Orijinal Başlık: "Sabah 5'te 'Hasat': Hyperliquid XPL'nin Aşırı Piyasasını Kim Yönlendiriyor?"

Orijinal Yazar: KarenZ, Foresight News

27 Ağustos sabahı saat 5:50'de başlayan, merkezi olmayan türev ticaret platformu Hyperliquid heyecan verici bir aşırı piyasa yaşadı: platform tokeni XPL (piyasa öncesi) sadece 5 dakika içinde neredeyse %200 arttı, ardından hızla geri düştü ve büyük ölçekli bir kısa pozisyon tasfiyesine ve topluluk tartışmasına yol açtı.

Etkinlik Özeti: Çılgın Bir 5 Dakika, Bir Roller Coaster Piyasası

Hyperliquid piyasa verilerine göre, XPL'nin fiyatı 27 Ağustos'ta Pekin saatiyle 05:50'de hızla yükselmeye başladı ve sadece birkaç dakika içinde yaklaşık %200 artışla 0,6 dolardan 1,8 dolara çıktı. Ancak bu çılgınlık kısa sürdü: zirveye ulaştıktan birkaç dakika sonra fiyat orijinal seviyesine geriledi ve şu anda 0,061 dolar civarında dalgalanıyor.

Coinglass verilerine göre, XPL'nin Hyperliquid'deki XPL/USD paritesindeki kısa pozisyonları son dört saatte 17,67 milyon dolara ulaştı.

Aynı dönemde, piyasa öncesi XPL sözleşmelerini listeleyen Binance ve Bitget gibi merkezi borsalardaki XPL fiyatının önemli ölçüde dalgalanmadığı dikkat çekici. Bu tutarsızlık, toplulukta fiyat manipülasyonu konusunda endişelere yol açtı. Manipülasyonun arkasındaki beyin: İki adres 27,5 milyon dolar kâr etti. HypurrScan aracılığıyla zincir içi verilerin daha detaylı takibi, 0xb9c ön ekli adresin iki gün önce (24 Ağustos) manipülasyona başladığını ve başlangıçta Hyperliquid'e altı işlemde toplam 10,98 milyon USDC yatırdığını ortaya koyuyor. Ardından XPL'deki uzun pozisyonlara pusu kurarak bugün saat 05:35'te Hyperliquid'e 4,993 milyon USDC daha yatırdı. Ardından, 0xb9c ön ekli adres, 27 Ağustos saat 05:36'da (çoğunlukla on binlerce ila yüz binlerce dolar arasında) birden fazla uzun XPL emri vermeye başladı ve uzun pozisyonlarını saat 05:53'te kapatmaya başladı. XPL yaklaşık 0,6 dolara düştüğünde, adres tekrar XPL'de uzun pozisyona geçti. Şu anda, 0xb9c ile başlayan adresin Hyperliquid'deki XPL sözleşme pozisyonu 8,28 milyon dolar değerinde.

Sabah 8:10 civarında, 0xb9c ile başlayan adres iki işlemde yaklaşık 600.000 USDC çekti ve o zamandan beri başka bir işlem yapılmadı. @ai_9684xtpa'ya göre, bu adres tüm emir defterini boşalttı, tüm kısa pozisyonları (çoğunlukla 1x hedge) kapattı ve sadece bir dakikada 16 milyon dolar kâr elde etti. Yu Jin'in analizine göre, Hyperliquid'deki XPL likidasyonunun manipülatörü, başlangıçta uzun pozisyonlar almak, ardından fiyatı artırarak otomatik likidasyonu tetiklemek için muhtemelen iki cüzdan kullandı ve 27,5 milyon dolara kadar kâr elde etti. Bunlar arasında, 0xb9c adresi XPL fiyatını artırarak bir dizi likidasyona yol açtı ve sonunda 1,10 ila 1,20 dolar arasında otomatik likidasyonları tetikledi. "silentraven" kullanıcı adına sahip bir DeBank adresi (0xe417 ile başlayan), son üç gün içinde Hyperliquid'de 21,1 milyon XPL'lik uzun bir pozisyona 9,5 milyon dolar yatırdı ve ortalama 0,56 dolar fiyattan işlem gördü. Tasfiye tetiklendikten sonra, pozisyon yaklaşık 1,15 dolarlık ortalama bir fiyattan otomatik olarak tasfiye edildi ve 12,5 milyon dolar kâr elde edildi. Bazı topluluk kullanıcıları da Justin Sun'ı suçladı. @ai_9684xtpa, "Onu Justin Sun ile ilişkilendiren söylentiler, fonların kaynağına kadar uzanıyor. Bu adres daha önce beş yıl önce Justin Sun ile ilişkili bir adrese ETH aktarmıştı, ancak bunun Justin Sun olduğunu kanıtlayan doğrudan bir kanıt yok." dedi.

Temel Sorun Ortaya Çıktı: DeFi Sürekli Takaslarının Yapısal Riskleri

Bu olay, DeFi sürekli takas platformlarındaki birkaç temel güvenlik açığını ortaya koyuyor:

· Tek Bir Oracle'a Güvenmek, Fiyat Manipülasyonunu Kolayca Mümkün Kılıyor:Hyperliquid sürekli takasları, oracle fiyatları için herhangi bir harici veriye dayanmaz; fonlama oranı, Hyperliquid Mark Fiyatının hareketli ortalamasına göre belirlenir. Lansman öncesi bir token olan XPL, yalnızca tek bir fiyat oracle'ına güvenir ve bu da onu fiyat manipülasyonuna açık hale getirir. Balinalar, büyük uzun emirlerle fiyatları hızla yükseltebilir ve likidasyon eşiğini kolayca aşabilirler.

· Pozisyon Konsantrasyonu Kontrolünün Eksikliği: Balinalar piyasayı manipüle edebilir: Çoğu DeFi takas platformu şu anda bireysel kullanıcılar için pozisyon limitleri belirlememektedir ve bu da balinaların büyük pozisyonlar aracılığıyla piyasa fiyatlarını ve likidasyon mekanizmalarını manipüle etmelerine olanak tanır. Birçok kullanıcı, 1x kaldıraçlı korunmanın minimum risk ve sağlam bir işlem sağladığına inanmaktadır ve bu da onları aşırı piyasa dalgalanmalarına karşı teyakkuzlarını gevşetmeye yönlendirmektedir. Ancak, kripto piyasasının yüksek oynaklığı göz önüne alındığında, görünüşte "güvenli" stratejiler bile fiyat manipülasyonuna ve kara kuğu olaylarına karşı savunmasızdır. 1x kaldıraçlı korunma politikalarının yakın zamanda büyük ölçekli tasfiyesi bunun tipik bir örneğidir.@Cbb0fe, "Bu XPL tasfiye olayı sırasında, HyperliquidX platformunda XPL token varlıklarımın %10'unu hedge ettim, kısa satış için 1x kaldıraç kullandım ve koruma için büyük miktarda teminat sağladım, ancak sonunda 2,5 milyon dolar zarar ettim. Kullanıcı, 'Bir daha asla bu tür ayrıştırılmış bir piyasaya dokunmayacağım' dedi." Alınan Dersler: Bu "beş dakikalık fırtına" yalnızca piyasa manipülasyonunun klasik bir örneği değil, aynı zamanda DeFi türev protokollerinin risk kontrolündeki, oracle mekanizmalarındaki ve pozisyon yönetimindeki zayıflıkları da ortaya koyuyor. Ele alınmadığı takdirde, benzer sorunların diğer DeFi sürekli takaslarında veya coin-to-hisse senedi sentetik varlık platformlarında da ortaya çıkması muhtemeldir. Yatırımcılar, net düzenlemelerden ve güçlü risk kontrollerinden yoksun kripto para piyasasında, görünüşte güçlü hedge stratejilerinin bile balina manipülasyonu ve aşırı oynaklık nedeniyle anında yok olabileceğinin farkında olmalıdır. Kripto para piyasasının "öğrenim ücreti" genellikle yüksektir ve risklere saygı duymak ve rasyonel kararlar almak, uzun vadeli hayatta kalmanın anahtarlarıdır.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia