Orijinal Başlık: Kararlı Paralar Para Piyasa Hesaplarına Son Verebilir mi?

Orijinal Yazar: Juan Leon, Ari Bookman, Bitwise

Orijinal Çeviri: Luffy, Foresight News

Bitwise Araştırma Ekibi her çeyrekte bir Kripto Piyasa İncelemesi yayınlıyor ve en önemli temel faktörleri ve trendleri analiz ederek kripto piyasasını etkileyen verilerden yola çıkıyor. Üçüncü çeyreğin piyasa incelemesi oldukça ilginç.

Öte yandan, kripto para fiyatları durgun, piyasa son altı ayın çoğunu olduğu gibi yatay bir seyirde geçiriyor gibi görünüyor.

Ancak Bitwise'in Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan'ın belirttiği gibi, "Yüzeydeki sakinlik, arkadaki büyük ilerlemeyi gizliyor."

Sadece bu ilerlemelerin bir yönünü açığa çıkarmak istiyoruz: Kararlı paraların kripto teknolojisinin hakim uygulaması haline gelmesi.

Yatırımcılar Neden Kararlı Paralara Dikkat Etmeli?

Kararlı paralar artık daha az niş bir alan değil, yıllardır onlar hakkında konuşuyoruz. PayPal gibi geleneksel büyük şirketler kendi kararlı paralarını piyasaya sürüyor. ABD Temsilciler Meclisi ve Senatosu'nun üst düzey yetkilileri kararlı paraları tartışıyor. Geçen hafta, ödeme işlemcisi devi Stripe, kendi tarihindeki en büyük kripto para alanındaki satın alımını gerçekleştirme planında olduğunu duyurdu ve 1 milyar dolar değerinde bir kararlı para çıkarma platformu olan Bridge'i satın almayı planlıyor.

Peki, kararlı paraları bu kadar değerli kılan nedir? Yatırımcılar neden onlara dikkat etmeli?

Kararlı paralar diğer kripto varlıklardan farklı olarak, tasarım amaçları belirli bir varlıkla (genellikle dolar ile) karşılaştırıldığında istikrarlı bir değer korumaktır. Eğer bir kararlı paranın fiyatında dalgalanma görüyorsanız, kesinlikle bir sorun var demektir. Bu da onları yatırım aracı olarak cazibesini azaltıyor ve daha çok bir takas aracı olarak kullanılmalarıyla ilgilidir. Daha da önemlisi, bu rol kararlı paraları geleneksel finans ve kripto ekonomi arasında bir köprü haline getirir.

Bununla birlikte, onlar hızlı, verimli ve programlanabilir. Dünyanın herhangi bir yerine birkaç saniye içinde 10,000 dolar gönderebilirsiniz ve banka iş saatlerinden veya uzun takas sürelerinden endişe etmenize gerek yoktur. Dijital varlıklar olarak, kararlı paralar akıllı sözleşmeleri yürütmek üzere programlanabilir, bu da otomatik ödemeleri, vesayet hizmetlerini ve çeşitli merkezi olmayan finans (DeFi) uygulamalarını mümkün kılar.

İşte bu nedenle kararlı paraların kullanımı rekor düzeyde artış gösterdi. Bu yılın ilk yarısında, küresel olarak 5.1 trilyon doların üzerinde işlem kararlı paralar aracılığıyla gerçekleştirildi ve bu, Visa'nın 6.5 trilyon dolarlık işlem hacmiyle neredeyse aynı düzeydedir.

Stablecoin Trading, Data Source: Bitwise Asset Management, Coin Metrics. Data ranges from Q1 2020 to Q3 2024. Note: "Others" include BUSD, DAI, FDUSD, GUSD, HUSD, LUSD, PYUSD, TUSD, USDK, and USDP.

Stablecoins: How Did We Get Here?

Why did the traditional payment giant PayPal decide to launch a stablecoin? The answer lies in the tremendous potential of this business model.

The issuer absorbs US dollars (or other fiat currencies) and mints an equivalent amount of stablecoins. They then use these fiat currencies to purchase US Treasury bonds and other income-generating assets. Finally, they pocket the interest income.

How effective has this model been? The largest stablecoin issuer, Tether, made more profit last year than BlackRock.

These issuers are becoming major players. As shown in the chart below, the total amount of US Treasury bonds held by the top five stablecoins surpasses that of some G20 countries like South Korea and Germany. Therefore, the growth of stablecoins has provided a new source of demand for US debt, helping to provide liquidity to the US Treasury market and bringing benefits to the broader financial system.

Investors are eager to get involved. Tether's biggest competitor, Circle, is keen to assist investors and quietly filed for an IPO this year. Additionally, publicly traded companies like Visa have already planned to integrate stablecoins into their operations.

US Treasury Bonds Stablecoin and Major Foreign Holders, Data Source: US Department of the Treasury and company reports. Data as of June 30, 2024.

What Opportunities Should Investors Seize?

So, how can investors seize this opportunity?

Keep in mind: Stablecoins do not appreciate; they will face the same inflationary pressures (and currency exchange risks) as the assets they are pegged to.

So, what opportunities should investors look for? What risks should they be wary of?

1) Publicly Traded Companies

Bazı çok uluslu şirketler rekabet avantajı elde etmek için stabilcoin'i iş süreçlerine entegre etmektedir. Bu şirketler, örneğin Bitwise Crypto Innovators 30 Endeksi'nde yansımaktadır. Stabilcoin'ler, geleneksel işlem aracısından daha düşük işlem maliyeti ve daha hızlı uzlaşma süresi sunması nedeniyle, Visa ve PayPal gibi şirketlerin stabilcoin'e yatırım yapan son şirketler olmayacağını öngörüyoruz; daha fazla banka ve ödeme işlemcisinin bu alana gireceğini öngörüyoruz.

2）Para Piyasası Hesabının Potansiyel Alternatifi

Bugünün çoğu stabilcoin sahibi için, ellerindeki stabilcoin'ler çek hesabındaki nakit ile benzerdir: faizsizdir. Ancak ihraççıları, hazine rezervlerinden elde ettikleri bir kısmı faiz olarak ödeyebilirse durum ne olurdu?

Eğer bu yol açılırsa, stabilcoin'ler 6.3 trilyon dolarlık bir endüstri olan para piyasası fonu için çekici bir alternatif haline gelebilir. Nakit parası olan müşteriler için danışmanlar için stabilcoin, portföylerinde kullanışlı bir araç haline gelebilir. Stabilcoin düzenlemesi Amerikan Kongresi'nin gündeminde olduğundan, bu durum dikkate değerdir.

3）Altta Yatan Blockchain'in Değer Biriktirme Etkisi

Çoğu stabilcoin aktivitesi Ethereum üzerinde gerçekleşmektedir. Stabilcoin'lerin büyümesi doğrudan ağı büyütmekte ve dolaylı olarak ETH'nin fiyatını desteklemektedir. Tabii ki, tersi de geçerlidir: Eğer stabilcoin'ler başarısız olursa, ağ aktivitesini baskı altına alabilir.

Final Düşünceler

Stabilcoin'lerin boyutu ne kadar büyüyebilir? Hayal edin:

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki toplam vadesiz mevduat tutarı yaklaşık 18 trilyon dolar. Şu anda stabilcoin'ler yalnızca bu pazarın %1'ini oluşturuyor. Eğer büyük çapta faiz ödemeli stabilcoin'lerin onaylanacağını veya daha net bir düzenleme çerçevesinin ortaya çıkacağını görürsek, o zaman piyasa payı ne şekilde değişebilir?

Yatırımcılar için sinyal çok açık: Stabilcoin'lere dikkat etme zamanı geldi.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia