RPC perspektifinden dört büyük halka açık zincirin mevcut maliyet etkinliğine bakıldığında: BTC, SOL, BNB ve ETH nasıl performans gösteriyor?

Orijinal yazar: Murphy, zincir üstü veri analisti

——Karşılaştırmadan bilemezsiniz ve karşılaştırdığınızda şok olursunuz

Gerçekleştirilmiş Fiyat (RPC), zincir üstü verilerde sıklıkla kullanılan bir kavramdır. RPC'yi anlamadan önce, gerçekleşen piyasa değerini (RC) anlamak gerekir. RC, tokenların son hareketlerindeki fiyatlarının toplamıdır.

RC, kayıp veya uzun vadeli dolaşım dışı kalma gibi müdahale faktörlerini ortadan kaldırır ve tüm blok zinciri ağında depolanan gerçek değeri daha iyi yansıtabilir;

RC, RPC'yi elde etmek için mevcut dolaşımdaki arza bölünür. Satış (taşıma) token'larının fiyatı ne kadar yüksek olursa, sonraki fonlar o kadar yeterli olur ve bunun tersi de geçerlidir. Başka bir deyişle, yalnızca yüksek seviyelerden sürekli olarak gerçek para satın alarak RPC daha yüksek hale gelebilir, bu nedenle sermaye akışlarını gözlemlemek için de en doğrudan temeldir.

Aynı zamanda, RPC ortalama ciro maliyeti olarak da kabul edilir. Bir geri arama gerçekleştiğinde, RPC önemli bir destekleyici rol oynayabilir. Fiyat RPC'nin altına düştüğünde ortalama olarak zarar eden bir durumda olduğu anlamına gelir. Bu sırada, varlık fiyatı "değerinin altında"dır. Maliyet etkinliği ortaya çıktığında, daha fazla fırsat avcısı fon çekecek ve yavaş yavaş bir alt aralık oluşturacaktır.

· BTC

Şekil 1, farklı coin yaşlarına (coin tutma süresi) sahip BTC'nin RPC verileridir. Dört uzun vadeli yatırımcı (LTH) grubunda ise süre uzadıkça ortalama maliyetin düştüğü görülmektedir. 3-6 aylık (3-6m) maliyet 69.200$; 2-3 yıllık (2-3y) maliyet 28.158$; yani BTC bir gün ayı piyasasında 30.000$'a düşse bile bu LTH grupları yine de para kazanacak.

（Şekil 1）

13 Şubat itibarıyla BTC'nin RPC'si 40.927 dolardır. 96.600 dolarlık mevcut fiyata göre yatırımcılar hala %136 ortalama dalgalı kar elde ediyor ve tutma deneyimi mükemmel! Bu nedenle, BTC fiyatı ne zaman dalgalansa, panik satış baskısı büyük olmaz ve zincirleme bir reaksiyonu tetiklemeyecektir. Bu aynı zamanda BTC'nin bu döngüde "çok derin düşmemesinin" nedenlerinden biridir. Bu kadar düşük bir RPC, boğa piyasası döngüsünün geri çekilme desteği için bir referans fiyatı olarak kullanılamaz, ancak ayı piyasası döngüsünün dip aşamasını değerlendirmek için bir kriter olarak kullanılabilir.

16 Şubat 2023'te BTC'nin RPC'si 19.424 dolardır ve bu 2 yılda %210 oranında artmıştır; aynı dönemde BTC'nin fiyatı 23.600 dolardan 96.600 dolara çıkmıştır ve bu da %409'luk bir artışa işaret etmektedir. Fiyat artışının sermaye emilim artışından çok daha yüksek olması, BTC'nin sermayenin yanı sıra daha ana akım duygu değerini (yüksek piyasa ilgisini) de kendine çektiğini gösteriyor.

· SOL

Şekil 2, farklı madeni para yaşlarına sahip SOL'un RPC verileridir. SOL yatırımcıları da son iki yıldır oldukça iyi bir tutma deneyimi yaşadılar. Tüm uzun vadeli coin tutma gruplarının ortalama maliyetinin mevcut SOL fiyatından düşük olduğu görülebilir. 3-6m'nin maliyeti 167$, 2-3y'nin maliyeti ise 71$'dır;

(Şekil 2)

13 Şubat itibarıyla SOL'un RPC'si 141$'dır; 194$'lık mevcut fiyata göre yatırımcıların hala ortalama %37'lik dalgalı karı vardır. Bu açıdan bakıldığında SOL çip yapısının kararlılığı BTC'ye göre çok daha azdır. Ama diğer yandan 141 dolar da çok güçlü bir destek seviyesi. Boğa piyasası konsensüsü devam ettiği sürece, bu çizgiye ne kadar yakın olursa satış baskısı o kadar azalacaktır ve dip avcılığı hissiyatı o kadar güçlenecektir.

2023.2.16'da SOL'un RPC'si 39 dolardı ve bu da onu o dönemde RPC'den daha düşük bir spot fiyata sahip olan tek ana akım kripto para birimi yapıyordu. Başka bir deyişle, SOL şu anda ana akım kripto paralar arasında en az değerlenen ve en iyi maliyet etkinliğine sahip olanıdır. 2 yıl sonra RPC %361 arttı; aynı dönemde SOL'un fiyatı 22 dolardan 195 dolara çıktı, %886 arttı. Benzer şekilde fiyat artışının sermaye emilim artışından çok daha yüksek olması (BTC'den daha iyi), SOL'un bu döngüde de piyasa ilgisinin son derece yüksek olduğunu gösteriyor.

· BNB

Şekil 3, farklı madeni para yaşlarına sahip BNB'nin RPC verileridir. Binance ve BNB Chain tarafından desteklenen tek token olması nedeniyle “ana akım” kelimesini de hak ediyor. O halde veri performansına bir bakalım.

（Şekil 3）

3-6m için maliyet 575$, 2-3y için maliyet ise 301$'dır; benzer şekilde, tüm uzun vadeli sahiplerinin ortalama maliyeti mevcut BNB fiyatından daha düşüktür. Bir detay var. 5 Şubat'tan 8 Şubat'a kadar BNB'nin fiyatı 6-12m RPC hattı tarafından desteklendiği için yaklaşık 570$'a düştü ve ardından toparlanmaya başladı.

13 Şubat itibarıyla BNB'nin RPC'si 495 dolardır; 665 dolarlık mevcut fiyat baz alındığında, yatırımcıların hala ortalama %34'lük dalgalı karı bulunmaktadır. Ancak 2024.10.4 ile 2024.10.7 arasındaki dönemde BNB'nin RPC'sinin aniden 206 dolardan 463 dolara fırladığını görüyoruz.

Bu veri çok garip ve daha dağınık çiplere sahip diğer ana akım kripto paralarda çok nadir görülüyor. Bu durum aynı zamanda BNB çip dağıtımının özelliğini de dolaylı olarak yansıtmaktadır. Sadece belli bir dolaşım oranına ulaşan çok miktarda çip aniden yüksek seviyede hareket ettiğinde RPC anormalliği meydana gelir. Dolayısıyla mevcut RPC 495'in destek sağlayıp sağlayamayacağını değerlendirmek zor (verilerde karışıklık olabilir).

2023.2.16'da BNB'nin RPC'si 81 dolardı; bu, o dönemde BNB'nin 304 dolarlık spot fiyatından çok daha düşüktü; dolayısıyla maliyet etkinliği o dönemde SOL veya BTC kadar iyi değildi. Ama bir de BNB tutmanın Launchpool, Megadrop, HODLer gibi getirilerini hesaba katarsak, o ayrı bir konu.

· ETH

Şekil 4, farklı coin yaşlarına sahip ETH'nin RPC verileridir. ETH'nin verilerini neden sona koydum? Çünkü yukarıdaki üçüyle karşılaştırıldığında, veri performansı en az ideal olanıdır.

（Şekil 4）

3-6m'nin maliyeti 2.923 dolar, 6-12m'nin maliyeti ise 3.088 dolar; yani ETH şu anda yatırımcılarını 12 ay boyunca elinde tutanların ortalama bir kayıpta olmasına neden olan tek ana akım para birimi.

13 Şubat itibarıyla ETH'nin RPC'si 2.104 dolardı ve bu, 3 Şubat'taki düşüşün en düşük noktasıydı (güçlü destek yaratıyordu). Mevcut 2.700 dolarlık fiyat baz alındığında, ortalama yatırımcının sadece %24'lük dalgalı karı var. Bu oran SOL ve BNB'den düşük, BTC'den ise çok düşük.

16 Şubat 2023'te ETH'nin RPC'si 2 yılda %142 artışla 1.482 dolardı; aynı dönemde ETH'nin fiyatı 1.639 dolardan 2.700 dolara çıktı, %164 arttı. Fiyat artışı, emilen sermaye artışına neredeyse eşit, bu da ETH'nin bu döngüde en az duygusal değere sahip olduğunu gösteriyor. Yani BTC ve SOL ile karşılaştırıldığında piyasanın beklentisi en düşük seviyede.

-----------------------------------------

· Özet

1. Çip yapısının istikrarı açısından bakıldığında, BTC diğer ana akım para birimlerinden çok daha iyidir. Uzun vadeli coin sahiplerinin şu anki ortalama dalgalı karı %136'dır. SOL ve BNB sırasıyla %37 ve %34 ile benzerdir; ETH ise sadece %24 ile en düşük seviyededir. Başka bir deyişle, ETH'nin mevcut spot fiyatı ortalama ciro maliyetine en yakın olanıdır ve ETH sahipleri en kötü tutma deneyimine sahiptir. Fiyat bu desteğin altına düştüğünde, bir zincirleme reaksiyonu tetiklemek kolaydır.

2. Son iki yıldaki fiyat artışı ve sermaye emiliminin karşılaştırılması sonucunda, BTC ve SOL'un duygu durumu açısından daha popüler olduğu veya daha yüksek beklentilere sahip olduğu görülmektedir.

3. BNB’nin RPC verileri 2024.10’da anormal olduğundan, mevcut RPC’nin buna müdahale edip etmediğini belirleyemiyor. Eğer öyle değilse, mevcut BNB sahiplerinin elinde çok iyi bir tutma deneyimi var demektir. Aynı zamanda BNB tutarak her ay ek madencilik veya airdrop geliri elde etmek de bir artıdır.

4. Son olarak ETH... ETH'yi nasıl değerlendirmeliyim? ETF'leri geçen tek iki kripto varlıktan biri olması nedeniyle yüksek kalitededir. Ancak insanlar Ethereum Vakfı'nın performansı hakkında pek de olumlu görüşlere sahip değiller. Şirketin kurucusu Vitalik, şüphesiz yetenekli bir geliştiricidir ancak şu anda nitelikli bir lider olmayabilir.

PS: Diğer para birimlerinin RPC destek seviyesi verilerini bilmek isterseniz yorum kısmına mesaj bırakabilirsiniz. Eğer bulabilirsem tek tek cevaplayacağım.

------------------------------------------

Paylaşımlarım yalnızca öğrenme ve iletişim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi olarak değil

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia