Arthur Hayes: ETH'nin yıl içinde 10.000 dolara yükselmesini bekliyor; Fed bilançosunu genişletirse kripto piyasasına likidite enjekte edilecek.

BlockBeats haberine göre, 3 Eylül'de BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes en son makalesinde, mevcut makro ticaret "Kuzey Yıldızı"nın Euro/Yen (EURJPY) olduğunu ve bu paritenin şu anki yaklaşık 185 seviyesinden gelecek yıl Haziran ayına kadar 140 veya daha altına düşmesini beklediğini belirtti. Hayes, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in doların yen karşısında zayıflamasını teşvik ettiğini, aynı zamanda politika yoluyla Japonya ve diğer Asya ülkelerinden sermaye geri dönüşünü yönlendirdiğini ve Avrupa varlıkları üzerinde baskı oluşturduğunu düşünüyor. Hayes, Fransa'nın yüksek mali açığı, artan devlet borcu ve dış sermayeye bağımlılığının onu Euro Bölgesi'nin en kırılgan halkası haline getirdiğini, Fransız bankaları ve devlet tahvili piyasasının sürekli sermaye çıkışı baskısıyla karşı karşıya kalabileceğini ifade etti.

Hayes ayrıca, Japon şirketlerinin yurt dışı sermaye geri dönüşünü hızlandırmasının istendiğini, bunun yenin güçlenmesini sağlayacağını ve Japon ve diğer Asyalı yatırımcıların Avrupa varlıklarındaki pozisyonlarını azaltmasına yol açabileceğini belirtti. Fransız devlet tahvilleri ve banka borçlarının satışıyla birlikte, Fransız bankalarının, özellikle de Fransız küresel sistemik önemli bankalarının repo piyasası (Repo) finansman faaliyetlerini azaltabileceğini söyledi. Fransız bankaları Repo piyasasının bir kısmından çekilirse, bu ABD devlet tahvili finansman maliyetlerini yükseltebilir ve hedge fonlarını kaldıraç azaltmaya zorlayabilir, bu da New York Fed'in repo piyasası operasyonlarını (RMP) genişletmesine yol açabilir ve Fed bilançosunun genişleme hızı ayda yaklaşık 100 milyar dolara çıkabilir.

Hayes, bu dizi değişikliğin sonunda "önce sıkılaştırma, sonra likidite" şeklinde bir likidite zinciri oluşturacağını düşünüyor: EURJPY'deki düşüş, Fransız banka riskinin artması ve dolar likiditesinin yakında genişleyeceğinin öncü göstergesi olacak; Fed'in RMP ve FIMA repo mekanizması aracılığıyla dolar arzını artırması, küresel itibari para likiditesinin büyümesini daha da destekleyebilir. Kripto piyasasının bu likidite genişlemesinden en hızlı faydalanacak varlıklardan biri olacağını belirten Hayes, yatırımcılara EURJPY satım opsiyonlarına odaklanmalarını ve Bitcoin'de yapısal uzun pozisyonlarını korumalarını önerdi. Hayes ayrıca 2026 yıl sonu fiyat hedeflerini yineledi: Ethereum'un (ETH) 10.000 dolara, Ethena'nın (ENA) 0,5 dolara ve ETHFI'nin 2 dolara ulaşmasını bekliyor.