Ragnarok (Birinci Kısım): Eski Finans Çağının Sonu

Bu makaleyi okumak için 36 Dakika

Bugün ölen sadece Native Crypto'nun o "kuralları" değil, aynı zamanda son otuz yılın tüm finansal sistemi.

Orijinal Başlık:
Orijinal Yazar: Long Ye, Just Blockchain News

Bu Makalenin Özeti:

· Kripto sektöründeki balon patladı, "token çıkarma"nın potansiyel kazanma oranı ve getirisi, geleneksel hisse senedi finansmanına kıyasla çok daha düşük seviyelere indi. Geleneksel kripto oyuncuları ve ilgili oyun tarzları neredeyse tamamen tasfiye edilecek. Şu anda, 2026'nın ikinci çeyreği, hala ayı piyasasının orta-erken aşamasında bulunuyor.

· Dört yıllık döngü hala mevcut, ancak makro finans piyasalarıyla yüksek korelasyon nedeniyle dalgalanma genliği önemli ölçüde azalacak ve sınırlar daha belirsiz hale gelecek.

· Geçtiğimiz 6 ay ve önümüzdeki 6-12 ay boyunca, kripto dünyasının ana teması, geleneksel finansal varlıkların tokenize edilmesi, böylece geleneksel sermayenin zincire çekilmesi ve "stablecoin toplam piyasa değeri"nin artırılması olacak. Bu dönemde, perp dex'ler önemli bir ekosistem giriş kapısı olarak en iyi sektör haline gelecek ve bunlar arasında en çok Lighter'ı onaylıyorum. Önümüzdeki 6-12 ay içinde kripto dünyasında yerel yenilikçi anlatıların ortaya çıkması zor olacak.

· BTC'nin bu döngüdeki ayı piyasası tabanı 2026'nın dördüncü çeyreğinde görülecek ve düşük nokta 30.000-40.000 dolar olacak. Bunun ardından, Nasdaq'ın büyük çöküşü nedeniyle bir "çift dip" oluşacak ve bu nedenle ortaya çıkan ikinci fiyat düşük noktası büyük olasılıkla bir önceki düşük noktadan daha düşük olmayacak. Daha sonra Nasdaq uzun bir ayı piyasasına girerken, BTC bir süre düşüş yaşadıktan sonra yavaşça yükselecek ve yeni bir döngüye girecek.

"İskandinav mitolojisinde, tanrılar birer birer ölür. Üç kış ardı ardına gelir, aralarında yaz olmaz, güneş hiçbir sıcaklık vermez... Ateş devi Surt, güneşten daha parlak bir alev kılıcını sallar, dokuz diyarı yakar, gökkuşağı köprüsü orduların ayakları altında çöker... Tanrılar ve devler, son savaş alanında birlikte yok olurlar."

Eğer Warcraft 3: The Frozen Throne oynadıysanız, "Tanrıların Alacakaranlığı" terimi size kesinlikle tanıdık gelecektir.

İskandinav mitolojisinde, insanlar ölmez, dünya yok olmaz; tanrılar ölür, çünkü eski düzen görevini tamamlamıştır ve yeni bir çağ gelmek üzeredir.

Ve bugün ölen, yalnızca Native Crypto'nun o "kuralları" değil, aynı zamanda son otuz yılın tüm finansal sistemidir.

Kripto Dünyası: Kışın Ortasında

"Sektörün zirve yaptığı 2025'in ortasında, haftada yaklaşık 300'den fazla proje Binance listing başvurusu yapıyordu. Şimdi bu sayı sadece üç olabilir."

Sektörün en iyimser eski çalışanlarının bile mevcut kripto para ekosistemine bakıp sadece derin bir iç çektiğine inanıyorum. Bir buçuk yıl önce şunu iddia etmiştim: "Ve 2025 yılına kadar görebildiğim kadarıyla, tüm sektörün atmosferi, dönüm noktası niteliğindeki 'ticari konsept yeniliklerine' karşı karamsar olmama neden oluyor." (《2024&2025, BTC'nin Son Mega Döngüsü: BTC'nin Değeri ve Fiyat Teorisi》). Şimdi bakıldığında, durum hala aynı.

Geçtiğimiz iki yılda neler olduğuna bir bakalım:

2024'te meme'in popüler bir token çıkarma modeli haline gelmesinden bu yana, token çıkarmak sınırsız bir hale geldi. 2025 sektör manzarası, bir günde on binlerce token'ın çeşitli launchpad'lerde piyasaya sürülmesiyle şekilleniyor. Tüm sektör temellerden giderek uzaklaşıp arz tarafı benzeri görülmemiş bir şekilde şiştiğinde, sektör likiditesi tamamen seyreltilir ve token'ların birincil piyasası da tamamen öldürülür.

Bu nedenle, geleneksel finanstan biraz farklı olarak, geleneksel hisse senedi piyasalarında her seferinde ikincil piyasanın aşırı ısınması birincil piyasayı tetikler ve ikincil piyasa balonu patladıktan bir süre sonra bu durum birincil piyasadaki kışa yol açar. Oysa 2025'teki Kripto sektörü bunun tam tersidir.

Bu nedenle, 2025 yılı boyunca boğa piyasasının her an bitebileceğini biliyorduk ve 2025 sonunun döngünün zirvesi olacağını da söyledim. Ancak gerçek ticaret kararlarını almak, özellikle trendin tersine döndüğü anlarda, gerçek zirvenin ne zaman olduğunu belirlemek için zamanlama, fiyatlama ve trend belirleme unsurlarının hepsi bir arada olmalıdır.

Aralık 2024'te yazdığım 《2024&2025, BTC'nin Son Mega Döngüsü: BTC'nin Değeri ve Fiyat Teorisi》 makalesindeki temel tahminlere dönelim:

(1) Zamanlama: 2025 yılının sonu, yani Ekim, Kasım veya Aralık ayı olarak tanımladım. Görece olarak, 2025'in 3. çeyreğinin sonunda, tüm döngü için pozisyon azaltma planımı uygulamaya başladığımda, 4. çeyrek döngüsüne yöneldim ve son aşamadaki en yüksek noktanın 10/6'da olduğunu düşündüm.

(2) Fiyatlama: On yıldır, "Madencilerin Piyasa Dengesi Altında Bitcoin Değerleme Modeli: Türev Fiyatlama Teorisine Dayalı" başlıklı makalemdeki mantığı temel alarak fiyat aralığı tahminleri yapıyorum ve BTC döngü zirvesinin 160.000-220.000 arasında olacağı sonucuna vardım. Ancak 2025'in 3. çeyreğine girdiğimde, önemli bir gerçeği göz ardı ettim: Çok sayıda maden tesisi veri merkezine dönüştü ve aslında madencilik yapan makinelerin hash gücü, her zaman kullandığım istatistiksel yöntemin sonuçlarından çok daha düşüktü.

(3) **Durum tespiti**: Bugün hâlâ düşünüyorum ki, o dönemdeki ivmeyle, BTC 10/5'te tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 127.000'i kırdıktan sonra, aslında yaklaşık bir aylık bir "son boğa piyasası" penceresi olması gerekirdi. Ancak dört olayın birleşimi bu trendi bozdu:

Birincisi, 10/1'den itibaren ABD hükümetinin kapanması, SEC gibi kurumların çalışmalarını neredeyse durma noktasına getirdi. Bu, o sırada birkaç tanınmış kripto projesinin ETF onay sürecinin son aşamasına girmesini aniden durdurdu. Süreç yeniden başladığında ise neredeyse Noel'di ve 2026'da işler tekrar başladığında artık çok geçti. Böylece, Ekim ayı boyunca geleneksel piyasalarda "harekete geçmeye hazır" olan ek sermaye, kapının dışında kaldı. İkincisi, 10/10 akşamı Trump'ın Çin'e %100 daha fazla gümrük vergisi koyma planı, "Gümrük Vergisi Savaşı 3.0" ile o dönemde "Twitter ile yönetim" nedeniyle dalgalanan makro finans piyasalarını yeniden tedirgin etti ve kripto piyasası da bundan olumsuz etkilendi.

Üçüncüsü, aynı gün (10/10) MSCI, Microstrategy'yi endeksten çıkarmayı öneren bir duyuru yayınladı. Bu, geleneksel yatırımcıların BTC ile hisse senedi arasındaki bağlantı anlatısına şüpheyle yaklaşmasına neden oldu ve aynı gün büyük miktarda kurumsal fon çıkışı yaşandı.

Dördüncüsü, bu üç olayın zincirleme etkisi altında BTC'ye karşı short pozisyonlar açıldı ve aynı gece saatler içinde anormal bir düşüş yaşandı. Binance ise teknik bir arızayla yangına körükle gitti; saatler içinde BTC anlık olarak %20'den fazla, diğer altcoin'ler ise %50'den fazla düştü. Bu, birçok piyasa yapıcının büyük kayıplar yaşamasına ve sektördeki likiditenin ciddi şekilde azalmasına yol açtı.

Bu dört zincirleme "tesadüf", bir kartopu gibi birikerek sonunda bir "güven felaketine" dönüştü ve zaten kırılgan olan yapıyı tamamen bozdu.

Kaynak: Minara.ai
Tarih: 2025/10/21

Bugün geriye dönüp baktığımda, ticaret kararları alırken, boğadan ayıya geçişin eşiğinde, zamanlama, fiyatlandırma ve durum tespiti konularında bazı hatalar yaptım. Ancak genel olarak, kripto piyasasının büyük resmi, 2024 sonu ve 2025 başında yazdığım iki makaledeki öngörülerimle tamamen uyumluydu. Ayrıca, 10/11'den sonra hemen pozisyonları kapatamamış olsam da, yine de "geç fark ederek" Kasım ayının sonunda pozisyon kapatma hazırlıklarına başladım ve Kasım sonu-Aralık başındaki son "teknik düzeltme" sırasında BTC 90.000'in üzerinde, ETH ise 3.200'ün üzerindeyken pozisyonlarımı kapattım.

2025 yılının Ekim ayına dair bu kadar uzun bir değerlendirme yapmamın sebebi sadece sonuçlar değil, aynı zamanda bu sürecin ardından "ticaret stratejisi yapısı" konusunda edindiğim farkındalıktır. Bu yazının sonunda, gelecekteki AI çağı finansına dair düşüncelerimde bu konuya özellikle değineceğim.

Şu anki kripto para piyasasında balon patlamış durumda. Bence mevcut kripto piyasası, internet çağının 2002 başlarına benziyor: işlem hacimleri daralmış, genel ilgi dip seviyelere inmiş ve karamsarlık son derece yaygın. Fiyatlar henüz döngüsel en düşük noktaya ulaşmamış olsa da, ileriye baktığımızda sektörün yeniden bir "çapa" ve inovasyon kaynağı bulması için en az bir yıl daha geçmesi gerekecek.

Benim tahminime göre, bir sonraki kripto boğa piyasasını yeniden yönlendirecek inovasyon, yalnızca yerel blokzincir teknolojisi veya finansal yenilikler olmayacak. Aksine, ana akım teknoloji çevrelerindeki bir teknolojik atılımın blokzincir üzerinde daha iyi uygulanması ve "blokzincir +" formunda tamamen yeni bir büyüme getirmesi olacak.

Ancak, görüşümde ısrarcıyım: token hakları, borç ve hisse senedi haklarından sonra üçüncü finansal araç haline gelecek. Finansman ve sermayeleştirme yolları ile hisse senedi ve token hakları arasındaki farklar hakkında, yazarın diğer seri yazılarına bakılabilir: "'Kripto Sermaye Teorisi' Dörtlemesi Birinci Bölüm: Token İhracı, Yeni Finansman Paradigması" ve "Kripto Sermaye Teorisi Dörtlemesi İkinci Bölüm (Üst): Savaş Alanı Olmayan Cephe: VC mi Token Fonu mu?"

Şu anki kripto piyasasındaki standartsız listelemeler, NASDAQ'ın 1971'de kurulduğu zamanki "elektronik fiyat teklif sistemi"ni andırıyor. NASDAQ, ancak 1982'de NASDAQ Ulusal Pazarı'nı başlatarak ilk kez net finansal ve ölçek şartları belirledi. Örneğin: minimum net varlık, minimum halka açık hisse sayısı, minimum hissedar sayısı, minimum hisse fiyatı gibi.

Şimdi ise kripto sektöründe hisse senedi tokenizasyonu rüzgarı, yeni bir zincir üstü varlık formu getiriyor. Bu, geleneksel sermayeyi stablecoin piyasasına çekip potansiyel blokzincir üstü likidite kapasitesini artırmanın yanı sıra, daha önce sadece spekülatif kripto alım satımı yapan yatırımcıları da eğitecek. Bu yerel yatırımcıların çoğu üçüncü dünya ülkelerindeki bireysel yatırımcılardan oluşuyor ve zamanla varlık ticaretine dair bir değer sistemi geliştirebilecekler. Bu da dolaylı olarak token hakkı proje ihraççılarını ve işlem platformlarını sektör standartları oluşturmaya itecek.

Bu zaman alır ve kripto yerel oyun tarzının ölmekte olduğunu gördüğümüzde, o günün yaklaştığını anlarız.

Dört Yıllık Döngüden Bahsedelim

「Geçmiş on yılı aşkın kripto tarihine baktığımızda, her büyük döngü, sektör yapısını değiştirecek bir yenilikle doğar; ve sonunda, aynı yeniliğin işlevini yitirmesiyle ölür. Tıpkı şu sözde olduğu gibi: Başarı da ondan, başarısızlık da ondan.」

「Dört yıllık döngü」den bahsederken, hem Bitcoin'in her dört yılda bir gerçekleşen yarılanması gibi sarsılmaz bir 「sektör aksiyomu」ndan, hem de her döngünün yükseliş ve düşüşünün 「ana teması」ndan söz ediyoruz.

Balonun patlaması aslında 「aynı kökene」 sahiptir. 2025, yani bir önceki döngünün boğa piyasası, ABD politikalarının olumlu seyretmesi ve ETF gibi geleneksel fonların girişiyle başladı; DAT gibi Wall Street güçlerinin sahneye çıkması, halka açık şirketlerin/fonların ve kriptonun aktif etkileşimi ve MicroStrategy'nin bayrak taşıyıcı olarak büyük miktarda fon çekmesiyle büyüdü; doğal olarak hükümet kapanması nedeniyle 「dış fon akışının kesilmesi」yle yenilgiye uğrayacak; ETF onayının artık nadir olmaması ve MicroStrategy anlatısının tamamen çökmesiyle çökecektir.

Benzer şekilde, 2021 boğa piyasası DeFi'nin yükselişi ve geleneksel VC'lerin 「koşarak girişi」yle başladı ve 2022'de DeFi'nin çöküşü ve geleneksel VC'lerin 「kriptodan korkar hale gelmesi」yle sona erdi: Bunun simgesel olayı, 2022 Mayıs ayında Luna'nın çöküşü, küresel çapta simge haline gelmiş DeFi blokzinciri ve algoritmik stablecoin'in sıfırlanmasıydı; hemen ardından, 2022 Kasım ayında FTX'in çöküşü geldi ve Silikon Vadisi'nin önde gelen fonları ve Temasek gibi fonlar ellerindeki her şeyi kaybetti. Yüz milyarlarca varlığın bir gecede sıfırlandığı bu 「dolandırıcılık」, geleneksel VC'lerin kripto projelerine olan güvenini benzeri görülmemiş bir şekilde sorgulattı.

O zamanlar, birkaç hafta içinde, tüm VC'lerin tutumu 180 derece döndü ve neredeyse tamamı kripto projelerine öz sermaye yatırımını durdurdu.

Daha da eskilerde, 2017 boğa piyasası ICO ile başladı ve 2018'de ICO mekanizmasının çöküşüyle sona erdi. Simgesel olay, 2018 Ocak ayında Çinli VC'lerin çıkış yapamayan öz sermaye projelerini token çıkararak hızla satması ve Fcoin'in Mayıs'ta aniden yükselip Ağustos'ta hızla çökmesiydi. Bu daha çok bir dönemin cenazesi gibiydi; token çıkararak fon toplama, trafiğe ve piyasa yapıcı manipülasyonuna dayanan ICO döneminin sona erdiğini ilan ediyordu.

Her döngünün yeniliğinin temelini doğru anlamak önemlidir.

Kripto dünyasında 2015 sonundaki hard fork tartışmaları daha fazla dikkat çekti, ancak temel dinamiği gerçekten değiştiren şey, 2016 sonunda ETH'nin ICO'sunun giderek olgunlaşmasıydı.

Kripto dünyasında 2019 yılındaki 1024 olayı yalnızca kısmi bir zaferdi; asıl temel değişimi sağlayan, 2020 yılının Ağustos ayında başlayan ilk DeFi dalgasıydı.

2023 başı dip noktaydı, 2023 sonunda BTC teknolojik yenilikleri ve yazıtlar gibi kısmi zaferler yaşandı, ancak 2024'ün ikinci yarısında başlayan kripto ETF başvuruları ve ABD düzenlemelerinin getirdiği kripto-hisse senedi korelasyonu temel dinamikleri gerçekten değiştirdi.

Bazıları BTC'nin dört yıllık döngüsünün aslında ABD faiz indirim döngüsü olduğunu, faiz indirimi dönemlerinde "sonsuz boğa piyasası"nın körüklendiğini, ancak gelecekte faiz indirimi olmazsa bu dört yıllık döngünün ortadan kalkacağını söylüyor.

Peki, faiz indirimi her zaman kripto boğa piyasası getirir mi?

O halde, kripto boğa piyasası neden mutlaka faiz indiriminden kaynaklansın?

Başlangıçtaki soruya dönelim: Dört yıllık döngü hâlâ geçerli mi?

Evet, ancak farklı seviyelerde etkilerle karşılaşacak. Çünkü BTC ile borsa arasındaki korelasyon giderek güçleniyor, bu da dört yıllık döngünün belirsiz bir şekilde varlığını sürdüreceği, ancak her döngünün önceki kadar belirgin dalgalanmalar göstermeyeceği anlamına geliyor. Ayrıca "kripto dışı" piyasa faktörlerinin artmasıyla, boğa-ayı dönüşümlerinde zaman sınırları ve tetikleyici koşullar belirli bir belirsizlik taşıyacak.

Tabii ki en önemli soru hâlâ şu:

Eğer ICO 2017'nin cevabıysa, DeFi 2021'in cevabıysa ve finansallaşma 2025'in cevabıysa,

Peki bir sonraki döngünün cevabı ne olacak?

Kripto Piyasasının Geleceği

"Wall Street token çıkarmayı öğrendiğinde, kripto artık sadece kripto olmaktan çıkar."

2024'ten itibaren sektör, özgün anlatı yeniliklerinden yoksun kalmaya başladı. 2025'teki tek yükseliş motivasyonu, ABD'nin kripto uyumluluğuna yönelik daha açık bir tutum sergilemesiyle geleneksel finans piyasalarının kripto dünyasına köprü kurması ve bunun sonucunda oluşan sermaye girişiydi.

Wall Street'in kripto ve hisse senedi piyasalarını birleştiren stratejileri arasında en yaygın olanlar: Birincisi, halka açık şirketlerin belirli bir tanınmış kripto varlığı satın alarak kendi hisse senedi fiyatlarını yükseltmesi; ikincisi, tanınmış kripto projelerinin bir kabuk şirket satın alarak varlıklarını dolaylı yoldan borsaya taşıması; üçüncüsü ise, bazı tanınmış kripto projelerinin fonlarının, varlıklarının "menkul kıymet" değil "emtia" olarak sınıflandırılmasının ardından bir tahvil fonu toplayarak kendi token fiyatlarını yükseltmesi ve ardından yüksek fiyattan satış yaparak anapara ve faizi geri ödemesi.

2026'ya gelindiğinde ise sermaye giriş kanalları tamamen değişmişti. ETF aracılığıyla işlem gören token sayısının artmasıyla (2026 Haziran itibarıyla yaklaşık ondan fazla kripto varlık ETF ile alınabiliyordu), geleneksel sermaye ETF yoluyla token tahsis etme ilgisini kaybetti. Sermaye girişi, "geleneksel sermayenin ETF aracılığıyla native kriptoya girmesi"nden, "hisse senedi, petrol gibi geleneksel finansal varlıkların tokenize edilerek zincire taşınması ve böylece geleneksel sermayeyi zincir üzerinde işlem yapmaya çekmesi"ne dönüştü.

“Tarih tekerrür etmez ama kafiyelenir: Bu sefer kaçırmayın” başlıklı yazımda daha önce belirttiğim gibi, Hyperliquid'in önemi, yeni nesil kripto para fonlarının giriş kapısı ve altyapısı olmasıdır: “Şimdi başka bir önemli soruya geliyoruz: BTC'den sonra, eğer başka bir varlık daha tutacaksanız, ne seçmelisiniz? Hâlâ önceki görüşümü savunuyorum: $500K büyüklüğünde bir yatırım yapacaksam, Hyperliquid'i seçerim.”

Artık uyumlulaşma ana teması daha netleşti. Hyper'dan sonra sırada lighter var. Bugün itibarıyla,

Eğer bana yine aynı soruyu sorarsanız:

$5M koyabileceğim tek şey BTC'dir;

$500K ise, Lighter'ı seçerim.

Hyperliquid ve lighter, yeni fon giriş kapılarını temsil ediyor. Perp dex'i bir boru hattı olarak düşünürsek: içinden akan varlıklar, zincire bağlanan ABD hisseleri ve çeşitli RWA'lar.

Elbette, inkar edilemez ki, ABD hisselerinin tokenleştirilmesi bir noktada büyük bir çöküş yaşayacak.

Geriye kalan birkaç yeni kripto projesi neredeyse tamamen perp dex'te yoğunlaştı. Şu anki ABD hissesi tokenleştirme oyununda, varlık tarafı çoğunlukla “sentetik / gölge hisseler”den oluşuyor. Küresel borsa patlamasıyla gelen likidite akışıyla birlikte, tokenleştirilmiş hisselerin arkasında doğrulanabilir bir 1:1 saklama var mı? Likidite, birkaç piyasa yapıcının zorlaması dışında daha ölçeklenebilir bir yönteme sahip mi?

Varlıkların güvenilirliğinin yanı sıra, işlem platformları neredeyse tamamen kaldıraçlı ve teknik denetim ile yasal uyumluluk incelemesinden yoksun çeşitli yeni perp dex'lerde yoğunlaşmış durumda: Herhangi bir varlığın çıpasının kopması veya saklama çöküşü, kaldıraçla birleştiğinde zincirleme tasfiyelere yol açar. Bu, gri bir gergedan gibi, er ya da geç gelecek.

Ancak, stablecoin sektöründe olduğu gibi, 2017 sonunda USDT ile aniden ortaya çıktığından beri, yıllar içinde birçok “çıpa kopması” yaşandı ve bazı eskiden tanınmış stablecoin projeleri çöküşlerin ardından tarihin tozlu sayfalarına karıştı. Sonunda, en eski USDT, USDC, DAI gibi varlıklar ayakta kaldı. İnanıyorum ki, hisse senedi tokenleştirmesi ve perp dex de benzer bir süreçten geçecek. Benim için, bu projelere katılacaksam en güvenli yol, bir sonraki “Circle”ı bulmaktır.

Bununla birlikte, fon giriş kapısının açılması, otomatik olarak net bir fon girişi olacağı anlamına gelmez. Fonların "güven yoğunluğu" çok önemlidir. İş dünyasının giderek daha fazla "duygusal değere" ihtiyacı vardır; yalnızca duygusal değer, insanların dikkatini çekebilir ve bir kısmının inancını kazanabilir.

Daha önce kripto piyasasındaki fonlar, girişin dar olması ve cüzdan işlemlerinin nispeten karmaşık olması nedeniyle, yalnızca gerçekten seven, inanan ve zaman ayırmaya istekli olanların girmesine izin veriyordu. 2025 yılında, kripto piyasası hayal ettikleri hemen her şeye kavuştu, ancak en sönük "boğa piyasasını" yaşadı çünkü yeni giren bu fonlar da hızla çıkıyor:

Sandığınız gibi bir tanrıyı karşılıyordunuz, oysa o tanrı kılığına girmiş bir şeytandı. Bu geleneksel finans kurumları sizi "barbar" olarak görebilir ve hatta piyasada beklenen bir grup insanı da beraberinde sürükleyebilir.

Ancak bu aynı zamanda sektörün yavaş yavaş rayına oturacağı anlamına geliyor. Daha önce eksik olan hukuk, muhasebe altyapısı ve çalışanların genel kalitesinin artmasıyla sektör kurallarının yeniden şekillenmesi, yeni giren "doğuştan inançlı olmayanların" yeni bir boğa piyasası başlatmasını sağlayabilir.

Elbette, gelecekteki dünyanın hakimi olan AI agent'ların veya dijital insanların, kripto piyasasının gerçek "inananları" olmayacağını kim söyleyebilir?

Gelecek birkaç yıl için kripto fiyat tahmini

· Altı ay sonra, 2026 sonu 2027 başında, BTC bu dört yıllık döngünün en dip noktasına ulaşacak. Bu, Nasdaq boğa piyasasının sona ermesinden, yani "zirve" gününden daha erken olacak.

· Bu altı ay boyunca, momentum kaybı nedeniyle sürekli düşüş yaşanacak, aralıklı çöküşlerle birlikte en düşük seviyeye ulaşılacak. Dip noktasının 3 ile başlaması bekleniyor.

· 2027 başında, Nasdaq'ın son bir çılgın atak yapması ve kripto döngüsünün kendisiyle birlikte kısa vadede bir rezonans oluşturarak toparlanma yaşanacak. Ardından, Nasdaq'ın zirve yapıp çökmesiyle önce birlikte düşüş veya ikinci bir dip testi görülecek, bu da önceki dip seviyesine yakın olacak. Daha sonra dış savaşlar veya diğer siyasi olaylar nedeniyle güvenli liman etkisi yaratarak fonları çekecek.

· 2027'de dünyanın odağı geleneksel finans olacak, ancak hisse senetlerinin zincire tam uyumlu hale gelmesi ve AI ticaretinin giderek olgunlaşmasıyla birlikte, "uzun süredir bekleyen" ve sürekli artan stablecoin rezervleri, zincir üzerindeki hisse senetlerinden native kripto varlıklara, yani BTC'ye geçiş yapacak.

· 2028 yılında, AI balonunun patlamasının ardından gelen sarsıntı yavaşça azalıyor. Arada birkaç toparlanma olsa da genel olarak teknoloji hisseleri hâlâ kasvetli. Buna karşılık, kripto büyük bir yükseliş göstermeyecek, istikrarlı bir şekilde yükselmeye devam edecek.

Burada sıkça sorulan bir soruyu netleştirmem gerekiyor: Bitcoin ve Nasdaq endeksi arasında pozitif mi yoksa negatif bir korelasyon mu var? Bu soru basit bir evet ya da hayır değil. Cevap şu: Ani olaylar veya trend dönüşleri olduğunda, önce pozitif korelasyon, ardından negatif korelasyon gösterir.

En tipik örnek savaşlardır. Her savaş aniden patlak verdiğinde, uzakta Şubat 2022 sonundaki Rusya-Ukrayna savaşından, yakında Şubat 2026 sonundaki ABD-İsrail ortak İran saldırısına kadar, savaştan saatler önce geleneksel finans piyasaları panikle düşer. Kurumsal fonlar, ana akım hisselerin yanı sıra genellikle Bitcoin'e de yatırım yapar. Bu duygu Bitcoin'e yansır ve Bitcoin'de kısa vadeli bir düşüşe neden olur. Genellikle ertesi gün, hisse senetleri tekrar düştüğünde Bitcoin güvenli liman özelliği gösterir, diğer fonlar girmeye başlar ve bu da toparlanmayı tetikler. Çoğu zaman bir hafta içinde, hatta kısa vadede savaş öncesi fiyatı aşar.

Bu yüzden diyorum ki, 2027 başında AI balonu patlarsa ve Nasdaq çökerse, ilk başta Bitcoin de kesinlikle aşağı çekilecektir. Ancak çöküş bir günde olmaz. Nasdaq konsolide olup hafif bir toparlanmayla umut verirken, ikinci dalga tam çöküşten önce BTC tekrar düşüşe geçebilir, daha önce bahsettiğimiz dip seviyesine yaklaşabilir (ancak mutlaka kırmayabilir) ve ardından toparlanabilir. Nasdaq 2027'de düşmeye devam ettikçe, zincir üstü fonlar güvenli liman talebi gösterecek ve BTC'ye yönelecek, böylece dört yıllık döngünün dip aralığından çıkacaktır.

Bir dakika, ne diyorsun? AI balonu patlaması mı?

Evet, AI balonunun patlaması. Kripto dünyasına kıyasla, küresel makroekonomi ve finansal sistem konusunda daha endişeliyim. Herkes birbirini yukarı çekiyor, teknolojinin gelişimiyle tüm ticari sorunları zorla örtbas ediyor. AI teknolojisinin gelişimi de bilginin iletilmesi, alınması ve işlenmesi hızını son noktasına taşıyacak ve bu da daha büyük, hatta geri döndürülemez bir zincirleme reaksiyona yol açacak.

Tahminim: Nasdaq, büyük olasılıkla 2027 başı ile ortası arasında çökecek ve 2023 başında başlayan dört yıllık boğa piyasasını sonlandıracak. Küresel ana akım borsalar da bundan etkilenerek tarihi bir çöküşe sürüklenecek.

Şimdi, kamerayı kripto dünyasından uzaklaştırıp gerçekten endişelendiğim savaş alanına çevirelim: Küresel makroekonomi ve er ya da geç patlayacak olan AI balonu.