Yazar | Kaori

Düzenleyen | Sleep.txt

Geçen yılın sonlarında, Latin Amerika pazarına odaklanan ve YC tarafından desteklenen stabilcoin ödeme başlangıç şirketleri BlindPay ve Kontigo'nun hesapları, JPMorgan Chase tarafından donduruldu. Ancak bu şirketler, işleri Venezuela ve benzeri yüksek riskli yargı alanlarını etkilediği için bankanın yaptırım ve uyumluluk kırmızı çizgisini aşmışlardı.

Bu durum tekil değil, kripto dostu olarak kabul edilen bir başka banka olan Lead Bank da son zamanlarda bazı stabilcoin ödeme şirketleri ile olan işbirliklerini sıkılaştırdı ve müşteri kimlik doğrulaması ekledi, işlem yerine koyma süreleri ve hesap açma süreleri uzamış durumda.

Uyumluluk zorunlu hale geldikten sonra, birçok ödeme endüstrisi ve stabilcoin yolundaki girişimci, çoğu zaman kendi işlerini bankacılık sistemleriyle değil, yalnızca kapılarını açmaya istekli ve açık kapasitedeki az sayıdaki banka ile yaptıklarını fark etti.

Ancak Lead Bank ve JPMorgan Chase'in temeli farklı, Solana zincirinde Visa aracılığıyla USDC yerleşimine katılan ilk bankalardan biri olarak, Lead Bank, başlangıç şirketlerinin bankacılık hizmetlerini kesme yolunu tercih etmedi. Aksine, bu banka, kripto şirketlerine doğal destek sağlayarak dönemeç yapmayı planlıyor.

Garden City Bank'ın Yükseliş ve Düşüşü

Lead Bank'ın bugününü anlamak için önce geçmişine gitmek gerekiyor.

1928 yılında, Büyük Buhran'ın Amerika'yı sardığı önce, Missouri'nin Cass County bölgesinde, Garden City Bank adında küçük bir kuruluş kuruldu.

O dönem, el sıkışmayla yapılan anlaşmalara ve itibara dayalı bir dönemdi. Tipik bir topluluk bankası olarak, kaderi etrafındaki tarım arazileri, hayvanlar ve aile işletmeleriyle sıkı sıkıya bağlıydı. Sonraki onlarca yıl boyunca, banka Amerikan tarım ekonomisinin refahını ve çöküşünü şahit oldu ve 1930'lardaki Büyük Buhran'dan sağ kurtuldu. Bu, o zamanlar binlerce benzer kuruluşun batıp gitmesiyle karşılaştırıldığında büyük bir başarıydı.

2005 yılındaysa, Garden City Bank için ilk büyük dönüm noktası yaşandı.

80 km uzaktaki Kansas City'nin ticari efsanesi Landon H. Rowland ve eşi Sarah, emekli olduktan sonra Garden City Bank'ı satın almaya karar verdiler. Landon Rowland sıradan bir banker değildi, o Kansas City Southern Industries'in eski başkanı ve CEO'suydu. Elinde bulundurduğu dönemde, bu demiryolu şirketini Meksika'ya genişletti ve Janus Capital ve DST Systems gibi iki finans devini bir elden ayırdı.

Landon, eski moda bir iş idealizmiyle bu uyuyan kırsal bankayı satın aldı, altyapının gücünün, demiryolu hattı veya fon akışı gibi, temelde bağlantı ve dolaşım için olduğunu çok iyi biliyordu.

2010'da, Rowland Ailesi bankayı Lead Bank olarak yeniden adlandırdı. Bu isim kendiliğinden bir tür hırslılığı ima ediyordu, artık coğrafi olarak sınırlı kalmayıp endüstrinin lideri olmayı hedefliyordu.

Daha sonra, Landon'ın oğlu Josh Rowland CEO pozisyonunu devraldı. Josh, hukuk geçmişine sahip, insan merkezli bir bankacı olan ve geleneksel bankaların karakol gibi soğuk ve duygusuz banko tasarımından bıkan biriydi; niçin bankaların Starbucks veya umumi kütüphane gibi, topluluğun üçüncü mekanı olamayacağını düşünüyordu.

Bu vizyonu gerçekleştirmek için Josh, bankanın ekonomik faaliyetlerin merkezine gitmesi gerektiğinin farkındaydı. 2015'te, Lead Bank cesur bir karar alarak merkezinin Kansas City'nin merkezine, Crossroads Sanat Bölgesi'ne taşınmasına karar verdi.

Crossroads Sanat Bölgesi bir zamanlar harap bir endüstri depo bölgesiydi, ancak 2000'lerin başında sanatçılar, galeriler ve teknoloji başlangıçları tarafından canlandırıldı ve Kansas City'nin inovasyon kalbi haline geldi. Lead Bank, bu ileri görüşlü semtte geleneksel olmayan bir alan yarattı.

Kurşun geçirmez cam olmadığı gibi, sıra ipi de yoktu, Josh hatta Kansas City Sanat Enstitüsü öğrencilerine banka lobisinde sergi düzenlemelerini teklif etti ve hatta çatıda yoga dersleri ve kokteyl partileri düzenlenebilecek bir teras tasarladı.

Lead Bank'in bu dönemi, dışarıdan şık görünse de, özünde hala geleneksel bir topluluk bankasıydı. Yerel küçük işletmeleri destekliyor, samimi yerel ilişkiler ağına dayanıyordu.

O Silikon Vadisi'nden Kadın

Rowland Ailesi Lead Bank'ın fiziksel şeklini yeniden şekillendirirken, Jackie Reses adında bir finans sektörü güç kadını derin bir hayal kırıklığına sürükleniyordu.

Jackie Reses'in kariyeri sermaye verimliliği hakkında bir ders kitabı gibiydi, yedi yılını Goldman Sachs'ta geçirdi, birleşme ve özel sermaye yatırımları alanında derin bir deneyim kazandı, en üst düzeyde işlem hassasiyeti geliştirdi.

Ardından Reses, Yahoo'ya katıldı ve şirketin elindeki en önemli, aynı zamanda en karmaşık varlık yönetimi olan Alibaba hissesini yönetti. Son derece karmaşık müzakereler ve yapılandırma tasarımı yoluyla Reses, sonunda Yahoo'nun üzerinde 500 milyar dolarlık bir değer serbest bırakmasını sağladı, bu savaş onu üst düzey işlem aracısı olarak konumlandırdı.

2015 yılında Twitter'ın kurucusu Jack Dorsey, onu ödeme işleme şirketi Square'in bünyesine kattı ve o zamanlar sadece 18 ay önce kurulan küçük işletme kredi bölümü Square Capital'in başına geçirdi. Bu bölüm, işletmelerin işlem verilerini kullanarak milyonlarca KOBİ'ye kredi sağlamayı amaçlıyordu. Bu aslında mükemmel bir işletme döngüsü olmalıydı, ancak ABD düzenleyici sistemi teknoloji şirketlerini bankacılık sektörünün kapısının dışında tuttu.

Bu nedenle, uygun kredi vermek için Square, lisans kiralamayı benimsemek zorunda kaldı, Utah merkezli Celtic Bank gibi endüstriyel bir bankayla işbirliği yaparak, banka adına kredi veriyor ve daha sonra Square tarafından geri satın alınıyordu.

Bir röportajda, Reses, geleneksel bankalarla işbirliği yapmanın çok zor olduğunu söyledi. Örneğin, geleneksel bankalar genellikle neredeyse hiç yazılım mühendisine sahip değiller, yalnızca sert, yamalı bohça bir miras sistem setine sahipler, bu da kullanıcı deneyimi konusunda uzmanlaşmış Fintech şirketlerinin müşteri işlemlerini özelleştirmesini zorlaştırıyor. Her yeni ürünün piyasaya sürülmesi, bankadaki uyumluluk departmanı ve teknoloji departmanı arasında uzun çekişmeli mücadeleler gerektiriyordu.

Bu tür bir başkasının çatısı altında çalışma günleri son derece acı vericiydi, 2020'de Square'den ayrıldıktan sonra, Jackie Reses kendi bankasına sahip olmaya karar verdi. Hedef şirketi seçerken, yoğun Kaliforniya ve New York'u atlayıp, gözleri Kansas City'deki Lead Bank'a çevirdi.

Rowland ailesinin sağlam işletmesinden faydalanarak, Lead Bank temiz bir bilanço ve yenilik yapmaya istekli bir yönetim kadrosuna sahipti. Daha da önemlisi, sürekli olarak CEO'larla değil, gerçek KOBİ sahiplerine yakın olmak istiyordu, bu da Lead Bank'ın ana müşteri kitlesi idi.

2022 yılının 1 Ağustos'unda, satın alma resmen tamamlandı. Bu, ABD Merkez Bankası ve Missouri Mali Denetleme Dairesi gibi düzenleyici kurumların hızlı onayını aldığı nadir bir işlemdi ve büyük ölçüde Reses'in iyi düzenleyici ilişkilerine borçluydu.

Göz ardı edilemeyecek bir nokta, Reses'in kardeşi Jacob Reses'in, genç siyasi yıldız JD Vance'in Senato'da başkanlık görevini üstlendiği geçmişte olmasıydı. JD Vance'in 2025'in başlarında ABD Başkan Yardımcısı olarak göreve gelmesiyle, Jacob Reses, temel bir kıdemli danışman olarak görevine devam etti ve Beyaz Saray'ın politika oluşturma sürecinde önemli bir figür haline geldi.

Washington'un güç merkezine giden bu gizli kanal, ölümcül olmayabilir, ancak Chokepoint 2.0 düzenlemeleri altında, Lead Bank'a son derece düşük yanlış anlama maliyeti ve sorunsuz iletişim mekanizması sağladı, bu da onun diğer bankaların kaçındığı yenilik alanlarına cesaretle girmesini sağladı.

Reses'ın Lead Bank için hayalinde, Kansas City'de zaten var olan bir topluluk bankasının üzerine bir finansal teknoloji katmanı eklenmesi ve diğer finansal teknoloji şirketlerine satılabilen bir banka altyapısının oluşturulması yer alıyordu.

O zamanlarda Lead Bank, Affirm gibi tanınmış Fintech müşterileri çekmeye başladı ve kripto endüstrisi müşterileriyle de temas kurmaya başladı. Finansal teknoloji endüstrisi hala soğuk bir kış geçirirken, Lead Bank'ın büyümesi ivme kazanmaya başlamıştı. 2023'ün üçüncü çeyreğinde gelirleri ikinci çeyreğe göre %9 artarak 37 milyon dolara yükseldi; net kar %50 artarak 5 milyon dolara sıçradı ve toplam varlıklar 951 milyon dolara ulaştı, bir yıl öncesine göre 1 milyar dolardan fazla arttı.

BaaS Endüstrisindeki Deprem Sonrası

Jackie Reses'ın Lead Bank'a getirdiği şey sadece Wall Street sermayesi ve Washington'un dikkati değildi, aynı zamanda neredeyse Square'den doğrudan bir çekirdek ekibi beraberinde getirdi.

Bunlar arasında CTO Ronak Vyas, Chief Legal Officer Erica Khalili ve Chief Product Officer Homam Maalouf'un yanı sıra önceki Meta tasarım direktörü Albert Song da yer alıyordu. Bu ekip, temel kod geliştirmeden uyumluluk ve risk kontrol yönetimine, ön uç kullanıcı deneyimi tasarımına kadar geniş bir yelpazeyi kapsıyor ve Lead Bank'ın dış tedarikçilere bağımlı olmayan, finansal ürünler inşa etme konusunda temel yeteneklere sahip olmasını sağlıyordu.

Vyas, geleneksel bir bankanın temel sistemlerine ilk kez göz attığında, yirminci yüzyıldan hissedilen bir şok yaşadı. Çoğu Amerikan bankası hala 1970'lerdeki COBOL diline dayalı anaframe bilgisayarlarda çalışıyor. Bu sistemler yığın işleme modunu kullanıyor; bugün kartınızı kullandığınızda, banka işlemi gece kapanışından sonra tek seferde çalıştırır ve yarın hesap bakiyenizi değişiklikleri öğrenir. Bu, milisaniye düzeyinde yanıt arayan Fintech şirketleri için bir tür tarih öncesi uygarlıktır.

Göreve geldikten sonra Vyas, hazır satın almama ve tamamen kendi geliştirmeye dayalı çok katı bir karar aldı. Bu özgün sistem, AWS bulut hizmetleri ve Snowflake veritabanı üzerine doğrudan inşa edildi ve paralel defter ve risk düzenleme katmanı olarak hizmet vererek geleneksel ara katman siyah kutusuna olan bağımlılığı azalttı ve gerçek zamanlı hesaplamayı sağladı.

Diğer bankalar hala eski sistemleri yamalamak için ara yazılım satın alırken, Lead Bank kendini bir banka kılığında bir teknoloji şirketi haline getirmişti. Bu ağır model başlangıçta verimsizliğe alay konusu olmasına rağmen, Reses ve Vyas'ın ileri görüşlülüğü hızla kanıtlandı.

2024 yılında ünlü bir orta yazılım hizmet sağlayıcısı olan Synapse iflasını açıkladı ve BaaS endüstrisinde bir domino etkisi yarattı.

Önceki bölümlerde, birçok Fintech şirketinin ne bir banka lisansı ne de bankaların eski büyük bilgisayar sistemlerine entegre olma yeteneği olduğundan bahsedilmişti. Synapse, Fintech'lere kullanımı kolay bir arayüz sağlarken, aynı anda bankaların karmaşık alt hesaplarını yönetmelerine yardımcı olarak aracı olarak görev yapıyordu. Çöküşünden önce, Synapse, 100'den fazla Fintech şirketini destekliyor, dolaylı olarak 18 milyon son kullanıcının hesaplarını yönetiyordu ve yıllık işlem hacmi 760 milyar doları aşıyordu.

Onun iflası, bir korkunç siyah kutuyu açtı, orta yazılımın kayıtlarının alt hesap defteriyle ve bankanın gerçekte sahip olduğu fonların genel defteriyle sık sık uyuşmadığı ortaya çıktı. Milyonlarca dolar havada kayboldu, binlerce hesap sahibi para çekemiyor. Ardından, Evolve Bank, Blue Ridge Bank gibi bir zamanlar hızla genişleyen BaaS bankaları sırayla düzenleyici kurumlardan sert ceza emirleri aldı ve yeni işlemlere ara vermek zorunda kaldılar.

Tüm sektör paniğe kapıldı, Fintech kurucuları dehşete düştü, sağlam bir kaya gibi düşündükleri banka ortaklarının aslında kum üstüne inşa edildiğini fark ettiler.

Bu, Reses'in uzun süredir beklediği anındı, çünkü aracı yazılım kullanmamaya ve kendi çekirdeğini oluşturmamaya karar verdikleri için, Lead Bank bu fırtınadan hasarsız çıktı.

Hala dehşet içinde olan tekboynuzlu şirketler, sığınak aramaya başladı, küresel bir dijital banka devi olan Revolut, ABD işlerini tamamen Lead Bank'a taşıdı, kurumsal harcama yönetimi devi Ramp da eski ortaklarını terk edip Lead Bank'a yatırım yaptı.

Daha da önemlisi, bu hardcore teknoloji ve tam lisans modası, sermaye piyasalarının ateşli ilgisini çekti. Eylül 2025'te, Lead Bank, ICONIQ ve Greycroft'un liderlik ettiği, a16z, Ribbit Capital gibi üst düzey risk sermayedarlarının da katıldığı 70 milyon dolarlık Seri B finansman turunu tamamladı. Bu sırada Lead Bank'ın değeri 1.47 milyar dolara yükselmiş ve ender rastlanan bankacılık alanındaki tekboynuzlu şirketlerden biri haline gelmişti.

Yeni Dönemin Kripto Dostu Bankası

Eğer Lead Bank'ı sadece bir Fintech ortağı olarak görüyorsanız, Jackie Reses'in hırsını hafife almış olursunuz, bu banka sessizce kripto ekonomi ile fiat dünyası arasındaki anahtar bir geçide dönüşüyor.

Silvergate ve Signature Bank'ın battıktan sonra, kripto endüstrisi iki büyük dolar uzlaşma dayanağını kaybetti. Lead Bank bu boşluğu duyarlı bir şekilde doldurdu, ancak yaklaşımı öncülerinden daha akıllı ve daha gizemli.

2025 yılının sonlarında Visa, Solana zincirinde USDC stabilcoin uzlaşma özelliğini başlatacağını duyurdu ve bu özelliği destekleyen ilk çıkış bankalarından biri de Lead Bank'tı. Bu, dünyanın herhangi bir yerinde Visa kartınızı kullanarak ödeme yaptığınızda, paranın arka planda artık yavaş SWIFT sistemi yerine Lead Bank hesabı aracılığıyla, USDC olarak birkaç saniye içinde uzlaştırıldığı anlamına gelir.

Lead Bank sadece kripto şirketlerine para yatırmakla kalmaz, aynı zamanda fiat hesaplarını blokzincir adresleriyle eşlemek suretiyle, API'si aracılığıyla uyumlu kripto şirketlerinin fiat para yatırma ve çekme işlemlerini gerçek zamanlı olarak 7/24 gerçekleştirmelerine olanak tanır.

Lead Bank'ın finansal raporlarına bakıldığında, büyüme mantığının geleneksel topluluk bankalarından tamamen farklı olduğu görülecektir.

2025'in üçüncü çeyreği itibarıyla, Lead Bank'ın toplam varlıkları 19.7 milyar dolara yükselmiş ve bu, satın almadan önceki rakamanın iki katından fazlasıdır, bunun arkasındaki anahtar, mevduat yapısının yeniden şekillendirilmesidir. Geleneksel bankalar, halka vadeli mevduat yapmalarını isterken %4-%5 faiz ödemek zorundadır.

Ancak Lead Bank, Fintech ve kripto müşterilerine hizmet ederek büyük miktarda ticari vadesiz mevduat elde etmiştir. Bu paralar genellikle uzlaşma yapmak için hesapta kalan ve faiz oranlarından etkilenmeyen paradır, bu da Lead Bank'ın borç tarafında çok düşük maliyetli fonlara sahip olduğu anlamına gelir.

Varlık tarafında, Lead Bank'ın en ölçülü olduğu nokta burasıdır, müşterilerin kısa vadeli mevduatlarını alıp uzun vadeli hazine bonosu almayan, yüksek riskli ticari krediler veren Silikon Vadisi bankaları gibi davranmamıştır. Bunun yerine, büyük miktarda parayı yüksek likiditeye sahip kısa vadeli varlıklara veya Fintech iş ortakları aracılığıyla çok hızlı dolaşan kısa vadeli kredilere yatırmıştır.

2024 verilerine göre, ana geliri ödeme işlem ücretleri, API çağrı ücretleri, kart çıkarma komisyonları gibi faiz dışı gelir kalemlerinden %39 artarak, geleneksel faiz gelirlerinin büyüme hızından çok daha fazla büyümüştür.

Bu, bir uçuş tekerleğine benziyor, düşük maliyetli uzlaşma fonları giriyor, riski olmayan işlem ücretleri kazanılıyor, fonlar hızla dolaşıyor, bu daha çok bir işlem tabanlı gelir modeline benziyor, geleneksel bankacılığın faiz marjı modeline değil.

Bunu okuduğunuzda, mevcut finans ve kripto endüstrisindeki dönüşüm sürecinde, düzenleyici dilin, bankacılık dilinin ve teknoloji şirketlerinin dili asla uyumlu olmadığını, ve her bir uyumsuzluğun bir gün bir düzeltme emrine dönüşebileceğini anlayacaksınız.

Lead Bank, AI ve Blockchain çağında, en radikal yeniliğin eski dünyayı yıkmaktan ziyade eski dünyanın kendi benliğinden doğduğunu kanıtladı. Yüzyıllık bankacılık itibarını Silikon Vadisi mühendislik yeteneği ve çağdaş sanatın insani değeriyle harmanlayarak Lead Bank sadece hayatta kalmadı, aynı zamanda 21. yüzyıl bankacılığının ne olduğunu da tanımladı.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia