Orijinal yazar: Tiao.sol, kripto analisti

Orijinal çeviri: Azuma, Odaily Planet Daily

Editörün notu: 6 Mart'ta piyasa söylentilerine göre Coinbase, hisse senedi COIN'ini ve diğer menkul kıymetlerini tokenleştirme planını yeniden başlatmayı amaçlıyordu. Coinbase bunu ilk kez 2020'de denedi ancak düzenleyici engeller nedeniyle bundan vazgeçti. SEC'in yeni kripto para çalışma grubunun kurulmasıyla Coinbase, planı yeniden başlatmak için bir fırsat görmüş gibi görünüyor.

Sadece iki gün sonra, RWA projesi Backed 8 Mart'ta Coinbase hisse senedi türev token'ı wbCOIN'i Base ağında başlattığını duyurdu. Token'ın değeri COIN hisse senedi tarafından 1:1 oranında destekleniyor. Backed, bu hamlenin Coinbase ile hiçbir ilgisi olmadığını açıklasa da, bu kadar hızlı bir hareketlenmenin yaşanması pek olası değil.

Hafta sonu, kripto para analisti Tiao.sol, X hakkında bir makale yayınladı ve "coin-stock paralel" modeli altında iki piyasa arasında var olabilecek çoklu arbitraj fırsatlarını analiz etti. Bu, piyasa görünümü belirsiz olduğunda yeni operasyonel ilham bulmanıza yardımcı olabilir.

Aşağıdaki içerik Odaily Planet Daily tarafından çevrilen orijinal içeriktir.

Backed'in Coinbase hissesinin (wbCOIN) tokenleştirilmiş bir versiyonunu Base blok zincirinde piyasaya sürmesiyle birlikte SEC düzenlemesi için kapı tamamen açılmış gibi görünüyor. Bu, finans piyasalarında dönüştürücü bir değişime işaret edebilir ve diğer ABD hisse senetlerinin de yakında tokenleştirmeye başlayabileceğinin sinyalini verebilir. Yatırımcılar için bu durum yalnızca yeni piyasa fırsatları getirmekle kalmıyor, aynı zamanda benzersiz işlem stratejilerinin de ortaya çıkmasını sağlıyor.

Aşağıda, çeşitli potansiyel arbitraj fırsatları ve stratejileri sıraladım ve herkesin tartışmaya katkıda bulunmasını bekliyorum.

Fırsat 1: Fiyat Arbitrajı

Senaryo

Geleneksel ABD borsa piyasası, haberler, makroekonomik veriler veya kurumsal olaylar (finansal rapor yayınları gibi) nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşayabilirken, zincir üstü tokenleştirilmiş hisse senetleri (wbCOIN gibi) yetersiz likidite veya gecikmiş fiyat verileri nedeniyle bu değişiklikleri hemen yansıtmayabilir.

Strateji

Geleneksel piyasalar (Coinbase hisse senedi  COIN gibi) ile tokenleştirilmiş varlıklar (wbCOIN gibi) arasındaki farkı izleyin. COIN geleneksel piyasada sert bir düşüş yaşarsa (veya yükselirse), wbCOIN ise kripto para piyasasındaki tepkide geride kalırsa, yatırımcılar geleneksel piyasada COIN'i daha düşük (veya daha yüksek) bir fiyattan satın alabilir (veya satabilir), kripto para piyasasında ise wbCOIN'i daha yüksek (veya daha düşük) bir fiyattan satabilir (veya satın alabilir).

Riskler

Fiyat verilerinde gecikmeler, yüksek işlem ücretleri, blok zinciri ağındaki tıkanıklık ve token'lar ile gerçek hisse senedi değeri arasındaki yasal riskler (token'ların hisse senetlerini etkili bir şekilde sabitleyememesi gibi).

Örnek

COIN geleneksel piyasada 200 dolara düşerse, ancak wbCOIN likidite sorunları nedeniyle 205 dolarda kalırsa, yatırımcı geleneksel piyasada COIN satın alabilir ve kripto para piyasasında wbCOIN satabilir ve ücretler ve kaymadan sonra 5 dolarlık bir kar elde edebilir.

Fırsat 2: Likidite Spread Arbitrajı

Senaryo

Kripto para piyasasındaki tokenleştirilmiş hisse senetlerinin likiditesi genellikle geleneksel ABD hisse senedi piyasasındakinden daha düşüktür, özellikle işlem hacmi düşük olduğunda alış-satış spread'i genellikle daha büyüktür.

Strateji

Geleneksel piyasada hisse senetlerini (COIN gibi) piyasa fiyatına yakın bir fiyattan satın alın, bunları blok zinciri mekanizmaları (Base veya diğer DeFi platformları gibi) aracılığıyla tokenlara (wbCOIN gibi) dönüştürün ve ardından kripto para piyasasında primle satın. Alternatif olarak, likit olmayan piyasalarda likidite sağlayarak (piyasa yapıcı) alış-satış farkından kar elde edilebilir.

Riskler

Düşük likidite, işlem hacmini sınırlayabilir ve hızlı bir şekilde çıkmayı zorlaştırabilir; zincir üstü gas ücretleri de kârları aşındırabilir.

Örnek

AerodromeFi veya CoWSwap'ta wbCOIN'in alış fiyatı 205$ ve satış fiyatı 210$ ise, yatırımcılar alım ve satım emirleri vererek likidite sağlayabilir ve 5$ spread kazanabilirler.

Fırsat 3: 7/24 zaman tahkimi (zaman dilimi tahkimi)

Senaryo

Geleneksel ABD borsası hafta içi sadece 09:30 - 16:00 EST saatleri arasında açıkken, zincirdeki tokenleştirilmiş hisse senetleri 7/24 işlem görüyor. Bu durum, ABD piyasalarının kapalı olduğu dönemde küresel piyasalardaki oynaklıktan faydalanma fırsatı sunuyor.

Strateji

ABD piyasası kapandıktan sonra, küresel piyasalar (Asya veya Avrupa gibi) haberler veya olaylar nedeniyle Coinbase veya diğer ABD hisse senedi fiyatlarını etkileyebilir ve wbCOIN kripto para piyasasında tam olarak ayarlanmamış olabilir. Yatırımcılar, kripto para piyasasında wbCOIN'i daha düşük (veya daha yüksek) bir fiyattan satın alabilir (veya satabilir) ve ABD piyasası yeniden açıldığında fiyatın düzelmesini bekleyebilirler.

Riskler

Ciddi fiyat dalgalanmaları kayıplara yol açabilir; düşük katılım nedeniyle token fiyatları gerçek değerlerinden sapabilir.

Örnek

Cuma günü ABD piyasaları kapandıktan sonra Asya'daki olaylar Coinbase'in beklentilerini artırdı, ancak wbCOIN henüz yükselmedi. Yatırımcılar, kripto para piyasasında wbCOIN'i düşük bir fiyattan satın alabilir ve pazartesi günü ABD piyasasının yeniden açılmasının ardından satabilirler.

Fırsat 4: Piyasalar arası arbitraj

Senaryo

Tokenleştirilmiş hisse senetleri genellikle birden fazla zincirde (Base, Ethereum, Polygon gibi), birden fazla geleneksel ticaret platformunda (NYSE, Nasdaq gibi) ve birden fazla DeFi protokolünde (Uniswap gibi) işlem görür ve farklı platformlar arasında fiyat farklılıkları olabilir.

Strateji

Çeşitli platformlarda wbCOIN veya diğer tokenleştirilmiş hisse senetlerinin fiyatını izleyin. Base'deki fiyat, Ethereum'daki veya geleneksel piyasalardaki fiyattan düşükse, yatırımcılar zincirler arası köprüleri veya geleneksel piyasa giriş ve çıkış kanallarını kullanarak bir platformda düşük fiyattan satın alabilir ve başka bir platformda yüksek fiyattan satabilirler.

Riskler

Zincirler arası işlem gecikmeleri, daha yüksek gaz ücretleri ve platformlar arasındaki düzenleyici farklılıklar.

Örnek

Base'deki wbCOIN fiyatı 200$, ancak Ethereum'da 205$ ise, yatırımcılar Base'de satın alıp Ethereum'da satarak aradaki farkı kazanabilirler (zincirler arası ücretleri düştükten sonra).

Fırsat 5: Olay odaklı arbitraj

Senaryo

Coinbase kazançları, düzenleyici haberler veya bir saldırı gibi büyük olaylar, geleneksel hisse senedi ile tokenleştirilmiş versiyon arasında eşzamansız fiyat hareketlerine neden olabilir.

Strateji

Coinbase'i veya diğer ABD hisselerini etkileyebilecek olayları (SEC politika değişiklikleri, birleşmeler, satın almalar vb.) tahmin edin, fiyat hareketlerini tahmin edin ve olaydan sonra geleneksel hisse senetleri ile tokenleştirilmiş hisse senetleri arasındaki fiyat farkından işlem yapın.

Riskler

Olayın sonucu oldukça belirsizdir; fiyatlar beklentilerden daha da sapabilir.

Örnek

Coinbase olumlu bir kazanç raporu yayınlarsa, COIN geleneksel piyasada %10 artarken, wbCOIN düşük likidite nedeniyle yalnızca %5 artarsa, yatırımcılar kripto para piyasasında wbCOIN'i düşük bir fiyattan satın alabilir ve fiyatın düzelmesini bekleyebilirler.

Temel Faktörler

· Yeterli likidite: Tokenleştirilmiş hisse senetlerinin mevcut likiditesi hala düşük olup, bu durum arbitraj ölçeğini belirli bir ölçüde sınırlandırmaktadır.

· Ücretler ve kayma: Zincir üstü gas ücretleri, geleneksel piyasa komisyonları ve token işlemlerindeki işlem ücretleri, kârları aşındırabilir.

Özet ve Öneriler

wbCOIN'in piyasaya sürülmesiyle birlikte, diğer ABD hisse senetlerinin (özellikle Apple, Amazon ve Tesla gibi likit ve tanınmış hisse senetleri) tokenleştirilmiş versiyonlarının da kademeli olarak zincire eklenmesi bekleniyor.

Özetle, tokenleştirilmiş hisse senetleri ile geleneksel hisse senetleri arasındaki fiyat, likidite ve zamanlama farklılıkları, ayrıca çapraz piyasa ve olay odaklı oynaklık, yatırımcılara birden fazla potansiyel arbitraj fırsatı sunmaktadır.

Araçlar açısından, fiyatları ve likiditeyi takip etmek için gerçek zamanlı piyasa verisi araçlarını (TradingView, Coingecko gibi) ve blockchain analiz platformlarını (Dune Analytics gibi) kullanmanızı öneririm. Aynı zamanda, zarar durdurma ve kar alma seviyelerini sıkı bir şekilde belirleyin, gaz ücretlerini ve kaymayı izleyin ve kârların maliyetleri karşılayabileceğinden emin olun.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia