Özel: HelloTrade Kurucuları, BlackRock'tan Sonra Wall Street'i Zincir Üzerinden İnşa Etme Konusunda

2025'te kripto dünyasındaki en büyük hikaye kripto paralarla ilgili değil. Geleneksel finansın zincirleme hale gelmesiyle ilgili.

Kripto yatırımcıları belirsiz anlatılardan ve teknik vaatlerden uzaklaştı. Memecoin'lerin peşinden koşmayı bırakıp, gerçek geliri olan gerçek işletmelere, yani ABD hisse senetlerine ve diğer gerçek dünya varlıklarına yöneldiler.

Bu arada, dünya genelinde milyarlarca insan hâlâ küresel sermaye piyasalarına kolayca erişemiyor. Erişebilenler ise genellikle sıkıcı KYC gereklilikleri, kullanışsız arayüzler ve eski aracı kurum platformları aracılığıyla yüksek ücretlerle karşılaşıyor.

Bu boşluğu kapatmak için yarışan yeni bir platform dalgası ortaya çıkıyor.

Robinhood, tokenleştirilmiş hisse senetleri için kendi blok zincirini kuruyor. Binance ve Coinbase, hisse senedi bağlantılı ürünler piyasaya sürdü. HyperLiquid, hisse senedi sürekli opsiyonlarını piyasaya sürdü ve sadece 10 günde 2 milyar doların üzerinde işlem hacmine ulaştı.

BlackRock'ın iki eski yöneticisi, tarihin en başarılı ETF lansmanından ayrılarak yalnızca bu yarışa katılmakla kalmayıp, aynı zamanda zincir üzerindeki yeni nesil kullanıcıların katılımına da yardımcı oldular.

Kevin Tang, BlackRock'ın Dijital Varlıklar ekibinde Yönetici olarak görev yaptı ve IBIT ve ETHA'nın oluşturulması ve ticarileştirilmesinden sorumluydu. Wyatt Raich, kripto mühendisliğine liderlik ederek bu ürünleri destekleyen kodları yazdı. Birlikte, şu anda dünyanın en büyük Bitcoin ETF'si ve yönetimi altındaki varlık miktarı 100 milyar dolara en hızlı ulaşan fon olan IBIT'in yaratılmasına yardımcı oldular.

Geçtiğimiz yaz, IBIT'in ivmesinin en yüksek olduğu dönemde HelloTrade'i başlatmak için ayrıldılar.

Kağıt üzerinde riskli görünüyor. Ama Kevin farklı düşünüyor. Geleneksel finans sektöründe on yılı aşkın bir süredir faaliyet gösteren Kevin, karmaşık Hisse Senedi ve Sabit Getirili ürünler geliştirmek için yıllarını harcadı. Mesai sonrası ve hafta sonu işlemlerini çözmek ve bunu 7/24 geçerli bir zincir içi piyasaya dönüştürmek, hem TradFi hem de kripto para konusunda mühendislik uzmanlığı gerektiriyor. Kevin ve Wyatt'ın birlikteliğinin öne çıktığı nokta tam da burası. BlackRock'tan getirdikleri, müşterileri her kararın merkezine koyma içgüdüsü mü? İşte HelloTrade'i ileriye taşıyan DNA bu.

Kevin, "Diğer kripto uygulamalarını rakip olarak değil, genel sektörü büyütmeye çalışan rakipler olarak görüyoruz," diyor. "Uzun vadede, merkezi olmayan kripto borsa platformları, eski ve geleneksel aracılık platformlarıyla rekabet ediyor." HelloTrade olarak, yeni bir kripto ürünü geliştirmeyi hedeflemiyoruz. Web3 rayları üzerinde bir Web2 kullanıcı deneyimi oluşturmaya çalışıyoruz."

Ancak Kevin'in hedefi, hisse senedi yatırımcılarının çok ötesine geçiyor. HelloTrade'i, geleneksel aracı kurumların ve merkezi borsaların deneyimiyle rekabet edebilecek bir zincir içi ticaret platformu olarak görüyor. Amacı: Daha önce hiç zincir içi işlem yapmamış milyonlarca kullanıcıyı sisteme dahil etmek.

Kevin, BlockBeats ile yaptığı bu sohbette, IBIT'in tarihin en başarılı ETF lansmanı olmasının nedenlerini ve zincir üstü hisse senedi ve RWA ticaretinin blockchain benimsenmesinin bir sonraki sınırı olduğuna neden ikna olduğunu paylaşıyor.

Röportajı aşağıda bulabilirsiniz.

BlackRock'tan Ayrılmak

BlockBeats: BlackRock'a katılmadan önceki yolculuğunuzu kısaca anlatabilir misiniz? Sizi ve Wyatt'ı BlackRock'ın dijital varlık bölümüne katılmaya yönlendiren eğitim ve kariyer yolları nelerdi?

Kevin : BlackRock'ta on yıldan fazla zaman geçirdim ve State Street'te bir yıl geçirdikten sonra üniversiteden mezun olur olmaz şirkete katıldım. Kariyerime araştırma alanında başladım ve ardından ürün inovasyon grubuna geçtim. Burada yeni hedge fonlarının, özel sermaye stratejilerinin ve yatırım fonlarının kurulmasına yardımcı oldum.

2017'de bir meslektaşım beni Bitcoin ve Ethereum ile tanıştırdı ve hemen tavşan deliğine düştüm. Özellikle birçok müşterimiz enflasyon endişelerini dile getirirken, Bitcoin'in potansiyel bir değer saklama varlığı olarak beni büyülediğini fark ettim. Ardından Ethereum yepyeni bir vaatle ortaya çıktı: merkezi olmayan bir altyapı inşa etme ve yeni nesil finansal uygulamaları destekleme yeteneği. Geleneksel finans alanında blok zincirlerinin anlamlı bir şekilde çözebileceği bazı sorunları bizzat gördüm.

Sonunda, BlackRock'ın kripto ekibine üçüncü ticari çalışan olarak katıldım. Sonraki dört buçuk yıl boyunca, IBIT ve ETHA'yı oluşturmaya ve ticarileştirmeye odaklandım ve bu ürünleri pazara sunmak için müşteriler, iş ortakları ve şirket içi ekiplerle doğrudan çalıştım.

Wyatt'ın yolu farklıydı. Kariyerine Lockheed Martin'de yapay zeka ve robotik alanında başladı ve ardından bir arkadaşı onu dijital varlıklarla tanıştırdı. Kısa sürede bu alana kendini kaptırdı; akıllı sözleşmeler yazdı, protokollerle deneyler yaptı ve uygulamalar geliştirdi. Daha sonra BlackRock'a dijital varlık ekibinin ilk akıllı sözleşme mühendislerinden biri olarak katıldı. Wyatt, milyarlarca dolarlık akışı destekleyen sistemlerin mimarisine yardımcı olarak IBIT, ETHA ve BUIDL'ın arkasındaki mühendislik çalışmalarına liderlik etti.

Farklı geçmişlerden gelsek de, en sonunda kendimizi aynı yönetici ekibinde bulduk; sermaye piyasalarının gelecek neslinin zincir üzerinde inşa edileceğine olan inancımız aynıydı.

BlockBeats: IBIT nasıl dünyanın en büyük Bitcoin ETF'si oldu? Paylaşacağınız hikayeler var mı?

Kevin : IBIT ve ETHA'nın başarısı, yatırımcıların spot Bitcoin ve Ether'e erişmenin kolay ve güvenli bir yolu olarak ETF yapısını ne kadar çabuk benimsediklerini gösteriyor. Yıllar boyunca, bireyler ve kurumlar doğrudan dijital varlıklara yatırım yapmaya çalışırken önemli engellerle karşılaştı. ETF paketi, kripto paralara aşina ve güvenilir bir yatırım aracı aracılığıyla erişim sağlayarak bu sorunların çoğunu çözdü.

Kaynak: Trackinsight

Bununla birlikte, IBIT olağanüstü bir hızla büyümüş olsa da, BlackRock'ta kripto ürünlerini ticarileştirmenin genel yolculuğu her zaman kolay olmadı. IBIT faaliyete geçmeden önce, BlackRock çok daha yavaş bir oranda büyüyen özel bir Bitcoin tröstü sunuyordu. Birçok müşteri, dijital varlık ekosistemi hakkında kapsamlı bir eğitime ve Bitcoin ile Ether'in bir portföyde neden rol oynayabileceğine dair temel bir anlayışa ihtiyaç duyuyordu. BlackRock ekibinin tamamı, bu eğitim çabasına öncülük ettiği için muazzam bir övgüyü hak ediyor.

Ayrıca, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin benimsenme eğrisinin henüz çok erken aşamalarında olduğunu da belirtmek isterim. Varlık yönetimi platformlarının ve kurumsal yatırımcıların büyük bir kısmı kripto paralara maruz kalmaya yeni başlıyor ve geleneksel varlık yönetimi kanallarında yaygın bir benimsenmenin nasıl olacağını henüz göremiyoruz.

BlockBeats: HelloTrade gibi bir ürünün BlackRock dışında ve zincir üzerinde oluşturulması gerektiğini nasıl fark ettiniz?

Kevin : Blockchain'in benimsenmesinin bir sonraki önemli sınırının, hisse senetleri, emtialar ve sabit getirili menkul kıymetler gibi geleneksel piyasaları zincir içi hale getirmek olacağına kesinlikle inanıyorum. Kripto sahipliği önemli ölçüde artmış olsa da, dünyadaki insanların yüzde birinden azı zincir içi işlem yapıyor. Hâlâ çok erken bir aşamadayız.

HelloTrade'i doğru şekilde inşa etmek için, geleneksel finans veya büyük teknoloji şirketlerinin kısıtlamalarına uymayan bir altyapı oluşturmamız gerekiyordu. İnşa ettiğimiz şey, hisse senedi vadeli işlemlerinin çok ötesine geçiyor. Takas, saklama, şeffaflık ve erişimin tamamı blok zinciri teknolojisi etrafında yeniden tasarlandığında, küresel piyasaların nasıl işleyeceğini yeniden düşünmeyi gerektiriyor.

İkinci sebep ise hız. Vizyonumuzu gerçekleştirmek için, küçük ve misyon odaklı bir girişimin hızı ve odağıyla hareket etmemiz gerekiyor. Hızlı yinelemeler yapmalı, yeni ürünleri çeyrekler yerine haftalar içinde piyasaya sürmeli ve birden fazla pazarda gerçek kullanıcılarla sürekli testler yapmalıyız. Bu düzeyde bir çeviklik, on binlerce çalışanı olan büyük bir kuruluşta mümkün değil.

Bununla birlikte, BlackRock'ta geçirdiğimiz zamandan dolayı inanılmaz derecede minnettarız. Orada geliştirdiğimiz eğitim, disiplin ve müşteri odaklı zihniyet, bugün HelloTrade'i nasıl kurduğumuzun temelini oluşturuyor.

Küresel Bir Wall Street Zinciri Oluşturmak

BlockBeats: Şimdi üründen bahsedelim. HelloTrade'in temel hedef pazarları hangi ülkeler ve hangi kullanıcı tiplerini hedefliyorsunuz?

Kevin : Kullanıcı kişilikleriyle başlayayım. Uzun vadeli hedefimiz iki grubu zincire dahil etmek: daha az deneyimli kripto kullanıcıları ve nihayetinde geleneksel yatırımcılar.

"Daha az gelişmiş kripto kullanıcıları" dediğimde, çoğunlukla merkezi borsalarda işlem yapan ve merkezi olmayan ürünlerle nadiren etkileşim kuran kişilerden bahsediyorum. Bu kullanıcılar profesyonel yatırımcılar değil. Zincir üzerinde işlem yapmaya alışkın hissetmeden önce, tanıdık Web2 tarzı arayüzlere, net risk kontrollerine ve güçlü güvenlik güvencelerine ihtiyaçları var. Zamanla, ulaşmak istediğimiz daha da geniş bir kitle var: şu anda yalnızca geleneksel aracı kurum platformlarını kullanan günlük yatırımcılar.

Hedef pazarlarda, küresel sermaye piyasalarına erişimin sınırlı veya pahalı olduğu bölgelere odaklanıyoruz. Güneydoğu Asya, Latin Amerika ve Orta Asya'daki gelişmekte olan pazarlarda, insanlar genellikle yatırım yaparken ciddi engellerle karşılaşıyor. Erişim dağınık, ücretler yüksek ve birçok finansal ürün mevcut değil. Açık, küresel ve blok zinciri tabanlı bir ticaret platformundan en çok yararlanabilecek kullanıcılar bunlar.

Kaynak：a16zcrypto

BlockBeats: İlginç. Çoğunlukla Coinbase ve Binance'de işlem yapan arkadaşlarıma zincir içi DEX'leri önerdiğimde bana "Telefonumdan istediğim zaman işlem yapabiliyorken neden bir web sitesi açmam gerekiyor?" diye sordular. HelloTrade bu konuyu nasıl ele alıyor?

Kevin : İşte bu tepki, HelloTrade'i mobil öncelikli bir platform olarak geliştirmemizin sebebi. Çoğu kişi web sitelerinde değil, telefonlarında işlem yapıyor ve gerçek şu ki, birçok kripto uygulaması, kullanıcıların Web2 uygulamalarında alışkın olduğu kullanıcı arayüzü, kullanıcı deneyimi ve güvenilirlikle hâlâ eşleşmiyor.

Amacımız bunu değiştirmek. HelloTrade'in, kullanıcılara zincir içi olmanın avantajlarını sunarken, önde gelen mobil işlem uygulamaları kadar sezgisel, akıcı ve güvenilir olmasını istiyoruz. Bir web arayüzü sunacağız, ancak mobil uygulama amiral gemisi ürünümüz ve kullanıcıların HelloTrade'de işlem yapmalarının temel yolu.

BlockBeats: Temel ürünlerinizden biri, kripto paralara özgü bir buluş olan sürekli sözleşmeleri içeriyor. Geleneksel finans sektöründen biri olarak, bu konudaki görüşünüz nedir?

Kevin : Sürekli vadeli işlemler, kaldıraçlı, kısa vadeli ve doğrudan yönlü bir pozisyon arayan yatırımcılar için faydalı bir rol oynar. Birçok profesyonel olmayan yatırımcı için opsiyonların mekaniğini (volatilite, zaman kaybı vb.) anlamak zor olabilir.

Sürekli opsiyonlar bu karmaşıklığın çoğunu ortadan kaldırır. Doğrusaldırlar, anlaşılması daha kolaydır ve yönetimi daha sezgiseldir. Belirli kullanım durumlarında, riskler iyi anlaşıldığı takdirde, basit ve verimli kaldıraç isteyen yatırımcılar için daha pratik bir risk yönetimi aracı olabilirler.

BlockBeats: Birçok şirket şu anda hisse senedi sürekli vadeli ürünlerini piyasaya sürüyor. HelloTrade'in kripto para tabanlı sürekli vadeli ürünlere, perakende aracılık platformlarına veya Robinhood ve Revolut gibi TradFi neobankalarına kıyasla en büyük avantajı nedir?

Kevin : Aslında en büyük rakibimizin diğer kripto-yerel platformlar değil, insanların zaten güvendiği geleneksel aracı kurum ve neobanka deneyimi olduğunu düşünüyorum.

DEX'lerin bildirdiği etkileyici hacimlere rağmen, güvenilir analizler, gerçek, aktif zincir üstü yatırımcı sayısının hala yalnızca binlerle ifade edildiğini gösteriyor.

Kaynak: Dune Analytics

Avantajımız, gerçek bir Web2 kalitesinde ürün deneyimini Web3'e taşımamızdan geliyor: Robinhood veya Revolut gibi uygulamalardan kullanıcıların beklediği tasarım, güvenilirlik ve destek standartları, yalnızca merkezi olmayan altyapılarda mümkün olan avantajlarla birleşiyor.

HelloTrade'de kullanıcılar, varlıklarının kendi gözetimini üstlenir, geleneksel rayların ödeme zorluklarından kaçınır ve nihayetinde Web2'de var olamayacak kullanım örneklerine (güvensiz teminatlandırma, izinsiz kredi piyasaları ve DeFi protokolleri arasında zincir içi teminat hareketliliği gibi) erişebilirler. Zamanla bu, geleneksel aracı kurumların sunamayacağı tamamen farklı bir finansal araçlar ve fırsatlar evreninin kapılarını açar.

Web2 seviyesinde kaliteyi Web3 seviyesinde yeteneklerle sunabilirsek, HelloTrade'in milyonlarca ilk kez kullanıcıyı zincire getirebileceğine inanıyoruz.

İkinci avantajımız ekibimiz. Hisse senedi piyasaları, kripto para piyasalarından önemli ölçüde farklıdır. Hisse senetleri, kurumsal işlemlere tabidir ve kripto paralarda bulunmayan karmaşıklıklar olan işlem kesintileri yaşarlar. Ayrıca, ilk üç mühendisimizin tamamı kripto para DEX'lerinin eski kurucularıydı. Geleneksel finans ve kripto para uzmanlığına sahip güçlü bir ekip oluşturduk.

Genellikle takımların her ikisinde de deneyimi vardır, ancak ikisinde birden değil. Bunun bize eşsiz bir avantaj sağladığına inanıyoruz.

Web2 Deneyimi, Web3 Raylarında

BlockBeats: Ürünü ele aldığımıza göre, şimdi teknik mimariden bahsedelim. Solana, Base ve Arbitrum gibi daha olgun ekosistemler varken neden MegaETH'i seçtiniz?

Kevin : Üç temel neden var.

Birincisi performans. En iyi merkezi TradFi işlem sistemlerinin işlem hacmi, gecikme süresi ve yetenekleriyle eşleşen bir zincir içi uygulama oluşturmak için son derece hızlı ve son derece güvenilir bir blok zincirine ihtiyacımız vardı. Ekibimiz, birden fazla Katman 1 ve Katman 2 üzerinde kapsamlı bir inceleme yürüttü ve MegaETH, mevcut en performanslı seçeneklerden biri olarak ortaya çıktı. Daha önce zincir üzerinde mümkün olmayan şeyleri mümkün kılmak için işlem hacmine dayanan bir dizi özellik planladık.

İkincisi, Ethereum'a ve ağ etkilerine olan inancımız. MegaETH, Ethereum'un güvenliğini devralırken aynı zamanda radikal derecede daha hızlı bir yürütme ortamı sunan bir 2. Katmandır. DeFi'nin önemli bir kısmının Ethereum'un güvenliği, tarafsızlığı ve ekosistemi etrafında şekillenmeye devam edeceğine inanmaya devam ediyoruz. Ethereum'a dayanan bir yürütme katmanı üzerine inşa etmek çok mantıklıydı. MegaETH, önemli olan güven garantilerinden ödün vermeden ihtiyacımız olan performansı sağlıyor.

Kaynak: DefiLlama

Son olarak, MegaETH'nin arkasındaki ekip önemli bir etkendi. Birçok blockchain projesi iddialı planlarla başlatılıyor, ancak hayata geçirmekte zorlanıyor. MegaETH ekibi, uzun vadeli bir vizyona ve bunu hayata geçirme disiplinine sahip gerçek geliştiricilerden oluşuyor.

BlockBeats: Web2 düzeyinde bir deneyim elde etmek için mobil uygulamanızın cüzdan kurulumu, gas ücreti ve teknik jargon içermediği belirtiliyor. Bu teknik olarak nasıl başarılıyor?

Kevin : Vizyonumuz, Web3 altyapısında Web2 kalitesinde bir kullanıcı deneyimi sunmaktır. Günümüzde, kripto uygulamalarını kullanmanın önündeki en büyük engellerden bazıları cüzdan kurulumu, gas ödemeleri ve parayı platformlar arasında taşımanın zorluğudur.

Gaz maliyetlerini tamamen soyutlamayı planlıyoruz. Web3'e daha az aşina olan kullanıcılar için, e-posta adresi gibi basit bir şeyle cüzdan oluşturmalarına olanak tanıyan gömülü bir cüzdan sağlayıcısıyla ortaklık kurduk. Daha ileri düzey kullanıcılar, kendi kişisel saklama cüzdanlarını bağlama seçeneğine sahip olacaklar.

Geriye kalan zorluk, sermayeyi sisteme dahil etmek. Geleneksel bir aracı kurum uygulamasını kullanıyormuş gibi tanıdık ve sorunsuz bir deneyim sunmak için itibari para giriş ve çıkış rampalarını entegre etmek için çalışıyoruz. Her özellik 1. Günde yayında olmasa da, tüm bunları mümkün olan en kısa sürede sunmak için iddialı bir yol haritamız var.

BlockBeats: İyi bir işlem platformu likidite olmadan başarılı olamaz. Piyasa yapıcıları nasıl çekmeyi planlıyorsunuz?

Kevin : Piyasa yapıcıları çekmenin ilk anahtarı güçlü bir ürün oluşturmaktır. Kullanıcıların gerçekten işlem yapmak isteyeceği, hızlı, sezgisel ve farklı bir borsa oluşturursanız, likidite de doğal olarak bunu takip eder. Piyasa yapıcılar, işlem faaliyetlerinin olduğu yere gider, bu nedenle önceliğimiz gerçek talep yaratan bir ürün sunmaktır.

İkinci faktör, hafta sonları ve geleneksel piyasaların kapalı olduğu mesai saatleri dışında likiditedir. Bu, blok zincirlerinin yeni bir şeye olanak tanıdığı bir alandır. Piyasa yapıcıların bu dönemlerde likidite sağlamasını ekonomik açıdan cazip hale getiren özel mekanizmalar ve teşvik yapıları geliştiriyoruz. Amacımız, piyasalarımızın günün her saati derin, istikrarlı ve güvenilir kalmasını sağlamaktır.

BlockBeats: Son olarak, riskten bahsedelim. BlackRock'ta bir söz vardır: "Güven oluşturmak için onlarca yıl harcarsınız, ancak birkaç dakika içinde kaybedebilirsiniz." HelloTrade'de en çok dikkat ettiğiniz "birkaç dakikalık senaryolar" nelerdir?

Kevin : En büyük iki alan müşteri güvenliği ve beklenmedik piyasa senaryolarıdır.

Birincisi, müşteri varlıklarının güvenliğidir. Hepimiz FTX ve diğer birçok platformda neler yaşandığını gördük. Kullanıcıları uygun varlık ayrımı, güçlü risk kontrolleri ve güvenli DeFi altyapısıyla korumak kesinlikle çok önemlidir. Bu, güvenin temelidir ve en ciddiye aldığımız şeydir.

İkincisi, uç durumlara hazırlıklı olmaktır. Temel işlem modelimize çok güveniyoruz. 10 Ekim'de yaşananlar gibi bin senaryoda bir görülen nadir olaylar ekstra dikkat gerektiriyor. Bu durumları aktif olarak simüle ediyor ve sistemlerimizin aşırı stres altında bile istikrarlı ve güvenilir kalmasını sağlayacak güvenlik önlemleri alıyoruz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia