Orijinal başlık: MEV vergisi nedir? Vergileri kim öder? 》

Orijinal kaynak: 0xNatalie, ChainFeeds

Paradigma araştırmacıları Dan Robinson ve Dave White, "MEV vergisi" adlı yeni bir kavram önerdiler. MEV vergi mekanizması, başvuruların işlemlerden elde edilen MEV'in bir kısmını geri almasına olanak tanır ve bu sayede MEV değerinin yeniden dağıtılması ve işlemleri gerçekleştiren arayıcıların MEV'e tamamen sahip olmasının önlenmesi hedeflenir. Bu mekanizma OP Mainnet, Base ve Blast gibi OP Stack L2 üzerinde etkili bir şekilde uygulanabilir.

MEV vergisine giriş

MEV vergileri, akıllı sözleşmelerin işlemlerdeki öncelikli ücretleri analiz ederek otomatik olarak ücret çıkarmasına olanak tanıyan bir mekanizmadır. Bu çerçevede akıllı sözleşme, işlemin öncelik ücretine bağlı olarak belirli bir oranda MEV vergisi tahsil eder. Öncelik ücretleri, kullanıcıların işlemlerinin ağ tarafından onaylanma hızını artırmak için ödedikleri ücretlerdir. EIP-1559'dan sonra Ethereum'un işlem ücretleri temel ücretler ve öncelikli ücretler olarak ikiye ayrılıyor. Temel ücret, ağ tarafından otomatik olarak belirlenir ve ağ yoğunluğuna göre dinamik olarak ayarlanır; öncelik ücreti ise kullanıcıların, teklif sahiplerini engellemeleri ve işlemlerini önceliklendirmeleri için teşvik olarak ödedikleri ek bir ücrettir.

Akıllı sözleşme, işlemin öncelik ücretini kontrol eder ve MEV vergisi adı verilen orantılı bir ek ücret tahsil eder. Örneğin, MEV vergisi kapsamında kullanıcılar, bu işlemi önceliklendirmeleri için teşvik amacıyla blok teklif sahibine 1u tutarında öncelik ücreti öderler. Bu işlemin tüm MEV'ini elde etmek için (örneğin 100u kar elde etmek için), arayıcının bu işlemle etkileşime giren akıllı sözleşmenin belirlediği 1:99 oranına göre akıllı sözleşmeye 99u ödemesi gerekir. Bu 99u uygulamaya geri döndürülecektir (kullanıcılara ödül sağlamak vb. için). MEV vergisinin bulunmaması durumunda kullanıcılar 1u öncelik ücreti ödeyecek ve teklif sahibi bu işlemi gerçekleştirirse 1u alacak, ancak bu işlemle oluşan MEV (100u) arama yapan kişiye gidecek.

Geçerlilik, rekabetçi öncelik sıralaması kurallarına dayanmaktadır

MEV vergisinin etkinliği, "rekabetçi öncelik sıralaması" kurallarına dayanmaktadır:

1. Öncelik ücretine göre sırala:Blok teklif sahipleri, işlemleri öncelik ücretlerine göre sıralamalı ve yüksek öncelik ücretine sahip işlemler önce işlenmelidir.

2. Sansür yok: Blok teklif sahipleri, daha düşük öncelik ücreti ödeyenler de dahil olmak üzere hiçbir işlemi sansürleyemez veya dışlayamaz.

3. Göz atma ve gecikme yok:Blok teklif sahipleri, işlem içeriklerine önceden göz atamazlar veya belirli işlemlerin işlenmesini sebepsiz yere geciktiremezler.

Bu kurala göre, MEV vergisi yalnızca OP Stack L2'de etkilidir. Çünkü bu zincirlerdeki blok önerenler (dizileyiciler) rekabetçi öncelik sıralama kurallarını takip eder. Sıralayıcılar bu prensipleri ihlal ederse, işlem sırasını manipüle ederek MEV vergilerinden de kaçınabilir ve kendileri için değer elde edebilirler.

Ethereum L1 için bloklar, birden fazla blok oluşturucunun yüksek ücretli işlemleri dahil ederek geliri en üst düzeye çıkarmak için rekabet ettiği MEV-Boost gibi rekabetçi blok açık artırma sistemleri aracılığıyla oluşturulur. MEV vergisi, inşaatçıların gelirini azalttığından, oldukça rekabetçi bir blok inşa ortamında, inşaatçılar MEV vergisini uygulamayan işlemlere öncelik verme eğiliminde olacaklardır, dolayısıyla bu mekanizma Ethereum üzerinde etkisizdir.

MEV vergisiyle çözülen sorunlar

MEV vergisi, belirli harici tesislere ihtiyaç duyulmadan herhangi bir akıllı sözleşme tarafından benimsenebilir ve bu da akıllı sözleşme geliştiricilerinin uygulama ihtiyaçlarına göre şarj modelini özelleştirmelerine olanak tanır. Bu esneklik, farklı blok zinciri protokollerinin ve uygulamalarının, diğer sistemlerle uyumluluğu koruyarak kendi stratejilerine göre optimize edilebilmesini sağlar. Örnek: DEX işlemlerinin optimize edilmesi: DEX'te MEV vergisi getirildiğinde, işlemin gerçekleştirilme fiyatı yalnızca piyasa arz ve talebine bağlı olmakla kalmaz, aynı zamanda MEV vergisinin bileşenini de içerir. Çünkü işlemi ilk önce tamamlayıp daha iyi bir fiyat alabilmek için arayanların daha yüksek MEV vergisi ödemesi gerekiyor. Bu ücret, bloktaki işlemin önceliğini artırmak için veya kullanıcılara veya likidite sağlayıcılarına geri bildirimde bulunulan bir ödül mekanizması olarak kullanılabilir; bu da işlemin yürütülme fiyatını değiştirebilir ve dolaylı olarak işlem fiyatındaki kaymayı azaltabilir.

· AMM'deki likidite sağlayıcıları için kayıpları ve yeniden dengeleme sorunlarını azaltın:AMM, daha yüksek MEV vergileri ödeyen işlemlere öncelik verecek şekilde ayarlanabilir, böylece kârın bir kısmı doğrudan arbitrajcılardan kurtarılabilir ve AMM'ye veya likidite sağlayıcılarına iade edilebilir, böylece likidite sağlayıcılarının getirilerinin daha istikrarlı olması sağlanır.

· İşlemler tarafından oluşturulan "geri dönüş" MEV'ini yakalayın: MEV vergisinin akıllı sözleşme cüzdanına entegre edilmesiyle, kullanıcının cüzdanının işlem yaparken MEV vergisini otomatik olarak toplamasına olanak tanıyan bir mekanizma tasarlanmıştır. Bu şekilde, diğer piyasa katılımcıları kullanıcı işlemleriyle oluşan MEV'i kullanmaya çalıştıklarında, orijinal işlemin kullanıcısına iade edilebilecek MEV vergisini ödemek zorunda kalırlar. Bu mekanizma, kullanıcıların kendi işlemlerinden oluşan MEV'i etkili bir şekilde yakalamalarına ve çıkarlarını korumalarına olanak tanır.

MEV Vergisinin Sınırlamaları

Yukarıda belirtilen etkinliğin, büyük ölçüde ayırıcının rekabetçi öncelik sıralama kurallarına sıkı sıkıya bağlı kalmasına bağlı olmasının yanı sıra, MEV vergisi bazı başka sınırlamalarla da karşı karşıyadır. Örneğin, bloklar tamamen dolduğunda, blok önerenlerin daha düşük önceliğe sahip işlemleri bloğa daha sonra dahil etmek yerine bunları atması gerekebilir. Ayrıca, MEV vergisinin başarısı piyasada rekabeti gerektiriyor, bu da ticaret fırsatlarının geniş çapta bilinmesi anlamına geliyor. Kullanıcı amacına dayalı bazı uygulamalar için bu, kullanıcı amacının açıklanmasını gerektirebilir ve bu da rekabette potansiyel değer kaybına yol açabilir.

MEV vergi mekanizması bazı zorluklar ve sınırlamalarla karşı karşıya olsa da, bu yenilikçi yaklaşım aynı zamanda MEV'i makul bir şekilde yeniden dağıtmanın ve başlangıçta arama yapanlara ait olan MEV karlarını uygulamalara iade etmenin bir yoludur. MEV Vergisi ve MEV Paylaşımı'nın amaçları benzerdir; her ikisi de MEV ekosisteminin adil dağıtımını teşvik etmek için MEV'in geri dönüş yollarını aramayı amaçlamaktadır.

Orijinal bağlantı