Bitcoin 30 günde %20 düştü. Sebepleri neler ve gelecekte nasıl bir trend izleyecek?

BUBBLEve diğerleri2Yazarlar

Bu makaleyi okumak için 16 Dakika

Bir dizi hack olayının ardından piyasa duyarlılığı da donma noktasına düştü

Bir dizi hack olayından sonra, piyasa hissiyatı da donma noktasına düştü. Bitcoin iki gün üst üste düştü ve bu sabah kısa süreliğine 83.000 doların altına düştü. Bir gün önce tüm ağda 1,5 milyar dolarlık tasfiyenin ardından, son 24 saatte tüm ağda 700 milyon dolarlık tasfiye, uzun emirlerde 611 milyon dolarlık tasfiye ve kısa emirlerde 154 milyon dolarlık tasfiye dahil. Ayrıca, son 24 saatte dünya genelinde toplam 184.998 kişinin pozisyonu tasfiye edildi ve en büyük tek tasfiye emri Bitfinex'te gerçekleşti - tBTCF0:USTF0, 8,2054 milyon ABD doları değerinde.

Alternatif verilere göre, bugünün kripto para panik ve açgözlülük endeksi 10'a düştü (dün 25'ti) ve piyasa duyarlılığı nötrden aşırı korkuya geçerek Temmuz 2022'den bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaştı. Son piyasada Bitcoin birkaç kısa vadeli keskin düşüş yaşadı. Aşağıda, yalnızca okuyucuların referansı için BlockBeats tarafından derlenen Bitcoin'in düşüşünün piyasa nedenleri yer almaktadır.

IBIT büyük pozisyonları kapattı

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, 25 Şubat'ta BTC ani çöküşünün IBIT'nin hedge fonuyla ilgili olduğuna inandığını belirten bir tweet attı. $IBIT sahiplerinin çoğu, kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine yaptıkları yatırımlardan daha yüksek getiri elde etmek için ETF'de uzun pozisyon alıp CME vadeli işlemlerinde kısa pozisyon alan hedge fonlarıdır.

Eğer bu temel $BTC düştükçe düşerse, bu fonlar $IBIT satacak ve CME vadeli işlemlerini geri satın alacaktır. Bu fonlar kar elde ediyor ve baz ABD Hazine tahvili getirisine yakın olduğu için pozisyonlarını kapatacak ve ABD işlem seansı içerisinde kar elde edecekler ve Bitcoin 70.000 dolara gerileyebilir.

Arthur Hayes daha önce Trump'ın seçilmesi nedeniyle ABD siyasetinin temelde değişmediği için kripto paraların fiyatının 2024'ün dördüncü çeyreğindeki seviyeye geri düşebileceğini öngören bir blog yazısı yayınlamıştı.

Bu nedenle Arthur Hayes, Bitcoin'in 70.000 ila 75.000 dolar seviyelerini yeniden test edeceğine inanıyor. Mevcut piyasa koşullarını iyileştirebilecek tek şey, Federal Rezerv, ABD Hazine Bakanlığı, Japonya vb. tarafından bir tür para basımı yapılması veya izinsiz kripto para inovasyonuna izin veren özel mevzuatlardır.

Bitcoin stratejik rezerv politikası korkunç. "Hükümetlerin herhangi bir varlığı istiflemesindeki temel sorun, varlıkları öncelikle siyasi kazanç için alıp satmaları, finansal kazanç için değil." Politika, siyasi durum değiştikçe değişebilir ve böylece Bitcoin'in orijinal eğilimi değişebilir.

İlgili okuma: "Arthur Hayes'in yeni makalesi: Bitcoin ulusal rezervlerinin ötesinde, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto hegemonyası için başka planları var"

Bitcoin stratejik rezerv beklentileri ertelendi

Trump'ın Bitcoin stratejik rezervi planı ertelendi ve piyasa güveni aşındı. Arthur Hayes bir süre önce attığı bir tweette, hükümetin herhangi bir varlığı biriktirmesindeki temel sorunun, varlıkları öncelikle siyasi kazanç için alıp satmaları olduğunu, finansal kazanç için değil. Ve gerçek anlamda merkezi olmayan teknolojiler ve uygulamalar geliştirenler, döngünün bu kritik noktasında siyaset yapmak için gereken finansal kaynaklara sahip değiller. Yani kripto para düzenlemesine yönelik istek gerçekleşebilir, ancak gerçekleşirse bu, yalnızca büyük, zengin ve merkezileşmiş şirketlerin karşılayabileceği aşırı karmaşık ve kuralcı bir biçimde gerçekleşecektir.

Gerçekten de durum bu. 21 Şubat'ta, Polymarket'te "Trump'ın göreve başladıktan sonraki 100 gün içinde stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturması" olasılığı %10'a düştü. 20 Ocak'ta, Trump'ın başkan olarak yemin ettiği gün, olasılık %48'e yükseldi.

BTC stratejik rezerv beklentisi tam olarak karşılanmadı. Ulusal düzeyde, Trump henüz BTC stratejik rezervi için bir yasa tasarısı sunmadı. Hatta bir süredir kripto para piyasasından bile kayboldu. Eyalet düzeyinde, birçok yasa tasarısı önerildi ancak reddedildi.

Montana Temsilciler Meclisi, 24 Şubat'ta Bitcoin'i eyalet rezerv varlığı yapmayı öneren 22 Şubat tarihli bir yasa tasarısına karşı oy kullandı. Yasa tasarısı, piyasa değeri 750 milyar doların üzerinde olan kıymetli metallere, stablecoin'lere ve dijital varlıklara yatırım yapmak için özel bir gelir hesabı oluşturulmasını öneriyor. Şu anda yalnızca Bitcoin bu kriteri karşılıyor. Tasarıya, eyalet yatırım komitesinin vergi mükelleflerinin paralarıyla aşırı spekülasyon yapmasına olanak tanıyacağını ve bunun çok riskli olduğunu düşünen bazı Cumhuriyetçi milletvekilleri karşı çıktı. Destekçiler, yasa tasarısının kabul edilmemesi halinde eyalet hükümetinin fonlama getirisini artırma fırsatını kaybedeceğini savunuyor. Şu anda yasa tasarısı temel olarak rafa kaldırıldı. Gelecekte yeniden sunulacaksa, tekrar inceleme için yasama organına sunulması gerekecek.

Cointelegraph'ın haberine göre, 25 Şubat'ta, yerel saatle 24 Şubat'ta düzenlenen yasama toplantısında, Güney Dakota Temsilciler Meclisi Ticaret ve Enerji Komitesi, HB 1202 tasarısını bu yasama döneminin "41. gününe" kadar ertelemeye karar verdi. Ancak eyalet yasama oturumları en fazla 40 gün sürüyor ve bu hareket, yasa tasarısının veto edilmesi anlamına geliyor; yani eyalet, Bitcoin'i şimdilik resmi bir yatırım seçeneği olarak dahil etmeyecek.

İlgili okuma: "Arthur Hayes'in yeni makalesi: Bitcoin ulusal rezervlerine ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto hegemonyası için başka planları da var"

Boğa piyasası hala var mı?

Öte yandan, ABD borsa piyasasında kripto para birimiyle ilgili hisse senetlerinin zayıf performansı, risk likiditesinde birden fazla kısıtlamaya yol açtı. Likidite, kripto piyasasından ABD hisse senetleri, altın ve ABD tahvilleri gibi varlık sınıflarına aktı ve kripto piyasasına fon enjeksiyonunu sınırladı. Piyasa beklentileri de piyasa verilerine yansıyor. Özellikle: Coinbase (COIN) %2,7 düştü; Tesla (TSLA) %2,66 düştü; Trump Media Technology Group (DJT) %5,59 düştü; MicroStrategy (MSTR) %4,73 düştü; MARA Holdings (MARA) %5,12 düştü; Riot Platforms (RIOT) %4,67 düştü; Hut 8 Corp. (HUT) düştü 8.48%

Bunun büyük bir kısmı, tarife konusunun geç gelmesi ve Trump yönetiminin Meksika ve Kanada'ya zamanında tarife uygulayacağını duyurması, ABD dolarının konumunu daha da güçlendirmesi ve dolayısıyla ABD dolar endeksinin güçlenmesi olabilir. Nasdaq Endeksi'ndeki yüksek ağırlıklı teknoloji şirketleri için, tarife beklentileri nedeniyle satışların düşmesi riski var ve likidite kaçışının AI balonunu patlatma riski var.

Piyasadaki yatırımcılar ayrıca önceki döngüden ve ondan önceki döngüden ilgili verileri çıkardılar. Veriler, bu döngünün Trump'ın seçilmesi nedeniyle içsel biçimini değiştirmediğini gösterdi. Birçok yatırımcı boğa piyasasında bir düzeltme döneminde olduğumuza inanıyordu, ancak genel olarak kısa vadede düşüş eğiliminde.

cburniske, mevcut piyasa senaryosunun 2021'deki piyasaya benzer olduğuna inanıyor ve mevcut boğa piyasamızın aslında öncekilerden farklı olmadığına ve verilerin aslında boğa piyasasının ortasında olduğumuzu gösterdiğine inanıyor:

2021'in aynı döneminde Bitcoin ($BTC) %56, Ethereum ($ETH) %61, Solana ($SOL) %67 düştü ve diğer birçok token %70-80'in üzerinde değer kaybetti. Bu döngünün öncekilerden farklı olmasının çeşitli nedenleri olsa da, şu anda deneyimlediğimiz orta aşama boğa piyasasının tarihsel bir örneği var. Piyasanın tam bir ayı piyasasına girdiğini düşünenler aslında yanılıyorlar.

@RaoulGMI yatay karşılaştırma için 2017'deki BTC makro yapısını kullanıyor ve yeni bir zirveye ulaşmadan önce muhtemelen 2-3 aylık bir düzeltmeyi kabul edeceğimize inanıyor:

Herkesin sabırlı olması gerekiyor, bu piyasa ortamı 2017'deki makro yapıya çok benziyor: Bitcoin beş düzeltme yaşadı, her biri %28'i aştı ve düzeltmelerin çoğu yeni bir tarihi zirveye ulaşmadan önce 2 ila 3 ay sürdü. Bu arada diğer coin'lerde (Alt'larda) yaklaşık %65'lik bir düzeltme yaşandı. Bu aşamada piyasada gürültü ve belirsizlik hakim. Dolayısıyla piyasa dalgalanmalarıyla uğraşmak yerine enerjimizi sadece ekrana bakmaktan daha yapıcı faaliyetlere yatırmalıyız.

Teknik analist @CryptoPainter_X şu görüşte:

Piyasanın mevcut kısa vadeli trendi belirli bir desteğe sahip, ancak genel durum hala dalgalı bir aralıkta. 4 saatlik ikincil talep bölgesine dokunulduktan sonra, özellikle spot geri dönüşün 0 eksenine yakın olması ve dalgalanma aralığını tamamen kıramaması durumunda, kısa vadede bir destek etkisi oluşabilir. Dalgalı bir piyasada küçük destek alanlarının genellikle kolayca aşılabileceği göz önüne alındığında, önceki ritmin devam edip etmeyeceğine dikkat etmek gerekir. Küçük destek kırılırsa, bu aşağı yönlü dalgalı piyasanın devamı anlamına gelebilir.

Ayrıca, mevcut fiyat 91400'deki (mavi çizgi) salınım kanalının alt sınırını aştı ve K-çizgisinde uzun bir iğne görünmedi. Kısa vadeli toparlanmanın gücü bir sonraki trendi belirleyecek. Mavi çizgi çekirdek talep alanıyla örtüşmekte olup teorik olarak kısa vadeli destek sağlamaktadır. Ancak kanalın aşağı yönlü dönmeye hazır olması ve dönme ihtimali nedeniyle uzun vadeli trend hala ayılara doğru eğilimli, bu da piyasanın daha fazla aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalabileceğini gösteriyor.

Genel olarak, kısa vadede bir toparlanma yaşansa da, orta seviyeyi veya şok aralığını kıramaması durumunda piyasa hala zayıf ve dalgalı bir trendi sürdürebilir.