Hong Kong'un stablecoin'i ilk çıkış dalgasını gördü

Orijinal Başlık: "Özel | Hong Kong Stablecoin'leri: İlk Oyuncular Çıkış Yapıyor"

Orijinal Yazar: Zhou Zhou, Foresight News

Hong Kong'un stablecoin ve RWA piyasaları ilk çıkışlarını gördü.

29 Eylül'de Foresight News'e konuşan kaynaklar, Guotai Junan International da dahil olmak üzere en az dört Çinli finans kuruluşunun ve bağlı kuruluşlarının, ihtiyatlı davranarak Hong Kong stablecoin lisans başvurularını geri çektiğini veya RWA piyasasındaki girişimlerini askıya aldığını söyledi.

Hong Kong'daki bir finans kuruluşuna yakın bir yönetici olan Morgan, Foresight News'e düzenleyicilerin yönlendirmesiyle bazı Çin bankalarının stablecoin piyasasında daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini ve birçoğunun piyasaya girmekten kaçındığını söyledi. Sektör uzmanları, Hong Kong Para Otoritesi'nin piyasa katılımcıları için iki önemli son tarih belirlediğini belirtti: 31 Ağustos'a kadar ilgi göstermek ve 30 Eylül'e kadar resmi başvuruda bulunmak. Bu, başvurularını yarına kadar yapmayan kurumların ilk stablecoin lisansı grubunu kaçıracağı anlamına geliyor. RWA'lar (Gerçek Dünya Varlıkları) ile ilgili olarak, bazı Çin kurumları da düzenleyici yönergeler nedeniyle RWA ile ilgili ticari girişimlerini geçici olarak askıya aldı. Çinli aracı kurumlara yakın bir uygulayıcı olan Lee, Foresight News'e Guotai Junan International da dahil olmak üzere birçok kurumun Hong Kong'daki RWA ile ilgili faaliyetlerini askıya aldığını söyledi. Guotai Junan'ın RWA işi de buna dahil. Lee ayrıca, A hisse senedi piyasasında listelenen başka bir Çinli aracı kurumun Hong Kong'daki RWA çalışmalarını durdurması için bildirim aldığını açıkladı. Bazı sektör uzmanları, stablecoin'lerin RWA'ların bir alt kategorisi olduğuna inanıyor. Bir ABD doları stablecoin'inin özü, gerçek dünya varlığı olan ABD dolarının tokenleştirilmesidir. RWA'lar (Gerçek Dünya Varlıkları), tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarıdır. Şu anda yaygın örnekleri arasında ABD hisse senedi RWA'ları (hisse senedi tokenleştirme), ABD Hazine RWA'ları (ABD Hazine tokenleştirme) ve altın RWA'ları (altın tokenleştirme) yer almaktadır. Gelişmekte olan bir sektör olan RWA'lar, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde hızla gelişmektedir. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük çevrimiçi aracı kurumu olan Robinhood, SpaceX ve OpenAI gibi tanınmış şirketlerin özel sermaye hisselerini tokenleştirerek hisse senedi RWA'ları (hisse senedi tokenleştirme) ile deneyler yapmış ve sıradan perakende yatırımcıların bu şirketlerdeki özel sermaye hisseleriyle aynı değerde token satın almalarına olanak tanıyarak küresel finans sektörünün dikkatini çekmiştir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, sabit kripto paralar ve RWA'lar hızla yaygınlaşmakta ve Paypal, Robinhood ve Nasdaq gibi devler pazara girmektedir. Avrupa'da ise dokuz büyük Avrupa bankası, gelecek yıl uyumlu, euro cinsinden bir sabit kripto para piyasaya sürme planlarını duyurdu. Hong Kong'da, Hong Kong doları bazlı bir stablecoin'in piyasaya sürülmesi yaklaşıyor ve 77'den fazla şirket stablecoin lisansı için başvuruda bulundu. Bu arada, düzenleyici gözetim altında, Hong Kong'un RWA pilot programı iki yıldan uzun süredir birincil piyasada devam ediyor ve şu anda 30 ila 40 proje faaliyette.Ancak, bankacılık, menkul kıymetler ve internet sektörlerindeki çok sayıda anakara kurumu piyasaya akın ederek Hong Kong'un stablecoin ve RWA sektörleri için aşırı ısınmış bir piyasaya yol açtı. Yükselen piyasa ve kamuoyu görüşleri arasında, anakara düzenleyicileri soğumayı tercih etti. İlk çıkış dalgası Hong Kong stablecoin ve RWA sektörlerine ulaştı. Kısmi Bir Soğuma Hong Kong Stablecoin Yönetmeliği'nin resmi olarak yürürlüğe girdiği sıralarda, piyasa, yalnızca yerel olarak da olsa, soğuma belirtileri göstermeye başladı. Ağustos ayı başlarında, birkaç finans kurumu ve internet şirketinin stablecoin lisansı başvurularını duyurduğu ve RWA sektörüne aktif olarak girdiği bir konferansa katılmak için Hong Kong'a gittim. Ancak, neredeyse bir gecede, Hong Kong'un stablecoin deneme ortamında yer alan tüm finans kurumları, internet şirketleri ve kurumlar konuyla ilgili dış görüşmeleri ve tüm kamuoyu tartışmalarını iptal etti. 1 Ağustos 2025'te Hong Kong, stablecoin'lerin düzenlenmesi için dünyanın ilk kapsamlı yasal çerçevesini oluşturan Stablecoin Yönetmeliği'ni resmen uygulamaya koydu. Yönetmeliğin resmi olarak yürürlüğe girmesinden birkaç gün önce, finans kuruluşlarına bir dizi yol gösterici görüş dağıtıldı. Foresight News, kaynaklarından edindiği bilgiye göre, anakara düzenleyicilerinin finans kuruluşlarına, stablecoin operasyonlarında ve iletişimlerinde düşük profilli kalmalarını, aşırı tanıtım yapmaktan veya kamuoyunu sansasyonelleştirmekten kaçınmalarını ve titiz bir iç araştırma ve kamuoyu yönetimi yürütmelerini gerektiren ilgili bir kılavuz yayınladı. Kaynak, "Yapabilirsiniz, ancak bunun hakkında konuşamazsınız" dedi. 11 Eylül tarihli bir Caixin haberine göre, konuya yakın bir kaynak, Hong Kong'un stablecoin sektörünün henüz emekleme aşamasında olduğunu ve gelecekteki yönünün belirsiz olduğunu ortaya koydu. Çin kurumlarının aşırı müdahalesi riskler oluşturabilir ve bu nedenle önceden risk izolasyonu gerektirir. Finans sektöründen bir başka üst düzey isim, daha önce nispeten aktif olan Bank of China (Hong Kong), Bank of Communications (Hong Kong), China Construction Bank (Asya) ve CNCBI gibi Çin bankalarının ve merkezi kamu iktisadi teşebbüslerinin Hong Kong şubelerinin stablecoin lisans başvurularını erteleyebileceğini belirtti. Bank of China (Hong Kong), Hong Kong'un üç büyük banknot ihraç eden bankasından biridir. Morgan, düzenleyici duruşunu Foresight News'e şöyle açıkladı: İlk olarak, Hong Kong'daki kripto para faaliyetlerinde bulunan Çinli kuruluşların yurt içinde faaliyet göstermeleri yasaklanmıştır ve sanal varlıklarla ilgili faaliyetlerde dikkatli olmaları istenmektedir; ikinci olarak, anakara sermayesinin ülkeye girişi yasaktır; ve üçüncü olarak, Çinli finans kuruluşlarının arkasındaki ana şirketler uyumluluk sorumluluklarını üstlenmelidir. Özetle, anakara düzenleyicileri şu anda öncelikli olarak Çinli finans kuruluşlarının ve internet şirketlerinin Hong Kong kripto para piyasasına akın etmesinden endişe duyuyor ve bazı Çinli kuruluşlara stablecoin ve RWA faaliyetlerinden çekilmeleri talimatını verdi. Bu arada, Hong Kong'un "Çinli olmayan finans kuruluşları" kripto para birimiyle ilgili faaliyetlerini düzenli bir şekilde yürütmeye devam ediyor.Hong Kong'da stablecoin lisansı ihraç hızı, kripto para borsalarının hızını yansıtabilir. Örneğin, ilk grupta yalnızca bir veya iki kurum VATP kripto para borsası lisansı alırken, ikinci grupta yedi veya sekiz kuruma lisans verildi. Konuya yakın bir kaynak Foresight News'e, Futu ve Victory Securities de dahil olmak üzere birçok kripto para borsasının yıl sonuna kadar Hong Kong'da resmi olarak faaliyete geçeceğini söyledi. HashKey gibi VASP lisanslı şirketlerin ilk dalgası, iki yıldan uzun bir süre önce, Ağustos 2023'te resmen faaliyete geçti ve ticaret hizmetleri sunmaya başladı. Piyasa ne zaman ve nerede ısınacak? 2025'ten beri tüm ABD kripto para piyasası ısınıyor ve borsalar, ETF'ler, stablecoin'ler, RWA'lar ve DAT'lar sürekli olarak popülerlik kazanıyor. Ancak Hong Kong'un kendine özgü bir ritmi var. Morgan, Hong Kong'un RWA birincil piyasa pilot programının iki yıldan uzun süredir devam ettiğini ve şu anda 30 ila 40 projenin faaliyette olduğunu, bunların çoğunun 10 ila 20 milyon Hong Kong doları ölçeğinde olduğunu belirtti. Morgan, "Teoride, Hong Kong'da RWA'lar için ikincil bir piyasa mümkün ve hatta bazı kurumlar başvuruda bulunmuş olabilir," dedi. Aynı durum Hong Kong'un stablecoin'leri için de geçerli. Hong Kong'un Stablecoin Emisyoncu Deneme Alanı (Sandbox), 12 Mart 2024'te resmen başlatıldı ve yaklaşık bir buçuk yıldır faaliyet gösteriyor. Hong Kong Stablecoin Lisanslama Yönetmeliği'nin yürürlüğe girmesinin ardından, HKMA Ağustos ayında stablecoin lisansları için 77 başvuru aldı. İçeriden gelen bilgiler, stablecoin lisanslarının ilk partisinin bu yıl sonu veya gelecek yılın başlarında verileceğini öngörüyor. Hong Kong kripto para piyasasındaki durgunluk bir gecede gerçekleşti ve benzer şekilde, piyasadaki yerel ve ani yükselişler de anında gerçekleşebilir. Uluslararası durumdaki değişiklikler Hong Kong'un kripto para sektörüne de hızla yansıyor. Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa, Güney Kore ve diğer bölgelerdeki stablecoin ve RWA'ların gelişimi de Hong Kong'daki gelişmeyi etkiliyor. 25 Eylül'de, dokuz büyük Avrupa bankası ortaklaşa, AB'nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesine tabi, euro cinsinden bir stablecoin çıkardı. Katılımcı bankalar, girişimin ABD hakimiyetindeki stablecoin piyasasına gerçek bir Avrupa alternatifi sunacağını ve Avrupa'nın ödeme sektöründeki stratejik özerkliğini artırmaya yardımcı olacağını belirtti. Bu stablecoin'in ilk ihracının 2026'nın ikinci yarısında gerçekleşmesi bekleniyor. DAT'lar (Dijital Varlık Hazine Şirketleri), Hong Kong'un henüz tam olarak değerlendiremediği bir sektör. Örneğin, "Jack Ma kripto para konsept hissesi" Yunfeng Financial, 2 Eylül'de açık piyasadan toplam 10.000 ETH satın aldı ve ETH'yi finansal tablolarında bir yatırım varlığı olarak listeleyecek. Ayrıca, gelecekte Ethereum'a ek olarak Bitcoin ve Solver gibi çeşitlendirilmiş ana akım dijital varlıkları da stratejik rezerv varlıklarına dahil etmeyi planladıklarını belirttiler. Yunfeng Financial'ın hisse senedi fiyatı son bir ayda %65,09'a kadar yükseldi.ABD'de, ETF'ler, stablecoin'ler, RWA'lar ve DAT'lar gibi kripto para piyasaları genel olarak hareketlendi ve piyasa coşkusu yüksek seyrediyor. Buna karşılık, Hong Kong benzer sektörlere karşı hala temkinli ve keşifçi bir yaklaşım benimsiyor ve oldukça ölçülü bir tempoda ilerliyor. Çıkışlar ve Girişler Çok sayıda giriş, çok sayıda çıkış. HashKey ve OSL gibi ilk dalga kripto para borsalarından China Asset Management gibi Bitcoin spot ETF katılımcılarına ve günümüzün stablecoin'lerine, RWA'larına ve DAT'larına kadar, kripto para sektörü keşfedilecek çok çeşitli niş sektörler sunuyor ve bu sektörden bir pay kapmak için istekli finansal kurumlar ve internet şirketlerinin istikrarlı bir şekilde akın etmesini sağlıyor. VASP lisansları, Futu Securities, Tiger Brokers ve Victory Securities gibi bir dizi aracı kurumu cezbetti; Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri, China Asset Management ve Bosera Asset Management gibi varlık yönetimi şirketlerini cezbetti; stablecoin'ler Bank of China International ve Standard Chartered Bank gibi bankaları cezbetti; ve DAT'lar, Yunfeng Financial gibi Hong Kong'da listelenen bir dizi şirketin piyasaya katılmasını sağladı ve artık bilançolarında listeleniyor. Kripto para sektörü, Hong Kong finans sistemine tamamen entegre oluyor. Geçici bir çıkış, kalıcı bir başarısızlık anlamına gelmiyor. İnternetin finans sektörünü dönüştürmesi gibi, neredeyse tüm aracı kurumlar artık çevrimiçi aracı kurumlar ve tüm bankalar çevrimiçi bankalar. Kripto para ve finansın gelecekteki entegrasyonunun sınırsız olması muhtemel. Piyasaya ilk girenler en büyük riskleri üstlenecek, ancak aynı zamanda en büyük kazançları da elde edecek.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia