Musk, yapay zeka bulut sağlayıcılarının büyük bir yeniden yapılanma ile karşılaşacağı konusunda uyardı: GPU kiraları hâlâ artıyor, ancak finansman sıkıntısı başlıyor.

Hareketli İzleme Beating AI son dakika haberi, GPU'lar artık bir yeniden satış işi bile oldu. Bir AI laboratuvarı kurucusu, önceden büyük miktarda GPU hesaplama gücünü kilitlediklerini, şu anda H100, B200, B300 kiralarının 2-3 kat arttığını açıkladı. Sonunda en üst düzey modeli eğitemeseler bile, sadece hesaplama gücünü yeniden kiralamakla para kazanabiliyorlar.

Ancak GPU'yu satın almak, kullanabileceğiniz anlamına gelmiyor. Birçok veri merkezi hâlâ inşaat halinde ve teslim tarihleri sürekli erteleniyor. Yatırımcı Chamath, 2027'de bir grup GPU'nun veri merkezleri tamamlanmadığı ve elektrik bağlanmadığı için boşta kalıp tozlanacağından endişe ediyor. Sorunsuz şekilde kullanıma alınsa bile, elde edilen kira geliri finansman maliyetlerini karşılamaya yetmeyebilir.

Borç almak da giderek zorlaşıyor. CoreWeave'in bir tahvil grubu bu ay bir ara nominal değerin %78'ine kadar düştü. Yani vadesinde 100 dolar anapara geri ödemesi taahhüt edilen tahvil şu anda sadece 78 dolara satılıyor ve buna karşılık gelen yıllık vadeye kadar getiri %16'yı aşıyor. Gartner hatta 2030'a kadar yeni nesil AI bulut sağlayıcılarının %80'inden fazlasının iflas, satın alınma gibi nedenlerle bağımsız faaliyet göstermeyeceğini öngörüyor.

Musk, tahvil piyasasının son haftalarda başka gelir kaynağı olmayan AI hesaplama gücü şirketlerine kapılarını kapatmaya başladığını düşünüyor. SpaceX'in Starlink ve roket fırlatma işleriyle desteklendiğini ve 40 milyar dolarlık GPU borç finansmanını tamamladığını belirtti.

Piyasadaki 200'den fazla yeni nesil AI bulut sağlayıcısına gelince, Musk sonunda ayakta kalabileceklerin çok fazla olmayacağı görüşünde.