原文标题：《一份 2000 美元的圣诞「劫」：特朗普和他的关税红利》》

Kaynak: Zincir Üzerindeki Vahiy

Her Noel, çocuklar gizemli bir adamdan bir hediye alırlar ve asla hediyenin maliyetini sormazlar. Şimdi, Donald Trump yetişkinler dünyasında Noel Baba rolünü oynamaya çalışıyor, gökten düşen 2000 dolarlık bir "tarife temettüsü" dağıtma sözü veriyor ve hediyenin uzak "yabancı fabrikalar" tarafından ödendiğini iddia ediyor. Kripto piyasası, hediyeleri açmak için sabırsızlanan çocuklar gibi zaten heyecanlı. Ancak bu büyük sihir gösterisinde gözden kaçan bir ayrıntı var: O havadan çıkan tavşanı alkışlamadan önce, kimse onun kimin yemeğiyle değiş tokuş edildiğini sormadı. Ve bu gece kim aç kalacak?

Bir. Başkan Ulusal Para Dağıtımını Duyurduğunda: Piyasaya Adanmış Bir Karnaval

Kaynak: Donald Trump

Ve kripto piyasası, yemeği kimin ödediğini asla umursamayan, sadece kokusunu alan yemek yiyen kişidir.

Onları en son çılgına çeviren şey, salgın sırasındaki teşvik çekleriydi; bu kez, ziyafetin ana yemeği Donald Trump'ın yeni numarası olan "Tarife Temettüsü" oldu. Bir aydan fazla bir süre erken aceleyle "işe başlayan" 79 yaşındaki bu "Noel Baba", 9 Kasım'da Truth Social platformunda her düşük ve orta gelirli Amerikalı'ya 2000 dolar nakit dağıtacağını resmen duyurdu. Ve bu parayı "sihirli" bir şekilde ortaya çıkarmanın geleneksel matbaa değil, çok sevdiği ithalat tarifeleriydi.

Piyasanın alkışları gürültülü ve tereddütsüzdü. Haber açıklandıktan sonraki birkaç dakika içinde Bitcoin %1,75, Ethereum ise %3,32 yükseldi. "Anonim para dağıtımı" anlatısına daha duyarlı gizlilik paraları, Zcash ve Monero gibi, çift haneli çılgın kazançlar kaydetti. Kripto borsası işlem hacimleri anında yükseldi ve sosyal medyada "yeni teşvik boğa piyasası" sevinç çığlıkları hiç bitmedi.

Açıkça, bu heyecanlı "çocuklar" için Noel Baba çoktan kızağıyla yola çıkmıştı.

Erken Açılan Hediye Kutusu: Temettünün Kaynağı

Trump'ın tarifelere olan takıntısı, 2016'daki "Önce Amerika" seçim vaadine kadar uzanıyor.

Yüksek tarifelerin Amerikan imalatını koruyacağına ve yabancıların Amerika'nın borçlarını ödemesini sağlayacağına inanıyordu. Göreve geldikten sonra, Çin, AB ve diğer ekonomilerle hızla bir ticaret savaşı başlattı ve ithal çelik, alüminyum ve tüketim mallarına yüksek tarifeler uyguladı.

Bu mantık basit ama tehlikeliydi: tarifeler, Amerikan tüketicilerinin üstlendiği gizli bir vergi olmaktan ziyade, yabancılar tarafından ödenen "koruma parası" olarak tanımlandı.

2025 mali yılına gelindiğinde, ABD'nin tarife gelirleri 195 milyar dolara ulaşmıştı. Trump defalarca bu gelirlerin ABD'nin 37 trilyon dolarlık ulusal borcunu ödemek için kullanılabileceğini iddia etti. Ancak ekonomistler, şirketlerin maliyetleri sadece tüketicilere yansıttığını, bunun da artan enflasyon ve azalan satın alma gücü ile sonuçlandığını belirtiyor.

Ancak Trump'ın destekçileri için bu bir zaferdi – tarifeler "yabancıların para ödemesini, Amerika'nın ise daha zengin olmasını" sağladı. Bu anlatı, onun "tarife temettüsü" teklifi için siyasi zemin hazırladı.

Temettü nasıl doğdu?

"Tarife temettüsü" kavramı aniden ortaya çıkmadı. Geçen ayki bir televizyon röportajında, Trump tarife gelirlerinin bir kısmını Amerikalılara kişi başına 1000 ila 2000 dolar arasında iade etme planını ima etti. Bu politikanın yılda 1 trilyon dolardan fazla gelir getireceğini ve evrensel bir temettüyü karşılamaya yeteceğini iddia etti.

9 Kasım'da Truth Social'da resmi olarak planı duyurdu: "Trilyonlarca dolar topluyoruz ve yakında devasa borcumuzu ödemeye başlayacağız. Herkes (yüksek gelirli olanlar hariç!) en az 2000 dolarlık bir temettü alacak."

Hazine Bakanı Scott Bessent daha sonra temettünün vergi indirimleri şeklinde dağıtılabileceğini ima etti. Ancak Trump somut ayrıntılar sunmadı.

Başka bir deyişle, bu parlak altın hediye kutusu açıldığında boştu. Bir zaman çizelgesi, uygunluk kriterleri veya Kongre'nin onayı yoktu.

Kobeissi Letter'daki yatırım analistlerinin hesaplamalarına göre, geçmiş pandemi teşvik çeklerinin dağıtım modeline referansla, şu anda yaklaşık 220 milyon yetişkin Amerikalı bu teşvik çekini almaya hak kazanıyor. Şekil olarak bu bir "mali yenilik" gibi geliyor; esasen ise bir siyasi senaryonun tekrarı. Önce slogan atılır, sonra piyasa tepkisi teşvik edilir.

Biçimsel olarak bu bir "mali yenilik" gibi görünse de, özünde siyasi bir senaryonun tekrarıdır. Önce sloganlar atılır, piyasa tepkisi harekete geçirilir.

Piyasanın kas hafızası vardır. 2020'de ABD hükümetinin dağıttığı teşvik çeklerinin Bitcoin'i 4.000 dolardan 69.000 dolara nasıl fırlattığını ve kripto tarihindeki en çılgın boğa piyasasını yarattığını açıkça hatırlıyor. Piyasa doğal olarak "tarihin tekerrür etmesini" bekleyerek kripto tarihindeki en çılgın partiyi başlattı. Şimdi, tanıdık müzik tekrar çalıyor ve piyasa doğal olarak "tarihin tekerrür etmesini" bekliyor.

Ancak bu sefer sihirbazın hilesinde bir çatlak var: O zamanki partide Fed havadan şarap basmıştı; bugünkü "temettü" ise sadece bazı misafirlerin şaraplarını diğer misafirlere döküyor. Bu yeni bir şölen değil, sadece bir vergi yeniden düzenlemesidir. Ölçeği ve sürdürülebilirliği soru işaretleriyle doludur.

Bir önceki teşvik paketinden sonra ABD enflasyonu %10'a yaklaştı.

İki. Önceden Ödenmiş Coşku ve Ödenmemiş Faturalar: Duygular, Çılgınlık, İlizyon

Piyasanın Kısa Vadeli Coşkusu: Duygular Önde, Nakit Henüz Gelmedi

Kripto piyasası hikayelere her zaman hızlı tepki verir.

Haberin yayınlanmasından sonraki 24 saat içinde Bitcoin, Ethereum, Solana gibi ana akım kripto para birimleri genel olarak yükseldi.

Yatırımcı Anthony Pompliano, haberin yayınlanmasının ardından kişisel X platformunda şöyle yazdı: "Hisse senetleri ve Bitcoin teşviklere yalnızca tek bir şekilde tepki verir - yukarı."

Bitcoin savunucusu Simon Dixon ise şöyle uyardı: "Bu 2.000 doları bir varlığa yatırmazsanız, ya enflasyon tarafından yutulur ya da borçları ödemek için kullanılır ve sonunda bankalara geri döner."

Bu sözler, piyasanın temel psikolojisini ortaya koyuyor: Teşvik gerçekte uygulansa da uygulanmasa da, fiyat artışının yakıtı likidite beklentisidir.

Ancak bu yükseliş daha çok psikolojik bir spekülasyon illüzyonu gibidir.

1. Öncelikle, bu politika henüz herhangi bir yasama yetkisi almamıştır. Yüksek Mahkeme ilgili gümrük vergilerini yasa dışı ilan ederse, temettü planı başarısız olabilir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia