HYPE son iki günde 58,5 dolar civarından 73,7 dolara yükseldi ve iki günlük artış yaklaşık %26 oldu. 77 dolarlık tarihi zirveye sadece yaklaşık %4 kaldı.

Fiyat yeni zirvelere yaklaşırken, Hyperliquid için de iyi haberler peş peşe geliyor.

Pre-IPO Sözleşmeleri SEC'e Taşındı

İlk haber Hyperliquid Policy Center'dan geldi. trade[XYZ] ile birlikte SEC'e, ABD düzenleyicilerinin IPO sürecini reform etme yönündeki kamu çağrısına yanıt olarak bir görüş mektubu sundu ve halka arz öncesi sürekli sözleşmelerin düzenleyici tartışmaya dahil edilmesini önerdi.

Bu görüş mektubunun çıkış noktası, geleneksel IPO fiyatlandırmasının uzun süredir birkaç sigorta kuruluşunun defter kaydı ve emir dağıtımına kilitli olmasıdır. HPC'nin materyallerine göre, ABD borsalarında listelenen şirket sayısı 1990'ların ortalarına kıyasla yaklaşık %40 azaldı. Şirketler özel piyasada daha uzun süre kalıyor ve sıradan yatırımcılar genellikle büyüme aşamasının sonuna yaklaşana kadar satın alma fırsatı bulamıyor. Şirket halka arza hazırlandığında, sigorta bankaları emirleri özel olarak topluyor ve ihraççı ile halk, hisse senedi işlem görmeye başladıktan sonra piyasanın gerçek fiyatını görebiliyor.

Sonuç genellikle ihraç fiyatı ile açılış fiyatı arasında ciddi bir kopukluk oluyor. İhraççı daha az para alıyor, tahsis edilen kurumlar ise bu farkı cebe indiriyor.

Hyperliquid'in pre-IPO sözleşmeleri, bu açık işlem sürecini önceden tamamlamaya çalışıyor. Yatırımcılar şirket halka arz edilmeden önce uzun/kısa görüşlerini ifade edebiliyor ve emir defteri sürekli olarak açık fiyat veriyor. HPC ve trade[XYZ], halka arz yaklaştığında sözleşme fiyatlarının hisse senedi açılış fiyatına yakın olduğunu ve bazen geleneksel medyanın halka arz öncesi göstergelerinden daha doğru olduğunu belirtiyor.

Bu mektubun kilit hamlesi, Hyperliquid'in pre-IPO sözleşmelerini IPO politika çerçevesine dahil etmek. HPC ve trade[XYZ], düzenleyicilerin bunu açık fiyat keşif aracı olarak görmesini ve ürün sınıflandırması, türev risk açıklamaları, listeleme yeterliliği, oracle ve mutabakat şeffaflığı, dağıtıcı çıkar çatışmaları ve ABD'li yatırımcılara aşamalı açılım konularında kurallar oluşturulmasını istiyor.

Yalnızca zincir üzerinde çalışan bir sözleşme ürünü, hisse senedi ihraç sistemini etkilemeye başlıyor.

Entropy ve Trasia HIP-3'e Katıldı

İkinci haber piyasa arz tarafında. Entropy, yeni HIP-3 dağıtıcısı oldu ve önce Pre-IPO piyasasından başlayıp ardından hisse senedi piyasasına genişlemeyi planlıyor; şu anda iki sözleşme yayında.

Bu sekiz kişilik ekibin geçmişi neredeyse tamamen ticaretle ilgili. İki kurucu ortak da Stanford'dan ayrılarak girişim kurdu. CEO, Polymarket'ın işe aldığı ilk stajyerdi; ücret mekanizması ve likidite teşvik planlarının tasarımına katıldı, daha sonra Jump'ta çalıştı. Diğer kurucu ortak, Solana üzerinde MEV ile uğraştı ve ardından Ribbit Capital'e geçti. Diğer üyeler Jane Street, Hudson River Trading, Jump, Radix ve Virtu'dan geliyor.

Bu geçmişler, HIP-3'ün gereksinimleriyle son derece uyumlu. Dağıtıcıların dayanak varlık seçmesi, sözleşme tasarlaması, oracle bakımı yapması, kaldıraç limitleri belirlemesi ve uzlaşma işlemlerini yönetmesi gerekiyor. Entropy, tahmin piyasası, zincir üstü ticaret ve geleneksel kantitatif kurum deneyimini aynı anda barındırdığı için piyasa doğal olarak daha yüksek beklentilere sahip.

Entropy'nin piyasaya giriş zamanı da oldukça özel.

Felix, Dreamcash, Ventuals gibi ilk HIP-3 dağıtıcıları art arda sahneden çekildi. Erken dönem oyuncular, az bilinen dayanak varlıklar ve ilk hamle avantajıyla trade[XYZ]'den kaçınmaya çalıştı; ancak sonuç, yeni varlık listelemenin yeterli olmadığını gösterdi. İstikrarlı kullanıcı dağıtımı ve likidite olmadan, en benzersiz işlem çiftleri bile sürdürülebilir şekilde işletilemez.

Şimdi, Paragon hızla yükseliyor. Loris Tools verilerine göre, Paragon son 30 günde 20 piyasada yaklaşık 126 milyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi ve 3.400'den fazla yatırımcıyı çekti. Entropy ile neredeyse aynı anda piyasaya giren bir diğer oyuncu ise Asya pazarına odaklanan Trasia.

HIP-3 rekabeti ikinci aşamaya girdi.

Trump, Hyperliquid'i Kendi Ağzıyla Dile Getirdi

Üçüncü haber Beyaz Saray'dan geliyor. Trump, kripto endüstrisi konferansında CFTC'nin Hyperliquid'i "tamamen uyumlu ve yasal" bir şekilde ABD'ye getirmek için çalıştığını belirtti.

Hyperliquid için, başkanın doğrudan isim vermesi tartışmanın konumunu değiştirdi. Geçmişte, Perp DEX'lerin geleneksel ticaret mekânı tanımına dahil edilmesi zordu ve ABD'li yatırımcılar ilgili ürünleri kullanamıyordu. Şimdi soru, "ABD, Hyperliquid'i ele alacak mı?" olmaktan çıkıp "ABD, Hyperliquid'i nasıl ele almaya hazırlanıyor?" şekline dönüştü.

Bu konuşma, piyasadaki Hyperliquid'e yönelik uyum endişelerini büyük ölçüde giderdi. Düzenleyici yön, zincir üstü işlem platformlarını dışlamaktan, onlara yasal bir giriş kapısı bulmaya doğru kayıyor.

Potansiyel bir yol şekilleniyor. Düzenleyiciler, zincir üstü işlem platformları için yeni bir piyasa yapısı oluşturarak, bunların geleneksel belirlenmiş sözleşme piyasalarından farklı yasal bir kimlik kazanmasını sağlıyor; ardından ABD'li brokerlar, HyperCore aracılığıyla 7/24 sürekli sözleşmeleri, spot ve tahmin piyasalarını daha fazla yatırımcıya dağıtıyor.

Druckenmiller HYPE DAT Tutuyor

Dördüncü haber kurumsal holdinglerden geliyor. Stanley Druckenmiller'ın aile ofisi Duquesne, üç aylık 13F beyanında yaklaşık 23,2 milyon dolarlık yeni bir Hyperliquid Strategies / PURR pozisyonu açıkladı; bu, HYPE'i çekirdek varlık olarak tutan bir dijital varlık hazine şirketidir.

Druckenmiller, geleneksel finans piyasasında önemli bir ağırlığa sahiptir. 1981'de Duquesne Capital'i kurdu ve ardından uzun süre Soros'a bağlı Quantum Fund'ın yatırımlarını yönetti. Morgan Stanley'nin kariyer kaydına ilişkin özeti, Duquesne'in 1981'den 2010'a kadar yaklaşık %30 yıllık getiri elde ettiği ve zarar eden bir yıl yaşamadığı yönündedir. Bugün, sermayesini Duquesne Family Office aracılığıyla yönetmektedir.

Druckenmiller'ın kimliği, bu işleme daha güçlü bir sinyal anlamı kazandırıyor. Hyperliquid, geleneksel finans yatırımcılarının görüş alanına çoktan girmiş durumda.

Piyasa, Hyperliquid'i yeniden anlıyor. Zincir üstü finansın versiyon cevabı, geleceğin finans piyasasında fiyatlandırma gücü, dağıtım kanalları ve kurumsal konum için mücadele ediyor.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia