Bugünün altcoin rallisi, 50 milyon dolarlık bir BTC pozisyonu açan ve ralliye karşı direnen bir balina olumsuz etkiledi.
BlockBeats Haberleri, 26 Şubat tarihinde, Coinbob Popüler Adres İzleme raporuna göre, 0x939 ile başlayan bir balina adresinin mevcut olarak yaklaşık 24.8 milyon dolar değerinde BTC long pozisyonu bulunduğu ancak yaklaşık 1.01 milyon dolar unrealized zararda olduğu ve aynı zamanda toplamda yaklaşık 26.4 milyon dolar değerinde çeşitli altcoin short pozisyonları bulunduğu, bu pozisyonların arasında ETH, XRP, ADA gibi 8 adet kripto paranın bulunduğu ve bugün hepsinin unrealized zararda olduğu görülüyor.
Bu pozisyon yapısı muhtemelen bir hedge (korunma) stratejisidir: neredeyse eşit miktarda long ve short pozisyon alarak, piyasa düşüş dönemlerinde BTC'nin daha yüksek Beta'ya sahip altcoinlere karşı daha dayanıklı olduğuna bahse girilmiş olabilir. Daha önceki piyasa düşüş aşamalarında, bu stratejinin istikrarlı bir getiri sağladığı bilinmektedir.
Ancak bugün piyasada bir toparlanma yaşanmaktadır, BTC'nin yaklaşık %4.4 değer kazanmasına karşın çoğu altcoinin (ETH %8.3, XRP %5.9, ADA %10.7) belirgin şekilde daha güçlü bir şekilde toparlandığı görülmektedir. Bu etkiyle, balina yüksek kaldıraçlı long-short çift yönlü pozisyonu aynı anda baskı altına alındı, genel zarar genişledi ve günlük geri çekilme tutarı 600,000 doların üzerine çıktı.
Altcoinlerin "kanı kaynaması" hızı belirgin şekilde Bitcoin'den daha hızlı olduğundan, hedge stratejisi asimetrik kayıpları taşımaktadır. Eğer piyasa toparlanmaya devam eder ve altcoinlerin değeri Bitcoin'i sürekli olarak geride bırakırsa, bu balinanın zararı daha da genişleyebilir.
Bu balina Aster borsasına ilk gün büyük miktarda short pozisyon açmış, bu pozisyon büyük geri çekilmeye uğramış, ardından 10.11 sert düşüş gününde stop-loss ile pozisyon kapatmış ve o zamandan beri genellikle 40x kaldıraçla büyük short pozisyonlar açmıştır. Son zamanlarda, piyasa dalgalanma aşamasında istikrarlı getiri elde etmeye çalışmak için yüksek kaldıraçlı hedge stratejisi denemiştir.
