Pump.fun durumu tersine mi çevirdi? Raydium'un kısıtlamalarından kurtulmak için kendi kendine inşa edilen AMM havuzu

Orijinal başlık: "Pump.fun kendi AMM havuzunu mu oluşturdu? Raydium'un kârlarını kapma niyeti açıktır》

Orijinal kaynak: TechFlow

"Çünkü kimde varsa, ona daha çok verilecek; ama kimde yoksa, kendisinde olan da elinden alınacak."---Matta

Zincirde, güçlünün daha da güçlenmesinin Matta etkisi hiç durmadı.

Örneğin, Pump.fun sessizce Raydium'un işini yapmaya başladı: bugün gizlice kendi inşa ettiği bir AMM havuzu başlattı ve başlangıçta Raydium'a ait olan likidite gelirini bölmeye çalıştı.

Şu anda, kendi kendinize oluşturduğunuz AMM (http://amm.pump.fun) sayfası oldukça basittir ve diğer DeFi ürünleri gibi herhangi bir token'ı takas edebilirsiniz.

Ancak bu ürünün arkasındaki fikir basit olmayabilir.

Hepimizin bildiği gibi Pump.fun, benzersiz dahili ve harici disk mekanizması ve memecoin kültürüyle çok sayıda Degen'in ilgisini çekmiştir.

Kullanıcıların işlemleri ilk önce Pump.fun'ın dahili piyasasında eşleştirilir ve işlemin tamamlanması için platformun likiditesine güvenilir; dahili piyasa dolduğunda işlem, aslında Raydium'un likidite havuzuna güvenen harici piyasaya yönlendirilir.

Bu modelde Pump.fun her zaman Raydium'un "trafik sağlayıcısı" olmuştur, ancak aynı zamanda Raydium'un kurallarına da tabidir. Bir işlem dış pazara aktığında, Pump.fun işlem ücretinin bir kısmını ödemek zorundadır ve kârın bu kısmı nihayetinde Raydium'un likidite sağlayıcısına (LP) akar.

Raydium, Solana ekosistemindeki en önemli AMM platformlarından biri ve DeFi kullanıcılarının likidite elde etmesi için önemli bir altyapıdır. Ayrıca Solana'da birçok projeye likidite havuzu hizmeti sağlıyor ve TVL (toplam kilitli hacim) uzun zamandır Solana'nın ön saflarında yer alıyor.

Solana'nın "likidite merkezi" olarak Raydium, ekosistemde önemli bir konuma sahiptir. Ancak Pump.fun'ın yeni hamlesi bu kalıbı zorluyor:

Pump.fun artık Raydium'un "trafik sağlayıcısı" olmaktan memnun değil, likiditenin "kontrolörü" olmaya çalışıyor.

Kendi kendine kurulan AMM havuzunun arkasındaki iş felsefesi

Pompa.fun, kendi AMM'sini kurarak Raydium'dan kendi platformuna harici likidite aktarabilir ve böylece işlem ücretlerinin dağıtımını tam olarak kontrol edebilir.

Pompa.fun’ın stratejisi başarılı olursa, Raydium yalnızca likidite kaynağının bir kısmını kaybetmekle kalmayacak, aynı zamanda gelir modeli ve ekolojik durumu da etkilenecek.

Peki bu hesap nasıl hesaplanır?

1. Raydium'un gelir modeli: Pump.fun'un "gizli maliyetleri"

Mevcut modelde, Pump.fun'un harici işlemleri Raydium'un likidite havuzuna dayanmaktadır ve her işlem için belirli bir ücret alınacaktır ve bu ücret nihayetinde Raydium'un ekosistemine aktarılacaktır.

Raydium'un standart ücretleri:Her işlem için %0,25 tutarında bir işlem ücreti alınır ve bunun:

· %0,22'si Raydium'un likidite sağlayıcılarına (LP'ler) tahsis edilir.

· 0,03% $RAY geri alımı ve ekolojik destek için kullanılır.

Pump.fun'ın işlem hacmi: Pump.fun'ın günlük işlem hacminin 100 milyon ABD doları olduğunu ve işlem hacminin %5'inin (yaklaşık 5 milyon ABD doları) Raydium'un dış pazarına yönlendirildiğini varsayalım.

Pump.fun'ın gizli maliyetleri: %0,25 işlem ücreti baz alınarak, Pump.fun'ın Raydium'a her gün 12.500 $ ödemesi gerekiyor; bu da yılda yaklaşık olarak 4.562.500 $'a denk geliyor.

Hızla büyüyen bir platform için bu ücret eskiye göre azalmış olsa da hala dış platformlara bağımlılık söz konusu.

2. Kendi AMM'nizi kurmanın potansiyel faydaları

Pompa.fun, kendi AMM'sini kurarak Raydium'dan kendi platformuna harici likidite aktarabilir ve böylece işlem ücretlerinin dağıtımını tam olarak kontrol edebilir. Peki bu hamle ne kadarlık bir potansiyel kazanım sağlayabilir?

·Yeni gelir modeli: Pump.fun'ın Raydium ile aynı ücretlendirme standardıyla (0,25%) kendi AMM'sini kurduğunu, ancak tüm ücretlerin platforma ait olduğunu varsayalım:

Günlük dış işlem hacmi hala 5 milyon ABD dolarıdır.

Pompa.fun, %0,25'lik bir komisyon üzerinden her gün doğrudan 12.500 ABD Doları gelir elde edebilir.

Yıllık toplam gelir yaklaşık 4.562.500 ABD dolarıdır.

LP maliyetleri çıkarıldıktan sonra net gelir:Pump.fun'ın AMM'si harici LP'lere dayanmıyorsa, ancak likidite platformun kendisi tarafından sağlanıyorsa, bu gelir tamamen platforma ait olacak ve diğer likidite sağlayıcılarına dağıtılmasına gerek kalmayacaktır.

3. Pump.fun paranın dışında neye değer veriyor?

Kendi AMM'nizi kurmanız yalnızca doğrudan gelir artışı sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda Pump.fun'ın ekosistem üzerindeki kontrolünü önemli ölçüde artıracak ve gelecekteki geliştirmeler için temel oluşturacaktır.

Mevcut modelde, Pump.fun'ın harici ticareti Raydium'un likidite havuzuna dayanmaktadır; bu da Raydium'un kullanıcının ticaret deneyimini ve likidite istikrarını kontrol ettiği anlamına gelir.

Pompa.fun kendi AMM'sini kurduktan sonra likidite havuzunun kuralları ve ücret dağıtımı üzerinde tam kontrole sahip olacak ve böylece kullanıcılar üzerindeki kontrolünü artıracak.

Pompa, likiditeyi kontrol ettikten sonra daha fazla DeFi ürünü (sürekli sözleşmeler, kredi anlaşmaları vb.) piyasaya sürebilir ve böylece kapalı devre bir ekosistem oluşturabilir.

Örneğin, Pump.fun, AMM havuzu aracılığıyla memecoin'in ihracını ve ticaretini doğrudan destekleyebilir ve topluluğu için daha fazla oyun deneyimi sağlayabilir.

İlgili token fiyatlarındaki değişiklikler

Pump.fun kendi AMM'sini piyasaya süreceğini duyurduktan sonra, Raydium'un token'ı $RAY düştü ve mevcut günlük düşüş %20 oldu.

Bu olgu, piyasanın gelecekteki geliri ve statüsü hakkındaki endişelerini yansıtabilir.

Pump.fun'ın stratejisi, özellikle likidite göçü ve ücret geliri açısından Raydium için uzun vadeli bir tehdit oluşturabilir.

Ancak diğer taraftan, Pump.fun kendi AMM havuzunu kurduktan sonra, likidite havuzunu test etmek için kullanılan bir MEME tokeni olan Crack'in fiyatı hızla yükseldi ve bir zamanlar piyasa değeri 4 milyon ABD dolarına ulaştı.

CA: CitRGsrgU7NjaXsxdMFc7sfsxtSnPdtkhHJqbPvhpump

Piyasadaki birkaç önemli nokta arasında, AMM havuzlarının test token'ları bir süre daha uçmaya devam edebilir.

Meydan okuma isteği açıkça görülüyor

Kendi AMM'sini kurduktan sonra, sorunsuz bir şekilde çalışırsa, Pump.fun dış likidite üzerinde tam kontrole sahip olacak ve böylece geliri önemli ölçüde artıracaktır.

Pompa.fun, dahili ve harici likiditeyi entegre ederek, tamamen kendi kendine tutarlı bir zincir üstü Meme DeFi ekolojik kapalı döngüsü inşa edebilmektedir.

Dikkat çekici trafikten fon toplamaya doğru, Pump.fun açıkça "dış likiditeye güvenmek"ten "kendi likiditesine güvenmek"e dönüşüyor.

Yenilikçi bir platform daha geniş bir kullanıcı tabanına sahip olduktan sonra, strateji ayarlamaları yoluyla geleneksel DeFi'nin ve zincir üstü ekolojik yapının statüsünü sarsma fırsatına kesinlikle sahip olacaktır.

Ancak Pump.fun'ın gelecekte Raydium'un konumunu gerçekten sarsabilmesi, likidite stratejisi ile kullanıcı büyümesini dengeleme yeteneğine; daha da önemlisi, boğa piyasasının hala orada olup olmadığına bağlı olacak.

Zamanı ve şansı var.

Sadece pırasalar PVP oynamıyor, projeler de birbirleriyle yarışıyor.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia