Bir girişimcinin düşünceleri: Aynı başlangıç noktasından, neden FOMO bizden daha uzağa koştu?

Bu makaleyi okumak için 28 Dakika

Diğer Meme platformları mevcut pazarı kazanmaya odaklanırken, fomo ise büyüyen pazara odaklanmaktadır.

Orijinal Başlık: Fomo'nun Yükselişini İzlemek Bana Vector Hakkında Ne Öğretti
Orijinal Yazar: @philjacobson, Altitude
Orijinal Çeviri: Golem, Odaily Planet Daily

Birkaç yıl önce, Vector'u geliştirdik; bu, zincir üstü varlıklar için mobil odaklı bir sosyal ticaret uygulamasıydı. İşimiz son derece hızlı büyüdü, sıfırdan başlayarak günlük işlem hacminde 20 milyon doların üzerine çıktık ve ürünün toplam işlem hacmi yaklaşık 1 milyar dolara ulaştı. Ürünün piyasaya sürülmesinden sonraki ilk birkaç ay içinde, büyüme hızlandıkça, kullanıcı tutma oranımız geleneksel bir ticaret uygulamasından ziyade daha çok bir sosyal ağ gibi davrandı; bu da başlangıçta yaratmayı hedeflediğimiz biçimdi.

Ancak 2025'in sonunda şirketi Coinbase'e sattık.

O zamandan beri, fomo'nun bizimkine benzer bir vizyona sahip bir ürünü farklı bir yöne nasıl taşıdığını ve olağanüstü bir uygulama başarısı elde ettiğini izliyorum. CT (kripto Twitter) çevresini aşmayı başardılar, çok sayıda yeni kullanıcıyı zincir üstü dünyaya çektiler ve son zamanlarda günlük işlem hacmi 100 milyon doları aştı.

Onların başarısını gördüğümde, "bu bizim olmalıydı" diye düşünmüyorum. Aksine, başarılarının olağanüstü olduğunu düşünüyorum. Daha önce derinden inandığımız ürün fikirlerini benimsediler ve bunları gerçekten hiç girmediğimiz bir pazara odakladılar; bu vizyonu bizim ölçeğimizin çok ötesinde gerçekleştirdiler.

Tüm bu süreç beni büyüledi ve istemsizce hayal ediyorum; belki de paralel bir evrende biz de tamamen farklı bir yol izlemiş olabilirdik...

Tüm ilginç ürünler başlangıçta bir "oyuncak" gibi görünür

Vector'un doğuşu aslında Solana NFT ticaret platformu Tensor'dan geldi.

Operasyon Başkan Yardımcısı olarak Tensor'a katılmadan önce, Tensor'un tek finansman turuna melek yatırımcı olarak katılmıştım; o zaman projenin neredeyse hiç pazar payı yoktu. Resmi olarak katıldığımda ise Tensor, Solana zincirinde baskın NFT ticaret platformu haline gelmişti; pazar payı bir dönem %80'in üzerine çıktı ve işlem hacmi milyarlarca dolara ulaştı.

İşe başladığım yaklaşık ikinci gün, Ilja bana geldi ve şöyle dedi: "NFT alanının geleceğinden emin değiliz, ancak bir sonraki büyük dalganın Meme coinleri olacağını düşünüyoruz ve bu yüzden bunun için bir ürün geliştirmeyi planlıyoruz."

İçgörülerimiz yalnızca Meme coinlerin bir sonraki popüler varlık sınıfı olacağını tespit etmekle kalmıyor, aynı zamanda içlerinde yatan daha büyük fırsatın "sosyal ticaret" olduğuna inanıyoruz.

İşlem yapma davranışı zaten sosyal bir nitelik kazandı. GameStop olayı ve WallStreetBets topluluğu bunun bariz örnekleri. Giderek daha fazla insan kendi başına yatırım yapmaya başlıyor ve harekete geçme gerekçeleri de giderek artan şekilde internetten güvendikleri kişilere dayanıyor; geleneksel finans danışmanlarına veya finansal kurumlara değil.

Kripto para alanı bu davranışı çok daha görünür hale getirdi. X üzerinde her zaman önemli işlem fırsatlarını önceden yakalayabilen insanlar vardır; Ansem bunun güzel bir örneği. Solana'nın fiyatı yalnızca 8 dolar civarındayken o projeyi şiddetle destekleyip tanıtıyordu. Onun yargısına güvenip buna göre hareket ettiyseniz, inanılmaz getiriler elde edebilirdiniz.

Sorun şu ki, fırsatı keşfetmek ile işlemi gerçekleştirmek genellikle tamamen birbirinden kopuk iki aşamadır.

Güvendiğiniz birinin X veya Telegram grubunda belirli bir token hakkında paylaşım yaptığını görebilir, girip girmemeye karar verebilir ve ardından doğru sözleşme adresini arayabilirsiniz. Mobil tarafta, gerçek işlem deneyimi oldukça kötüdür; Phantom cüzdanınızı açmanız, ardından tarayıcıyı açmanız, Jupiter platformunu bulmanız, cüzdanı bağlamanız, sözleşme adresini yapıştırmanız, tokeni doğrulamanız, işlem boyutunu ayarlamanız ve son olarak işlemi gerçekleştirmeniz gerekir. Meme coinler için zaman paradır. Bu işlemleri tamamladığınızda, fırsat çoktan kaçmış olabilir.

Bu nedenle, sosyal sinyaller ile işlem yürütmenin aynı üründe entegre edilmesi gerektiğine ve aralarındaki mesafenin sıfıra mümkün olduğunca yakın olması gerektiğine kesin olarak inanıyoruz.

a16z crypto kurucusu Chris Dixon ünlü bir görüş ortaya atmıştı: Tüm ilginç ürünler başlangıçta bir "oyuncak" gibi görünür. Biz de Meme coinlere tam olarak böyle bakıyoruz; onlar sosyal ticaret ağını başlatabilecek "oyuncak"lardır.

O zamanki uzun vadeli vizyonumuz bunun çok ötesindeydi. Daha fazla ana akım varlık zincire taşındıkça, bu ağ doğal olarak bu varlık alanlarına genişleyecektir. Kullanıcıları, işlemler ve aşırı getiriler etrafındaki sosyal grafiği elinize geçirdiğinizde ve en üst düzey işlem deneyimini sunduğunuzda, Meme coinlerden hisse senetlerine veya diğer varlıklara geçişin eşiği artık o kadar yüksek olmayacaktır; özellikle de bu varlıkların kendileri de giderek zincir üzerine taşındığı düşünülürse.

Kuşkusuz, hisse senetlerinin arkasında genellikle gerçek işletmeler varken, Meme coinlerin çoğu zaman yoktur; ancak giderek artan sayıda işaret, ikisinin fiili işlem yapma biçimlerinin şaşırtıcı derecede benzer olduğunu gösteriyor.

GameStop olayı aşırı bir erken dönem örneğiydi, ancak bugün bu tür davranışlar giderek daha yaygın hale geldi. Bellek çipi ticareti, yeni nesil bulut hizmetleri ticareti veya hiper ölçekli bulut sağlayıcı ticaretine bakın; bu işlemler güçlü bir sosyal boyuta sahip ve anlatılar ile piyasa momentumu tarafından derinden yönlendiriliyor.

Leopold Aschenbrenner yakın dönemin tipik bir örneği. Yapay zekanın gelişim yönüne dair benzersiz içgörüleriyle son derece yüksek bir itibar kazandı. Bugün yatırımcılar, Bloom Energy, CoreWeave ve Micron gibi şirketlerdeki pozisyon hareketlerini yakından izleyip taklit ediyor. Onun itibarı ve güçlü inancı, insanların ilgili işlemleri değerlendirip uygularken başvurduğu bilgilerin bir parçası haline geldi.

Bu yatırım mantıklarından bazıları sonunda doğru çıkacak, bazıları çıkmayacak; bunu ancak geriye dönüp bakınca bilebiliriz. Ancak açık olan şu ki, yatırım etrafındaki bilgi katmanı sosyalleşmiş bir karakter kazandı.

Bizce, Meme coin alanında en uç noktada kendini gösteren bu davranış modeli, yalnızca Meme coinlere özgü değil; daha geniş piyasa gelişim trendinin büyütülmüş bir yansımasıdır.

Gerçek PMF'nin ne hissettirdiğini anlamak

Vector veya fomo'yu açıklamanın en basit yolu, onu Instagram ile Robinhood'un birleşimi olarak görmektir. Instagram'ın temel unsuru fotoğraflar, TikTok'un kısa videolar; Vector için ise temel unsur grafiklerdir.

Uygulamayı açtığınızda kullanıcı ilk olarak sosyal akışı görür. Biri bir işlem paylaştığında, kullanıcı o tokenin canlı fiyat grafiğini görür; Vector üzerinden işlem yapan kullanıcıların alım veya satım hareketleri doğrudan grafikte ilgili konumda gösterilir.

Akış, algoritma tarafından yönlendirilir ve ağdaki en değerli işlem sinyallerini sunmayı hedefler. Sinyali gördükten sonra kullanıcı neredeyse anında işlem yapabilir. Amacımız, "sosyal sinyalden işlem yürütmeye" giden yolu dakikalardan saniyelere, hatta ideal durumda milisaniyelere indirmekti; bu, o dönemdeki mobil ticaretin kötü durumuyla keskin bir tezat oluşturuyordu.

Öncülük ettiğimiz bir fikir, kullanıcı avatarlarını ve işlem hareketlerini doğrudan grafik üzerinde göstermekti. O zamanlar kimse bunu yapmıyordu; içeride bu tasarımı ilk gördüğümde hatırlıyorum, "Bu kesinlikle dahi işi" diye düşünmüştüm. Bugün bu UI deseni, tüm ticaret uygulamalarının standart bir parçası haline geldi; bunu görmek gerçekten harika.

Ürün-pazar uyumu (PMF) için kurucu ekibimizin basit bir tanımı var: PMF, kullanıcıların ürüne olan talebinin o kadar yoğun olmasıdır ki, arzı yetiştiremezsiniz ve ürünü adeta elinizden kapışırlar. Resmi lansmandan önce Vector'ün başarılı olduğunu fark ettik, çünkü beta test aşamasında bu ateşli tablo zaten ortaya çıkmıştı; kullanıcılar sürekli davet kodu istiyor, arkadaşlarını da dahil etmek için bizi sıkıştırıyorlardı.

Kasım 2024'ün sonunda yayına girdik ve kısa sürede kripto para alanındaki Twitter (şimdiki adıyla X) topluluğunda hızla popüler olduk. Günlük işlem hacmimiz kısa sürede yaklaşık 1 milyon dolara ulaştı; Ocak ayının sonlarına doğru, Trump ile ilgili Meme coin'lerin piyasaya sürüldüğü dönemde, günlük işlem hacmi zirvede 20 milyon doları bile aştı.

Kullanıcı tutunma oranları da aynı şekilde etkileyiciydi. Kesin rakamları hatırlamıyorum ama izlenimime göre 7. gün tutunma oranı %60–%70 arasındaydı, 30. gün tutunma oranı ise %40–%50 civarındaydı. Kullanıcılar Vector'ü sık sık açıp işlem yapıyor, birbirlerini takip ediyor, yatırım görüşlerini paylaşıyor, arkadaşlarını davet ediyor ve takip ettikleri kişilerin işlemlerini kopyalıyorlardı.

O dönemde ekibimiz 25 kişiden azdı ve bu patlayıcı büyümenin getirdiği baskı her yerdeydi: sistem arızaları sık yaşanıyor, işlemler bazen gerçekleşmiyor, müşteri destek ekibi başa çıkamıyor ve geliştirilecek özellikler her zaman mevcut iş gücünden fazlaydı.

Bu deneyim bana gerçek PMF'nin ne olduğunu ilk elden öğretti; bu, aldığım en derin dersti. Talep her yerde baskı yaratıyor ve her şeyi şirketin gerçekte kaldırabileceğinden daha hızlı ileri itiyordu.

Bu aynı zamanda şirket kurma konusundaki güçlü inancımı da pekiştirdi: son derece yetenekli kişilerden oluşan küçük bir ekip inanılmaz işler başarabilir ve müşterilerle yakın temas halinde olmaktan daha önemli bir şey yoktur. Müşteri odaklılık, üst yönetimin örnek olarak gösterdiği bir kurum kültürüdür; eğer birinci hatta inip kullanıcılarla konuşmaz, destek sağlamaz ve ürünün eksiklerini anlamazsanız, gerçeklikten kopup ürünün gerçek ihtiyaçlarını kavrayamazsınız.

Yanlış Bir Hamle: Profesyonel İşlem Pazarına Bahis

Ancak Meme coin piyasası sonradan soğuyunca, yapısal bir sorun giderek daha belirgin hale geldi.

Sıradan kullanıcılar sonunda genellikle ana paralarının büyük kısmını kaybediyor, bu da işlemlerin azalmasına hatta tamamen çıkışa yol açıyor; profesyonel işlemciler ise farklıdır, para kazanabilirler, sürekli işlem yaparlar ve devasa işlem hacmi sağlarlar. Bu ekonomik yapı aşırı yoğunlaşmış bir özellik gösteriyor; yaklaşık %5'lik kullanıcı, işlem hacminin yaklaşık %95'ini oluşturuyor.

Bu nedenle, o dönemde rasyonel bir seçim yaparak profesyonel trader pazarını hedeflemeye karar verdik. Onların ihtiyaçları sıradan kullanıcılardan farklıdır; genellikle birden fazla ekranla çalışır, aynı anda birden fazla grafiği izler ve sık sık hızlı pozisyon açma ve kapatma işlemleri gerçekleştirirler. Vector mobil tabanlı bir üründü ve gerçekten de birçok profesyonel tarafından kullanılıyordu, ancak onlar için mobil cihaz genellikle ana işlem ortamının tamamlayıcısıydı, ana işlem platformu değil.

Aynı zamanda, piyasa rekabeti de giderek kızışıyordu. Axiom harika bir ürün ortaya koydu, Photon, BullX gibi rakipler de aynı kullanıcı kitlesi için mücadele ediyordu. Profesyonel trader'lar işlem hacminin büyük çoğunluğunu oluşturduğundan, Vector'ün masaüstü sürümünü geliştirmeye başladık; o dönemde profesyonel trader'ların tercih ettiği işlem arayüzü olmak, piyasayı kazanmanın en iyi yolu gibi görünüyordu.

Bugün bile hâlâ bunun çok uygulanabilir bir strateji olduğunu düşünüyorum. Masaüstü ürünümüz son derece başarılıydı, erken dönem beta kullanıcılarından gelen geri bildirimler çok olumluydu ve kendimize güven veren bir pazarlama planı oluşturmuştuk. Ancak sonuçta bunu halka açık olarak yayınlamadık, bu yüzden bu stratejiyi gerçekten test etme fırsatımız olmadı.

Geriye dönüp baktığımda, o dönemdeki seçimimize dair başka bir bakış açım daha var. O zamanlar mevcut pazarı kazanmaya odaklanmıştık, büyüyen pazarı hedeflemek yerine. "Zincir üzerinde hiç işlem yapmamış yeni kullanıcıları çekerek piyasayı önemli ölçüde büyütebilir miyiz?" sorusu üzerinde düşünmeye ayırdığımız zaman, gerçekten çok azdı.

Ve işte tam olarak fomo'nun seçtiği yol buydu.

fomo'nun Nihai Başarısının Benzersiz Yönü

fomo hakkında beni en çok ilgilendiren şey, stratejik önceliklerindeki seçimdi. Masaüstü ürünümüzü geliştirirken, piyasadaki bariz fırsat profesyonel trader'lara hizmet etmekti. O dönemde Axiom hızla büyüyordu, profesyonel trader grubu piyasanın ekonomik değerine hâkimdi ve birçok ürün bu grubu kazanmak için kıyasıya rekabet ediyordu; bu da o dönemde tüm sektörün odak noktasıydı.

fomo ise tamamen farklı bir yol seçti.

Hedef kitlelerini TikTok, Instagram ve CT çevrelerinin dışındaki kullanıcılara yönelttiler; bu kişilerin çoğu daha önce hiç zincir üzerinde işlem yapmamıştı. Deneyimli trader'lar için rekabet etmek yerine, sektördeki diğer şirketlerin çoğunun göz ardı ettiği devasa bir tüketici pazarını hedef aldılar.

Zamanlama da kritikti. fomo, Meme coin çılgınlığı dalgasının sönmesinin ardından yükseldi; o dönemdeki piyasa ortamı, bizim faaliyet gösterdiğimiz dönemdeki kadar çılgın ve spekülatif kazanç odaklı değildi. Aynı stratejinin çılgınlığın zirvesinde de aynı derecede etkili olup olmayacağından emin değilim, ancak doğru zamanda farklı bir kullanıcı kitlesini hedeflediler ve bunu mükemmel bir şekilde uyguladılar.

Geleneksel kripto para çevrelerinin dışında kullanıcılara ulaşmanın, onları ürünü kullanmaya yönlendirmenin ve ilk zincir üstü işlemlerini gerçekleştirmenin yolunu buldular. Bu hiç de kolay değil, çünkü olağanüstü dağıtım kanallarının, sıradan insanlar için oldukça yabancı bir kavram olan "zincir üstü işlemleri" basitleştiren, kullanıcıları dönüştüren ve onlara sürekli kullanma nedeni sunan harika bir ürünle el ele gitmesi gerekiyor.

Fomo, bu hedef kitlenin değer verdiği ürün deneyimi detaylarını tam olarak kavradı. Bu tür kullanıcılar için ürünü uyarlamasaydık ve sadece orijinal Vector'ü bu dağıtım kanallarına koysaydık, aynı sonuçları elde edemezdik.

Ancak profesyonel trader'lara hizmet etme kararımızın yanlış olduğunu düşünmüyorum; hâlâ masaüstü stratejimizin büyük bir başarı elde edebileceğine inanıyorum. Daha değerli olan içgörü, o dönemde odaklandığımız pazarın dışında, keşfetmeye yeterince zaman ayırmadığımız çok daha büyük bir pazarın var olduğu ve Fomo'nun bunu yapıp kapıları başarıyla açtığıydı.

Kanıtlandı ki, ürün-pazar uyumunu (PMF) sağlayan pazar, mutlaka büyük ölçekli büyümeyi desteklemeyebilir.

Girişimcilerin bulduğu ilk hedef pazar mükemmel bir "köprübaşı" olabilir, ancak bu, nihai pazar fırsatının yalnızca küçük bir kısmını temsil ediyor olabilir. Kullanıcıların gerçekten arzuladığı bir ürünü bulduktan sonra, düşünülmesi gereken bir diğer soru şudur: Bu ürün başka hangi alanlarda da büyük işler başarabilir?

Geriye dönüp bakmak her zaman kolaydır, ancak gerçek operasyon sürecinde bunu fark etmek çok daha zordur. Verileriniz, şu anda hizmet verdiğiniz pazardan gelir; bu veriler mevcut pazarı nasıl kazanacağınız konusunda güçlü bir rehberlik sağlar, ancak henüz edinmediğiniz kullanıcılar veya yeterince test edilmemiş dağıtım kanalları hakkında çok az şey ortaya koyar.

Bizim durumumuzda, o dönemdeki veriler profesyonel trader'ların zincir üstü Meme coin ticaretinin ekonomik ekosistemine hâkim olduğunu gösteriyordu. Ancak verilerin öngöremediği şey, bir sosyal ticaret ürününü daha önce hiç zincir üstü işlem yapmamış tamamen yeni bir kitleye sunmanın ne getireceğiydi.

Fomo bu sorunun cevabını verdi.

Sosyal ticaret trilyon dolarlık bir fırsat mı?

Fomo'nun beni daha da ikna ettiği bir nokta, sosyal ticaretle ilgili ilk tezin yalnızca doğru yönde olmadığı, aynı zamanda bu fırsatın büyüme hızının ve ölçeğinin başlangıçta beklediğimizden çok daha büyük olduğudur.

Giderek finansallaşan bir dünyada yaşıyoruz; giderek daha fazla insan kendi başına yatırım ve ticaret yapmaya başlıyor, piyasa dinamikleri kamuoyunun hararetli tartışma konusu hâline geliyor, yatırım fikirleri sosyal ağlar aracılığıyla yayılıyor, insanlar belirli trader'lara, yatırımcılara ve içerik üreticilerine güven duyuyor ve sermaye bu bilgi ve mutabakat ağları boyunca akıyor.

İşlem ve yatırım doğası gereği zaten sosyal bir boyut kazanmıştır. Bu durum, Meme coin'ler, kripto paralar, tahmin piyasaları ve hatta hisse senedi piyasaları dahil olmak üzere her türlü varlık için geçerlidir.

Bence bu eğilim yalnızca hızlanacak. Dünya giderek daha bağlantılı hale geliyor, bilgi yayılımı sürekli hızlanıyor ve yapay zeka, bilgi keşfi ile birleştirme yeteneklerini büyük ölçüde artıracak. Aynı zamanda, giderek daha fazla varlık zincir üstüne taşınıyor; hisse senetleri, tahmin piyasaları, opsiyonlar, gerçek dünya varlıkları (RWA) ve henüz hayal bile etmediğimiz çeşitli finansal ürünler, giderek küreselleşen ve 7/24 çalışan bir finansal altyapı üzerinde bir araya geliyor.

Eğer işlem ve aşırı getiri etrafında kaliteli bir sosyal grafik oluşturabilir ve bunu üstün bir icra kabiliyetiyle destekleyebilirseniz, son derece avantajlı bir konumda olursunuz. Meme coin'ler bir giriş noktası olabilir, ancak ürünün gelişimi bunun çok ötesine uzanır; finansal dünya zincir üstüne taşındıkça, varlık sınıfları giderek daha modüler hale gelecektir.

Bu her zaman Vector vizyonunun bir parçasıydı, ancak fomo'nun büyüme yolculuğu, ölçeği ve zamanlaması konusunda bana daha somut bir anlayış kazandırdı. İnsanlar zincir üstü işlem yapmaya ve sosyalleşmiş finansal deneyimleri benimsemeye hazır. fomo, bu deneyimin kripto yerli piyasasının ötesindeki geniş kitlelere ulaşabileceğini kanıtladı.

Bence çok avantajlı bir konumdalar. Meme coin'lerin ötesine geçerek sürekli vadeli işlem işine girmeye başladılar ve iyi bir icra sürdürürlerse, gelişim fırsatları son derece geniş olacak. Tipik bir benzetme Robinhood'dur, ancak fomo en başından itibaren ürününe sosyal grafiği ve zincir üstü varlık sistemini entegre etti.

Sonuç

Eğer devam etseydik, Vector'un milyarlarca dolar piyasa değerine sahip bir şirkete dönüşme ihtimali var mıydı?

Bence bu tamamen mümkündü. Hatta belki de çok daha fazlası. O zamanlar mükemmel bir ürüne, yetenekli bir ekibe ve bence büyük başarı potansiyeli taşıyan bir stratejiye sahiptik. Belki de buradan yola çıkıp daha geniş bir tüketici pazarına açılabilirdik; belki fomo yine de bizi yenebilirdi; ya da belki bugünkü fomo'dan çok daha büyük bir şirket haline gelebilirdik.

Belki bir gün kuantum teknolojisi, paralel evrenlerde bu dileğimizi gerçekleştirmemizi sağlar. Bugün en çok ilgimi çeken şey, başka bir başarılı ekibin (fomo) bizim hiç denemediğimiz bir yolu keşfetmesini izlemek.

Bunu bir izleyici olarak tanıklık ediyorum. Onlar, bizim o zamanlar gerçekten girmediğimiz bir pazarı açtılar ve sosyal işlem modelini bizim ulaştığımız seviyenin çok ötesine taşıdılar. İnşa ettikleri her şeye büyük bir saygı duyuyorum.

Daha da önemlisi, bu süreci gözlemlemek beni bir noktada giderek daha fazla ikna etti: finansal piyasalar özünde son derece sosyal bir yapıya sahiptir ve küresel olarak daha fazla varlık zincir üstüne taşındıkça bu özellik kaçınılmaz olarak daha da güçlenecektir.

Başlangıçta, Vector aracılığıyla bu gelecek formunun erken bir prototipini inşa etmeye çalışmıştık ve fomo'nun gelişim eğilimi bize bu alanın gelecekte ne kadar büyük bir ölçeğe ulaşabileceğini gösteriyor.