BlackRock ve MakerDAO oyuna katılıyor: Geleneksel finans ve DeFi, RWA ekosistemini nasıl yeniden şekillendiriyor?

Bu makaleyi okumak için 43 Dakika

RWA'nın yükselişi, geleneksel varlıkların değer akış modelini yeniden yapılandırmakla kalmıyor, aynı zamanda yatırımcılara benzersiz fırsatlar da sunuyor.

Orijinal başlık: "RWA-2025 Ekolojik Haritası"

Orijinal kaynak: DePINone Labs

Gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi küresel finans manzarasını yeniden şekillendiriyor. Gayrimenkul, tahvil ve emtia gibi geleneksel varlıkları blok zincirinde dijital tokenlere dönüştürerek RWA varlık likiditesini önemli ölçüde iyileştirdi, yatırım eşiklerini düşürdü ve küresel yatırımcılar için benzeri görülmemiş fırsatlar sağladı.

RWA'nın yükselişi yalnızca blok zinciri teknolojisinde bir atılım değil, aynı zamanda geleneksel finans ve kripto ekonomisinin entegrasyonunda da bir dönüm noktasıdır. MakerDAO'nun ABD Hazine tahvillerini taahhüt ederek DAI sabit paralarını ihraç etmesinden BlackRock'ın fon hisselerini tokenleştirmesine kadar bu hareket, kurumsal sermayenin ve kripto yerel protokollerinin değer entegrasyonunda bir deneye dönüşüyor.

Bu rapor, herkesin endüstri gelişiminin mevcut durumunu anlamasına ve referans projeleri hızla bulmasına yardımcı olmak için, 2025 yılında RWA ekosistemindeki farklılaştırılmış manzarayı ana kategorilerine ve temsili projelere odaklanarak sistematik olarak inceliyor. Rapor yaklaşık 10.000 kelimedir ve tahmini okuma süresi 10 dakikadır (bu rapor DePINOne Labs tarafından hazırlanmıştır, yeniden basım için lütfen bizimle iletişime geçin)

RWA: Zincirdeki geleneksel varlıkların değer akışının yeniden yapılandırılması

2024 yılı sonu itibarıyla, RWA tokenleştirme piyasasının toplam varlıkları (stablecoin'ler hariç) 50 milyar ABD dolarını aştı ve yıl başındaki yaklaşık 30 milyar ABD doları ölçeğinden yaklaşık %67 arttı. Bu büyüme, kurumsal ve perakende yatırımcıların geniş ilgisini yansıtıyor.

Güvenlik tokeni piyasa raporu, borç, hisse senedi, gayrimenkul ve emtiaları kapsayan 1.200'den fazla benzersiz güvenlik tokeninin çeşitli platformlarda işlem gördüğünü gösteriyor. Tokenleştirilmiş işlem hacmi her ay istikrarlı bir şekilde tırmanıyor ve yalnızca Aralık ayında 14 milyar ABD doları değerinde zirveye ulaşıyor.

Gayrimenkul hakim. Ticari yatırımcılar 24 milyar ABD doları değerinde tokenleştirilmiş proje duyurdu, bunun 5,4 milyar ABD doları halihazırda zincir üzerinde canlı. RealT ve RedSwan CRE gibi platformlar konut ve ticari gayrimenkul sektörlerinde öncülük ediyor. Tokenleştirilmiş gayrimenkul için ikincil piyasa hacimlerinin 2024'te yıllık %40 büyümesi bekleniyor ve bu da artan likiditeye işaret ediyor.

Tokenleştirilmiş tahviller de ivme kazanıyor. İhraçlar Almanya'da (%59,8), Çin'de (%13,1), Hong Kong'da (%7,5) ve diğer Avrupa pazarlarında toplam 12,8 milyar ABD dolarına ulaştı. Önemli örnekler arasında Almanya'nın Dijital Tahvil İhraç Platformu ve Hong Kong Para Otoritesi'nin Yeşil Tahvil Pilot Programı yer almaktadır. Tahvil tokenizasyonu, yerleşim sürelerini T+2 günden neredeyse anında zincir üstü yerleşime düşürerek Deutsche Börse ve JPMorgan gibi bankaları bu modeli keşfetmeye çekmektedir.

Likidite fonlarının benimsenmesi hızlı oldu.Franklin Templeton'ın Franklin Zincir Üstü ABD Hükümet Para Fonu (BENJI), lansmanından sonraki altı hafta içinde 375 milyon ABD doları tutarında AUM topladı ve Nisan 2025'e kadar 709 milyon ABD dolarını aştı. Çok geçmeden Hashnote'un USYC'si, yıl sonunda 648,5 milyon ABD doları tutarında AUM ile BENJI'yi geçerek liderliği ele geçirdi. Bu tokenleştirilmiş para piyasası ürünleri, FalconX ve Hidden Road gibi platformlarda DeFi teminatı olarak da hizmet edebilen güvenli, getiri üreten varlıklara olan piyasa ihtiyacını karşılıyor.

Bu veriler, RWA tokenleştirmesinin hızla benimsendiğini vurguluyor. Tokenleştirilmiş varlıkların gerçek dünya likiditesi sağlayabileceği, maliyetleri azaltabileceği ve yeni yatırım fırsatlarına olanak sağlayabileceği olgunlaşan bir piyasayı vurguluyorlar.

RWA Ekosistem Sınıflandırması ve Temsili Projeler

Hazine Tahvilleri ve Menkul Kıymetler

Hazine tahvilleri ve menkul kıymetler, RWA tokenizasyonunun temel alanlarıdır. Altta yatan varlıklar esas olarak egemen devletler tarafından ihraç edilen tahviller (ana hedef olarak ABD Hazine tahvilleri) ve standartlaştırılmış finansal menkul kıymetlerdir. Mevcut piyasa kapsamı ABD Hazine piyasasında yoğunlaşmıştır (%90'dan fazlasını oluşturmaktadır) ve kademeli olarak Avrupa egemen tahvillerine genişlemektedir. Temsili projeler arasında Ondo Finance (ABD Hazine ETF tokenizasyonu) yer almaktadır. Bu kategori düşük oynaklık ve istikrarlı gelir nakit akışı özelliklerine sahiptir. Parçalanmış tokenler aracılığıyla geleneksel hazine tahvillerinin yatırım eşiğini 100.000$ seviyesine düşürür, 7x24 saat zincir üstü takas gerçekleştirir ve küresel yatırımcılar için uyumlu ABD doları gelir maruziyeti sağlar.

Ondo Finance（https://ondo.finance/）

Ondo Finance, ABD Hazine Bonoları ve sabit gelirli ürünleri tokenleştirmeye odaklanıyor ve OUSG fonu (Ondo Kısa Vadeli ABD Hükümet Tahvil Fonu) yatırımcılara Hazine getirileri için blok zinciri tabanlı bir giriş noktası sağlıyor. 2024'te Ondo'nun AUM'si 1 milyar doları aştı ve kazançların zincir içi yeniden yatırımını elde etmek için Aave gibi birden fazla DeFi protokolüyle entegre oldu. 2025'te Ondo Finance, USDY tokeninin köprüleme yeteneklerini daha da genişleterek Solana blok zincirine genişletti ve LayerZero aracılığıyla ekosistemler arası likidite elde etti. Bu gelişme, kurumsal düzeydeki RWA pazarındaki rekabet gücünü artırıyor.

BUIDL by BlackRock（https://www.blackrock.com/）

BlackRock'ın BUIDL fonu, Ethereum üzerinde çalışan ve yaklaşık 2 milyar dolarlık varlığı yöneten bir tokenleştirilmiş para piyasası fonudur. Fon, blok zinciri teknolojisi aracılığıyla şeffaf ve verimli bir yatırım yöntemi sağlayarak kurumsal yatırımcıların geniş ilgisini çekmiştir. BUIDL, Securitize ile iş birliği yaparak uyumluluğu ve güvenliği sağlamış ve geleneksel finans ve blok zincirinin entegrasyonu için bir referans projesi haline gelmiştir.

Matrixdock（https://www.matrixdock.com/）

Matrixdock, geleneksel finansal varlıkları tokenleştirmeye odaklanan çok zincirli bir RWA platformudur. Matrixdock, Chainlink ile iş birliği yaparak varlık fiyatlandırmasının doğruluğunu ve güvenilirliğini garanti eder ve yatırımcılara güvenli bir yatırım ortamı sağlar. Matrixdock'un platformu, devlet tahvilleri ve ETF'ler dahil olmak üzere birden fazla varlık sınıfını destekliyor ve 2025 yılında pazar kapsamını daha da genişletmesi bekleniyor.

Diğer projeler

Desteklenen Finans, Bileşik (COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden

Özel Kredi

RWA Özel kredi, temel varlıklar olarak ticari gayrimenkul ipoteklerini, KOBİ alacaklarını ve tedarik zinciri finansal varlıklarını kullanır ve gelişmekte olan piyasa şirketlerinin finansman ihtiyaçlarına odaklanır (örneğin, Güneydoğu Asya tedarik zinciri finansmanı, Centrifuge protokolünün varlık büyüklüğünün %35'ini oluşturur). Avantajı, akıllı sözleşmeler aracılığıyla nakit akışlarını otomatik olarak tahsis edebilmesi, ara bağlantılardaki yedeklilik ve geleneksel kredi piyasasındaki verimsiz sınır ötesi yerleşim sorunlarını çözmesidir. Bunlar arasında, temsili proje Goldfinch'in protokol kötü borç oranı %1,2'nin altında kalarak, blok zinciri teknolojisinin kredi riskini değerlendirmedeki yenilikçi yeteneğini göstermektedir.

Maple（https://maple.finance/）

Maple, kurumlara ve işletmelere zincir üstü kredi hizmetleri sağlamaya odaklanan merkezi olmayan bir kredi platformudur. Yönetişim token'ı MPL aracılığıyla Maple, topluluk yönetişimi ve risk yönetimi uygular ve kredi havuzunun büyüklüğü 2024'te önemli ölçüde artmıştır. Maple, 2025'te yıllık %5,1 getiri sunan bir BTC getiri stratejisi başlattı ve geleneksel finans oyuncularının dikkatini çekti.

Goldfinch（https://www.goldfinch.finance/）

Goldfinch, blok zinciri aracılığıyla kredi geçmişi olmayan borçlulara kredi sağlayarak gelişmekte olan pazarlardaki özel krediye odaklanıyor. Yatırımcılar, GOLD token'ları aracılığıyla kredi havuzuna katılabilir ve yıllık %8-15 getiri elde edebilir. 2024 yılında Goldfinch'in aktif kredi değeri 446 milyon ABD dolarına ulaştı ve finansal katılımı daha da teşvik etmek için 2025 yılında Afrika ve Güneydoğu Asya pazarlarına açılmayı planlıyor.

Centrifuge（https://centrifuge.io/）

Centrifuge, Tinlake protokolü aracılığıyla faturalar ve krediler gibi gerçek dünya varlıklarını tokenleştirir ve küçük ve orta ölçekli işletmelere düşük maliyetli finansman sağlar. 2024 yılında, Centrifuge'un tokenleştirilmiş varlık havuzu 500 milyon doları aşacak ve DeFi'ye özel kredi getirmek için MakerDAO ile çalışacak. 2025 yılında, Centrifuge V3'ü yayınlayarak zincir üstü finansın verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini daha da optimize etti.

Diğer projeler

Defactor ($FACTR), TrueFi ($TRU), Clearpool ($CPOOL), Credix Finance, Intain, FortunaFi, Credefi Finance, KKR, Dinari, Creditcoin (CTC)

Gayrimenkul

Gayrimenkul RWA ticari gayrimenkul (%58), konut mülkleri (%32) ve arazi geliştirme projelerini (%10) kapsıyor ve esas olarak ABD REIT'leri pazarı, Dubai Serbest Bölgesi ve Güneydoğu Asya turizm gayrimenkulünde faaliyet gösteriyor. Hiyerarşik token yapısı (RealT'nin ev sermayesi NFT'si gibi) aracılığıyla, tek mülk milyon dolarlık varlıklara parçalanmış yatırım elde edilebilir ve kira gelirinin otomatik zincir içi dağıtım mekanizması, zayıf likidite (ortalama çıkış döngüsü 6-8 ay) ve yüksek yönetim maliyetleri (ortalama yıllık yönetim ücreti %3-5) gibi geleneksel gayrimenkul yatırımının temel sorunlarını çözmek için kullanılabilir. Propy platformu ayrıca zincir içi mülk kayıt sistemine öncülük etti ve 23.000'den fazla sınır ötesi gayrimenkul işlemini tamamladı.

Propy（https://propy.com/）

Propy, gayrimenkul işlemlerini basitleştirmek, merkezi olmayan arazi kaydı ve çevrimiçi ev satın alma hizmetleri sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanır. 2024 yılında Propy'nin ABD ve Avrupa pazarlarındaki işlem hacmi %50 artarak yatırımcıların mülklerin bölünmüş hisselerini satın almasını destekledi. Propy'nin platformu, akıllı sözleşmeler aracılığıyla işlem şeffaflığı ve güvenliğini sağlar ve 2025 yılında Asya pazarına daha da genişlemesi bekleniyor.

RealT（https://propy.com/）

RealT, yatırımcıların 50$ kadar düşük bir maliyetle gayrimenkul token'ları satın almalarına olanak tanıyan ABD'deki konut mülklerinin token'laştırılmasına odaklanır. Token sahipleri kira temettüleri ve mülk değer artışı geliri alabilirler. 2024 yılında RealT'nin gayrimenkul tokenleştirilmiş varlıkları toplam piyasa değerinin %60'ını oluşturdu ve daha fazla kurumsal yatırımcı çekmek için 2025 yılında ticari gayrimenkule genişlemeyi planlıyor.

Diğer projeler

LABS Group ($LABS), Tangible ($TNGBL), Parcl, Realio Network ($RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates

Stablecoin'ler

Stablecoin'ler, ABD doları ve euro gibi egemen para birimlerinin temel rezervler olduğu itibari varlıkların zincir içi eşlemeleridir (USDC ve USDT, ABD doları rezervlerinin %96'sından fazlasını oluşturur) ve 1:1 çapa mekanizmasıyla değer istikrarı sağlar. Mevcut piyasa büyüklüğü 140 milyar ABD dolarına ulaşmış olup, 200'den fazla ülke/bölgede sınır ötesi ödeme senaryolarını kapsıyor ve günlük ortalama ödeme hacmi 10 milyar ABD dolarının üzerinde. Temel avantajı, geleneksel finansın istikrarı ile blok zincirinin 7x24 saatlik küresel likiditesinin entegrasyonunda yatıyor. USDC'nin ihraççısı olan Circle, New York Eyalet BitLicense'ına ve İngiltere Elektronik Para Kurumsal Lisansına sahip ve rezerv varlıkları, uyumluluk ve şeffaflığı sağlamak için aylık üçüncü taraf denetimlerine tabi tutuluyor.

Tether (USDT) (https://tether.to/)

Piyasa değerine göre en büyük stablecoin olan USDT, ABD doları rezervleri ve kısa vadeli tahvillerle destekleniyor ve kripto işlemlerinde ve DeFi protokollerinde yaygın olarak kullanılıyor. 2024 yılında USDT'nin zincir üstü işlem hacmi stablecoin piyasasının %60'ından fazlasını oluşturuyordu. Tether, token'ın 1:1 ABD doları sabitlenmesini sağlarken, yüksek likit varlıklara (ABD Hazine bonoları gibi) yatırım yaparak gelir elde eder.

Circle (USDC)（https://www.circle.com/）

USDC, şeffaf rezerv yönetimi ve uyumluluğuyla bilinir ve rezerv varlıkları arasında nakit ve kısa vadeli hazine bonoları bulunur. Circle, USDC aracılığıyla kurumsal ve perakende kullanıcılar için sorunsuz fiat-kripto dönüşümleri sağlamak amacıyla Coinbase ile ortaklık kurdu. 2025 yılında, USDC'nin sınır ötesi ödemeler ve DeFi kredilendirmedeki uygulamasının daha da büyümesi ve pazar konumunu sağlamlaştırması bekleniyor.

Diğer projeler

MakerDAO ($MKR), Reserve Rights (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Compounding OpenDollar (CUSDO)

Değerli metaller

Değerli metaller RWA, Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) tarafından temel varlıklar olarak onaylanan fiziksel altın (%82), gümüş (%15) ve platin grubu metalleri (%3) kullanır ve zincir üstü sertifikalar aracılığıyla en az 1 gram altının (yaklaşık 65 $) bölünebilir yatırımını gerçekleştirir. PAX Gold (PAXG) ve Tether Gold (XAUT) gibi temsili projeler, üç aylık seviyelerde denetim sıklığına sahip Brink's gibi en iyi saklama kuruluşlarında fiziksel altın külçelerini saklar. Bu tür varlıkların yıllık oynaklığı %8'den azdır ve Bitcoin ile korelasyonu yalnızca 0,2'dir ve kripto portföyleri için önemli bir güvenli liman yapılandırması haline gelir. 2023'te zincir üstü altın ticaret hacmi bir önceki yıla göre %340 arttı.

Paxos (https://paxos.com/)

Paxos tarafından ihraç edilen PAXG (PAX Gold), token başına bir ons Londra kalite teslimat altın külçesine karşılık gelir ve yatırımcılara uygun altın yatırım kanalları sağlar. Paxos ayrıca güvenli ve uyumlu dijital varlıklar sağlamayı taahhüt eden USDP gibi diğer sabit paraları da çıkardı ve pazar payı 2024'te istikrarlı bir şekilde arttı.

Kinesis Gold (https://kinesis.money/gold/)

Kinesis Gold (KAU) dijital bir para birimidir. Her KAU, sizin adınıza tamamen sigortalı ve denetlenmiş bir kasada saklanan bir gram saf altınla desteklenir. KAU, dünyanın her yerinde fiziksel altın harcamanıza, ticaret yapmanıza, göndermenize ve kazanmanıza olanak tanır.

Gerçek bir stablecoin olan KAU, kripto yatırımcılarının dalgalı piyasalardan kolayca çıkmalarını ve kullanıcılar arasında yeniden dağıtılan işlem ücreti geliri aracılığıyla değerli metallerden aylık getiri elde ederken fiziksel altının kalıcı değerine girmelerini sağlar. Getiriler, Kinesis platformunda varlık tutarak ve KAU'yu Kinesis sanal kartında harcayarak elde edilir. Kart, kullanıcıların dünya çapında 80 milyondan fazla konumda gerçek zamanlı, anında dönüşümlerle altın ve kripto harcamasına olanak tanır.

Uranium308 (https://u3o8.co/)

Uranium308 (U3O8), tokenleştirilmiş bir değerli metal projesidir. Canaccord Genuity'nin Eylül 2021 tarihli raporuna göre, toplam küresel uranyum madeni arzı yaklaşık 150 milyon pound olup, bu da mevcut 45$/pound fiyatıyla yılda yaklaşık 6,7 milyar dolara denk geliyor. Uranyum arzının 2035 yılına kadar yaklaşık 250 milyon pounda çıkması bekleniyor, ancak talep yine de arzı aşacak.

Diğer Projeler

LODE, Proje 79, Ethena, Cache Gold, Meld Gold, Aurus, Tether Gold (XAUT), Quorium (QGOLD)

Karbon Varlıkları/Rejeneratif Finans (ReFi)

RWA karbon varlıkları, karbon kredileri ve karbon kotaları gibi karbon emisyon haklarının, varlıkları dijitalleştirmek ve segmentlere ayırmak için RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) platformunda blok zinciri teknolojisi aracılığıyla dijital tokenler şeklinde kaydedilmesini ifade eder, böylece likiditelerini ve işlem verimliliğini artırır. Zincir üstü rejeneratif finans projeleri, blok zincirini kullanarak gerçek dünyadaki sosyal ve çevresel sorunları çözmeyi amaçlayan, geleneksel finans alanında bile nispeten yeni projelerdir.

Toucan Protokolü (https://toucan.earth/)

Toucan, karbon kredilerini tokenleştirir ve şirketlerin ve bireylerin karbon dengeleme tokenleri satın almalarına olanak tanıyan bir zincir üstü karbon piyasası oluşturur. 2024 yılında Toucan'ın karbon token ticaret hacmi 100 milyon ton CO2 eşdeğerini aştı. 2025 yılında Toucan, karbon piyasası altyapısının inşasında önemli bir rol oynamaya ve karbon giderme alanında şeffaflığı ve verimliliği teşvik etmeye devam edecektir.

Flowcarbon（https://www.flowcarbon.com/）

Flowcarbon, karbon piyasasının gelişimini teşvik etmek için geleneksel enerji şirketleriyle birlikte çalışarak karbon kredilerinin zincir içi ticareti ve yönetimine odaklanmaktadır. Flowcarbon'un platformu yatırımcılara şeffaf ve verimli karbon kredisi yatırım fırsatları sunmaktadır ve 2025 yılında piyasa etkisini daha da genişletmesi beklenmektedir.

KlimaDAO（https://www.klimadao.finance/）

KlimaDAO, tokenleştirilmiş karbon kredileri aracılığıyla iklim finansmanını teşvik eder ve KLIMA token sahipleri karbon piyasasının yönetimine katılabilir. KlimaDAO, 2025 yılında karbon kredisi tokenizasyonunun uygulamasını genişletmek ve ReFi alanında lider bir proje haline gelmek için geleneksel enerji şirketleriyle birlikte çalışacak.

Diğer Projeler

Regen Network ($REGEN), Agro Global Token

Sanat Eserleri ve Koleksiyonluklar

Artworks RWA, müze düzeyindeki koleksiyonları (Picasso tabloları gibi), lüks ürünleri (Patek Philippe saatleri) ve kültürel fikri mülkiyeti (NBA yıldız kartları) kapsar ve şu anda Avrupa ve Amerika müzayede pazarlarının hakimiyetindedir (Sotheby's'in 2023'teki NFT müzayede hacmi 120 milyon ABD dolarına ulaştı). 1 milyar dolarlık sanat piyasasının likidite ikilemi, sahiplik tokenlerinin bölünmesiyle çözülüyor ve dijital ikiz sertifikası, Christie'nin açık artırma ürünlerinin izlenebilirlik süresini ortalama 14 günden zincir üzerinde anında doğrulamaya kısaltan NFT'nin kurcalamaya dayanıklı özelliklerini kullanarak oluşturuluyor. Ancak, standart dışı varlıkların değerlemesinin üçüncü taraf sertifika kuruluşlarının (ARTFRAME'in AI tanımlama sistemi gibi) getirdiği uyumluluk maliyetlerine bağlı olduğu unutulmamalıdır.

Courtyard.io (https://courtyard.io/)

Courtyard.io, yatırımcıların NFT satın alarak sanatın kısmi mülkiyetine sahip olmalarına olanak tanıyan bir sanat tokenleştirme platformudur. Platform, sanatın ikincil piyasa işlemlerini destekliyor, sanatın likiditesini artırıyor ve ticaret hacmi 2024 yılında önemli ölçüde arttı.

Freeport (https://www.freeport.art/)

Freeport, yüksek değerli sanat eserleri ve koleksiyon parçalarına odaklanan bir depolama ve yönetim platformudur. Blockchain teknolojisi aracılığıyla güvenli ve şeffaf sahiplik kayıtları sağlar ve kullanıcıların Ethereum'daki token'larla parçalanmış sanat eserlerine yatırım yapmalarına olanak tanır. Freeport'un platformu, sanat sahipleri için uygun zincir içi ticaret hizmetleri sağlar ve 2025 yılında daha fazla üst düzey koleksiyoncu çekmesi beklenmektedir.

Diğer projeler

Curio ($CUR), Galileo Protocol, Lingo, Golteum, ClubRare, Artrade (ATR), Keeta

RWA Altyapısı

RWA altyapı katmanı, uyumluluk çerçevelerine (güvenlik token standartları), zincirler arası protokollere (Circle CCTP gibi) ve tüzel kişilik mimarilerine (SPV özel amaçlı araçlar) dayanmaktadır. Securitize'ın DS protokolü, 400'den fazla RWA varlığının uyumlu ihracını tamamladı. Bu alandaki teknoloji yığını modüler bir eğilim gösteriyor. Chainlink'in rezerv kanıt fiyat besleme hizmeti, RWA projelerinin %85'i tarafından benimseniyor. Altyapı pazarının 2025 yılına kadar 4,7 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor (Traceni rapor verileri). Gelişimi, zincirdeki trilyon dolarlık geleneksel varlıklar için uyumlu kanalların inşasını doğrudan belirleyecek.

Plume（https://plume.org/）

Plume, yeni nesil gerçek dünya varlıkları (RWA) için oluşturulmuş EVM uyumlu bir genel zincirdir. Sadece varlıkları belirteçleştirmekle kalmıyoruz, aynı zamanda kripto paralar gibi varlıkları sorunsuz bir şekilde kullanmanın bir yolunu yaratmaya çalışıyoruz: rehin verme, takas etme, ödünç verme, ödünç alma, geri dönüştürme, vb. Plume, herkesin yüksek kaliteli varlıklara erişebileceği, özgürce ticaret yapabileceği ve yeni finansal araçlarla yenilik yapabileceği izinsiz, şeffaf ve talep odaklı bir finansal sistem oluşturuyor.

Noble (https://www.noble.xyz/)

Noble, yerel varlık ihracı için oluşturulmuş bir Cosmos uygulamaya özel blok zinciridir. Noble, USDC ile başlayarak yerel varlıkların verimliliğini ve birlikte çalışabilirliğini daha geniş Cosmos ekosistemine getiriyor.

Converge (https://www.convergeonchain.xyz/)

Converge, kripto para birimi alanındaki en iddialı hedefe doğru ilerliyor: milyarlarca dolarlık kurumsal sermayeyi zincire getirmek ve risk ağırlıklı varlıkları (RWA) DeFi ile entegre etmek. Converge, Ethena ve Securitize'a dayalı çeşitli finansal uygulamalar oluşturuyor. Ethena ve Securitize'ın toplam TVL/AUM'si 10 milyar dolara yakın ve bu da Converge'ı şu anda en büyük blok zinciri ağlarından biri yapıyor.

Securitize（https://securitize.io/）

Securitize, gerçek dünya varlıklarını tokenleştirmede liderdir, ihraç edilmiş 1 milyar doların üzerinde zincir üstü varlık vardır ve en iyi ihraççılarla çalışmaktadır: BackRock, KKR, Hamilton Lane, vb.

Diğer projeler

ELYSIA ($ELFI), Tokeny Solutions, StrikeX ($STRX), INX ($INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO ($OM), Provenance ($HASH), SpruceID, Quadrata, Swarm Markets ($SMT)

2025'te İzlenecek RWA'lar Tokenizasyon Trendi

Kurumsal Katılımın Derinleşmesi

Geleneksel finans kurumlarının derin katılımı, RWA ekosisteminin gelişimi için temel itici güçtür. 2024'te BlackRock, JPMorgan Chase ve Goldman Sachs gibi devler, tokenizasyon projeleriyle finans piyasasını yeniden şekillendirecek. Örneğin, BlackRock'ın BUIDL fonu, Ethereum'da yaklaşık 2 milyar dolarlık varlığı yöneterek kurumsal düzeyde tokenizasyon için bir ölçüt haline geliyor. JPMorgan Chase'in Kinexys platformu, 2 milyar doların üzerinde ortalama günlük işlem hacmiyle 1,5 trilyon dolardan fazla işlem gerçekleştirdi. Franklin Templeton'ın OnChain US Government Money Fund'ı, tokenize edilmiş fonların potansiyelini göstererek fon hisselerini blockchain aracılığıyla yönetiyor. 2025 yılında, daha geleneksel finans kuruluşlarının RWA alanına girmesiyle birlikte, pazar büyüklüğünün ve güvenilirliğinin önemli ölçüde artması bekleniyor.

Düzenleyici çerçevenin iyileştirilmesi

Düzenleyici ortamın iyileştirilmesi, RWA ekosisteminin olgunluğu için önemli destek sağlar. AB'nin Kripto Varlıklar Piyasası Düzenlemesi'nin (MiCA) 2025'in ikinci çeyreğinde tam olarak yürürlüğe girmesi, RWA tokenizasyonu için birleşik bir uyumluluk çerçevesi sağlaması ve yasal riskleri azaltması bekleniyor. İngiltere'nin Elektronik Ticaret Belgeleri Yasası 2023'te kabul edildi, elektronik ticaret belgelerini yasallaştırdı ve tokenizasyonunun önünü açtı. Ayrıca, Singapur, Hong Kong ve diğer bölgeler RWA ile ilgili düzenlemeler formüle ediyor ve düzenleyici yolun 2025'te daha da netleşmesi bekleniyor. Bu düzenleyici önlemler yatırımcı güvenini artıracak ve daha fazla kurumsal ve perakende yatırımcının RWA pazarına girmesini sağlayacaktır.

Pazar büyüklüğü genişlemesi

Ozean raporuna göre, RWA tokenleştirme pazarının (stablecoin'ler hariç) 2025 yılında 5 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu, 2024'teki 1,52 milyar dolardan yaklaşık %230'luk bir artış anlamına geliyor (Coingeek). Uzun vadede, Tren Finance tarafından derlenen tahminler, 2030 yılındaki pazar büyüklüğünün 4 trilyon ila 30 trilyon dolar arasında olabileceğini, medyanın yaklaşık 10 trilyon dolar olacağını ve mevcut 18,5 milyar dolarlık pazar büyüklüğünden (stablecoin'ler dahil) 54 kattan fazla artacağını gösteriyor.

Varlık sınıflarının çeşitlendirilmesi

RWA tokenizasyonu geleneksel finansal varlıklardan gelişmekte olan alanlara doğru genişliyor ve 2025 yılında daha fazla varlık sınıfını kapsaması bekleniyor. Yatırım eşiğini mülkiyeti bölerek düşüren gayrimenkul tokenizasyonu, 2024 yılında toplam pazar değerinin %60'ını oluşturuyordu ve 2025 yılında da hakimiyetini sürdürmesi bekleniyor. Özel kredi tokenizasyonu, blok zinciri aracılığıyla küçük ve orta ölçekli işletmelere finansman sağlıyor. Centrifuge ve Goldfinch'in aktif kredi değeri 2024'te 446 milyon ABD dolarına ulaştı ve 2025'te daha fazla büyüme bekleniyor. Karbon kredi tokenizasyonu ReFi alanında öne çıkan bir konu haline geldi. Toucan Protocol ve KlimaDAO'nun işlem hacmi 2024'te 100 milyon ton CO2 eşdeğerini aştı ve pazar büyüklüğünün 2025'te iki katına çıkması bekleniyor. Ayrıca sanat eserlerinin, koleksiyonlukların, tedarik zinciri finansmanının ve fikri mülkiyet haklarının tokenizasyonu da büyüme eğilimi gösteriyor ve RWA ekosistemine yeni bir canlılık katıyor.

Sonuç

Yukarıda, 2025'te gerçek dünya varlıklarının (RWA) gelişim planı açıklanmaktadır. Tanımın, gelişimin, 2024'teki pazar incelemesinin, 2025'te dikkat edilmesi gereken trendlerin ve ekosistemin temel alanlarındaki temsili projelerin derinlemesine bir analizi yoluyla, RWA ekosisteminin çeşitliliğini ve potansiyelini açıkça görebiliriz.

2024 yılında, RWA piyasasının toplam varlıkları (stablecoin'ler hariç) yaklaşık 1,52 milyar ABD dolarına ulaşarak bir önceki yıla göre %85 arttı ve gayrimenkulden tahvillere, fonlardan sanata kadar çok çeşitli varlık sınıflarını kapsadı. Bu büyüme yalnızca piyasanın likidite ve şeffaflık talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda kurumsal yatırımcıların RWA'ya gösterdiği artan ilgiyi de gösteriyor. 2025'e baktığımızda, RWA ekosistemi genişlemeye devam edecek ve geleneksel finans kurumlarının derin katılımı, düzenleyici çerçevenin iyileştirilmesi ve varlık sınıflarının çeşitlendirilmesi, bu ekosistemin refahını birlikte teşvik edecektir.

RWA'nın yükselişi yalnızca geleneksel varlıkların değer akışı modelini yeniden yapılandırmakla kalmıyor, aynı zamanda yatırımcılara benzeri görülmemiş fırsatlar da sunuyor. Blockchain teknolojisi sayesinde RWA, varlıkların bölünmüş mülkiyetini gerçekleştirir, likiditeyi iyileştirir ve yatırım eşiğini düşürür; ancak yatırımcılar, teknoloji geliştiricileri ve politika yapıcılar için gelecek hem bir zorluk hem de bir fırsattır.