Orijinal başlık: "Tether, kişi başına düşen kârı dünyanın en yüksek şirketi: CEO'su bir plastik cerrah ve milyarlarca dolarlık kâr, çeşitlendirilmiş yatırımları hızlandırıyor"

Orijinal yazar: Nancy, PANews

Dünya çapında yüz milyonlarca kullanıcıya hizmet veren ve onlarca milyar dolar kâr elde eden sadece yüz kişiyle, bu "para basma makinesi" Tether, şaşırtıcı bir verimlilikle çalışıyor.

Kripto dünyasında, şaşırtıcı bir verimlilikle çalışan bir "para basma makinesi" var: stablecoin devi Tether. Sadece yüz kişilik bir ekiple çalışan bu şirket, dünya çapında yüz milyonlarca kullanıcıya hizmet veriyor ve onlarca milyar dolar kar elde ediyor. Tüm bunların arkasındaki adam, Giancarlo Devasini, yalnızca plastik cerrahtan kripto-finans gücüne çarpıcı bir dönüşüm gerçekleştirmekle kalmadı, aynı zamanda stratejik planlama yoluyla Tether'ı marjinal bir inovasyondan küresel finans sahnesinin merkezine taşıdı.

Tether, bugün sadece stablecoin hakimiyeti tahtında sağlam bir şekilde oturmakla kalmıyor, aynı zamanda madencilik, medya ve tarım gibi çeşitlendirilmiş alanlara da büyük ölçekli yatırımlar yoluyla dokunaçlarını uzatarak iddialı bir küresel genişleme savaşı başlatıyor.

100 kişilik bir ekip milyarlarca dolar kar elde ediyor ve ABD Hazine Bonolarının yedinci büyük alıcısı

Dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı olan Tether, başlangıçtaki niş finansal deneyden kripto endüstrisinde inanılmaz bir karlılık ve piyasa etkisi göstererek bir deve dönüştü.

Geçtiğimiz on yılda Tether'in kamuoyuna açıklanan net kârı onlarca milyar dolara ulaştı. Tether, geliştirilme sürecinin ilk aşamalarında detaylı finansal verilerin düzenli olarak açıklanmasından yoksun olsa da şirket, şeffaflığı artırmak amacıyla 2022'den itibaren finansal raporlarını tam olarak açıklamaya başladı. Kapsamlı kamu verilerine göre, 2022'nin dördüncü çeyreğinden 2024'ün sonuna kadar geçen iki yıldan biraz fazla sürede Tether'in kümülatif net kârı en az 19,9 milyar dolara ulaştı.

Özellikle 2024 yılında Tether, sadece yaklaşık 150 çalışandan oluşan yalın bir ekiple 13 milyar doların üzerinde toplam kar elde etti; bu da çalışan başına ortalama 93 milyon dolarlık bir kar anlamına geliyor. Bu rakam, onu dünyanın kişi başına düşen kârlılığı en yüksek şirketleri arasına sokuyor, BlackRock gibi geleneksel finans devlerini geride bırakıyor, hatta işlem hacmi açısından Visa ile bile yarışabiliyor.

Kâr yapısı açısından bakıldığında, ABD Hazine tahvilleri şüphesiz Tether'in temel kâr motorudur. Federal Rezerv'in 2022'de faiz oranlarını artırmaya başlamasından bu yana Tether, rezerv fonlarının büyük bir kısmını ABD Hazine Bonolarına yatırdı ve giderek ABD Hazine Bonolarının en büyük alıcılarından biri haline geldi. Tether, yalnızca 2024 yılında 33,1 milyar dolar değerinde ABD Hazine tahvili satın alarak, ABD Hazine tahvillerinin yedinci en büyük alıcısı oldu ve bu tutar, Kanada, Meksika, Norveç, Güney Kore, Almanya ve Suudi Arabistan gibi ülkeleri geride bıraktı. Geçtiğimiz yılın aralık ayı sonu itibarıyla yayınlanan üç aylık rezerv raporuna göre, Tether'in elinde tuttuğu ABD Hazine tahvillerinin toplam değeri 94 milyar dolardı.

Varlık dağılımının yanı sıra, stabilcoin USDT'nin yaygın olarak benimsenmesi de Tether'in kar elde etmesinde önemli bir dayanaktır. ABD dolarına sabitlenmiş dijital bir varlık olan USDT, işlevsellik açısından geleneksel finansal araçların sınırlarını aşmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel finansal işlemlerde birden fazla rol oynuyor: Venezuela ve Türkiye gibi yüksek enflasyonlu ülkelerde USDT, yerel halkın para biriminin değer kaybetmesiyle mücadele etmek ve sermaye kontrollerini aşmak için tercih ettiği araç haline gelerek ekonomik olarak çalkantılı bölgelerdeki insanlara güvenli bir liman sağlıyor. Bazı kısıtlı piyasalarda ve gri alanlarda USDT esnek ve takibi zor bir finansal araçtır.

Bugün USDT küresel stablecoin piyasasına hakim durumda ve en yaygın kullanılan stablecoin haline geldi. DeFiLlama verileri, 28 Mart 2025 itibarıyla USDT'nin ihraç ölçeğinin 143,7 milyar ABD dolarını aştığını, piyasa değerinin ise 144,8 milyar ABD dolarını aştığını ve stabilcoin pazarının yaklaşık %61,9'unu oluşturduğunu gösteriyor. Tether CEO'su Paolo Ardoino'ya göre, dünya çapında USDT kullanıcılarının sayısının muhafazakar bir tahminle 400 milyonu aştığı ve hızla arttığı belirtiliyor. Yakında 1 milyara ulaşmasını bekliyor.

Perde arkasından öne doğru, dümendeki gerçek kişi bir zamanlar İtalyan bir plastik cerrahtı

Bu en büyük kripto para baskı makinesinin perde arkasındaki planlayıcısı ve gerçek dümeni, Tether'in eski mali işler müdürü Devasini olarak tanınıyor. Forbes tahminlerine göre, Devasini hisselerin %47'sine sahip ve 9,2 milyar dolarlık net servetiyle Tether'in en büyük hissedarı olabilir. Ancak Tether'in bu temel figürü, Bitcoin'in İsviçre'deki merkezi olan Lugano'da mütevazı bir hayat sürdürüyor, nadiren röportaj kabul ediyor ve hatta kartvizitinde bile "Ünvan yok, iş yok, hiçbir şey yok" yazıyor.

Devasini'nin deneyimi oldukça efsanevi. Wall Street Journal'ın daha önce yayınladığı habere göre İtalya'nın Torino kentinde doğan Giancarlo Devasini, aslen plastik cerrahmış ve daha sonra Hong Kong'da elektronik ürün ithalatı işiyle uğraşmış. 1995 yılında İtalyan savcılar onu bir yazılım korsanlığı şebekesini yönetmedeki rolü nedeniyle dolandırıcılıkla suçladılar. Devasini daha sonra İtalya'da Solo adında bir teknoloji şirketi kurdu ve bu şirketin yıllık geliri 2008 mali krizinden önce satmadan önce 100 milyon avronun üzerindeydi. Bugün 60 yaşlarında olan İtalyan, kripto finansının merkezi figürlerinden biri haline geldi.

Her şey 2012 yılında, Bitcoin teknik belgesinin Devasini'nin kripto paralara olan ilgisini ateşlemesiyle başladı. Bitcoin forumunda bir mesaj yayınlayarak, her biri 0,01 Bitcoin (o dönemki değeri yaklaşık 11 sent) karşılığında DVD veya CD satın almak isteyen olup olmadığını sordu ve büyük siparişler için ücretsiz kargo sözü verdi.

Devasini, bu dönemde Bitfinex'in kurucusu Raphael Nicolle ile de tanıştı. Zengin iş deneyimi ve bağlantılarıyla Bitfinex için önemli bankacılık ilişkileri kurdu ve platformun uluslararasılaşmasını destekledi; kayıtlı yerini Britanya Virjin Adaları'na taşıdı ve genel merkezini Hong Kong'da kurdu ve giderek Bitfinex'in temel figürlerinden biri haline geldi. 2014 yılında Bitfinex yöneticileriyle birlikte Tether'ı kurdu ve USDT'yi piyasaya sürdü.

Devasini, Tether'in ihraç kararları ve fon yönetimi konusunda derinlemesine yer almakta olup, özellikle büyük müşterilerle işbirliğinde önemli bir rol oynamaktadır. Örneğin, Alameda Research, Tether'dan milyarlarca dolarlık USDT desteği başvurusunda bulunmuş ve almıştır ve Devasini bunun arkasındaki itici güç olarak kabul edilmiştir. Bloomberg, Alameda'nın eski CEO'su Caroline Ellison tarafından gönderilen sohbet kayıtlarına dayanarak, Devasini'nin bir zamanlar Alameda yatırımcılarına "Biz büyük bir aileyiz... Dünyayı fethedeceğiz" dediğini ortaya koydu. FTX kurucusu SBF de Devasini'yi bir kamu röportajında destekleyerek, "Devasini, Bitfinex ve Tether'da inşa ettiği kariyerden çok gurur duyuyor. Sadece krizlere veya inanılmaz fırsatlara değil, aynı zamanda günlük operasyonlara da günün her saati yanıt veriyor. Tether'a yönelik bu "mantıksız eleştiriler" aceleci görünüyor." dedi.

Ayrıca, Devasini'nin Tether için düzenleyici bir "şemsiye" elde etmek için aktif olarak siyasi müttefikler aradığı bildirildi. Wall Street Journal daha önce Devasini'nin geçen yıl özel olarak yaptığı açıklamada, Cantor Fitzgerald Başkanı ve ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick'in Tether'e yönelik tehditleri etkisiz hale getirmek için siyasi nüfuzunu kullanacağını söylediğini bildirmişti. ABD Senatörü Elizabeth Warren da adaylığı sırasında Howard Lutnick'e Tether ile ilişkisini açıklaması yönünde baskı yapmıştı. Cantor'un Tether rezervlerinin bir kısmını yönettiğini ve %5'lik bir hisseye sahip olduğunu belirtmek önemlidir. Ancak Tether, Lutnick'in düzenleyici eylemleri etkilediği yönündeki piyasa iddialarını reddetti.

Tether günümüzde şaşırtıcı bir hızla büyüyor ve Devasini de sahne arkasından stratejik ön saflara geçerek grubun başkanı oldu ve USDT'nin küresel dijital varlıklarda uygulanmasını derinleştirmeyi amaçlayan makroekonomik stratejilere odaklandı.

Çeşitlendirme stratejisi hızlanıyor, madencilik ve medya ağır bahisler alıyor

Daha sıkı düzenlemeler ve yoğunlaşan piyasa rekabeti ortamında Tether, çeşitlendirilmiş yatırımlar aracılığıyla sektörler arası bir iş ağı örüyor.

PANews'in eksik istatistiklerine göre, Tether 2021'den bu yana şifreleme, medya, spor, tarım, emtia, biyoteknoloji vb. dahil olmak üzere birden fazla alanı kapsayan toplam 22 yatırım projesini kamuoyuna açıkladı. Bunlar arasında şifreleme alanı, özellikle madencilik, ödeme, stablecoin, cüzdan ve diğer alanlarda Tether'in temel yatırım yönü olup, toplam yatırımın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.

Finansman ölçeği açısından Tether'in madenciliğe yaptığı yatırım en cömert olanı olup, toplamda 2,1 milyar ABD dolarını aşan yatırım miktarıyla diğer alanları çok geride bırakıyor. Bunlardan en büyüğü, Tether'in 575 milyon dolar borç finansmanı ve 610 milyon dolar kredi sağladığı Alman madencilik şirketi Northern Data AG'ye yapılan yatırımdı. Volcano Energy, Northern Data ve Bitdeer da yüz milyonlarca dolarlık yatırım aldı. İkinci büyük sektör ise medya sektörüdür. Tether'ın toplam yatırımı 780 milyon dolara ulaşırken, bu yatırımın büyük kısmı Rumble'a (775 milyon dolar) gitti.

PANews bir raporunda bu yüksek değerli yatırımın güçlü bir siyasi renge sahip olduğunu ve daha çok Trump çevresi tarafından desteklenen bir işe benzediğini belirtmişti. Rumble'ın ABD Başkanı Trump ile yakın bir ilişkisi var, hatta dış dünya tarafından "Trump konsept hissesi" olarak adlandırılıyor. Ayrıca ABD Başkan Yardımcısı J.D. Vance'in girişim sermayesi fonu Narya Capital Management da Rumble'ın yatırımına katıldı. Tarım alanında ise Tether, Arjantinli tarım devi Adecoagro'nun iki yatırımıyla şirketin hisselerinin yüzde 70'ine kadarını elinde bulunduruyor ve bu hisselerin toplam değeri 710 milyon doları aşıyor. Ayrıca Tether, 350 milyon ABD doları değerlemeyle 200 milyon ABD doları karşılığında biyoteknoloji şirketi Blackrock Neurotech'in çoğunluk hissesini satın aldı.

Zaman açısından, 2021'den Eylül 2024'e kadar Tether, özellikle madencilik ve ödeme olmak üzere kripto para inşaatına odaklanıyor. O tarihten bu yana yatırım hızı önemli ölçüde arttı ve stratejik yönü daha da çeşitlendirilerek tek bir alandan, çok sayıda endüstriyi kapsayan küresel bir düzene doğru kademeli olarak genişledi.

Tether, çeşitlendirilmiş yatırımları ve stablecoin pazarındaki hakimiyeti sayesinde güçlü bir kripto iş imparatorluğu kurmayı başarmış olsa da, kripto pazarının giderek olgunlaşması ve değişen düzenleyici ortam nedeniyle Tether, gelecekte sürekli değişen küresel arena oyununda inovasyon, uyumluluk ve genişlemenin nasıl dengeleneceğine bağlı olacak daha karmaşık zorluklarla karşı karşıya kalacak.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia