8 Ağustos 2025'te, China Merchants Bank'ın bir iştiraki olan CMB International, Hong Kong ve Singapur'da karşılıklı olarak tanınan bir ABD doları para piyasası fonunu tokenleştirmek için Singapur merkezli dijital borsa DigiFT ve Solana blockchain hizmet sağlayıcısı OnChain ile bir ortaklık duyurdu. CMBMINT tokeni, blockchain üzerinde ihraç edildi. Bu, ilk çok yargı bölgeli tokenleştirilmiş fon oldu ve bu ihracın büyük bir Asyalı finans kuruluşu tarafından öncülük edilmesi, birden fazla bölgede faaliyet gösteren gelecekteki RWA'lar için uyumluluk ölçütü olarak hizmet edecek. Solana, 13 Ağustos'ta Solana'yı Solana blockchain üzerindeki ilk tokenleştirilmiş halka açık fon ürünü olarak resmen duyurdu ve olumlu piyasa tepkileri aldı. Solana'nın fiyatı son 24 saat içinde %15 arttı ve duyurudan sonraki üç saat içinde %5 daha artarak 200 dolar sınırını aştı. Bu makale, bu iş birliğinin arkasındaki kurum ağını, CMB International'ın blok zinciri stratejisini ve hedeflerini ve zincir üstü fon CMBMINT bünyesindeki yatırımları açıklayacaktır. Solana'nın ilk zincir üstü fonu nasıl hayata geçirildi? Bu tokenleştirme projesi, hem geleneksel finans hem de blok zinciri alanlarından farklı güçleri bir araya getiriyor. CMB International Asset Management, yüksek kaliteli fon varlıkları ve yasal uyumluluk sağlarken, DigiFT zincir üstü ihraç ve işlem platformunu sağlıyor ve OnChain, temel teknolojiyi ve halka açık zincir dağıtım desteğini kullanıyor. Bu üç taraf birlikte, geleneksel para piyasası fonlarının zincir üstü ihracını mümkün kılıyor. Tokenleştirilmiş varlık, Şubat 2024'te kurulan ABD doları cinsinden bir para piyasası fonu olan CMB International ABD Doları Para Piyasası Fonu'dur (CMBMINT). Fonlarının %70'i kısa vadeli, yüksek kaliteli ABD doları mevduatları, hazine bonoları ve ticari senetler gibi düşük volatiliteli araçlara, %30'u ise ABD doları dışındaki kısa vadeli mevduatlara ve yüksek kaliteli para piyasası araçlarına yatırılmakta olup, genel hedefi sermayenin korunması ve istikrarlı getiri sağlamaktır. Fon, Bloomberg'e göre 31 Temmuz 2025 itibarıyla Asya-Pasifik bölgesindeki benzer para piyasası fonları arasında ilk sırada yer alarak kuruluşundan bu yana mükemmel bir performans göstermiştir. Hong Kong-Singapur karşılıklı tanıma fonu olarak fon, her iki yargı bölgesinde de düzenlenmektedir ve nitelikli profesyonel yatırımcıları hedeflemektedir. Bu nedenle, katılımcıların yerel düzenleyici gereklilikleri karşılamasını sağlamak için proje şu anda DigiFT platformu aracılığıyla Singapur'daki akredite yatırımcılarla sınırlıdır. (Düzenleyici açıklığa bağlı olarak, gelecekte Hong Kong ve diğer yargı bölgelerindeki kurumsal müşterilere yönelik genişleme mümkün olabilir.)

Her hissenin yıllık getirisi sürekli olarak %4'ün üzerinde kalmıştır. Kaynak: CMB resmi web sitesi

DigiFT ve OnChain arasındaki iş birliği sayesinde, bu para piyasası fonu gerçek dünya varlıklarının zincir üstü haritalanmasını ve dağıtımını sağlamıştır. Lisanslı bir borsa olan DigiFT, fonun net varlık değerine sabitlenmiş token'lar ihraç etmiştir. Her token, fonun bir payını temsil eder ve sahipleri buna karşılık gelen getirilerden yararlanma hakkına sahiptir. Bu ihraç, özellikle halka açık fon token'larının çoklu zincir dağıtımına öncülük etmiştir. Solana'ya ek olarak, CMBMINT token'ı daha sonra dört blok zincirinde aynı anda dağıtılacaktır: Ethereum, Arbitrum ve Plume Network.

OnChain, tüm tokenleştirme sürecini tescilli zincir üstü sermaye piyasası altyapısına entegre ederek kapsamlı teknik destek sağlamıştır. İlk olarak, uyumluluk mimarisi ve varlık tokenleştirme güvenliği açısından OnChain, Solana Token-2022 standardına dayalı bir "transfer kancası" mekanizması sunmuştur. Bu mekanizma, fon tokenlerinin yalnızca sözleşme aracılığıyla kullanılabilmesini sağlayarak özel transferleri önler ve böylece işlem uyumluluğunu güçlendirir. Ayrıca, SPL ve Token-2022 çift standartlı mimarisi, esnek likidite programlama yetenekleri sunarken diğer zincir içi varlıklarla uyumluluğu da garanti eder. Gerçek zamanlı net varlık değeri sabitleme mekanizması, geleneksel fon ödeme gecikmelerini önler. İkinci olarak, OnChain, abonelik ve geri ödeme aşamalarında kapsamlı bir güvenlik sistemi oluşturmuştur. İzin izolasyonu sayesinde, fon yönetimi, likidite havuzları ve token basımı gibi temel işlevler, tek noktadan kaynaklanan riskleri önlemek için farklı PDA adreslerine ayrılır. Beyaz listeleme mekanizması, fon şirketlerine erişim ve büyük ölçekli işlem onayları dahil olmak üzere önemli işlemleri kimlerin gerçekleştirebileceğini kesin bir şekilde sınırlar. Fiyat istikrarını ve hesap doğruluğunu sağlamak için tüm süreç boyunca gerçek zamanlı varlık ve izin taraması, çift yönlü net varlık değeri hesaplaması ve net varlık değeri güncelleme zaman sınırları uygulanır. Son olarak, likidite yönetimi konusunda OnChain, kademeli bir likidite mimarisi tasarlamıştır. Bu mimari, özellikle acil itfa ihtiyaçlarını karşılamak ve likidite dalgalanmalarından kaçınmak için bağımsız bir itfa havuzu (redeem_cash_pool) kullanır. Ayrıca, hem acil hem de gecikmeli itfa modları sunarak, havuz likiditesine göre tahsisleri akıllıca ayarlar. Çok hesaplı varlık ayırma mekanizması, aşırı piyasa koşullarında bile anaparayı koruyarak neredeyse T+0 seviyesinde bir fon dağıtım deneyimi sağlar. Hong Kong-Singapur Karşılıklı Tanıma Fonu'nun zincir içi versiyonu olan CMBMINT, yenilikçi ve sağlam bir düzenleyici uyumluluk çerçevesi benimser. Fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ve Singapur Para Otoritesi tarafından (karşılıklı tanıma mekanizması aracılığıyla) düzenlenirken, token ihracı ve ticareti lisanslı bir Singapur kuruluşu olan DigiFT platformunda gerçekleştirilir. Bu ikili düzenleyici çerçeve, hem dayanak varlıkların hem de işlem ortamının yasal ve uyumlu yapısını garanti eder. Ayrıca, fon tokeninin akıllı sözleşmesi sıkı güvenlik denetimlerinden geçmiştir ve zincir üstü varlıkların güvenliğini, şeffaflığını ve yeterli desteğini sağlamak için bir risk rezervi ve Rezerv Kanıtı mekanizması tanıtılmıştır.

CMB International'ın Blockchain Düzeni

Geleneksel bir devlet finans kuruluşu olan CMB International, blockchain sektörüne giren ilk şirketlerden biriydi. Yatırımlar, fonlar ve iş ortaklıkları aracılığıyla kendi blockchain ağını kurdu. Bu erken keşifler yalnızca sektöre avantaj sağlamakla kalmadı, aynı zamanda sanal varlık lisansları almak ve zincir üstü fonlar başlatmak gibi sonraki yenilikçi işletmelerin de temelini attı. Temel teknolojiden ve halka açık zincir ekosistemlerinden merkezi olmayan finans ve sanal varlık hizmetlerine kadar, CMB International'ın blockchain yolculuğu kapsamlı ve derinlemesinedir.

Temel Teknoloji Yatırımı (2017-2018)

CMB International'ın blockchain sektörüne ilk katılımı, Çinli bir blockchain teknoloji girişimi olan Cryptape için Ön-A finansman turuna katıldığı 2017 sonlarına dayanmaktadır. Ethereum'un eski çekirdek geliştiricilerinden Xie Hanjian tarafından kurulan Secret Ape Technology, temel blok zinciri teknolojisinin geliştirilmesine odaklanmaktadır. Kurumsal düzeyde bir blok zinciri mimarisi olan CITA'yı geliştirmiş ve Temmuz 2017'de kodunu açık kaynaklı olarak yayınlamıştır. CITA, mikro hizmetleri ve mantıksal düğümleri birleştiren bir blok zinciri mimarisine öncülük ederek blok zinciri ağlarının performansını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde iyileştirmiştir. Kısa bir süre sonra, Temmuz 2018'de CMB International, önde gelen bir Çin halka açık blok zinciri projesi olan Nervos Network'e yatırım yapmıştır. Nervos, blok zinciri ölçeklenebilirlik zorluklarını ele almaya adanmış katmanlı bir halka açık blok zinciri ekosistemidir. CMB International, yalnızca fon sağlamakla kalmayıp aynı zamanda portföy şirketleri ve China Merchants Bank arasında iş birliğine dayalı araştırmaları da kolaylaştırmaktadır. Örneğin, Nervos ve Secret Ape ekibi, China Merchants Bank'ın finansal hizmetlerinin ihtiyaçlarını karşılamak için konsorsiyum blok zinciri teknolojisinden yararlanarak açık, izinli bir blok zinciri geliştirmesine yardımcı olmuştur. Ekosistem Fonu ve Çeşitlendirilmiş Genişleme (2019-2022) Başlangıçta temeldeki kamu blok zinciri altyapısını sağlam bir şekilde kavrayan CMB International, blok zinciri uygulama ekosistemine yatırımını hızlandırdı. Yatırım ekibi, 2019'dan bu yana ödeme ve takas, tokenleştirme ve kimlik doğrulama gibi blok zinciri uygulamaları hakkında derinlemesine araştırmalar yürüttü. Ekip ayrıca, Nervos Vakfı gibi kuruluşlarla merkezi olmayan finans (DeFi) hizmet çözümlerini araştırarak daha geniş iş birliği fırsatları yarattı. Mayıs 2021'de CMB International ve Nervos, 50 milyon dolarlık bir blok zinciri ekosistem fonu olan InNervation'ı resmen başlattı. Fon, üç yıl içinde dünya çapında gelecek vaat eden blok zinciri girişimlerine yatırım yapmayı planlıyor. Fon, DApp'ler, DeFi protokolleri, NFT platformları ve Nervos ve ilgili ekosistemine dayalı Katman 1/Katman 2 altyapı geliştirmeye odaklanıyor ve erken aşama projeler için yaklaşık 200.000 ila 2 milyon dolar arasında değişen fon sağlıyor.Halka açık zincir ekosistemine ek olarak, CMB International konsorsiyum zincirleri ve kurumsal hizmetlere odaklanmayı da sürdürüyor. Temmuz 2022'de, blockchain altyapı sağlayıcısı Rivtower, CMB International'ın mevcut bir hissedar olarak yatırım yapmaya devam etmesiyle, on milyonlarca RMB değerinde bir Ön B finansman turunu tamamladı. Yerli bir açık kaynaklı konsorsiyum zincir teknoloji ekibi tarafından kurulan Rivtower, Endüstriyel İnternet ve hükümet ve kurumsal pazarlar için temel teknik destek sağlayan dünyanın ilk bulut tabanlı blockchain çerçevesi olan CITA-Cloud'u geliştirdi. CMB International'ın hem A+ Serisi hem de Ön B turlarına yaptığı sürekli yatırım, temel blockchain altyapı sektörü hakkındaki uzun vadeli iyimserliğini gösteriyor ve yerli konsorsiyum zinciri/Web3 altyapı topluluğundaki etkisini daha da sağlamlaştırıyor. Sanal Varlık Hizmetlerinin Keşfi (2022-2025) Blockchain ve finansal uygulamaların kademeli olarak entegre edilmesiyle birlikte, CMB International son zamanlarda dijital varlıklar ve fintech arasında yeni entegrasyon alanlarını keşfetmeye başladı. CMB International, 2022 ve 2023 yılları arasında Hong Kong'da işlem gören Arta TechFin (279.HK) için özel yerleştirme acentesi olarak görev yaptı ve hisse senedi ihraçları ve dönüştürülebilir tahvil ihraçları aracılığıyla finansman sağlamasına yardımcı oldu. New World Development'ın İcra Başkan Yardımcısı Adrian Cheng tarafından kurulan Arta TechFin, blockchain gibi yeni teknolojileri kullanarak Web2 ve Web3'ü birbirine bağlamayı ve hem sanal hem de geleneksel varlıklar için tek noktadan, entegre ve üst düzey finansal hizmetler sunmayı hedefliyor. Ürünleri arasında, dünya lideri güvenlik teknolojisini kullanan bir cüzdan ve saklama platformu olan Arta Wallet ve düzenlenmiş bir blockchain tabanlı dijital menkul kıymet ihraç platformu olan Arta STO yer alıyor. Bu ileri görüşlü yatırımlar, CMB International'a düzenleyici olarak da tanınma sağladı. 14 Temmuz 2025'te CMB International Securities Co., Ltd., Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan resmi olarak onay aldı ve Hong Kong'da sanal varlık ticareti hizmetleri lisansı alan ilk Çin banka bağlantılı menkul kıymet firması oldu. Bu, CMB International'ın Hong Kong'daki nitelikli yatırımcılara Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimleri için yasal olarak alım satım hizmetleri sunabileceği ve iş kapsamını geleneksel hisse senetlerinden dijital varlıklara genişletebileceği anlamına geliyor.

ABD merkezli bir borsa zinciri, Çinli bir kuruluşla iş birliği yaptı: Bu "yüzyılın iş birliğini" kim yürütüyor?

Bu sınır ötesi zincir içi fonun başarılı bir şekilde uygulanmasının arkasında iki önemli kuruluş olan DigiFT ve OnChain'in varlığına dikkat çekmek önemlidir. Biri, düzenlemelere uyum yoluyla CMB International ile bağlantı kurarken, diğeri halka açık zincir teknolojisi ihracına ve desteğine odaklanarak Solana gibi halka açık zincirlerle bağlantı kuruyor. Peki bunlar kim?

DigiFT: Uyumlu Zincir İçi Borsalarda Öncü

DigiFT, uyumlu ve merkezi olmayan bir zincir içi dijital varlık borsası kurmaya adanmış, 2021 yılında kurulan Singapurlu bir fintech şirketidir. Kurucusu Henry Zhang'ın bankacılık geçmişi, DigiFT'in en başından itibaren düzenleyici uyumluluğu önceliklendirmesini sağlamıştır.

Henry Zhang, Çince konuşulan bölgedeki yabancı bir bankada yaklaşık 13 yıllık üst düzey yöneticilik deneyimine sahiptir. Kaynak: Linkedin

DigiFT, Singapur Para Otoritesi tarafından Resmi Piyasa Operatörü (RMO) olarak tanınan ve Sermaye Piyasaları Hizmetleri (CMS) lisansına sahip dünyanın ilk zincir içi ticaret platformudur. Bu ikili lisanslar, DigiFT'in nitelikli yatırımcılara zincir içi menkul kıymet token ihracı ve ticaret hizmetleri yasal olarak sunmasına olanak tanır. Teknolojik inovasyon açısından DigiFT, merkezi olmayan ticaretin verimliliğini geleneksel düzenleyici gerekliliklerle birleştirerek dünyanın ilk uyumlu zincir içi otomatik piyasa yapıcı (AMM) mekanizmasına öncülük etmiştir. Ayrıca platform, dünyanın ilk tokenleştirilmiş ABD Hazinesi saklama makbuzları gibi ürünler çıkararak gerçek finansal varlıkların DeFi alanına sokulmasının uygulanabilirliğini kanıtladı. 2025 yılında DigiFT, Singapur Para Otoritesi'nden dijital varlık saklama lisansı aldı ve iş kapsamını uyumlu saklama hizmetlerini de içerecek şekilde genişleterek uçtan uca RWA çözümü yeteneklerini daha da güçlendirdi. Bu CMBMINT projesinde DigiFT hem ihraççı hem de borsa rolünü üstleniyor: fonun net varlık değerine sabitlenmiş tokenler çıkarıyor ve kendi platformu aracılığıyla nitelikli yatırımcılara abonelik, alım satım ve itfa kanalları sağlıyor. Bu iş birliğinden önce DigiFT, birkaç RWA tokenleştirme iş birliğini tamamlamıştı. Şubat 2025'te DigiFT, Arbitrum blok zincirinde konuşlandırılan ve USDC/USDT aboneliklerini destekleyen 630 milyon dolarlık tokenleştirilmiş özel kredi fonu (iSNR) başlatmak için Invesco ile ortaklık kurdu. Bu fon daha sonra Plume ağına genişletildi. Mart 2025'te, yapay zekâ hisse senetlerini (Apple ve Tesla gibi) ve büyük kripto varlıklarını takip eden iki tokenleştirilmiş endeks fonu piyasaya sürüldü. UBS'nin zincir içi token dağıtım ortağı olan DigiFT, uMINT (bir ABD doları para piyasası fonu) gibi ürünleri destekliyor. Bu yılın Ağustos ayında, uMINT'in platformlarında teminat olarak kullanılabilmesini sağlamak için KuCoin ile ortaklık kurdular. DigiFT ayrıca, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesinin çeşitli alanlarında HashKey Capital, FundBridge, Wellington Management, Libeara, Chainlink, IOST, WSPN ve GSR gibi kurum ve projelerle iş birliği yaptı.

CMB International, fon tokenlerinin ihracını ve dolaşımını güvenle DigiFT'e emanet edebilmesinin nedeni, DigiFT'in kanıtlanmış uyumluluk deneyimi ve yenilikçi zincir içi ticaret teknolojisidir. Geleneksel kurumlar varlıkları ve uyumluluğu denetlerken, yenilikçi platformlar teknik uygulamaya ve piyasa likiditesine odaklanır ve her biri kendi güçlü yanlarından yararlanır.

OnChain: Risk Ağırlıklı Varlıklarda Teknolojik Lider

OnChain, zincir üstü varlık tahsisine odaklanan bir fintech şirketidir. Çekirdek ekip üyeleri, Nasdaq'ta listelenen şirketlerin kurucuları, trilyon dolarlık varlık yönetimi şirketlerinin yöneticileri ve ilk beş küresel borsadan birinin eski yöneticileri de dahil olmak üzere hem geleneksel finans hem de blok zinciri geçmişine sahiptir. Pekin Üniversitesi ve Columbia Üniversitesi gibi saygın üniversitelerden mezun olan bu kişiler, Goldman Sachs, ByteDance ve Tencent gibi şirketlerde deneyim kazanmış ve blok zinciri, akıllı sözleşmeler ve dijital varlık yönetimi alanlarında kapsamlı deneyime sahiptir. China Merchants Bank International (CMBI), UBS ve Invesco gibi önde gelen kurumlar tarafından desteklenen OnChain, para piyasası fonları, tahvil fonları ve standart dışı sabit getirili ürünleri kapsayan zincir üstü yatırım çözümleri sunmaktadır. Şirket, gelecekte küresel ETF'leri ve ana akım borsa yatırımlarını destekleyerek geleneksel finans ve zincir üstü ekosisteminin derin entegrasyonunu teşvik etmeyi planlamaktadır. Büyük Kurumların RWA Dönemi Zincir üstü projelerle iş birliği yapan kurumların sayısının artması bir eğilimi yansıtıyor: RWA projeleri yalnızca düzenleyici, varlık ve teknoloji güçleri birlikte çalıştığında gerçek anlamda yükselişe geçebilir ve başarılı olabilir. Daha geniş bir bakış açısıyla, Asyalı finans kuruluşları (Hong Kong'un yeni politikaları, Singapur'un deneme ortamı) bu tür sınır ötesi blok zinciri inovasyonları için zemin hazırlıyor. Gelecekte, daha geleneksel devler yenilikçi blok zinciri şirketleriyle köprüler kurdukça, daha fazla pazar ve teknoloji çapında iş birliği beklememiz, gerçek dünya varlık blok zincirlerinin olgunlaşmasını hızlandırması ve finans piyasalarının küreselleşmesine yeni olanaklar getirmesi bekleniyor.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia