Bitunix analisti: Jeopolitik gerilimler risk primini yeniden artırıyor, asıl belirleyici faktör çekirdek enflasyon olacak.
BlockBeats haberine göre, 14 Temmuz'da ABD, İran limanlarını ablukaya aldığını duyurdu ve İran, Hürmüz Boğazı'nı kapalı tutuyor. Orta Doğu'daki çatışmalar tırmanmaya devam ederken, küresel enerji arzındaki belirsizlik yeniden arttı. İran, petrokimya ürünleri ihracat yasağını kaldırmış olsa da, Hürmüz Boğazı, dünya deniz yoluyla taşınan ham petrolün yaklaşık beşte biri için hayati bir geçiş noktası olmaya devam ediyor. Nakliyede yaşanacak herhangi bir aksama, küresel enerji maliyetlerini yeniden yükseltecek ve piyasaları, yalnızca kısa vadeli petrol fiyat dalgalanmalarına odaklanmak yerine, önümüzdeki aylardaki enflasyon riskini yeniden değerlendirmeye zorlayacak.
Bu akşam piyasaların odak noktası, ABD Haziran ayı TÜFE verileri ve Fed Başkanı Waller'ın Kongre'deki ifadesi olacak. Piyasalar genel olarak, Haziran ayındaki enerji fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle genel TÜFE'nin soğumasını bekliyor, ancak politika yönünü gerçekten belirleyecek olan şey hala çekirdek enflasyon. Sağlık, sigorta, finans gibi hizmet fiyatları yüksek büyümeyi sürdürmeye devam ederse, bu, ABD'deki enflasyon baskısının giderek enerji kaynaklı olmaktan çıkıp yapısal hizmet enflasyonuna dönüştüğü anlamına gelir. Genel TÜFE düşse bile, bu, Fed'in yüksek faiz politikasına yönelik tutumunu değiştirmek için yeterli olmayacaktır.
Dikkat edilmesi gereken nokta, piyasaların şu anda Eylül ayında bir faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlamış olduğu ve gelecek yıl Mart ayına kadar toplam iki faiz artırımını fiyatladığıdır. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller, çekirdek enflasyonun tekrar beklenenden yüksek gelmesi durumunda FOMC'nin kısa vadede para politikasını daha da sıkılaştırmayı düşünmek zorunda kalacağını açıkça belirtti. Bu, bu akşam piyasaların aslında tek bir TÜFE verisini değil, Fed'in 'yüksek faizleri daha uzun süre koruma' yolunu daha da güçlendirmek veya hatta politika sıkılaştırmasını hızlandırmak için yeterli gerekçeye sahip olup olmadığını işlem gördüğü anlamına geliyor.
Öte yandan, yapay zeka (AI) küresel sermaye harcamalarının temel odağı olmaya devam ediyor. Meta, veri merkezi yatırımlarına 40 milyar dolar daha eklediğini duyurdu. Güney Kore hükümeti, AI çip patlaması nedeniyle gelecekteki vergi tahminlerini yukarı yönlü revize etti. TSMC'nin Haziran ayı geliri yıllık bazda %68 artarak rekor kırdı ve bu, küresel AI altyapısının hızla genişlemeye devam ettiğini yansıtıyor. Genel talep yüksek faiz baskısı altında olsa bile, AI ile ilgili şirketler sermaye çekmeye devam ediyor ve teknoloji sektörünün temellerinde henüz belirgin bir soğuma belirtisi görülmüyor.
Geleceğe bakıldığında, bu akşamki TÜFE verileri yalnızca Haziran ayı enflasyonunun soğuyup soğumadığını test etmekle kalmayacak, aynı zamanda piyasaların gelecekteki enflasyon yapısına ilişkin değerlendirmesinin doğru olup olmadığını da teyit edecek. Çekirdek enflasyon yapışkan kalmaya devam ederse ve buna Orta Doğu'daki durumun enerji risklerini artırması da eklenirse, Fed'in sıkılaştırıcı politikayı sürdürmek için daha güçlü gerekçeleri olacak. ABD Hazine tahvil getirileri ve dolar yüksek seviyelerde kalabilir ve riskli varlıklar, sermaye maliyetlerinden kaynaklanan baskıyı hissetmeye devam edecek. BTC dün 63.000 dolar direnç bölgesinin üzerinde sağlam bir şekilde tutunamadıktan sonra, kısa vadede 60.000 dolar psikolojik seviyesine doğru bir geri çekilme olup olmayacağına dikkat edilmesi gerekiyor. Bu akşamki enflasyon verileri ve Fed'in açıklamaları, kısa vadeli dalgalanma yönünü belirleyecek önemli katalizörler olacak.
