Orijinal başlık: Horizon'un RWA Ürününün Oluşturulması: Kurumlar İçin Lisanslı Bir Aave Örneği
Orijinal yazar: AaveLabs
Orijinal çeviri: DeepSeek

Editörün notu: Horizon, RWA ürününü Aave protokolünün lisanslı bir örneği olarak piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu sayede kurumlar, teminat olarak MMF kullanarak USDC ve GHO ödünç alabilecek, stablecoin likiditesinin kilidini açacak ve kurumların DeFi'ye erişimini genişletecek. Horizon, DeFi ile kurumsal ihtiyaçlar arasındaki boşluğu kapatmak için bir uyumluluk ve risk yönetimi çerçevesi sağlarken, yapılandırılmış bir kar paylaşım mekanizması aracılığıyla Aave DAO ile uyum sağlayacak. Ürünün GHO benimsenmesini hızlandırması, Aave ekosisteminin kurumsal erişimini artırması ve Aave DAO için yeni bir gelir akışı yaratması bekleniyor.

ÖZET

Tokenleştirme likiditeyi artırdığı, maliyetleri düşürdüğü ve 7/24 programlanabilir işlemlere olanak tanıdığı için, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarına (RWA'lar) olan talep artıyor; bu da geleneksel varlıklara zincir üzerinde daha kolay erişilebilmesini sağlıyor. Tokenleştirilmiş ABD Hazine Bonoları bir önceki yıla göre %408 büyüyerek 4 milyar dolara ulaşırken, kurumsal benimseme hızlandı ve zincir üstü RWA'ların önümüzdeki on yıl içinde 16 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Bu artan talebi karşılamak için Aave Labs'ın bir girişimi olan Horizon, Aave protokolünün izinli bir örneği olarak bir RWA ürünü başlatmayı öneriyor. Horizon, kurumların teminat olarak tokenleştirilmiş para piyasası fonlarını (MMF) kullanarak USDC ve GHO'yu büyük ölçekte ödünç almasını sağlayacak, stabil kripto para likiditesinin kilidini açacak ve kurumların DeFi'ye erişimini genişletecek.

Aave DAO onayına bağlı olarak, Horizon'un RWA ürünü Aave V3'ün lisanslı bir örneği olarak piyasaya sürülecek ve Aave V4 kullanıma sunulduğunda özel bir Aave V4 dağıtımına geçiş yapacak. Aave DAO ile uzun vadeli uyumu desteklemek için Horizon, ilk yıl gelirin %50'sini Aave DAO'ya tahsis eden ve stratejik teşvikler yoluyla ekosistem büyümesini yönlendiren yapılandırılmış bir kar paylaşım mekanizması uygulayacak.

Bu Sıcaklık Kontrolü, topluluğu Horizon'un RWA ürününün Aave'nin izinli bir örneği olarak piyasaya sürülmesiyle ilgili geri bildirim sağlamaya davet ediyor.

Neden Horizon

RWA'larda Kurumsal Kabul Açığı

Tokenizasyon, finansal altyapıyı temelden yeniden şekillendiriyor. Tüm varlıkların sonunda zincir üzerinde olacağına ve DeFi'yi daha dayanıklı bir finansal sistem olarak kullanacağına inanıyoruz.

Geleneksel ve kripto paralara özgü varlık yöneticileri, düşük riskli, faiz getiren zincir üstü varlıklara yönelik artan talebi karşılamak için tokenleştirilmiş MMF'ler çıkararak bu duruma dikkat çektiler. Bu MMF'ler, geleneksel finans ile DeFi arasında önemli bir köprü görevi görerek, zincir üstü piyasalara olan kurumsal güveni güçlendiriyor.

Ancak DeFi'nin açık mimarisi, kurumsal benimseme için gereken uyumluluk, yönetişim ve risk yönetimi çerçevelerinden yoksundur. Özel çözümler olmadan katılım sınırlı kalmaya devam ediyor ve RWA'yı geniş ölçekte entegre etmek bir zorluk olmaya devam ediyor.

Horizon: Kurumsal Sermayenin DeFi ile Buluştuğu Yer

Horizon, kurumların ihraççı gereksinimlerini karşılayarak izinsiz sabit para likiditesine erişmesini sağlayarak bu boşluğu kapatıyor. Tokenleştirilmiş varlık ihraççıları, token düzeyinde transfer kısıtlamalarını uygulayabilecek ve DeFi'nin bileşenlerini korurken varlık düzeyinde kontrolü sürdürebilecek. RWA ihraççılarından izin alan uygun kullanıcılar USDC ve GHO ödünç alabilecekler. Aave DAO'nun onayının ardından, ayrı bir GHO Kolaylaştırıcısı, kurumlar için optimize edilmiş öngörülebilir borçlanma oranları sağlayarak RWA teminatı kullanılarak GHO basımını destekleyecektir. Bu, DeFi'de RWA'ların güvenliğini, ölçeklenebilirliğini ve kurumsal benimsenmesini artırır.

Aave Arc Kurumsal Çerçevesi'nden elde edilen içgörülere dayanarak Horizon, kurumsal katılım için yapılandırılmış bir yaklaşım sunarak izinsiz sabit kripto para likiditesine erişimi genişletiyor.

Temel Tasarım Bileşenleri

· İzinli RWA token tedarik ve çekme mekanizması

· İzinsiz USDC ve GHO tedarik işlevi

· Nitelikli kullanıcılar için sabit coin ödünç verme

· Talep üzerine yeni GHO basan özel GHO Kolaylaştırıcısı

· İzinli likidasyon iş akışı

· RWA beyaz listeye alınmış ERC-20 token'larıyla entegrasyon

· RWA ihraççıları için varlık düzeyinde izin yönetimi

Planlama ayrıntıları

Aave topluluğuna yönelik stratejik faydalar

Aave protokolünün izinsiz tasarımı temel avantajıdır. Ancak izinli RWA'ları entegre etmek, akıllı sözleşme geliştirmenin ötesinde zorluklar ortaya çıkarır ve zincir dışı yasal yapılar, düzenleyici koordinasyon ve aktif denetim gerektirir; bunlar Aave DAO altyapısında kolayca bulunmayan yeteneklerdir.

Aave tarafsızlığını ve birleştirilebilirliğini korurken DeFi'de RWA benimsenmesini genişletmek için Horizon'un RWA ürünü, Aave DAO ile tutarlılığı koruyarak Aave V3'ün izin verilen bir örneği olarak piyasaya sürülecek.

Kâr Paylaşım Mekanizması

Horizon'un kârının bir kısmı aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi Aave DAO'ya tahsis edilecektir.

% 15,% 15, AAVE DAO, DAYA >