Partnered With:

Ethereum ETF Lansmanı İlk Gün İncelemesi: Grayscale'in Net Çıkışı 4.8 Milyar ABD Dolarını Aştı, Bitwise'ın Net Girişi 2 Milyar ABD Dolarını Aştı

Bu makaleyi okumak için 14 Dakika

23 Temmuz'da piyasaya sürülmesinin ilk gününde, Ethereum spot ETF'nin işlem hacmi 1 milyar doları aştı; bu, bu yılın Ocak ayındaki Bitcoin spot ETF'nin ilk günündeki 46 milyar dolarlık işlem hacminin %23'üne denk geliyor.

Orijinal Başlık: "ETHW İlk Gününde 2 Milyar Doların Üzerinde Fon Topladı, 'İlk Gün Katılımcısı' Bitwise'ın Kripto ETF Savaşında Hangi Stratejiyi İzleyeceği?"

Orijinal Yazar: Nancy, PANews

Ethereum'un onuncu yıldönümü, kilometre taşı niteliğinde bir gelişmeyle karşılandı. 9 adet spot ETF nihayet "gümrükten geçti" ve 8 yayıncı, birkaç yıllık düzenleyici engellemelerin ardından Ethereum'un ana akıma geçişinde zafer kazandı. 23 Temmuz'da piyasaya sürülen ilk gününde, Ethereum spot ETF'nin işlem hacmi 1 milyar doları aşarak, bu yılın Ocak ayındaki Bitcoin spot ETF'nin ilk gününde elde ettiği 46 milyar dolarlık işlem hacmine kıyasla %23'lik bir performans gösterdi.

Piyasa talebindeki artış kripto ETF'lerin yükselişini tetiklese de, benzer ürünlerin aynı sahnede rekabeti kesinlikle şiddetli olacaktır. Bu durum, Bitcoin spot ETF'sinin piyasa yapısında zaten görüldü. Bu yayıncılar arasında, kripto kökenli kuruluş Bitwise, BlackRock ve Fidelity gibi geleneksel devlerin çekirdek talebine sahip olmamakla birlikte, kripto ETF'sinin varlık büyüklüğü hala oldukça önemli olup, arkasındaki "taktik" dikkat çekicidir.

Bitwise, ABD'nin önde gelen kripto endeks fonu yönetim şirketlerinden biridir ve 2017 yılında ilk kripto endeks fonunu piyasaya sürmüş olup şu anda ETF'leri, halka açık ticaret fonları, özel sermaye fonları, hedge fonları ve NFT koleksiyonları gibi 20'den fazla ürün sunmaktadır.

ETHW Piyasaya Sürülme Gününde 2 Milyar Doların Üzerinde Fon Topladı, BITB 110'dan Fazla Kurumsal Yatırımcıya Sahip

Kripto piyasasının toparlanması ve canlanması, ETF'lerin gelişiminin büyük bir ön şartıdır. Bu yıl, Bitcoin spot ETF'lerinin onaylanması, ABD başkanlık seçimi ve Fed'in faiz indirimi gibi konular, kripto piyasasının V şeklinde bir dönüşüm yaşamasını tetikliyor; bu ETF'ler ayrıca eski para kanalları olarak da ilk faydalananlardan biri olarak güçlü bir büyüme ivmesi yaşamaktadır.

Dün akşam, Ethereum spot ETF'si piyasaya sürüldü ve ilk gününde 10 milyar doların üzerinde toplam işlem hacmi elde edildi, bu miktarın büyük kısmı Grayscale ETHE, BlackRock'un ETHA ve Fidelity'nin FETH'ten geldi. Ancak Farside Investors'ın verilerine göre, Ethereum spot ETF'si piyasaya sürüldüğü gün çıkış eğilimindeydi, Grayscale ETHE 4.8 milyar dolarlık net çıkış sağlarken, ancak Bitwise'ın ETHW'si 2 milyar doların üzerinde net giriş yaparak "fon toplama" konusunda liderlik yaptı, bu miktar Fidelity'nin FETH'sinin 71.3 milyon dolar ve Franklin EZET'in 13.2 milyon dolarından çok daha fazladır.

Aynı zamanda, Bitwise'ın Bitcoin spot ETF'si performansı da oldukça etkileyici. SoSoValue verilerine göre, 22 Temmuz'da ABD'deki Bitcoin spot ETF'lerinin toplam net varlık büyüklüğü yarı yıl içinde yüz milyarlarca dolarlık seviyelere ulaşarak 621.4 milyar dolara ulaştı. Mevcut Bitcoin spot ETF'lerinin pazarında baş etkiler bariz olsa da, fon akışlarına bakıldığında, Bitwise'ın Bitcoin spot ETF'si BITB yatırımcıların ilgi gösterdiği bir yatırım aracı olmaya devam ediyor.

SoSoValue verilerine göre, 22 Temmuz'da, BITB'nin toplam net girişi 2.2 milyar ABD Doları'na ulaştı ve beşinci sırada yer aldı, daha alt sıralardaki 6 adet Bitcoin ETF'nin toplam girişini aştı ve bu ETF'lerin oldukça üzerinde yer aldı. Aynı zamanda, BITB'nin toplam varlık değeri 27.2 milyar ABD Doları'na ulaştı ve ABD'deki 11 Bitcoin ETF'si arasında beşinci sırada yer aldı, piyasa payı %4.5 oldu. Genel olarak pazar payı hala BlackRock, Grayscale gibi önde gelen ETF'lerle rekabet edemese de, Dune verilerine göre, BITB'nin haftalık fonu genellikle net girişe dayalı olup, sadece az sayıda fon çıkışı görülmekte.

Ayrıca fiyat performansına bakıldığında, şu ana kadar, BITB'nin fiyatı %45.7 artarak 37.2 ABD Doları'na yükseldi. Ayrıca Fintel verilerine göre, 23 Temmuz'da, BITB'yi tutan raporlanmış şirketlerin sayısı 117 adet olup, toplamda yaklaşık 1067 adet BITB ellerinde bulunduruyorlar ve bu şu anki değerleri 3.9 milyar ABD Doları'nı aşıyor.

Fintel istatistiklerine göre, BITB'yi tutan kurumlardan bazıları Pine Ridge Advisers yatırım danışmanlık şirketi, ABD'nin önde gelen piyasa yapıcısı Jane Street Capital, hedge fon yönetim şirketi Boothbay Fund Management, uluslararası hedge fon devi Millennium Management ve opsiyon ticareti devi Susquehanna International Group gibi isimler yer almakta. Ayrıca, Bitwise CEO'su Hunter Horsley son zamanlarda, ABD'de bir büyük bankanın tüm servet yönetimi şubelerinin (%20'si arasında) Bitwise ETF'ye sahip olduğunu açıkladı.

Geleneksel derin finansal bir geçmişi olmayan bir kripto doğal varlık yönetim şirketi için, Bitwise güzel bir başlangıç yaptı. Bitwise Asset Management ekibi 60'tan fazla profesyonelden oluşmakta olup, BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google ve ABD Başsavcılığı gibi geçmişlere sahiptir. Bitwise CEO'su Hunter Horsley daha önce Facebook ve Instagram'da ürün yöneticisi olarak görev yapmıştır ve Pennsylvania Üniversitesi Wharton İşletme Fakültesi mezunudur. Bitwise daha önce birkaç tur yatırım almış olup, yatırımcılar arasında Elad Gil, Electric Capital, Bridgewater CEO'su David McCormick, Blackstone yöneticisi Nadeem Meghji, Vetamer Capital, ParaFi Capital ve Coinbase Ventures gibi isimler yer almaktadır.

ETF Sektöründeki Üç Büyük Rekabet Yolu: Bitwise'ın Kripto Varlıklara Yönelik Yüksek Profilli Olumlu Bakışı

Kuruluşta Yarışma, Satış Hızı, Ücret İndirimi, Ücret Muafiyeti... Tüm ihraççılar "konum kapma" için gizlice yarışıyorlar.

Daha büyük bir ölçek ve likidite elde etmek için birçok rakip arasında önemli bir yer edinmek adına, Bitwise çıkış zamanı, işlem ücretleri ve ekosistem desteği gibi alanlarda çaba harcıyor.

Erken kalkan yol alır sözü, ETF işinde genellikle belirgin hale gelen birinci olma etkisini gösteriyor. İlk onaylanan Bitcoin spot ETF'si olarak, Bitwise 2021 yılının Ekim ayında ilgili başvuruyu yapmış ve SEC'in birkaç kez reddetmesinin ardından nihayet bu yılın Ocak ayında onay almıştı; Ethereum spot ETF'si için, Bitwise'ın başvuru tarihi diğer rakiplerden daha geç olmasına rağmen, yine de "ilk çıkışı yapan" oldu ve Bitwise ayrıca Ethereum spot ETF'si için 2.5 milyon dolarlık tohum fonunu açıklayan ilk yayıncı oldu.

Aynı anda, çetin rekabetin olduğu yolda geri kalmamak için ücretler de her bir İhracatçı için farklılaştırıcı rekabet avantajı oluşturmanın bir yolu haline geldi, bu da en etkili rekabet yöntemlerinden biri. Ücretler açısından, BITB tüm Bitcoin spot ETF'leri arasında en düşük olanı, yalnızca %0.2 yönetim ücretine sahip ve ilk 1 milyar dolarlık varlık için ilk altı ayda yönetim ücreti %0. EthW'nin ücreti ise %0.2, yalnızca Franklin Templeton'ın "EZET" ve Grayscale Ethereum Mini ETF'si "ETH" den sonra gelmekte, ve ilk 500 milyon dolar veya ilk 6 ay ücret muafiyeti uygulamasına sahip. Açıkça, düşük ücretler Bitwise'ın fon akışını kazanmasında önemli bir kaldıraç noktasıdır.

Yukarıdaki bu tipik büyüme stratejilerinin yanı sıra, Bitwise ayrıca Bitcoin ve Ethereum ekosistemlerinin gelişimine fon sağlayarak kripto topluluğunun sempatisini ve takdirini kazanmayı hedefliyor.

BITB piyasaya sürüldüğünde, Bitwise BITB karınının %10'unu, Bitcoin ağının güvenliğini, ölçeklenebilirliğini ve kullanılabilirliğini artırmada kritik bir rol oynayan üç Bitcoin açık kaynak geliştirme organizasyonu olan BrinkOpenSats ve İnsan Hakları Vakfı'nın Bitcoin Geliştirme Fonuna bağışlayacağını duyurdu. Bu bağışlar, en azından gelecek 10 yıl boyunca yılda bir kez gerçekleştirilecek ve Bitcoin ekosisteminin sağlığını ve gelişimini ilerletmeyi amaçlamaktadır; benzer şekilde, EthW'nin karının %10'u, Ethereum açık kaynak geliştiricileri Protocol Guild ve PBS Vakfına bağışlanacak ve bağış programı en az 10 yıl boyunca her yıl devam edecek ve bağış alıcıları yıllık değerlendirme sonucunda değişebilir. Ve şeffaflığı sağlamak için, BITB'nin Bitcoin adresi ve EthW'nin Ethereum adresi her ikisi de kamuya açıktır.

Değer belirtmek gerekirse, Bitwise kripto varlıklara yönelik gelecek beklentilerini yüksek tutuyor. Bitwise CIO'su Matt Hougan yakın zamanda, Bitcoin spot ETF'lerine girişler, Bitcoin'in yarılanması, Ethereum spot ETF'lerine yönelik politik tutum değişikliği ve Fed'in faiz indirme olasılığının, kripto paralar için daha iyi bir uzun vadeli ortam yarattığını belirtti. Bunun yanı sıra, stabilcoin pazarındaki güçlü büyüme, Layer 2 gelişmeleri ve BlackRock gibi kurumların sektöre artan katılımı ile doğru bir gelişim kombinasyonu, Bitcoin'in 100.000 dolara ulaşmasını kolaylaştırabilir. Ayrıca, Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesinden sonraki ilk birkaç haftanın, ETH'nin fiyatı üzerinde "belirsiz bir şekilde dalgalanabileceğini" ve 110 milyar dolar değerindeki Grayscale Ethereum Trust'ın (ETHE) spot ETF'ye dönüştürülmesiyle fonların bu fona çekilebileceğini öngörüyoruz, ancak yıl sonuna gelindiğinde ETH'nin fiyatının 5.000 doları aşarak tarihi bir zirve yapacağını düşünüyoruz. Eğer beklendiğinden daha fazla talep olursa, fiyatın daha da yükselebileceğini görebiliriz.