Güney Kore'nin "tarihi boğa piyasası" bir dönüm noktasına mı geldi? Yapay zeka kaldıraçlı işlemleri, hisse senedi piyasasını temel dinamiklerden koparırken, düzenleyici kurumlar piyasayı soğutmak için harekete geçti.
BlockBeats Haberi, 20 Temmuz. Güney Kore borsasında son dönemde dalgalanmalar arttı. Piyasa uzmanları, yapay zeka yatırım heyecanı, çip hisselerindeki yükseliş ve kaldıraçlı fon akışı nedeniyle Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi'nin (KOSPI) temel göstergelerden giderek saptığı konusunda uyarıyor. Düzenleyici kurumlar, yüksek riskli işlemleri sınırlamak için önlemler almaya başladı.
Habere göre, 2026 yılından bu yana Güney Kore borsasında sık sık devre kesici mekanizması tetiklendi. Tarihsel olarak KOSPI'de devre kesicinin tetiklendiği durumların yarısından fazlası bu yılın ilk altı ayında gerçekleşti. CLSA Baş Hisse Senedi Stratejisti Alexander Redman, KOSPI'nin geleneksel ekonomik göstergeler ve kurumsal kazanç beklentilerinden koptuğunu, mevcut durumda esas olarak tek hisse kaldıraçlı ETF fon akışlarından etkilendiğini belirtti.
Güney Kore piyasası daha önce yapay zeka endüstri döngüsünden faydalanmıştı. Samsung Electronics ve SK Hynix gibi yarı iletken şirketleri, temel yükseliş itici gücü haline geldi ve bu iki şirket, KOSPI endeksindeki ağırlığın yarısından fazlasını oluşturuyor. Ancak kaldıraçlı fonların yoğun şekilde akmasıyla piyasa dalgalanmaları belirgin şekilde arttı.
Verilere göre, Güney Kore'deki bireysel yatırımcıların marj kredisi hacmi son dönemde yaklaşık 34,37 trilyon Kore wonuna (yaklaşık 23 milyar dolar) ulaştı ve bu, Haziran ayında kırılan 38,6 trilyon wonluk tarihi zirveye yaklaşıyor. Ayrıca, SK Hynix'i takip eden bazı kaldıraçlı ETF'ler bu yıl %20'nin üzerinde artış gösterdi ve büyüklükleri 7,78 milyar dolara ulaştı. Bu fonların yeniden dengeleme işlemleri piyasa dalgalanmalarını daha da artırabilir.
Artan piyasa riski karşısında, Güney Kore Finans Komisyonu (FSC) 16 Temmuz'da yeni tek hisse kaldıraçlı ETF başvurularını geçici olarak durdurduğunu duyurdu. Aynı zamanda, 5 Ağustos'tan itibaren yerli ve yabancı tek hisse kaldıraçlı ürünlere yatırım yapmak için gereken minimum nakit depozito miktarı 10 milyon won'dan 30 milyon won'a çıkarılacak ve ön ödeme tanıma kuralları sıkılaştırılacak.
Bazı kurumlar, düzenleyici önlemlerin piyasanın temel göstergelere dönmesine yardımcı olacağını düşünüyor. Alquity Küresel Gelişmekte Olan Piyasalar Hisse Senedi Başkanı Mike Sell, Güney Kore borsasındaki son dalgalanmaların olağandışı olduğunu ve şirket temel göstergelerine yeniden odaklanmayı teşvik eden her türlü önlemin uzun vadeli yatırımcılar tarafından memnuniyetle karşılanacağını belirtti.
Ancak Invesco Asya Bölgesi Baş Yatırım Sorumlusu Mike Shao, Güney Kore borsasındaki yükselişin hala temel göstergelerle desteklendiğini, yarı iletken döngüsünün toparlanması, yapay zeka tedarik zinciri talebindeki büyüme ve ihracattaki iyileşmenin Güney Kore ekonomisini ve kurumsal kazançlarını desteklemeye devam edeceğini ve yapay zeka odaklı çip döngüsünün 2026'nın ikinci yarısında yapısal bir büyüme itici gücü olmaya devam edeceğini öngördü.
