Banxia Yatırım'dan Li Bei: Yapay zeka sermaye harcamaları gelecek yılın ortasında zirve yapabilir, ikinci bir düşüş dalgası riski mevcut

BlockBeats haberine göre, 24 Eylül'de, Çin'in tanınmış hedge fon yöneticisi ve Shanghai Banxia Investment'in kurucusu Li Bei, Tencent Finance'e verdiği özel röportajda yapay zeka balon riskine dikkat çekti. Değerlendirmesine göre, yurt dışı yapay zeka sermaye harcamaları artmaya devam etse de, çeyreklik bazda büyüme hızının gelecek yılın ortasında zirve yapması muhtemel. Daha önce bulut sağlayıcılarının yatırım artışları, yapay zeka modeli gelirlerinin yüksek hızlı doğrusal büyüme varsayımına dayanıyordu; ilk çeyrek trendine göre ekstrapolasyon yapıldığında, bu yıl sonunda toplam model gelirinin yaklaşık 500 milyar yuan, gelecek yıl ve sonraki yıl 1 trilyon yuan'ı aşması ve mevcut yıllık 1 trilyon yuan'ı aşan sermaye harcamalarıyla eşleşmesi durumunda balon sayılmayacaktı. Ancak gerçekte, ikinci çeyrekte ARR büyümesi belirgin şekilde yavaşladı.

Li Bei, yapay zeka sektörünün Temmuz ayından bu yana yaşadığı düzeltmenin "Davis double kill" olmadığını, düşenin değerleme olduğunu, piyasanın hâlâ 2027 kârında büyük artışı kabul ettiğini, ancak ARR yükselmezse yatırım seviyesinin sürdürülemez olacağını ve sermaye harcamalarının büyük olasılıkla 2027'de zirve yapacağını, 2027'de zirve yapmasa bile 2028'de zirve yapacağını belirtti. Li Bei, yapay zekanın "ikinci düşüş dalgasının" ancak sermaye harcamaları gerçekten zirve yapıp kâr beklentileri düşmeye başladığında ortaya çıkacağını, zamanlamanın gelecek yılın ortası olabileceğini değerlendirdi. Yapay zeka coşkusu gerilediğinde, ABD ekonomisi daraldığında, ABD tahvil faizleri düştüğünde ve dolar değer kaybettiğinde, Çin'in tüketim sektörü tam tersine küresel varlıkların "çöl vahası" haline gelebilir.