Serenity, Crystal豪科'ya olan güvenini artırıyor: DDR3 fiyat artışı satıcı beklentilerinin çok üzerinde, ASP'yi çeyreklik bazda ikiye katlayacak şekilde yukarı revize etti, operasyonel kaldıraç tamamen açıldı.

BlockBeats haberine göre, 30 Ağustos'ta Serenity, ESMT (3006) satıcı raporunu analiz etti: Mart ayında Huanan Securities, ESMT'nin Q2 DDR3 4Gb sözleşme fiyatının çeyreklik bazda yaklaşık +%50 artmasını beklerken, Fubon Securities DRAM fiyatlarında çeyreklik +%40 artış öngördü. Ağustos ayına gelindiğinde Huanan, ESMT'nin Q2 konsolide ASP'sini çeyreklik +%105 ila %113'e yükseltti ve DDR3'teki artışın "beklentilerden belirgin şekilde iyi" olduğunu açıkça belirtti. Serenity, niş bellek fiyatlarındaki artışın artık yalnızca gelir hikayesi olmadığını, kâr için büyük bir amplifikatör haline geldiğini ve faaliyet kaldıracının son derece açıldığını düşünüyor. Powerchip'in ikinci yarıda wafer maliyetlerinin ikiye katlanması mümkünken, müşterilerin maliyet aktarımını kabul etme isteği beklentilerin çok üzerinde.

ESMT'nin Temmuz ayı tek aylık net kârı yaklaşık 109 milyon dolar olup, önceki model varsayımlarından çok daha yüksektir; bu yıllıklandırılmış kaba hesaplamayla değerleme yaklaşık 1,9 kat F/K oranına kadar düşebilir. DDR3 esas olarak IP kameralar, sabit diskler gibi ürünlerde kullanılır; depolama çipleri müşterinin komple cihaz BOM'unda son derece düşük bir paya sahiptir, çip birkaç dolar daha pahalı olsa bile tasarım değiştirmek veya yeniden sertifikalandırma maliyetinden çok daha ucuzdur, bu nedenle talep nispeten katıdır. Konsensüs mantığı, rakiplerin kapasiteyi HBM/DDR5 gibi yüksek değerli ürünlere kaydırması ve DDR3/DDR2 arzının yapısal olarak sıkılaşmasıdır.