SanDisk, AI depolama stratejisini detaylandırdı, 93,9 milyar dolarlık uzun vadeli anlaşma imzaladı, HBF örnekleri 2027'de tanıtılacak

BlockBeats haberine göre, 14 Ağustos'ta SanDisk, en son yatırımcı günü materyallerinde AI veri merkezi inşaatının flash bellek sektörünün talep yapısını değiştirdiğini belirtti. Şirket, 2026'da Flash pazar büyüklüğünün yaklaşık 1,2 ZB'ye ulaşacağını ve veri merkezlerinin Edge'i geride bırakarak en büyük talep kaynağı olacağını öngörüyor; 2027'ye kadar sektör gelir TAM'ı, tarihsel olarak yaklaşık 60 milyar dolarlık döngüsel ortalamadan 300 milyar doların üzerine sıçrayacak ve 500 milyar dolara yaklaşacak.

Bu anlatının merkezinde AI çıkarımı yer alıyor. SanDisk, uzun bağlam, RAG, çok modlu ve ajan uygulamalarının KV Cache talebi getireceğini ve SSD'lerin düşük katma değerli depolama bileşenlerinden AI altyapısındaki stratejik bir halkaya yükseleceğini düşünüyor. Şirket hatta SSD'leri "Token Battery" olarak adlandırıyor; bu, depolanmış hesaplama sonuçları aracılığıyla tekrarlanan hesaplamaları azaltmayı, enerji tüketimini düşürmeyi ve verimi artırmayı ifade ediyor.

İş modeli açısından SanDisk, büyük müşterilerle çok yıllı yeni iş modeli anlaşmaları imzalamanın NAND sektörünün geleneksel döngüsel dalgalanmalarını azaltacağını vurguluyor. Şirket, şu anda 8 müşterinin ilgili düzenlemelere katıldığını, ortalama sözleşme süresinin 4 yılı aştığını ve FY2027'ye kadar bit arzının yaklaşık yarısının bu modele dahil edileceğini, FY2028'de bu oranın yaklaşık üçte ikiye yükseleceğini belirtiyor. İlgili anlaşmaların taban fiyat üzerinden hesaplanan toplam sözleşme değeri 93,9 milyar dolar, kalan yükümlülükler 91,1 milyar dolar ve 16,5 milyar dolarlık finansal garanti desteği bulunuyor.

Finansal hedefler de aynı şekilde agresif. SanDisk, FY2026 yıllık gelirinin 20 milyar dolara ulaşmasını, yıllık %175 artış göstermesini bekliyor; Non-GAAP brüt marjı %71,6 ve düzeltilmiş serbest nakit akışı 8,7 milyar dolar olacak. Şirketin FY2028 ila FY2030 uzun vadeli modeli, gelirin orta-yüksek çift haneli büyüme göstereceğini, Non-GAAP brüt marjın yaklaşık %80, işletme marjının yaklaşık %75 ve düzeltilmiş serbest nakit akışı oranının yaklaşık %50 olacağını öngörüyor.

Bir sonraki daha uzak ana hat, HBF yüksek bant genişlikli flash bellek. SanDisk, HBF'nin büyük model çıkarımındaki "memory wall" sorununa yönelik olacağını ve benzer okuma bant genişliğinde HBM'den 8 ila 16 kat daha yüksek kapasite sunacağını belirtiyor. Şirket, ilk HBF çıkarım ürünü örneğinin 2027'de ortaya çıkacağını öngörüyor; bu, piyasanın AI bellek mimarisi değişiklikleriyle uzun vadeli alanını yeniden değerlendirmesine olanak tanıyacak.