AI Temsilci Ekonomi Altyapısı Araştırma Raporu (Bölüm 1)

Bu makaleyi okumak için 43 Dakika

Mevcut altyapı, Ajan Ekonomisi için düşmandır. Ajan, "yetenek katmanı"nda zaten kendi kendine düşünebilen ve hareket edebilen bir noktada olmasına rağmen, "ekonomi katmanı"nda hala insanlar için tasarlanmış altyapıda kilitli kalmıştır.

Kaynak: OKX Ventures

Bu rapor, OKX Ventures tarafından hazırlanan derinlemesine bir araştırmadır. Raporun uzunluğundan dolayı, makale üst ve alt olmak üzere iki bölüm halinde yayınlanacaktır: İlk bölüm makro arka plana, x402 protokolüne, ERC-8004 ve Virtuals Protocol'e odaklanacak; ikinci bölüm ise OpenClaw'ı ve genel endüstri trendlerini analiz edecek, lütfen bekleyin.

Özet

AI Agent, pasif bir yardımcıdan aktif bir ekonomik katılımcıya evrim geçiriyor. Bu rapor altı bölümden oluşmaktadır ve Agent ekonomisinin temel altyapı yığını, uygulama ekosistemi patlaması ve endüstri gelişim düzenini sistemli bir şekilde ele almaktadır: Makro düzeyde Agentic Commerce'ın pazar tahmini ve altyapı boşluğu analizi; protokol düzeyinde x402, ERC-8004, Virtuals Protocol olmak üzere üç önemli tamamlayıcı protokolün derinlemesine incelenmesi; uygulama düzeyinde Agent ekonomisinin gerçek dünya uygulama yolu olarak OpenClaw'ın incelenmesi; son olarak rekabet düzeni, ödeme yolları, güvenlik tehditleri ve iş modeli gibi boyutlardan endüstriye bütüncül bir değerlendirme sunulmaktadır.

x402 (ödeme katmanı), Coinbase ve Cloudflare tarafından birlikte sunulmuş olup stabilize kripto para birimlerini HTTP protokol katmanına gömmeyi amaçlamaktadır. 2025 yılı sonu itibarıyla 100 milyondan fazla işlemi işlemiş olup yıllık ödeme hacmi 6 milyar dolara ulaşmıştır.

ERC-8004 (güven katmanı), Ethereum Vakfı dAI ekibi tarafından MetaMask, Google, Coinbase ile birlikte geliştirilmiş olup AI Agent'a zincir üstü kimlik, itibar ve doğrulama sağlamaktadır ve 29 Ocak 2026 tarihinde Ethereum ana ağında canlı hale gelmiştir.

Virtuals Protocol (ticaret katmanı), tam teşekküllü bir Agent ticarileşme platformu oluşturmuş olup ACP aracılığıyla Agent'lar arasında kendiliğinden işlem yapmayı sağlamaktadır. 18.000'den fazla Agent tarafından dağıtılmış olup aGDP 4.79 milyar doları aşmıştır.

OpenClaw (uygulama katmanı), Avusturyalı geliştirici Peter Steinberger tarafından geliştirilmiş olup 4 ay içinde 25.000'den fazla GitHub Yıldızı alarak React'ı geçmiş ve GitHub tarihinde en hızlı büyüyen açık kaynaklı proje olmuştur. AI'ı mevcut 20'den fazla mesajlaşma platformuna doğal olarak entegre eden OpenClaw, Crypto topluluğunun üzerinde zincir üstü ekonomik altyapı inşa etmesini tetiklemiştir, bu da raporun Agent ve zincir üstü protokol arasındaki gerçek etkileşimini gözlemlediği temel bir örnek olmuştur.

Bölüm 1: Makro Arka Plan

1.1 Piyasa Büyüklüğü Tahmini

Agentic Ödeme Yolu hızla genişleme aşamasındadır ve birçok kurum bu pazarın büyüklüğü için iyimser tahminlerde bulunmaktadır:

1.2 Altyapı Boşluğu

Mevcut altyapı, Ajan Ekonomisi için düşmandır: OAuth insan tıklaması gerektirir, kredi kartı formu manuel olarak girilmelidir, veri adaları özerk erişimi engeller. Ajan, "yetenek katmanı"nda zaten kendi başına düşünebilme ve hareket edebilme yeteneğine sahip olsa da, "ekonomi katmanı"nda hala insanlar için tasarlanmış altyapıda kilitlidir (kimlik / koordinasyon / ekonomik faaliyet).

Şu anda iki evrimsel yol ortaya çıkıyor:

• Merkezi Uyumluluk Yolu: İletişim A2A + Araç Erişimi MCP + Ödeme AP2/ACP (OpenAI ve Stripe liderliğinde, saf Web2)

• Merkezi Olmayan İzin Almama Yolu: x402 + ERC-8004/8183 + ACP (Ajan İş Birliği Çerçevesi)

1.3 Ana Zaman Çizgisi

Not: 2026 Mart ayı itibarıyla, günlük işlem sayısı Aralık zirvesinden büyük ölçüde düşmüş olup, altyapı sınıfı en fazla düşüş yaşayan kategoridir (%80'den fazla).

Bölüm 2: x402 Protokolü: Ajan Ödeme Katmanı

x402, açık kaynaklı bir ödeme protokolüdür, HTTP 402 durum kodunu canlandırarak, herhangi bir HTTP isteğinin istikrarlı bir şekilde ödeme yapmasını sağlar ve AI Ajanın anında pay-per-use (kullanıma göre ödeme) işlemleri yapmasını sağlar.

x402'yi sadece başka bir ödeme protokolü olarak görmemek önemlidir. O, ekonomik faaliyetin temel birimini yeniden tasarlamanın temsilcisidir: "Kayıt→İnceleme→Yetkilendirme→Kullanım"den "Ödeme→Kullanım"a. x402 = "Ajanlar için Swift".

Mevcut API ekonomisi işleyişi, örtülü bir varsayıma dayanmaktadır: Arada bir insanın işlem yapması gerektiği varsayımı. API Anahtarı alma süreci - Kayıt→E-posta doldurma→İnceleme→Anahtarı kopyalama→Koda yapıştırma, her adımda bir insanın katılımını varsayar. Ajan Ekonomisinde bu süreç işlemez çünkü AI Ajanı kendisi kayıt olamaz, form dolduramaz, anahtarı yönetemez. x402, HTTP 402 durum kodunu kullanarak doğal stabilcoin ödemelerini gerçekleştirir. Ajan, 402 yanıtı aldıktan sonra doğrudan zincir üzerinde ödeme yapar (USDC), işlemi tamamlar ve makbuz alır.

2.1 Protokol Genel Bakışı ve İş Akışı

Temel Roller

Beş Adımlı İşlem Akışı

1. Kaynak İsteği: İstemci, Kaynak Sunucusuna standart HTTP isteği gönderir (GET /api/weather gibi)

2. Teklif Al: Sunucu HTTP 402 durum kodunu döndürür, yanıt başlığı yapılandırılmış ödeme talebini içerir (para birimi, miktar, cüzdan adresi, ağ)

3. Ödeme İmzala: İstemci, ödeme yetkilendirmesini oluşturmak ve imzalamak için cüzdan özel anahtarını kullanır, imza datagramını X-PAYMENT isteği başlığına koyarak yeniden gönderir

4. Mutabakat Doğrulama: Sunucu ödeme bilgilerini Arabulucu'ya ileterek doğrular, Arabulucu onayladıktan sonra stabilcoin transferini blok zincirinde gerçekleştirir

5. Kaynak Teslimi: Sunucu, onay aldıktan sonra veriyi/içeriği/hesaplama sonucunu İstemciye geri gönderir

İstekten kaynağın teslim alınmasına kadar geçen süre yaklaşık 2 saniyedir.

Geleneksel Ödeme Yöntemleriyle Karşılaştırma

Temel Özellikler: Hesap oluşturmaya gerek yok, API Anahtarı gerekmez, Abonelik gerekmez, İnsan müdahalesi gerekmez. Ödeme, HTTP isteği göndermek kadar doğal bir şekilde gerçekleşir, bu da ona "İnternet Doğal Ödeme Katmanı" adını veren sebeptir.

2.2 Anahtar Veriler

Veri Kalitesi Açıklaması: Artemis analizine göre, x402 işleminde Gerçek ve Oyunculu veriler yaklaşık 1:1'dir (2026.01.11 tarihinde Gerçek 520 bin karşılığında Oyunculu 518 bin), gerçek organik ölçek indirime tabidir.

Zincire Göre Dağılım

Amaca Göre Sınıflandırma (2026.01.11 Zincir Anlık Görüntüsü)

2.3 Ana Projelerde Kullanım Sıralaması (2026 Mart'a kadar)

Veri Kaynağı: Dune Analytics x402 İşlem Başına Proje Paneli

2.4 V2 Ana Güncelleme

Cüzdan Kimliği + Yeniden Kullanılabilir Oturum

V1'de her API çağrısı tam bir zincir üzeri işlem akışı gerektiriyordu. V2, Sign-In-With-X (SIWx) mekanizmasını tanıttı, Ajan bir kez cüzdan kimliğini doğruladıktan sonra, sonraki çağrılar yeniden kullanılabilir oturumu kullanarak, her seferinde zincir üzeri onay gerektirmeksizin gerçekleştirebilir. Temelde, ödeme başına çağrıyı ücretlendirme modelini, abonelik tabanlı hizmete yükseltme ve yüksek frekanslı senaryoların performans sınırlarını çözme anlamına gelir.

Çoklu Zincir Birliği + Geleneksel Ödeme ile Uyum

V2, ağların ve varlıkların tanınma yöntemlerini standart hale getirdi, tümleşik ödeme formatı X402 olarak adlandırılan, çoklu zincir ve geleneksel ödeme kanallarında çalışabilen bir tek ödeme formatı oluşturdu. Base, Solana, diğer L2'ler ve ACH, SEPA, banka kartı ağlarının tamamı aynı ödeme modeline entegre edildi. Bu, en önemli güncellemedir — x402, "şifreleme ödeme protokolü"nden, kripto ve geleneksel finans arasında aracı bir ödeme katmanı olacak şekilde genişletildi.

Hizmet Otomatik Keşfi

V2, Discovery uzantısını tanıttı, x402 hizmetlerinin, Betafacilitator'ün otomatik olarak dizin oluşturmasına olanak tanıyan yapılandırılmış meta verilerini açığa çıkarabileceği ve AI Ajan'ın hizmetleri otomatik olarak keşfedebileceği, fiyatlandırmayı anlayabileceği ve ödemeyi başlatabileceği bir yapı sunar. Ajan Ekonomisi için özellikle önemlidir — Ajan'ın hizmet sağlayıcının ödeme arabirimini önceden bilmesi gerekmez, çalışma zamanında hizmeti otomatik olarak keşfedebilir ve ödemeyi tamamlayabilir.

Modüler SDK

Eklentili mimari, yeni zincirler için ayrı paketler, entegrasyon maliyetini düşürür. Cloudflare, ötelenmiş ödeme planı (deferred payment scheme) dahil olmak üzere, Circle'ın Gateway planını içeren birçok fikir öne sürüldü, halen geliştirme aşamasındadır.

2.5 Ekosistem Katılımcısı

Vakıf ve Protokol Katmanı

2.6 Aracı Ödeme Yığını Deseni

Protokol Ayrıntılı Karşılaştırma

Temel Gözlem: Birini yerine koymak değil, nasıl bir araya getirileceği önemlidir. Google, Coinbase ile işbirliği yaparak A2A x402 uzantısını yayınladı, AP2 doğal olarak x402'yi şifreli ödeme kanalı olarak benimsedi. Gerçek rekabet riski standartların parçalanmasıdır.

2.7 Ana Risk İşaretleri

• 2025.12'de günlük işlem hacmi yaklaşık 73.1 milyondan 2026.03'te yaklaşık 5.7 milyona düştü (%92 azalış), gerçek işlem hacmi yaklaşık olarak günlük 14.000 $ (Artemis ölçüsüne göre, Aralık ayındaki zirve dönemde günlük 25.000 $'ın %95'i Gamed).

• Ekosistem Değeri 7 milyar dolar (LINK 6 milyar + Sanal 6 milyar), değerleme gerçek kullanımı ciddi şekilde aşmaktadır.

• Altyapı odaklı projelerin kullanımı en çok düşen: x402secure.com (%80+ azalış), AgentLISA (neredeyse sıfır), pay.codenut.ai (büyük ölçüde daralmış)

Üç Katmanlı Neden Analizi

Birinci Katman: Katalizör kayboldu. 2025'in 10-12 ayları arasındaki işlem hacmi patlaması, üç faktör tarafından tahrik edildi: meme token çılgınlığı, birçok proje TGE beklentisi, Facilitator'ların Dune sıralamasını yükseltmek için yarışması.

İkinci Katman: Arz ve Talep Temel Uyumsuzluğu. x402'nin çözdüğü sorun "AI Aracının kendiliğinden ödeme yapma API'si"dir, ancak çoğu AI Aracı hala API Anahtarı + Abonelik modeli ile hizmetlere erişiyor; gerçekten ekonomik karar alma yeteneğine sahip Aracılar endüstride neredeyse yok; API satıcıları arasında USDC'ye göre ödeme yapmayı kabul edenler çok az. Yolu inşa ettik, ancak arabayı henüz üretmedik.

Üçüncü Katman: Kripto pazarı genel olarak soğudu.

Olay: Stripe'ın x402'ye katılması önemli bir olaydır. Stripe'ın ortak kurucusu John Collison, "Araç İşinin Selinin" önümüzdeki aylarda ve yıllarda geleceğini öngörüyor. Stripe aynı anda ACP'ye (Web2 kredi kartı yolu) ve x402'ye (Web3 istikrarlı para yolu) yatırım yapıyor, bu da iki stratejinin hedge edicisidir.

x402, ödeme hemen yetkilendirme paradigmalarında Agent'a çeşitli hizmetler sunmak için orta yazılım projelerini başlattı. Bu hizmetler temel olarak AI akıl yürütmeden Web2 API'ya kadar geniş bir yelpazede hizmetleri, Agent'ın özgürce almasını sağlar. Programlanabilir, izne gerek duymayan, 7/24 saatlik Kripto ödeme yolu, bağımsız Ajan'ın doğal seçimidir. Ancak bu, Ajan'ın gerçekten "izin almayan" bir şeye ihtiyaç duyduğu anlamına gelir. Eğer Ajan her zaman insanların onayıyla işlem yaparsa (İkinci Aşama: Kontrollü Ajan), o zaman geleneksel ödeme yolu ve sanal kart yeterlidir. Yalnızca Ajan, ekonomik faaliyetleri insanlardan bağımsız olarak yapmaya başladığında (Üçüncü Aşama: Özerk Ekonomik Varlık), izin almadan işlem yapmak zorunlu hale gelir.

Ayrıca, kredi kartlarında bir itiraz mekanizması vardır (tüketici işlemi itiraz edebilir ve parayı geri alabilir), bu, tüketici korumasının yıllar içinde oluşturulmuş bir parçasıdır. Chain üzerinde yapılan ödemeler nihai uzlaşma anlamına gelir, gönderildiğinde geri alınamaz. Bu, Ajan'ın yanlış işlem yapması durumunda (örneğin, prompt enjeksiyon saldırısına uğraması durumunda), kredi kartı sistemi altında kullanıcıların bankayı arayarak parayı geri alabileceği anlamına gelir. x402 çözümü altında, para zaten zincirde olduğu için geri alınamaz. Bu, x402'nin geleneksel ödemeye göre gerçek bir dezavantajıdır.

İnsanlar, farklı sistemler arasında geçiş yaparken işledikleri çok fazla sürtüşmeyi aslında bir güven oluşturma mekanizması olarak oynarlar. Sahtekarlıkla mücadele, erişim kontrolleri, sorumluluk, anlaşmazlık çözümü, denetim belgeleri, bu sürtüşmeler ticaret sistemini sürdürür.

Çözüm muhtemelen chain üzerinde bekletme mekanizması (parayı önce bir akıllı sözleşmede kilitler, hizmetin teslim edilmesini doğruladıktan sonra serbest bırakır), sigorta protokolleri (Ajan işlemlerine sigorta sağlar) veya 8004 saygınlık sistemi aracılığıyla düşük ve güvensiz taraflar arasındaki işlem olasılığını azaltmak olabilir. Ancak şu anda bu mekanizmalar henüz olgunlaşmamıştır.

2.8 VC Yatırım Bakış Açısı

Odaklanmaya Değer Yatırım Yönleri

• Gerçek ödemeye ihtiyacı olan API hizmet sağlayıcıları (satıcı): Veri analizi / Web sitesi kazıma / Oracle / Güvenlik denetimi / Akıl yürütme ücreti / KYC uyumluluğu vb. Değerlendirme kriteri: Geleneksel modelle de para kazanabilir, x402 sadece ek bir dağıtım kanalı sunar

• Anlaşmazlık çözümü ve ödeme teminat katmanı Gateway: Chain üzerinde geri alınamaz veya chargeback yapılamaz, yüksek tutarlı işlemler için anlaşmazlık çözüm mekanizması gereklidir. Temsilci projeler: Circle Gateway (Merkezi olmayan önceden ödenmiş + chain dışı toplu hesaplaşma), Kamiyo (Ajan itibarı / fon güvencesi / orak ağı kararı / ZKP hakemiyeti)

• Kontrol Paneli / FinOps Aracı: Şirketlere çoklu Ajan harcamalarını yönetmede yardımcı olur (Ne kadar harcandı / Nereye harcandı / Değer mi / Nasıl tasarruf edilir), bulut bilişimin CloudHealth/Cloudability'e benzer, $3-5 milyar aralığında büyük şirketler tarafından satın alma potansiyeli karşılaştırması

ERC-8004 Üçüncü Bölüm: Ajan Güven Katmanı

ERC-8004, Kimlik, İtibar, Doğrulama üç ana kayıt üzerinden, Ajanlar arasında güven gerektirmeyen keşif ve etkileşim çerçevesi oluşturur.

3.1 Standart Genel Bakış ve Temel Farklılık

Geleneksel etkileşimde, Ajanlar arasındaki etkileşim önceden güven ilişkisi kurma veya üçüncü taraf kuruluşlara bağlı olma gereksinimi nedeniyle genellikle aynı ekosistemle sınırlı kalır. Açık bir ortamda, Ajanların ortak bulmasının, geçmiş performanslarını görmenin, güvenilirliği doğrulamanın temel sorunları vardır.

Temel Farklılık: ERC-8004 bir Jeton değildir, ERC-721 NFT'yi Ajan kimliğini içsel olarak temsil etmek için kullanır, ancak standart kendisi koordinasyon ve güven üzerine odaklanmış olup, ekonomik değer taşımaz, ticarete konu değildir.

3.2 Üç Ana Kayıt

Kimlik Kaydı

ERC-721 + URIStorage'ye dayalı olarak, her Ajan bir NFT kimlik tanımlaması alır, ajanURI'yi bir kayıt dosyasına (JSON) işaret edecek şekilde ilişkilendirir, bu dosya adı, açıklama, hizmet ucu (Kişiye-Kişiye/Masaüstü/Mobil Web), x402 desteği durumu vb. içerebilir. URL'ler IPFS'te (merkezi olmayan, sansür edilemez), HTTPS sunucusunda (basit ancak merkezi) veya doğrudan zincir üzerinde kodlanmış şekilde depolanabilir (çok merkezi olmakla birlikte maliyeti yüksektir).

İtibar Kaydı

Standart arabirimi yayınlama ve geri bildirim almayı destekler, zincir üstü puanlama ile alt zincir dışı algoritmaları destekler. x402 paymentProof'la desteklenebilir. Ajanlar birbirlerine puan verebilir ancak puanlama sahteciliğini önlemek için Ajanlar arasında gerçek bir İş etkileşimi olduğunu ERC-8183'ün yardımıyla kanıtlamak gerekir.

Doğrulama Kaydı

TEE (Güvenilir Yürütme Ortamı), PoS Havuz Bahis Mekanizması, ZK (Sıfır Bilgi Kanıtı) tanıtın, ve Görev Ajanı tarafından üretilen iş çıktısını doğrulayın ve kimlik doğrulayın:

• TEE ile: Güvenli bir siyah kutuda görevin doğrulanabilir şekilde yürütüldüğü, kodun ve verilerin dışarıdan izlenmediği veya değiştirilmediği

• PoS ile: Doğrulayıcılar göreve katılmak için varlık bahis koymalı, kötü davranış sergilerse bahisleri alınır

• ZK ile: Ajan Çıkarımının doğruluğunu doğrulayın, iç ağırlığını bilmeniz gerekmez

3.3 Gelişim Mili Taşı

Destekleyiciler: ENS, EigenLayer, The Graph, Taiko. Yaklaşık 1.000–2.000 geliştirici katıldı.

Ancak 8004'ün mevcut kısıtlamalarıyla, Crapis kendisi de kabul ediyor: "8004 temelde bir kayıt defteri grubudur." Bu, Ajan'a kimlik verir, bir değerlendirme mekanizması sağlar, ancak Ajan'ın davranışının güvenilir olduğunu garanti edemez. Gerçek doğrulama davranış denetimini (Ajanın geçmişte ne yaptığını), yürütme ortamı kanıtlarını (TEE'de çalıştırmanın kanıtı), niyet doğrulamasını (Ajanın X'ı yapmayı iddia ettiğini ancak aslında X'ı yaptığını) gerektirir. Validation Registry'nin TEE kısmı hala toplulukla tartışmada ve olgunlaşmamış durumda.

Basitçe söylemek gerekirse: 8004 gerekli bir koşuldur ancak yeterli bir koşul değildir. Bu, "Bu Ajan kim?" sorusunu çözer, ancak "Bu Ajan güvenilir mi?" sorusunu çözemez. İkincisi, 8004 + TEE + davranış denetimi kombinasyonunu gerektirir ve şu anda bu kombinasyonu tam olarak uygulayan kimse yok.

Elbette, göz ardı edilen bir başka yönlendirme, insan ekonomisinde, kredi sistemi varlık ve borçlarla kredi geçmişi üzerine inşa edilmiştir - ne kadar paranız var, ne kadar kredi ödediniz. Ajan bunlara sahip değil, ancak davranış verilerine sahip: ne kadar görev tamamladı, başarı oranı nedir, ortalama yanıt süresi nedir, şikayet edildi mi. Davranış verileri finansal bir ilkelere dönüşebilirse, o zaman 8004'ün itibar sistemi sadece iyi veya kötü yorumlardan ibaret olmaz, Ajan dünyasında bir kredi notu olur. Yüksek itibara sahip bir Ajan daha yüksek kredi limiti alabilir (daha fazla fonu önceden onaylayabilir), daha düşük işlem maliyeti (çünkü risk daha düşüktür), öncelikli görev atamaları (işverenler yüksek itibarlı Ajanları tercih eder).

8004'ün kimlik ve itibar kaydı sadece temel veri katmanıdır. Değer yaratma, bu veri katmanının üzerinde Ajanın kredi değerlendirmesi ve finansal hizmetlerini kimin kurabileceğinde yatar - Ajan kredisi, Ajan sigortası, Ajan kredi limiti, yani genel finansal hizmet yığını.

3.4 Diğer Protokollerle İlişkiler

3.5 ERC-8183: ACP'nin Ethereum Standartlaştırması

ERC-8183, Virtuals'ın iç ACP protokolünün Ethereum'daki açık standartlaştırma versiyonudur (10 Mart 2026'da yayınlandı, şu anda Taslak aşamasındadır).

Temel ilke İş––bir zincirdeki durum makinesi (Açık → Finanse Edilmiş → Gönderilmiş → Tamamlanan/Reddedilen/Süresi Geçmiş), programlanabilir emanet ile fonları tutarak, bağımsız Değerlendirici tarafından kalite doğrulandıktan sonra otomatik uzlaşmayı gerçekleştirir. Hooks uzantı mekanizmasını destekler (itibar eşiği, açık artırma, kilometre taşı ödemeleri vb.).

Temel tasarım: Her tamamlanan İş, etkileşim kaydı oluşturur ve ERC-8004'e Besleme yapar.––"Yemek yedikten sonra yorum yapabilirsiniz ve üçüncü taraf hakem eklendi," kıyaslaması 8183 ve 8004'ü simbiyotik bir döngüde birleştirir.

Dördüncü Bölüm Virtuals Protokolü: Ajan İş Katmanı

4.1 Proje Genel Bakış

Virtuals Protokolü, merkezi olmayan bir AI Ajanı tam yığın altyapısıdır. Herkesin blok zincirinde kendi AI ajanını oluşturmasına, tokenize etmesine, ortak sahip olmasına ve değerlendirmesine olanak tanır. Proje başlangıçta 2021 yılında PathDAO (Oyun Loncası) olarak kurulmuş, 2024 yılında ilk olarak bir AI Ajanı yönüne dönüşmüş ve şu anda başlıca olarak Base üzerinde dağıtılmış olup, Ethereum, Solana ve Ronin'e genişlemiştir.

Çekirdek ekip: Kurucu ortaklar Jansen Teng (önceki BCG danışmanı, Imperial College biyoteknoloji + işletme lisans) ve Weekee Tiew (Imperial College biyoteknoloji lisans + London Business School yönetim yüksek lisans, PE/BCG geçmişi), merkezi Malezya'nın Kuala Lumpur kentindedir ve yaklaşık 38 kişilik bir ekipten oluşmaktadır. Finansman geçmişi: PathDAO aşaması için tohum yatırımı $16 milyon (DeFiance Capital, Beam liderliğinde).

4.2 Teknik Mimarlık: Dört Anahtar Direk

Dayanak Birinci Direk: OYUN Çerçevesi - Tekil Ajanın İçeride Nasıl Karar Aldığı

OYUN Beyindir: Bir Ajan'a amaç, karakter, algılama yeteneği ve yürütülebilir eylemler yükleyin, kendi kendine "Bir sonraki adımda ne yapmam gerektiğini" planlayabilmesini sağlayın ve ardından görevi iç Worker'lara uygulayın. Tüm süreç, tek bir Ajanın sınırları içinde gerçekleşir.

Mimari Yapı: Hiyerarşik Planlama Mimarisi, "Ne düşündüğü" ile "Nasıl yapılacağı"nı ayırır - Görev Üreteci (Yüksek Seviye Planlayıcı/HLP) Ajan hedefine göre görevler oluşturur ve Worker'ı seçer; Worker'lar (Düşük Seviye Planlayıcı/LLP) her biri belirli yürütülebilir Fonksiyonlara sahiptir; Fonksiyonlar belirli API çağrılarını, zincir üzeri işlemleri, veri alımlarını vb. yürütür.

Desteklenen Baz Modeller: Llama 3.1 405B (varsayılan), Llama 3.3 70B, DeepSeek R1, DeepSeek V3 - Model bağımsız tasarım. OpenAI/Google Ajan Çerçevesi piyasaya sürüldükçe, OYUN'un farkı yalnızca şu şekilde kaldı: O, zincir ekonomi katmanıyla (ACP + VIRTUAL jeton) doğal olarak bütünleşik tek Ajan Çerçevesi.

Dayanak İkinci Direk: ACP - Ajanlar Arası "Ticaret"

Ajan Ticaret Protokolü (ACP), Ajanların keşfedebileceği, işe alabileceği, müzakere edebileceği, fon tutabileceği, teslim alabileceği ve hesaplaşabileceği bir zincir üzeri standart protokoldür - tüm süreç insan müdahalesi olmadan gerçekleşir.

ACP Dört Aşamalı Durum Makinesi

Dayanak Üçüncü Direk: Butler - Kullanıcının Süper Giriş Noktası

Butler, ACP ağına yönelik bir tüketici ağ geçidi - LLM üzerine inşa edilmiş, esasen bir ACP protokolü düzenleyicisi olan bir Ajan, kullanıcının doğal dilini zincir üzerinde çoklu Ajan işbirliği iş akışına çeviren görevlidir.

Butler iki katmanlı bir yapıya sahiptir: Yüzey katmanı LLM sohbet arayüzüdür (mevcut arka uç Gemini 3 Pro'dur); Alt katman ACP protokolü düzenleyicisidir, tam Ajan bulma → teklif onaylama → Teminat kilidi → Görev yönlendirme → Teslimat doğrulama → Fon serbest bırakma sürecini yürütür. Kullanıcı gördüğü şey sohbet, Butler'ın yaptığı şey ise akıllı sözleşme planlamasıdır.

Butler Pro Modu, planlamayı ve yürütümü net bir şekilde ayırır: Planlama Aşaması → Gözden Geçirme Aşaması (Kullanıcıların planı optimize etmesine izin verilir) → Yürütüm Aşaması (Tüm süreci otomatik olarak düzenler). Entegre edilmiş yetenekler arasında Token Takası, DCA Düzenli Alım, Sürekli Sözleşme, Fon Fonları bulunur.

Direği Dört: Lüks Lansman Platformu——Agent'in Wall Street'i

Üçlü Lüks Lansman sistemi, Agent projesinin 0→1→100 tam yaşam döngüsünü kapsar:

Titan İlk Lansman Projesi: XMAQUINA ($DEUS, DAO'nun Figure AI gibi varlığından zeka şirketinin hisselerine sahip, $60 milyon FDV), Fabric Foundation ($ROBO, OpenMind ile iş birliği içinde robot ekonomisi)

4.3 Ajansal GSYİH (aGDP) Analizi

aGDP (Ajansal Gayri Safi Yurtiçi Hasıla), Virtuals'in özel ekolojik bir ölçütüdür ve ekosistemdeki tüm otomatik Agent'ların hizmet, uyum ve on-chain faaliyetler aracılığıyla yarattığı ekonomik toplam değeri ölçer.

aGDP Büyüme Yolu

aGDP Kalite Sorunu—Üç Uyarı Sinyali:

1. Spekülasyon Bağımlılığına Açık Gelir Dalgalanması: Ocak 2025'te Protokol Günü geliri $1.02 milyon iken, Şubat sonunda $35,000'e düştü (%97 azalma). Gelirin çoğu, Agent Token işlem vergisinden (1%) gelmektedir ve Agent hizmetlerinden sürekli ödemeden gelmemektedir.

2. Başlık Yoğunlaşması Ciddi: Ethy AI, bir Agent olarak $2.18 milyar aGDP katkısında bulunur (%45.5 ekosisteminin). İlk üç, toplamda $4.07 milyar (%84.9) katkıda bulundu. Bu üçü, işlem yürütme türü Agent'lerdir ve aGDP temelde işlem hacmidir, Agent hizmet geliri değil. Luna, bayrak gemisi IP tipi Agent olarak, alım oranına yaklaşık 100% sahiptir; Ethy AI'nın alım oranı yalnızca %0.26'dır.

3. $30 Milyar Hedef Varsayımı: $4.7 milyar'dan $30 milyar'a ulaşmak için 6.4 kat büyüme gereklidir. Eğer aGDP'nin içindeki spekülasyon ağırlıklı ise, hedef temelde Agent Token piyasa popülaritesine ve Agent ekonomisinin organik büyümesine değil yapılmış demektir.

4.4 Token Ekonomisi Modeli

$VIRTUAL Dört Katmanlı Değer Yakalama Mekanizması

ACP Vergi Yapısı: Kullanıcılar %100 öder → Agent Cüzdanı %90 (çekilebilir veya başka bir Agent'e yeniden istihdam edilebilir, bileşikleşmiş on-chain aGDP) + Hazinedarlık %10 (bu miktarın %1'i G.A.M.E. Hazinesine akar) → Hazinedarlık geliri sürekli olarak Agent Token geri alımlarında kullanılır, uzun vadeli teşviklere hizalanır.

Arz Yapısı: Toplam 1 milyar VIRTUAL, sabit arz, başlangıçta enflasyon yok; mevcut durum: tümü serbest dolaşımda; olası arz artışı: gelecek 3 yıl için yılda en fazla %10, yönetişim onayı gereklidir; veVIRTUAL: oy hakkı elde etmek için teminat verme + Agent Token havuz hissesi.

4.5 Ekosistem Veri Genel Bakışı

Benchmark Agent Örneği

4.6 Rekabet Ortamı ve Moat

Koruma Duvarı Seviyeleri (güçlüden zayıfa)

• Ağ Etkisi + Token Uçuş Tekerleği (En Güçlü): 18.000'den fazla Agent + 650.000'den fazla sahibin oluşturduğu ikili pazar. Her Agent için VIRTUAL zorunlu eşleşme yaparak olumlu geribesleme döngüsü oluşturulur. Bu, açık kaynaklı bir çerçeve tarafından kopyalanamaz — LangChain'in yerleşik Agent arasındaki ekonomik uzlaşma katmanı yoktur.

• Standart Setleme Gücü (Güçlü): ACP → ERC-8183 (Ethereum Vakfı ile birlikte yayınlandı) + ERC-8004 + x402, bu üçü AI Agent ekonomisine ilişkin "temel hukuk sistemi" için rekabet eder.

• İlk Hareket Avantajı + Marka (Orta): AI Agent + Kripto Yarışı'nın Akılda Kalma Lideri, Grayscale, Fundstrat gibi kuruluşların onayıyla.

• Teknik Yetenekler (En Zayıf): GAME katmanlı mimarisi tasarım avantajına sahip olsa da üçüncü taraf LLM'ye bağımlıdır, kendi geliştirdiği modeli bulunmamakta olup düzenleme katmanı daha güçlü bir çerçeve tarafından kolayca değiştirilebilir.