Powell Veda, Beş Günlük Hesaplar Teslim Edildi: Piyasanın En "Yoğun" Haftası Geldi

Bu makaleyi okumak için 14 Dakika

Eğer bu haftaki mali rapor AI sermaye harcamalarının beklenenden düşük getiri sağladığını gösterirse, risk iştahındaki daralma teknoloji hisselerinden kripto piyasasına yayılacaktır.

Orijinal Başlık: "
Üstün Merkez Bankası Haftası, Üstün Rapor Haftası ile Çakıştı, BTC 80.000 Doların Önünde Karar Bekliyor"

Bu hafta küresel finans piyasaları nadir bir yüksek yoğunluklu etkinlik penceresine girdi; ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Kanada Merkez Bankası 28 Nisan - 2 Mayıs tarihleri arasında faiz kararlarını ardı ardına açıklayacak, genel olarak piyasalar beş büyük merkez bankasının da hareketsiz kalacağını öngörüyor.

Aynı zamanda, Teknoloji Yedi Devi'nden beşi (Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple) yoğun bir şekilde birinci çeyrek finansal raporlarını açıklayacak, toplam piyasa değeri yaklaşık 16 trilyon doları bulacak ve S&P 500'ün toplam piyasa değerinin yaklaşık %44'ünü oluşturacak.

27 Nisan'da piyasalar erken izleme moduna girdi. S&P 500 %0.12 artarak 6173,91 puanla yeni bir kapanış tarihi rekoru kırdı; Nasdaq %0.20 artarak iki gün üst üste yeni bir rekor kırdı; Dow %0.13 düştü. Philadelphia Yarı İletken Endeksi %1.01 düşerek rekor kıran 18 işlem günü süren yükselişini sonlandırdı. Nvidia aksi yönde %4 yükselerek yeni bir tarihi zirve kırdı, hafıza hisseleri SanDisk %8'den fazla yükseldi, Micron %5.6 arttı, AMD ise neredeyse %4 düştü.

Bitcoin'in fiyatı anlık olarak 79.000 doların üzerine çıkarak yaklaşık üç ayın en yüksek seviyesini gördü, ardından hızla 76.500 dolar civarına geriledi, gün içi dalgalanma yaklaşık %4 oldu.

Powell'ın Son Faiz Toplantısı

30 Nisan'da, ABD Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak, piyasa fiyatlaması faiz oranlarının değişmeyeceği olasılığının %99'u aştığını gösteriyor. Bu toplantının odak noktası faiz oranının kendisi değil, muhtemelen ABD Merkez Bankası Başkanı olarak Powell'ın yönettiği son FOMC toplantısı olmasıdır; çünkü görev süresi 15 Mayıs'ta dolacak.

24 Nisan'da, ABD Adalet Bakanlığı, Powell'a yönelik ceza soruşturmasını sonlandırdığını açıkladı. Öncesinde, Senatör Tillis, bu soruşturmanın bitmediği gerekçesiyle, Powell'ın yerine geçecek ABD Merkez Bankası Başkanı adayı Kevin Warsh'ın onay oylamasını fiilen engellemişti.

NBC News'e göre, Tillis, Adalet Bakanlığı'ndan "soruşturmanın tamamen sona erdiği" doğrudan güvence aldıktan sonra engellemeyi geri çekti. Senato Bankacılık Komitesi'nin Warsh'ın adaylığı için 29 Nisan'da oy kullanması bekleniyor; bu tarih Powell'ın basın toplantısı ile aynı güne denk geliyor.

FXStreet analizine göre, Powell'ın son basın toplantısında, politikanın verilerle yönlendirilmesi, merkez bankasının bağımsızlığının savunulması üzerinde durması ve net bir faiz indirimi sinyali vermek yerine daha olası görünmektedir. Şu anda, piyasalar 2026'nın ikinci yarısında faiz indirimi olasılığını bir veya iki kez kabaca fiyatlamaktadır, ancak Warsh resmi olarak göreve başladığında, politika beklentilerinin yeniden ayarlanması muhtemeldir.

Diğer dört büyük merkez bankası da faiz oranlarını sabit tutmayı bekliyor:

· Kanada Merkez Bankası: 29 Nisan'da %2.25 seviyesini korudu, Reuters'ın anketlediği 41 ekonomistin tümü değişiklik olmayacağını öngördü

· Avrupa Merkez Bankası: 30 Nisan'da, ING analistine göre mevcut faiz oranlarını koruması bekleniyor, ancak petrol fiyatları yüksek seviyelerde devam ederse yaz aylarında bir faiz artırımı olasılığı tartışılıyor

· Japonya Merkez Bankası: 1 Mayıs'ta %0.75 seviyesinde sabit kaldı, piyasalar bir sonraki faiz artışının Ekim'e kadar ertelenebileceğini öngörüyor

· İngiltere Bankası: 30 Nisan'da %3.75 seviyesini koruması bekleniyor

NVIDIA'nın Tarihi Zirvesi ve 645 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Yatırımının Hesaplaşma Anı

Bu haftanın mali raporları açıklanmadan önce, Yapay Zeka anlatısının göstergesi NVIDIA önceden pozisyonunu belirledi. Pazartesi günü NVIDIA %4 yükseldi ve tarihi zirveyi gördü, piyasa değeri 5.2 trilyon doları aştı ve bu eşiği aşan ilk yonga şirketi oldu. NVIDIA'nın Q1 geliri 441 milyar doları artarak %69 büyüdü, net geliri ise 187.75 milyar dolar oldu.

Veri merkezi işi geliri 391 milyar doları buldu ve toplam gelirin %89'unu oluşturarak temel itici güç oldu. CEO Jensen Huang, küresel hesaplama talebinin 2027 yılına kadar 1 trilyon doları aşacağını, Token üretiminin maliyetinin ve verimliliğinin teknoloji şirketlerinin gelirini ve varlığını doğrudan etkilediğini belirtti.

Çarşamba günü ABD hisse senetleri piyasası kapanışından sonra, Alphabet, Microsoft, Amazon ve Meta aynı gün birinci çeyrek mali raporlarını açıklayacaklar, Perşembe günü de Apple katılacak. Zacks Investment Research tarafından derlenen Wall Street konsensüs beklentilerine göre, teknoloji devlerinin toplamı olan yedi devin Q1 kazançlarında %20.3, gelirlerinde ise %22'lik artış bekleniyor.

Ve yakın tarihli bir J.P. Morgan raporuna ve ilgili sektör tahminlerine göre, Amazon, Google, Meta ve Microsoft gibi Amerika Birleşik Devletleri'nin dört büyük bulut devinin Yapay Zeka alanındaki sermaye harcamaları hızla artmakta olup, 2026 yılında toplam harcamaların yaklaşık 645 milyar doları bulması ve %56 artması beklenmektedir.

Piyasanın odaklandığı temel soru, bu kadar büyük bir sermaye harcamasının ölçülebilir bir geri dönüş sağlayıp sağlamadığıdır? Kıdemli Stratejist Louis Navellier, yedi devin görünümü ve sermaye harcamaları planının piyasadaki yukarı yönlü hareketin kilit unsuru olacağını belirtiyor.

Bloomberg Macro Strategist Kristine Aquino uyarıda bulundu, teknoloji devlerinin yaptığı büyük miktardaki yapay zeka yatırımının zaten gerçek bir geri dönüş sağlayıp sağlamadığı, bu temel değişkenin bu yılın hisse senedi piyasasının yükselişini desteklemesinin "oldukça kırılgan" hale geldiğini söyledi.

Bitcoin'in 80.000 Dolar Seviyesi Öncesi Boğa ve Ayı Mücadelesi

BTC, 28 Nisan'da 79.000 dolardan düşerek 76.500 dolara geriledi, gün içinde %3,04 düşüş yaşayarak genel riskten kaçınma eğilimine paralel bir hareket sergiledi.

On-chain verilere göre, BTC şu anda kritik bir teknik seviyede bulunuyor. Glassnode'un raporuna göre, kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanı 80.100 dolardır, yani son 155 gündeki tüm alıcıların ortalamasının maliyetidir. BTC, bu seviyeye yükselirse, yaklaşık %54'ün üzerindeki kısa vadeli alıcılar kar elde edecek.

78.000 ila 80.100 dolar aralığı önemli kısa vadeli direnç seviyesini oluştururken, bu üst yönlü satış baskısını sindiren piyasa, 70.000 doların orta vadeli destek seviyesi olarak şekillenmeye başlıyor.

Nisan ayının sonlarında, ABD'deki fiziki Bitcoin ETF, 8 günlük işlem gününde toplamda 2 milyar doların üzerinde giriş yaptı. BlackRock'un IBIT'i liderlik etmeye devam ederken, aylık giriş 2,14 milyar doları buldu ve tüm ABD ETF'lerinin en üst %1'inde yer aldı. 8 Nisan'da hayata geçirilen MSBT'yi içeren Morgan Stanley'nin ilk tam işlem haftasında 71 milyon dolarlık giriş kaydedildi.

CoinDesk'in raporuna göre, bu ETF akışının, aynı dönemde madencilerin ek çıkartmalarının yaklaşık 9 katına denk geldiği belirtiliyor, kurumsal talep artan arzı sistemik olarak sindiriyor. Binance'in BTC rezervi 7 yılın en düşük seviyesine gerilerken, balina birikimi 13 yılın en yüksek seviyesine ulaşıyor.

Bu hafta kripto piyasasındaki genel görünümü etkileyen iki ana faktör oldu, birincisi Fed faiz toplantısı, 2025'te BTC'nin 8 FOMC toplantısından 7'sinde toplantıdan sonra düştüğü istikrarlı bir "tüm olumlu haberler fiyatlanmış" modeli oluşturdu.

CoinGecko'nun istatistiklerine göre, faiz indirim dönemlerinde bile, fiyatlanan beklentiler genellikle karar açıklandıktan sonra bir kar satışı tetikler. Ocak 2026 faiz toplantısının faiz oranını değiştirmemesinden sonra, BTC 48 saat içinde 90.400 dolardan 83.383 dolara düştü, %7,3 oranında düşüş yaşandı.

Daha da önemlisi, Powell'dan sonraki politika beklentilerindeki değişime odaklanmak gerekiyor, JPMorgan'ın baş ekonomisti Michael Feroli'ye göre, Warsh'ın göreve gelmesiyle faiz indirimi teşvik edilecek; bunun sebebi ise yapay zeka destekli verimlilik artışının anti-enflasyon ortamı yaratması ve gevşeme politikaları için alan açmasıdır. Faiz indirimi ikinci yarıda gerçekleşirse, likidite şartları kripto piyasası için orta vadeli bir pozitif olacaktır.

Teknoloji finans raporu açısından, BTC ile Nasdaq 100'ün yuvarlanan korelasyonu 2025 yılında 0.52'ye yükseldi, ancak 2024 yılında sadece 0.23 idi ve 2026 yılının başında geçici olarak 0.75'e ulaştı.

Benzinga analizine göre, Teknoloji'nin Yedi Devi, yazılım hisseleri ve BTC arasında artık bir "tek bir işlem" oluşturmuştur, 2024'ten 2025'e kadar süren yükselişte karları eşzamanlı olarak artırmış ve son dönemdeki geri çekilmelerde de aynı şekilde baskıya uğramıştır.

Eğer bu haftaki finans raporu yapay zeka sermaye harcamalarının beklenenden düşük geri dönüş sağladığını gösterirse, risk iştahındaki daralma teknoloji hisselerinden kripto piyasasına kadar yayılabilir; aksi takdirde güçlü performans BTC'nin 80,000 dolarlık ana direnci aşmasını tetikleyebilir ve yukarı yönlü bir alan açabilir.