OKX'nin 250 milyar dolarlık değerlemesi gerçekten pahalı mı?

New York Menkul Kıymetler Borsası'nın ana şirketi ICE (Intercontinental Exchange), son zamanlarda kripto paralara olan ilgisi geçmiş yıllara göre çok daha yüksek. Öncelikle Polymarket'a 2 milyar dolar yatırım yaptı, tahmin pazarının liderinin değerlemesini 90 milyar dolara çıkardı, hemen ardından da kripto para borsası OKX'e yatırım yaptı ve buna göre bu platformun değerlemesi yaklaşık 250 milyar doları buldu.

OKX'nin yakında ABD'de halka arz edileceği zaten haber olmuştu, ICE'ın bu yatırımı, bir de ABD'de yakında gerçekleşecek halka arzla birlikte, OKX'in Doğu Asya'daki offshore bir ticaret platformundan, ABD'de uygun şekilde faaliyet gösteren küresel bir ticaret merkezine dönüşümünü başardığı gibi Fortune dergisi de belirtti.

Basitçe söylemek gerekirse, ABD, OKX'in yeni evi olacak.

Bu durumun ilginç yanı, ABD'nin, dünyanın en büyük ticaret platformu Binance'in neredeyse tamamen boş olan pazarına artık bazı devlerin büyük bir atılım yapmaya hazırlanması başlamış olmasıdır.

Coinbase, şu anda ABD'nin kesinlikle bir numaralı borsası olup BlackRock'un desteğine sahip olarak, CEO'su endüstri genelinde en güçlülerden biri haline gelmiştir.

Kraken, uygunlukla ilgili ikinci sıradaki borsa, birinci çeyrekte halka arzı planlanmıştır.

Upbit, yakında ABD'de halka arz edilecek, çok güçlü kazanç potansiyeline sahiptir, 36 milyon dolar çalındığında sadece iki haftada bu miktar geri kazanılabilir.

Tabii ki, zaten halka arz olmuş ancak varlık bilinirliği düşük olan Gemini, Bullish gibi platformlar ve şimdiden halka arz olmuş olan OKX gibi platformlar da bulunmaktadır.

250 milyar dolarlık değerleme pahalı mı?

2025 yılı için ticaret platformlarıyla ilgili verilere göre, OKX'in 250 milyar dolarlık değerlemesi pek pahalı görünmüyor.

Coinbase'in spot işlem hacmi ve OKX neredeyse aynıdır, ancak vadeli işlem hacmi neredeyse yok denecek seviyededir, 55 milyar dolarlık piyasa değeri, OKX'in iki katıdır.

Kraken'in hem spot hem de vadeli işlem hacmi OKX'in oldukça gerisindedir, değerlemesi 20 milyar dolar olup sadece OKX'in değerlemesinin %20'si kadar düşüktür; Upbit, Güney Kore'nin en büyüğü olmasına rağmen vadeli işlem platformu bulunmamaktadır, kazanç potansiyeli OKX'e göre çok daha düşük görünmektedir, 10.7 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip olup OKX'in değerlemesinin biraz üzerindedir.

Robinhood'un 23 milyon kullanıcısı bulunmaktadır, ancak 2025 yılında açıklanan Kripto hesabının işlem hacmi yalnızca 82 milyar dolar olup karşılaştırılabilir bir veri sunmamaktadır.

Görünüşe göre verilere bakıldığında, 250 milyar altı değer biçilmiş, açık verilerde gösterilen kullanıcı sayısına göre, OKX şu anda en fazla kullanıcıya sahip olanı, bu da temelde henüz ABD'li kullanıcı içermiyor demek, Coinbase ve Kraken'ın kullanıcı sayısına bakıldığında, OKX'ın teorik olarak keşfedilebilecek milyonlarca yeni kullanıcısı var.

Yani, ABD hisse senedi piyasası yakında Coinbase'in iki katı olacak bir kullanıcı sayısıyla karşılaşacak, toplam işlem hacmi Coinbase'den çok daha büyük olacak, ancak değerlemesi yarı yarıya olacak bir işlem platformu.

Şu anda OKX'ın ne zaman halka arz edileceği henüz bilinmiyor, Polymarket'e göre, bu yılın halka arzı neredeyse imkansız görünüyor. Daha önce, OKX'ın halka arzının 2028 yılına kadar olabileceğine dair bazı küçük spekülasyonlar vardı, umarım o zaman kripto para birimi için şu anda olduğundan çok daha umut vaat eden bir yıl olur.

Umut, anlatıya bağlı, bu yatırımın ICE'ın önemsediği nokta da budur, habere göre, bu yatırımın amacı blockchain tabanlı hisse senedi ticaretini teşvik etmektir, yani hisse senedi tokenleştirmesi.

OKX'ın Kurucu Ortağı ve CEO'su Star da aynı fikirde, OKX'ın, küresel 1.2 milyarın üzerindeki kullanıcısına ICE'ın ABD vadeli işlem piyasasına ve New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) tokenleştirilmiş hisse senetleri piyasasına erişim imkanı sunmayı planladığını söyledi ve geleneksel finansal piyasa ile dijital varlık altyapısının birleşme yolunu uygun bir çerçeve içinde araştırıyor.

Tradfi ve Kripto'nun birleşmesi artık gerçekleşip gerçekleşmeyeceği değil, ne derece birleşeceği bir sorundur. Bu trendi birkaç yıl önce gözlemleyen bir platform vardı, o gelecekte en büyük rakibin kesinlikle NASDAQ olacağını düşündü, o zaman bir on-chain NASDAQ yapmak istiyordu ve 32 milyar dolar değer biçti, maalesef yanlış bir adım attı, ancak on-chain NASDAQ Kripto'nun kaçınılmaz rotasıdır, şimdi kimin bu yeni anlatının ilk koltuğunu alabileceğine bakalım.

Elbette OKX'ın büyüme sürecinde birçok dalgalanma yaşandı, ancak hâlâ güzel bir hikaye.

Hâlâ 41 yaşında bir Çinli girişimci, 2013 yılında kuruldu, 3 kez marka değiştirdi, işi birkaç ülke tarafından düzenlendi ve ABD Adalet Bakanlığı'na 5 milyar dolar ceza ödemek zorunda kaldı, sonunda ABD'de başarılı bir hikaye yazdı.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia