a16z: Stabil Koininin Gerçek Fırsatı, Devrim Yaratmakta Değil, Eksikliği Tamamlamakta

Bu makaleyi okumak için 12 Dakika

Stablecoin'lerin fırsatı, henüz ortaya çıkmamış olan tüccarlar arasında yatmaktadır.

Orjinal Metin Başlığı: Ajans Ticareti Kartları Öldürmeyecek, Ancak Bir Boşluk Açacak

Orjinal Metin Yazarı: Noah Levine, a16z Yatırım Ortağı

Orjinal Metin Çevirmeni: Saoirse, Foresight News

Birkaç hafta önce Citrini Araştırma tarafından yayınlanan bir makalede, sabit coin'lerin Visa ve Mastercard'ı atlayacağı ve bu durumun kart şirketlerinin hisselerinde büyük bir düşüşe yol açacağı belirtilmişti. Kripto topluluğu bu durumu büyük bir coşkuyla karşıladı.

Bu mantık oldukça açık görünse de: AI ajansları her işlemi optimize edecek, komisyon ücreti bir tür "vergi" olarak kabul edilecek ve sabit coin bunu atlayabilecek.

Ben de kripto alanında geçiriyorum ve bu iddianın doğru olmasını umuyorum, ancak çoğunlukla yanlış olduğunu söylemeliyim.

Sabit coin'in önemli olmadığı anlamına gelmiyor, asıl fırsatın banka kartlarını değiştirmekte değil, geleneksel kart ödemelerine erişimi zor olan işletmelere hizmet etmekte olduğu gerçeğinden kaynaklanıyor.

Banka Kartları Çoğu Pazarı Ele Geçirecek

Citrini'nin argümanı bir varsayıma dayanmaktadır: İnsan alışkanlıklarından sıyrılmış AI ajansı, kart şirketlerinin komisyon ücretini otomatik olarak optimize edecektir.

Ancak banka kartları sadece bir para transfer aracı değildir. Teminatsız kredi sağlar, belirsiz işlemleri ön izin verir ve ters ibraz hakkıyla dolandırıcılık koruması sağlar.

Sabit coin transferi yapabilir, ancak bunların hiçbiri geri kalanını yapamaz.

Örneğin, AI ajansınız size bir otel rezervasyonu yaptı ama odalar fotoğraflardan çok farklı çıktı.

Bir banka kartı kullanarak itirazda bulunabilir, paranızı geri alabilirsiniz.

Sabit coin kullanırsanız, paranız gittiğinde geri gelmez.

Amerikalıların %82'si ödül kredi kartına sahip (örneğin geri ödeme, puan, uçak mil, otel puanları vb. gibi kredi kartı). Küresel dolaşımdaki kart sayısı 18 milyarı buluyor.

Çoğu işlem için, tüketiciler tüketici korumasını ve ödül puanlarını terk etmeyi istemeyecek ve hem fayda sağlamayan hem de geri alınamayan bir ödeme şeklini seçmeyecekler.

Dolandırıcılık tespiti özellikle kart organizasyonunun büyük bir avantajıdır: Kart ağı gerçek zamanlı olarak milyarlarca işlemi modelleyebilir.

Sabit Coin şu anda eşsiz bir ağ düzeyinde sahtekarlığa karşı koruma katmanına sahip değil.

Küçük ödemeler genellikle banka kartlarının zayıf noktası olarak adlandırılır, ancak kart kuruluşları bu tür uyuşmazlıklarla uzun zamandır başa çıkıyor.

Visa, birden fazla kart işlemini günlük uzlaşmaya dönüştürerek 2 milyardan fazla ulaşım biletini işlemiştir.

Kart endüstrisi hiçbir işlem türünden vazgeçmedi, her zaman yeni ürünler geliştirerek kapsamı genişletiyor.

Bir başka şüphe de şudur: "Akıllı varlık zaten kart kullanamaz."

Ancak akıllı varlık aslında sadece yeni bir cihazdır.

Cep telefonunuz, saatiniz, bilgisayarınız hepsi aynı karta işaret eden bağımsız belirteçlere sahiptir, Apple Pay gibi.

Cep telefonu hiçbir zaman KYC yapmadı, sadece belirtecinizi saklar, akıllı varlık da aynı şekilde.

Visa, 16 milyardan fazla belirteç çıkardı, akıllı varlık da bu belirteçleri kullanacak.

Visa'nın Akıllı Ticaret Çerçevesi şu anda pilot uygulamada, Mastercard'ın Agent Pay'i ise Amerika genelinde kart sahiplerine sunulmuştur.

Stripe'ın OpenAI ile birlikte geliştirdiği akıllı varlık ticaret protokolü, Etsy'ye entegre edildi ve milyonlarca Shopify satıcısı yakında bu hizmeti kullanacak.

Sonuç açıktır:

Mevcut işletmeler ve tüketiciler için, banka kartları akıllı varlık ticaretinde neredeyse kaçınılmazdır.

Sabit Coin'in fırsatı başka yerlerdedir - henüz ortaya çıkmamış olan işletmelerde.

Henüz Ortaya Çıkmamış Olan İşletmeler

Her platform göçü bir dalgaya neden olur ve mevcut ödeme sistemlerinin hizmet edemediği işletmeleri ortaya çıkarır.

eBay ortaya çıktığında, bireysel satıcılar aslında ticari hesap açamazlardı, PayPal onlara hizmet etti;

Shopify 13 yılda 42.000'den fazla mağazadan 5,5 milyona kadar yükseldi;

Stripe kurulduğunda, birçok müşterisi henüz doğmamıştı bile.

Kural her zaman aynıdır: Kazanan, mevcut devlerin sigortalayamadığı işletmelere hizmet eder.

Yapay Zeka dalgası, bu tür işletmeleri destekleyen herhangi bir önceki platform göçünden daha hızlı oluşturacaktır.

Geçen yıl sadece 36 milyon yeni geliştirici GitHub'a katıldı.

YC 2025 Kış Batch'inde, şirketlerin dörtte birinin kod depolarının %95'i AI tarafından oluşturuldu.

Popüler bir AI programlama platformu olan Bolt.new'de, 5 milyon kullanıcının %67'si aslında geliştirici değil.

Sadece iki yıl önce üretim kalitesinde kod yazamayan insanlar şimdi yazılım yayınlıyor.

Hem geliştirici hizmeti alıcıları hem de aynı anda satıcıları haline gelmiş durumdalar.

Hayal edin:

Normal bir geliştirici, bir yapay zeka aracı kullanarak bir halka açık şirketin mali verilerini gösteren bir araç oluşturdu ve bunun için sadece 4 saat harcadı. Bir web sitesi, hizmet şartları veya yasal varlık olmaksızın.

Başka bir geliştiricinin akıllı ajanı, haftada 40.000 kez çağırdı, her çağrı başına 0.1 cent ve toplamda 40 dolar gelir elde etti. Hiçbir zaman bir ödeme sayfasına tıklanmadı.

Her hafta bu tür geliştiricilerin bu tür araçlar oluşturduğunu görüyorum.

Sordukları ilk soru her zaman şudur: Nasıl ödeme alabilirim?

Çoğu insan için cevap şu an için alamayacağınızdır.

Mevcut ödeme kuruluşlarının bu tür satıcıları bağlaması çok zordur.

Sorun teknolojide değildir, ancak ödeme kuruluşları bir satıcıyı kabul ettiklerinde riski üstlenmek zorundadır.

Eğer bir satıcı dolandırıcılık yaparsa veya büyük bir iade alırsa, ödeme kuruluşu sorumlu tutulur.

Web sitesi, varlık veya kayıt olmadan, bu tür araçlar neredeyse hiçbir şekilde risk kontrolünden geçemez.

Sistem, tasarlandığı gibi çalışıyor; sadece aslında bu tür senaryolar için tasarlanmamıştı.

Ödeme kuruluşları elbette ayarlarını yapabilir, daha önce de yapmışlardır.

Ancak PayPal'ın hizmet sağlayıcılar için sigorta rehberliğini duyurduğu ilk günden bu yana 16 yıl geçti.

Ve bu yeni satıcılar şimdi ödeme almaya çalışıyorlar.

Onlar için stabilcoin kabul etmek, sokak satıcılarının sadece nakit para aldığı gibi.

Nakitten daha iyi olduğu için değil, ancak bu tür satıcıların kredi kartı kabul etme yetkisini alması her zaman zordu.

Bu boşlukta, stabilcoin şu anda tek uygun çözüm.

Wallet deneyimi hala kaba olsa da ve uyum çerçevesi hala oluşmaktayken, x402 gibi protokoller, istikrarlı coin ödemelerini HTTP isteğine doğrudan gömebiliyor:

Mağaza hesabı gerekmiyor, işlemci gerekmiyor, yerleşme işlemi gerekmiyor, itiraz sorumluluğu gerekmiyor.

Bu işletmeler, istikrarlı coin ve banka kartı arasında bir seçim yapmıyorlar.

Onlar, istikrarlı coin ve ödeme alamamak arasında bir seçim yapıyorlar.