Bitunix analisti: Çekirdek enflasyon üst üste üç ay yüksek seviyede kaldı, Fed'in faiz artırım oranı tartışması kızışıyor

BlockBeats haberine göre, 11 Kasım'da ABD'nin Ekim ayı TÜFE'si aylık %0,4 artışla piyasa beklentisi olan %0,3'ün üzerinde gerçekleşti. Eylül ayındaki %0,6'ya göre yavaşlasa da çekirdek TÜFE aylık %0,3 artışla üst üste üç ay aynı hızı korudu ve beklendiği gibi %0,2'ye gerilemedi. Konut fiyatları %0,3 artarak genel artışın üçte birinden fazlasına katkı sağladı; gıda ve enerji fiyatları ise sırasıyla %0,5 ve %0,7 yükseldi. Geçen yıl hükümetin kapanması nedeniyle baz dönem verilerinin eksik olması sebebiyle bu kez de yıllık artış oranı hesaplanamadı; bu nedenle çekirdek fiyatların sürekliliği politika değerlendirmesinin odak noktası haline geldi.

Daha da dikkat çekici olan, enflasyon baskısının tek bir kalemde yoğunlaşmamasıdır. Sağlık, eğlence, otomobil sigortası ve bazı hizmet fiyatları artmaya devam ederken, ikinci el otomobil fiyatları %1,2 düşmesine rağmen diğer alt kalemlerin baskısını dengelemeye yetmedi. Çekirdek TÜFE'nin son üç aylık yıllıklandırılmış artışı %3,7'ye yükselerek fiyat dinamiklerinin henüz etkili biçimde soğumadığını yansıttı. Bu durum Fed içindeki şahin sesleri de yükseltti: Waller, verilerin Aralık ayında 50 baz puanlık faiz artışını değerlendirmesi için eşiğe ulaştığını düşünürken, Logan en az 50 baz puan daha kümülatif artış yapılmasını savundu; ancak Paulson hâlâ kademeli bir yaklaşımı tercih ediyor. Bu da ayrışmanın enflasyonun ele alınıp alınmayacağında değil, sıkılaştırmanın hızında olduğunu gösteriyor.

Piyasa politika riskini hızla fiyatladı: İki yıllık ABD Hazine tahvili getirisi gün içinde 19 baz puan artışla %4,75'e yükseldi, dolar eşzamanlı olarak güçlendi. Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı piyasanın ana beklentisi haline gelirken, 50 baz puan hâlâ düşük olasılıklı bir seçenek olarak görülüyor. Öte yandan Bowman, yapay zeka yatırımlarının beklenen getiriyi sağlayamaması durumunda hisse senedi değerlemelerinde düzeltme ve özel piyasa finansman maliyetlerinde artış yaşanabileceği uyarısında bulundu. Fed bu nedenle çifte baskıyla karşı karşıya: Çok yavaş sıkılaştırma enflasyonun sürmesine izin verebilir, çok hızlı faiz artışı ise finansal piyasaların kırılganlığını artırabilir. Kripto piyasası açısından, dolar ve kısa vadeli getiriler sıkılaştırma beklentileri nedeniyle yüksek seviyelerde kalırsa riskli varlıkların likiditesi sınırlı kalmaya devam edecek; bundan sonraki kilit nokta hizmet enflasyonunun soğuyup soğumayacağı ve istihdam verilerinin daha agresif bir politika patikasını destekleyip destekleyemeyeceğidir.