Orijinal Başlık: "IOSG Haftalık Özet｜TAO, Elon Musk'ın Yatırım Yaptığı OpenAI, Subnet ise Sam Altman #321"

Orijinal Yazar: Momir, IOSG Ventures

TAO'nun yükseliş mantığı, bir oyun teorisi mucizesine inanmanızı gerektirir. Ancak kripto para endüstrisinde daha önce de böyle mucizeler yaşanmamış değildi.

Bittensor, kripto para alanının en zarif anlatılarından birine sahip: merkeziyetsiz bir yapay zeka pazarı, pazar mekanizması fonu en etkili araştırmacılara dağıtır. TAO, işbirlikçi katmanı temsil eder, alt ağ deney laboratuvarıdır ve pazar fon komitesini temsil eder.

Anlatıdan soyunduğunuzda, daha endişe verici bazı şeyler bulacaksınız.

Bittensor, bir fonlama programıdır, kripto para spekülatörleri yapay zeka araştırmasına fon sağlar — ancak fon alanlar TAO'ya herhangi bir değer geri ödemeleme yükümlülüğüne sahip değildir.

TAO'yı Elon Musk gibi düşünebilirsiniz — o, bu "kar amacı gütmeyen" kuruluş OpenAI'e yatırım yapan ilk kişidir. Alt ağ ise Sam Altman gibi — onlar fon alan yapımcılar, ürünleri sunarlar, ancak herhangi bir geliri paylaşma yükümlülüğüne sahip değillerdir. Sonunda geliri özelleştirmeyi seçebilirler ve başlangıçtaki kaynaklara herhangi bir değer geri ödemezler.

Bittensor, alt ağ işleticilerine ve madencilerine TAO jetonları dağıtırken alt ağ jetonunun fiyatına göre hareket eder. Bir alt ağ, TAO tahsisatını aldıktan sonra, üretilen yapay zeka modeli, veri kümesi veya hizmetin Bittensor ekosistemi içinde kalması konusunda herhangi bir zorunluluk mekanizması bulunmamaktadır. Alt ağ işleticileri, Bittensor'ün TAO teşvikiyle saçmalık yapabilir, ardından gerçek ürünü başka bir yere taşıyabilir — merkezi olmayan bulut sunucularında çalıştırabilir, bağımsız bir API olarak paketleyebilir veya doğrudan SaaS kabuğuna koyup satabilir.

TAO'nun ne hisse senedi ne de yetkilendirme sözleşmesi bulunmaktadır. Tek bağlayıcı olan alt ağ jetonudur — tokenin fiyatı, kaynaklara erişimi sürdürmek için desteklenmelidir. Ancak bu taşıyıcı yalnızca alt ağ henüz "uçmadığı" sürece geçerlidir: Ürün yeterince sağlam hale geldiğinde ve Bittensor ekosistemi dışında kendi ayakları üzerinde durabildiğinde, bu ip kopacaktır. Bittensor ve alt ağ arasındaki ilişki, risk sermayesi gibi değil, daha çok araştırma fonlaması gibi — size başlangıç sermayesi verir, ancak hissenizi alamaz.

Çirkin bir şekilde söylemek gerekirse, Bittensor temelde bir servet transferidir: Token spekülatörlerinin cebinden yapay zeka araştırmacılarının hesabına doğru — veya daha açıkçası, teknolojiye anlayan "madencilerin" cebine doğru akar.

İlkesi çok basittir: TAO yatırımcıları, tüm ekosistemi destekleyen alımlar yapar. TAO satın alır ve tutar, fiyatı destekler ve fiyat zaten alt ağ teşvik sisteminin akışıdır. Alt ağ işletmecileri, "performansı göstererek" TAO enflasyon ödülü alır - ancak aslında, sözde "performans" büyük ölçüde kendi alt ağ jetonlarının fiyatını iyi tutmak anlamına gelir. Bu fonlarla oluşturulan AI ürünü her an terk edilebilir - tek kısıtlama, hala ağ kaynaklarına sürekli erişim sağlamaları gerektiğidir.

Bu, VC'lerin en korktuğu kabusdur: Para yatırdınız, insanlar ürünü de yaptılar, ancak size karşı hiçbir borçları yok. Geriye kalan tek şey, bir jeton artış zamanlaması ve bir dua.

İyimserin Yorumu

Şimdi başka bir açıdan bakalım. İyimser bakış açısı, iki dayanağa dayanmaktadır:

Sürekli kaynak ihtiyacı, yapay zeka şirketlerini sürekli bir fon eksikliğiyle karşı karşıya bırakmaktadır. Hesaplama, veri ve yetenek maliyetlidir. Bittensor, bu kaynakları güvenilir bir şekilde büyük ölçekte sunabilirse, alt ağın orada kalması için mantıklı bir teşviki olacaktır - onlar kilitlenmiş oldukları için değil, ayrılmaları kaynak temini kanalını kaybetmek anlamına geleceği için.

Mantıksal olarak yumuşak bir destek var: AI'nın kaynaklara olan talebi sonsuzdur ve TAO'nun sağlayabileceği ölçek, kendi finansmanıyla ulaşılamayacak kadar büyüktür. Bu mantıkla, alt ağ ekibi kendi jetonlarının değerini proaktiv olarak korumaya çalışacak, zorlayıcı bir mekanizmaya ihtiyaç duymadan, TAO ekonomisi doğal olarak olumlu döngü oluşturacaktır. Kripto para birimleri kaynakları bir araya getirme konusunda başarılı olmuştur. Bitcoin, yalnızca token teşvikiyle büyük miktarda hesaplama gücü topladı. Ethereum'un çalışma kanıtı mekanizması da büyük bir başarı elde etmiş, hesaplama kaynaklarının güçlü bir mıknatıs haline gelmiştir.

Bittensor, aynı stratejiyi yapay zeka alanına uygulamaktadır. "Zorla ilke mekanizması", oyunun kendisidir - TAO değerli olduğu sürece, katılım teşviki sürekli olarak artacaktır.

Eğer Bittensor'un geleceği için 1000 kez simülasyon yaparsak, sonuçların dağılımı çok çarpıktır.

Çoğu simülasyon durumunda, Bittensor hala niş bir finansman projesi olacaktır. Alt ağın ürettiği AI sonuçları önemsiz olacaktır. En iyi performans gösteren alt ağlar önemli dikkat çekecek, ödül alacak ve ardından kapalı kaynak modeline geçecek ve TAO'ya hiçbir değer bırakmayacak. Jeton arzı, yaratılan değeri aştığında, TAO jetonu değer kaybedecektir.

Nadir simülasyon yollarından birinde, gerçekten bir şeyler işler duruma gelir. Bir alt ağ, rekabetçi bir AI hizmeti sunar, ağ etkisi karşılıklı olarak büyümeye başlar. TAO, merkezi olmayan bir AI altyapısı için gerçek anlamda bir koordinasyon katmanına dönüşür - değeri ele geçirmek için zorlayıcı kısıtlamalara değil, çalışan bir AI ekonomisi varlığına dayalı yerçekimi ile.

Çok nadir durumlarda, TAO, yeni bir varlık sınıfı tanımlamak için var olabilir.

Nerede Sorun Çıkabilir?

Kısa düşünce mantığı çok basittir: yapışkanlık yoktur. Bir alt ağ artık TAO jeton teşviki gerektirmediğinde ayrılacaktır. Bittensor bir geçiş aşamasıdır, nihai hedef değil. Merkezi AI ezici bir üstünlüğe sahiptir. OpenAI, Google ve Anthropic gibi şirketler onlarca kat daha fazla hesaplama gücüne ve yetenek havuzuna sahiptir. TAO, risk sermayesi ve özel sermaye piyasasının güçlü nüfuzuna karşı koyamaz. Bu nedenle, en yetenekli insanlar geleneksel bir gelişim yolunu tercih edecektir. Yeni jeton çıkarmak, vergilendirme anlamına gelir.

TAO'nun jeton basım planı, alt ağı teşvik etmek için sahipleri seyreltmek suretiyle tasarlanmıştır. Eğer alt ağın yarattığı değer bu seyrelme düzeyine yetişemezse, bu "büyüme mekanizması" kılığına bürünmüş kronik kan kaybıdır.

Umutsuz senaryo, basitçe söylemek gerekirse, gerçekçi bir başarı yolundan çok hayalperest bir beklentidir.

Sonuç

TAO'ya yapılan çoğu sermaye yatırımı nihayetinde, jeton sahiplerine değer geri vermeyecek geliştirme faaliyetlerini teşvik edecektir. Ancak Crypto, jeton teşvikinin yönlendirdiği işbirliği oyununun, tüm rasyonel modellerin tahmin edemeyeceği sonuçları üretebileceğini defalarca kanıtlamıştır.

Bitcoin aslında başarılı olmamalıydı, ancak başarılı oldu—bu tek başına yeterli bir argüman olmamakla birlikte, endüstri bunu sayısız temel prensipleri olmayan projeye referans sağlamak için kullanmıştır.

TAO'nun temel sorunu, zorunlu bir mekanizmanın var olup olmadığı değil—var olmayışı ve dTAO'nun çabaları bile bu gerçeği değiştir(e)medi. Temel sorun şudur: Oyun teorisi teşviki yeterince güçlü mü, en kaliteli alt ağı rayında tutabilecek mi? TAO'ya yatırım yapmak, "yumuşak bir sigorta"nın acımasız gerçeklikte geçerli olup olamayacağına bahistir.

Bu ya safdillik ya da öngörüdür.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia