Ray Dalio "saçma tarifeleri" yorumluyor: Bu sadece bir meze, küresel düzenin çöküşü başrolde
Orijinal başlık: Şu Anda Olanların Çoğunlukla Gümrük Vergileriyle İlgili Olduğunu Düşünme Hatasına Düşmeyin
Orijinal yazar: Bridgewater Associates kurucusu @RayDalio
Orijinal çeviri: zhouzhou, BlockBeats
Editörün notu: Bu makale, dünyanın şu anda endişe duyduğu gümrük vergisi sorununun yalnızca yüzeysel olduğunu vurguluyor. Daha derin düzeyde ise parasal, siyasal ve jeopolitik düzenin sistemsel çöküşü söz konusudur. Küresel borç dengesizlikleri, iç sınıfsal farklılaşmalar, uluslararası hegemonyanın gerilemesi, sık sık yaşanan doğal afetler ve teknolojik değişimler dünyayı büyük bir döngüsel dönüm noktasına sürükledi. Kısa vadeli haberlere odaklanmaktansa, bu güçlerin etkileşimini anlamak daha kritik önem taşıyor.
Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunup anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):
Şu anda herkesin dikkati, piyasa ve ekonomi üzerinde büyük bir etkisi olan açıklanan tarifelere odaklanmış durumda ki bu anlaşılabilir bir durum. Ancak aynı zamanda, bu tarifelerin altında yatan temel nedenlere ve masaya daha büyük şoklar getirebilecek gerçek sorunlara yeterince dikkat edilmiyor.
Yanlış anlaşılmasın, bu tarifelerin önemli olmadığını söylemiyorum, önemliler ve hepimiz biliyoruz ki Başkan Trump bu tarifeleri zorladı. Ancak çoğu kişi, onun başkan seçilmesine ve bu önlemleri almasına yol açan daha derin bağlamı göz ardı ediyor.
Daha da önemlisi, insanlar gümrük vergileri de dahil olmak üzere tüm değişiklikleri yönlendiren daha derin bir gücün büyük ölçüde farkında değiller: Bu güç, para sisteminin, siyasi düzenin ve jeopolitik yapının tamamen çökmesidir. Bu tür sistemsel çöküşler belki bir ömür boyu bir kez yaşanabilir, ama tarih boyunca birçok kez, her seferinde de benzer, sürdürülemez koşullar altında yaşandı.
Daha spesifik olarak:
1. Mevcut parasal ve ekonomik düzen çöküyor çünkü mevcut borç çok büyük, yeni borçlanma hızı çok hızlı ve mevcut sermaye piyasası ve ekonomik sistem bu sürdürülemez büyük borca güveniyor.
Bu sürdürülemez borcun temel nedeni iki büyük dengesizlikte yatmaktadır: Bir yandan borçlular, yani ABD gibi aşırı borç yükü altında ezilen ve kendi kapasitelerinin ötesinde tüketimi sürdürebilmek için borçlanmaya devam eden ülkeler bulunmaktadır; Öte yandan, halihazırda çok fazla borç varlığına sahip olan ve kendi ekonomilerini ayakta tutmak için bu borçlu ülkelere mal ihraç etmeye güvenen Çin gibi alacaklılar da var. Bu dengesizliklerin bir şekilde düzeltilmesi yönünde baskılar var ve bu düzeltme süreci kaçınılmaz olarak para düzenini kökten değiştirecek.
Örneğin, küreselleşmemiş bir dünyada, aynı zamanda büyük ticaret ve sermaye dengesizlikleri var ve büyük ülkeler birbirlerine güvenmiyor - ABD, diğer ülkelerin ihtiyaç duyduğu malzemelerin tedarikini keseceğinden endişe ediyor ve Çin, ABD'nin borçlarını ödeyemeyeceğinden veya temerrüde düşeceğinden endişe ediyor - bu kendi içinde bir çelişki. Taraflar arasında "savaş hali" oluşmuş durumda ve en kritik konu özyeterlilik haline gelmiş durumda. Tarihe aşina olan herkes, benzer bağlamlarda bu riskin defalarca bizimkine benzer sorunlara yol açtığını bilir.
Bu nedenle, eski parasal/ekonomik düzen - Çin gibi ülkeler düşük maliyetle üretim yapıyor, ABD'ye ihracat yapıyor ve daha sonra elde ettikleri geliri ABD borçlarını satın almak için kullanıyordu; ABD bu ülkelerden mal satın almak için borç para alırken ve büyük borçlar biriktirirken - bu modelin değişmesi gerekiyor. Bu açıkça sürdürülemez durum, Amerikan imalatını daha da zayıflattı, orta sınıf işlerini azalttı ve ABD'yi giderek düşman olarak gördüğü bir ülkeye aşırı bağımlı hale getirdi. Küreselleşmenin azaldığı bir çağda, ticaret ile sermaye arasındaki yüksek düzeydeki bağlantıyı yansıtan bu dengesiz yapının, bir şekilde eninde sonunda azaltılması gerekiyor.
Aynı zamanda, ABD hükümet borcunun düzeyi ve genişleme hızı açıkça sürdürülemezdir. (Yeni kitabım How Nations Go Bankrupt: The Big Cycle'da yer alan analize bakınız.) Bu dengesizlikleri ve aşırı genişlemeleri çözmek için mevcut para düzeninin büyük ve köklü değişikliklerden geçmesi gerektiği açıktır ve biz bu sürecin henüz erken aşamalarındayız. Bunun sermaye piyasalarına etkisi muazzam olacak, bunun da ekonomik açıdan çok geniş kapsamlı sonuçları olacak; bunları başka bir zaman detaylı olarak ele alacağım.
2. Aynı zamanda, insanların eğitim seviyeleri, imkânları, üretkenlikleri, gelir ve servetleri, değerleri vb. arasındaki büyük uçurumlar ve mevcut siyasal sistemin bu sorunları çözmedeki yetersizliği nedeniyle iç siyasal düzen de dağılmaktadır.
Bu durum, özellikle sol ve sağdaki popülist güçlerin, iktidarı kimin ele geçireceği ve ülkenin gidişatını kimin belirleyeceği konusunda verdikleri ölüm kalım mücadelesinde belirgin bir şekilde ortaya çıkmaktadır. Bu durum, demokratik kurumların da çözülmeye başlamasına neden oluyor; çünkü bunlar uzlaşmayı ve hukukun üstünlüğüne bağlı kalmayı gerektiriyor; tarihin gösterdiği gibi, bu tür mekanizmalar bizimki gibi zamanlarda çoğu zaman başarısızlığa uğruyor.
Tarih ayrıca demokrasi ve hukukun üstünlüğünün önündeki kurumsal engeller ortadan kalktığında güçlü otoriter liderlerin ortaya çıktığını da göstermektedir. Elbette ki mevcut istikrarsız siyasal durum, saydığım diğer güçlerin de etkisi altında kalacaktır. Örneğin borsa ve ekonomideki sorunlar çoğu zaman siyasi ve jeopolitik çalkantılara yol açabiliyor.
3. Uluslararası jeopolitik düzen çözülüyor, çünkü bir egemen gücün (ABD) kuralları koyduğu ve diğer ülkelerin de bu kurallara uyduğu dönem sona erdi. Geçmişte ABD'nin egemen olduğu çok taraflı, işbirlikçi dünya düzeni yerini tek taraflılığın ve güç üstünlüğünün egemen olduğu yeni bir düzene bırakıyor. Bu yeni düzende ABD dünyanın en güçlü ülkesi olmaya devam ediyor, ancak "Önce Amerika" tek taraflı stratejisine geçiyor. Bu değişimin ABD öncülüğündeki ticaret savaşları, jeopolitik çatışmalar, teknoloji savaşları ve hatta bazı bölgelerde askeri çatışmalar şeklinde kendini gösterdiğini görüyoruz.
4. Aynı zamanda doğal etkenlerin (kuraklık, sel, salgın hastalıklar gibi) müdahalesi giderek şiddetleniyor.
5. Teknolojideki sıçrama, özellikle yapay zekanın gelişimi, para, borç ve ekonomik düzen, siyasi düzen, uluslararası düzen (ülkeler arasındaki ekonomik ve askeri etkileşimler üzerindeki etkisi yoluyla) ve doğal afetlere müdahale maliyeti de dahil olmak üzere hayatın her alanını derinden etkileyecektir.
Asıl odaklanmamız gereken şey, bu güçlerdeki değişimler ve bunların birbirleriyle nasıl etkileşime girdiğidir.
Bu nedenle, "gümrük vergileri" gibi dikkat çekici ama yüzeysel haberlere kapılmamanızı ve bu beş derin gücü ve bunların birbirleriyle olan ilişkilerini görmezden gelmemenizi şiddetle tavsiye ediyorum - bunlar "genel döngüdeki" değişimlerin arkasındaki gerçek itici güçlerdir. Eğer bu yüzeysel olgularla dikkatiniz dağılırsa:
(1) bu haber olaylarının arkasında bu büyük güçlerin işleyiş mekanizmalarının yattığını göremeyeceksiniz.
(2) Bu yüzey olaylarının bu büyük kuvvetleri nasıl etkileyeceği konusunda derinlemesine düşünememek.
(3) Gelecekte ne olacağını size söyleyebilecek olan bu “genel döngüye” ve onun işleyiş mantığına odaklanmaya devam edemiyorsunuz.
Ayrıca bu kuvvetler arasındaki kritik karşılıklı ilişkiler hakkında dikkatlice düşünmenizi de teşvik ediyorum. Örneğin, Trump'ın gümrük vergileri konusundaki davranışının şunları nasıl etkileyeceğini düşünün:
1. Para/piyasa ve ekonomik düzen: Bu düzeni bozacaktır;
2. İç siyasi düzen: Bu durum, içerideki destek tabanını zayıflatabileceği için çalkantılı olabilir;
3. Uluslararası jeopolitik düzen: Finansal, ekonomik, politik ve jeopolitik olmak üzere pek çok belirgin düzeyde şoklar yaşayacaktır;
4. İklim sorunları: Dünyanın iklim değişikliğine etkili bir şekilde yanıt verme yeteneğini bir ölçüde zayıflatacaktır;
5. Teknolojik gelişme: ABD üzerinde bazı olumlu etkileri olabilir, örneğin daha fazla teknoloji üretiminin ABD'ye geri dönmesini sağlayabilir; ancak teknolojik gelişmeyi destekleyen sermaye piyasalarını bozmak gibi olumsuz etkileri de olabilir ve sayısız başka zincirleme reaksiyona yol açabilir.
Bu soruları düşünürken, şu anda yaşanan her şeyin aslında tarihteki sayısız döngünün çağdaş bir tezahürü olduğunu aklınızda tutmanız önerilir. Benzer tarihsel bağlamlarda politika yapıcıların nasıl yanıt verdiğini incelemenizi ve alabilecekleri olası politikaların bir listesini oluşturmanızı öneririm, örneğin:
· "Düşman" ülkelere olan borçların faiz ödemelerini askıya almak,
· Sermaye çıkışlarını önlemek için sermaye kontrolleri uygulamak,
·Özel vergilerin uygulanması, vb.
Bir zamanlar hayal bile edilemeyen pek çok politika artık gerçek olabilir. Dolayısıyla bu politikaların nasıl işlediğini de öğrenmemiz gerekiyor.
Tarihsel olarak para düzeninin, siyasi düzenin ve jeopolitik düzenin çöküşü çoğu zaman ekonomik buhran, iç savaş ve dünya savaşı şeklinde kendini göstermiştir. Bu çatışmaların ardından, yeni parasal ve siyasal düzenler yavaş yavaş kurulacak, ülkeler içindeki ve ülkeler arasındaki etkileşim kalıpları yeniden tanımlanacak, ta ki yeniden çökene kadar. Bu döngü tekrar tekrar yaşanıyor ve derinlemesine anlamamız gereken en temel konu bu.
Bunları Değişen Dünya Düzeni İçin İlkeler adlı kitabımda ayrıntılı olarak anlattım ve eski düzenin yeni bir düzene nasıl dönüştüğünü göstermek için "büyük döngüyü" altı net aşamaya böldüm. Her şey çok sistematik ve açık bir şekilde anlatılmış, böylece mevcut durumla tarihin olağan evrimini kolayca karşılaştırabilir, böylece şu anda nerede olduğumuzu ve bundan sonra ne olma ihtimalinin en yüksek olduğunu belirleyebilirsiniz.
Bu kitabı ve diğerlerini yazdığımda şunu umuyordum (ve hâlâ umuyorum):
1. Bu, politika yapıcıların bu temel güçleri anlamalarına ve bunlara daha iyi yanıt vermelerine yardımcı olacak, bu da daha etkili politikalar ve daha iyi sonuçlar doğuracaktır;
2. Bireysel olarak politikayı değiştiremeyen ancak kolektif olarak politikanın yönünü etkileyebilen bireylerin bu eğilimlere daha iyi yanıt vermelerine ve kendileri ve önemsedikleri kişiler için daha iyi sonuçlar elde etmelerine yardımcı olacaktır;
3. Farklı bakış açılarına sahip akıllı insanları benimle açık, mantıklı ve düşünceli sohbetlere katılmaya teşvik ederdi, böylece gerçeği bulmak ve bu konuda ne yapabileceğimizi düşünmek için birlikte çalışabilirdik.
Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca kişisel görüşlerdir.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
