Goldman Sachs: AI yatırım dalgası, S&P 500'ün ikinci çeyrek kazanç sezonunda hâlâ baskın olacak, ancak yatırımcılar yatırım getirisi oranına daha fazla ilgi göstermeye başladı.

BlockBeats haberine göre, 30 Haziran'da Goldman Sachs stratejisti Ben Snider, yapay zeka yatırım dalgasının S&P 500'ün ikinci çeyrek kazanç sezonuna hâkim olmaya devam edeceğini öngörüyor. Snider, S&P 500 bileşenlerinin ikinci çeyrek kârlarının yıllık bazda yaklaşık %22 artmasını bekliyor; bu artışın yaklaşık %40'ının Nvidia ve Micron'dan, yapay zeka altyapı hisselerinin ise neredeyse %60'ından gelmesi muhtemel.

Bu, yapay zeka ile ilgili hisselerde son dönemde dönüşüm ve ayrışma yaşansa da, kâr cephesinden bakıldığında yapay zekanın ABD hisse senetleri için en önemli büyüme kaynaklarından biri olmaya devam ettiği anlamına geliyor. Goldman Sachs'ın değerlendirmesi ayrıca mevcut boğa piyasasının tamamen değerleme genişlemesine dayanmadığını ima ediyor. Geçtiğimiz yıl S&P 500 yaklaşık %20 yükseldi ve bu artış esas olarak fiyat-kazanç oranının daha da yükselmesinden değil, kâr büyümesinden kaynaklandı.

Ancak kazanç sezonunun odak noktası değişiyor. Yatırımcılar genel olarak Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta gibi büyük ölçekli bulut şirketlerinin büyük sermaye harcamalarına devam edeceğini kabul etmiş durumda. Asıl soru şu: Bu harcamalar yeterli gelir, kâr marjı ve nakit akışı sağlayabilecek mi? Başka bir deyişle, piyasa sadece yapay zeka sunucu siparişlerini değil, yapay zeka yatırım getirisini görmek istiyor.