Kyle Samani Kripto'ya Geri Mi Dönüyor? Merkezi Olmayan Borsaları Verimli Hale Getirmenin Yollarını İnceleyen Bir Yazı Yayınladı
Orijinal Yazar: Kyle Samani, Multicoin Ortak Kurucu
Orijinal Çeviri: Azuma, Odaily Planet Daily
Editör Notu: En iyi pump yapan Solana adamı, geçtiğimiz zamanlarda yüksek profilli şekilde çıkış yapan Multicoin Capital eski ortak kurucusu Kyle Samani geri döndü!
Dün akşam, Kyle Samani kişisel X hesabında uzun bir Thread yazısı yayınladı. Yazısında, Kyle Samani, etkinlikten uzaklaşan "pump" (burada aşağılayıcı anlamda değil) taktiklerini tekrarlayarak, "verimlilik" kavramını açık merkeziyet anlatısının zayıf noktası olarak kullanarak, Solana ekosisteminin şu anda vurguladığı PropAMM'in nasıl merkezi bir modele karşı verimlilik açısından hatta geçerlilik açısından nasıl eşit hale getireceğini ayrıntılı bir şekilde açıkladı ve PropAMM'in son yılların hatta belki de on yılların en önemli pazar mikro yapısal inovasyonlarından biri olduğunu kanıtladı.
· İlgili makalelere bakabilirsiniz: "Kyle Samani'nin Çıkışı, Başka Bir Olayın Gizliliği mi?", "Kyle Samani'nin Dönüşü, En Web3'e İnanan Kişi de Çıkış Yaptı"
Aşağıda Kyle Samani'nin orijinal içeriği, Odaily Planet Daily tarafından çevrilmiştir.
Aşağıda Orijinal İçerik Bulunmaktadır:
PropAMM, son yıllarda pazar mikro yapısında (market microstructure) en önemli inovasyonlardan biri olabilir, hatta belki de yılların en önemli inovasyonlarından biridir.
Bu sonuca hakim olmanın kolay olması için, hadi gelin işlem yapıcıların (MM, Market Makers) merkezi borsalarda (CEX) nasıl fiyatlandırma yaptığına bir göz atalım.
İşlem yapıcılar genellikle borsa ile fiziksel olarak aynı konumda (co-location) olurlar. Her bir işlem yapıcı, bir algoritmayı bir sunucuda çalıştırır ve standart uzunluktaki bir ağ kablosu (örneğin 50 metre) aracılığıyla başka bir sunucuya bağlanır, ki bu sunucuda ise borsanın sistemini çalıştıran işlem platformu bulunur.
Liquidity providers and trading platforms constantly exchange a high volume of data flow.Every time a liquidity provider sends an order to the trading platform—whether it's a limit order, cancel order, or market order—the trading platform needs to broadcast this information to all other liquidity providers; then other liquidity providers will resend their orders based on the new information; this cycle continues, endlessly repeating.
Below is a simple schematic.
Now let's take a look at how PropAMM works on the Solana mainnet.
The beauty of PropAMM on Solana is that the blockchain itself directly "hosts" the liquidity provider algorithm. This means the system no longer needs to exchange billions of messages between liquidity providers and trading platforms; the liquidity algorithm will run directly on the same physical machine as the trading platform.
The new schematic is as follows. (Yes, all you need is the Solana blockchain!)
There has always been a common belief in the cryptocurrency industry that because decentralized systems require communication between global nodes, they will certainly be slower than centralized systems (have higher latency).
But if you look at this issue in a different way, on-chain hosted algorithms may actually have lower latency than traditional centralized financial trading platforms.
Why is this so? The reason is the latency needed for PropAMM to update prices only involves electrons moving within the same block of physical silicon. For example, if a previous market order caused a change in the SOL-USD price, this information would immediately be visible to all PropAMM and used for pricing the next market order. Everything happens within the same piece of silicon, and there is no longer a need for bidirectional communication between servers.
It is important to note that PropAMM does require frequent oracle updates, but this is not a problem and does not change the overall fact described above by me.
The most crucial point is still that, when the trading platform—in the above case, the Solana blockchain—directly hosts the PropAMM algorithm, the pricing of liquidity providers will dynamically change within the same block of physical silicon in real-time.
PropAMM artık SOL-USDC spot fiyatlandırmasının Solana üzerindeki hakim mekanizması haline geldi ve spread, tüm başlıca CEX'lerden daha dar. Bu piyasa yapısıyla bu yılın, spot, vadeli sözleşme ve hatta tahmin piyasalarını da içerecek şekilde, zincir üstü işlemlerin hakim modeli haline gelmesini bekliyorum.
PropAMM'ün en büyük zorluğu, şu anda taker'ın her zaman en iyi işlem yürütmesini alacağını garanti etmek için henüz bir yol olmamasıdır, çünkü:
· Tüm PropAMM algoritmaları açık değildir (bu aslında mantıklıdır çünkü geleneksel likidite sağlama algoritmaları da özel olabilir);
· Birden fazla PropAMM arasında işlem yönlendirmesi yapıldığında, sonuç belirsizdir (deterministik olmayan).
Bununla birlikte, bu sorun çözülebilir. Bu yıl, ilgili tüm agregatör ekiplerinin çözüm sunacağını bekliyorum, örneğin spot tarafında Jupiter ve dFlow ile vadeli sözleşme tarafında Phoenix gibi.
Mevcut PropAMM hala tam olarak optimize edilmemiş ve Solana blok zincirinin çeşitli kısıtlamalarından etkilenmektedir. Bu yıl, Solana, PropAMM'nin performansını önemli ölçüde artıracak bir dizi büyük güncelleme yayınlayacak, şunları içerecek şekilde:
1. Her işlem için artırılmış CU (Hesaplama Ünitesi) üst limiti ve daha büyük işlem ölçeği;
2. Her blok için artırılmış CU üst limiti;
3. Alpenglow: Slot zamanını 400 ms'den 100–150 ms'ye düşürme;
4. DoubleZero: Küresel ağ gecikmesini azaltma;
5. Uygulama kontrollü yürütme;
6. Birden fazla eşzamanlı lider.
Bu güncellemeler olmadan bile Solana ana ağındaki PropAMM, tüm CEX'lerden daha dar teklifler sunabiliyorsa, bu güncellemelerin aşamalı olarak yayına alınmasıyla performanslarının ne kadar güçlü hale gelebileceğini hayal edebilirsiniz.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
İlgili Makaleler
