Orijinal Kaynak: Multicoin Capital
Sürekli gelişen kripto para anlatısının ortasında, "eğlence + ticaret" sessizce yeni bir savaş alanına dönüşüyor. Multicoin Capital Yönetici Ortağı Kyle Samani, yakın zamanda bir tartışma dizisinde bu eğilimin temel sorununu vurguladı: Pump ve Zora, benzeri görülmemiş bir ticaret modeli oluşturmaya çalışıyor: ticareti eğlence deneyimine entegre ediyor, hatta likiditenin kendisini içeriğe dönüştürüyor.
Bu kombinasyon uzun zamandır aşikar. Ana akım finans medyasında, CNBC'den Jim Cramer, "içerik + ticaret"in orijinal biçimini temsil ediyor: çağrı-çağrıyı şovmenlikle harmanlamak. Web3 dünyasında ise sorun daha da karmaşık. İşlemler önceden "güvenli" eğlence platformlarında (TikTok, X ve IG gibi) tanıtıldığında, kullanıcılar riski sadece eğlenceden daha fazlası olarak algılıyor. Bu risk algısı, özellikle likiditesi son derece düşük olan memler veya içerik varlıkları için daha da belirginleşiyor ve kullanıcıların psikolojik güvenlik bölgelerini anında yerle bir ediyor. Samani şu uyarıda bulunuyor: Riskleri gizlemek yerine, kullanıcılara açıkça belirtmek daha iyi çünkü "riskleri gizlemek aslında insanların aldatılmış hissetmesine neden olabilir." Ayrıca, Pump'ın canlı yayındaki atılımını da kabul ediyor: Canlı yayının doğasında var olan etkileşim, işlemlerin eğlence deneyimine doğal olarak entegre olmasını sağlayarak psikolojik bariyeri düşürüyor ve yeni olasılıklar yaratıyor. Başka bir deyişle, yeni bir yapının uçurumuna giriyoruz: "Beğeniler" "bahis" haline geldiğinde, işlemler bir ifade biçimine dönüşüyor; varlıkların kendisi içeriğe dönüştüğünde ise fiyat dalgalanmaları bir anlatıya dönüşüyor. Nihai kriter, kimin daha fazla token çıkardığı veya arayüzünün TikTok'a ne kadar benzediği değil, kullanıcıların yenilikleri görmek için geri gelmesini sağlayanın kim olduğudur. Samani, Zora'yı ondan fazla açtığını, ancak bir sonrakini hiç merakla beklemediğini belirtti. Ancak Pump, en azından bazı kullanıcılarda bu duygusal beklentiyi oluşturdu. Bu beklenti hissi, tüm içerik platformları için kilit öneme sahip ve tüm "eğlence + ticaret" deneylerindeki en nadir kaynaktır. Vishal Kankani, Shayon Sengupta ve Kyle Samani tarafından ortaklaşa yazılan "Ticaret ve Ticaret için Yeni Yöntemler" başlıklı aşağıdaki makale, ihraç yöntemleri ve ticaret yollarındaki en son gelişmeleri sistematik olarak inceliyor. Telegram botlarından doomscroll akışlarına, canlı yayın ticaret arayüzlerinden Tinder tarzı kullanıcı arayüzlerine kadar her şeyin panoramik bir görünümünü göreceğiz. Hepsi aynı soruyu yanıtlıyor: Ticareti kısa bir videoyu kaydırmak kadar doğal hale nasıl getirebiliriz?Bu, "Finans Olarak Yazılım"ın derinlemesine bir önizlemesidir. Başarının anahtarı, gözden kaçan bu düğmede yatıyor olabilir. Geleneksel finans sisteminde, sıradan insanlar için yeni ve alınıp satılabilir bir varlık yaratmak neredeyse imkansızdır. Kripto paralar bunu inanılmaz derecede kolaylaştırıyor. Artık dünyadaki herkes, Solana'da saniyeler içinde ve neredeyse sıfır maliyetle yepyeni bir varlık yaratabilir. Sonuç olarak, kullanıcı tarafından oluşturulan varlıklar (UGA'lar) popülerlik kazandı. UGA kavramı, kripto alanında bir süredir varlığını sürdürüyor; önce sosyal token'lar (BitClout ve FriendTech gibi) ve daha yakın zamanda meme coin'ler (pump.fun gibi) ve içerik token'ları (Zora gibi) şeklinde. İnternetin doğuşundan bu yana, ikincil piyasalardaki genel ticaret modeli nispeten değişmeden kaldı. Otuz yıl önce, en eski çevrimiçi aracılık hizmetleri bugün Robinhood, Coinbase ve Phantom'a benziyordu. Kullanıcılar, bir arama kutusuna bir varlığın borsa sembolünü (veya sözleşme adresini) girdikten sonra grafikleri, haberleri görüntüledi ve varlığın sayfasında alım satım işlemleri gerçekleştirdi. Bu model yalnızca finansal uygulamalar için değil, aynı zamanda genel olarak e-ticaret için de geçerlidir. eBay ve Amazon da benzer bir süreci izler. Kripto altyapısı, geliştiricilerin varlık oluşturma ve alım/satım işlevlerini herhangi bir yazılıma kolayca entegre etmelerini sağlar. Tam da bu esneklik sayesinde, son birkaç yılda birçok girişimci, geleneksel Phantom modelinden önemli ölçüde farklı, yeni yayıncılık ürünleri ve işlem yöntemleri geliştirdi. Bu, işlem yöntemlerinde yeterince takdir edilmeyen bir evrimi temsil ediyor ve bu makalede bazı yeni bakış açılarını paylaşmak istedik. Ekibimizden Shayon da bir yıl önce "Yayıncı Borsaları" adlı makalesinde bu yaklaşımın bir varyasyonunu incelemişti.
Son birkaç yılda, bazı işlem modelleri ve ihraç platformları önemli ilgi gördü. Ayrıca, henüz patlama yapmamış ancak büyük potansiyele sahip bazı alanlar da bulunmaktadır:
İhraç Platformu / Varlık Oluşturma Sistemi:
·Pump.fun
·Zora
İşlem Etkileşim Yöntemi:
Coinlist, 2017'deki Filecoin satışıyla SAFT modeline öncülük eden ve uyumlu ICO'lar deneyen ilk kripto para ihraç platformuydu. Coinlist o zamandan beri farklı bir yöne doğru yöneldi, ancak portföy şirketi DoubleZero için yakın zamanda gerçekleştirilen validatör satışı ve Pipe Network için topluluk satışı da dahil olmak üzere yeni ihraçları desteklemeye devam ediyor. Binance, 2019'da bugün hala faaliyette olan kendi Launchpad ürününü piyasaya sürdü ve platform, projeleri listeleme için taradı. 2020-2022 yılları arasındaki L1 lansman patlaması sırasında, düzinelerce ekip Solana, Polkadot ve Avalanche gibi yeni L1'lerde pazar payı elde etmeye çalışarak kendi ihraç platformlarını kurdu. Ancak, bu platformların çoğunun daha sonra ortadan kaybolduğunu biliyoruz. Bu platformların hiçbirinin gerçekten "kalıpları kırmadığını" söylemek doğru olur. Ancak pump.fun bunu 2024'ün başlarına kadar başaramadı. İhraç mekanizmasında çığır açan bir atılım gerçekleştirdikten sonra pump.fun, hem yukarı hem de aşağı yönde genişlemeye başladı: kendi AMM'sini kurdu ve yeni işlem etkileşim yöntemlerini araştırdı.pump.fun tarafından geliştirilen "staking eğrisi + mezuniyet mekanizması"nın memecoin'e güven oluşturmak için tek mekanizma olma ihtimalinin düşük olduğuna inanıyoruz. Daha iyi ihraç mekanizmaları ve işlem yöntemleri oluşturmak için piyasa mikro yapısı konusunda benzersiz içgörülere sahip ekipler aramaya devam ediyoruz.
Zora, yakın zamanda içerik coin'leri etrafında kullanıcı davranışını teşvik etmeye çalıştı, ancak şu anda bu yöntem henüz ürün-pazar uyumu (PMF) bulamadı.
Aşağıda, mevcut işlem etkileşim yöntemlerinden bazılarını inceleyeceğiz.
En iyi temsili çok oyunculu Telegram botu, PVP botudur. PVP botları, arkadaşlarınızla grup sohbetlerinde bulunur. Bota /long BTC gibi komutlar gönderebilirsiniz; bot, işlemi anında gerçekleştirir (BTC-USD sürekli sözleşmesi şeklinde). Ardından komutu ve BTC-USD fiyat grafiğini grup sohbetine aynı anda yayınlar. Grup sohbetindeki arkadaşlarınız, işlemi tek bir tıklamayla kopyalayabilir veya geri alabilir.
PVP'nin temel değeri, alım satımın kendisi değil, grup sohbetindeki kişilerdir. Bir PVP grup sohbetinin odak noktası, alım satım sinyalleri bulmak değil, yoldaşlık, rekabet ve şakalaşmadır. Arkadaşlar, duygusal dalgalanmanın kaynağıdır. Birlikte yükselir, birlikte düşeriz. Bu modelde doğal olarak gelişen duygusal bağ, kardeşlik ve rekabet ortamı benzersizdir ve taklit edilmesi imkansızdır. Kullanıcılar etkileşime girdiğinde, elde tutma oranları genellikle çok yüksektir. PVP şu anda ağırlıklı olarak Hyperliquid platformunda sürekli sözleşmelerle işlem yapmaktadır. Ancak, diğer çok oyunculu Telegram botlarının desteklerini memecoin'ler, temelde sağlam varlıklar, hisse senetleri ve hatta spor bahislerini de kapsayacak şekilde genişleteceğini hayal etmek zor değil. Sürükleyici Bilgi Akışı (Doomscroll Tarzı Akış) Burada "doomscroll" terimini biraz şakacı bir sevgiyle kullanıyoruz. Bugün internetteki baskın içerik formatı, Twitter, Instagram ve TikTok gibi platformlarda görüldüğü gibi doomscroll'dur. Bu platformlar en üst düzey bilgi toplayıcılarıdır. Farcaster, Lens, 0xppl, Bags ve en son olarak Zora, Twitter veya Instagram'a benzer, ancak bu platformlara yerleşik kripto özellikleri (örneğin, alınıp satılabilirlik) içeren yeni bir tür doomscroll içerik akışı oluşturmaya çalışıyor. Şimdiye kadar, bu platformlar genellikle yetersiz içerik kalitesi ve etkileşimle ilgili zorluklarla karşılaştı. Twitter, Instagram ve TikTok tarafından oluşturulan ağ etkileri neredeyse sarsılmaz. Zora, bir varlık ihraç mekanizmasını yeni bir işlemsel etkileşim biçimiyle birleştirdiği için tartışmasız bu projelerin en ilgi çekici olanı. Zora, her içerik parçasına benzersiz bir memecoin (toplam 1 milyar) eşlik eden ve bunun %1'inin içerik oluşturucusuna otomatik olarak dağıtıldığı Instagram benzeri bir içerik akışı oluşturuyor. Zora, "içerik oluşturucu para kazanma" kavramını vurguluyor, ancak bir soru hala ortada: Kullanıcılar neden bu içeriği toplamaya istekli olsun?Bildiğimiz kadarıyla, hiçbir geleneksel kripto cüzdanı (Phantom, MetaMask, Backpack, Rainbow vb.) doomscroll içerik akışını tanıtmaya çalışmadı. Coinbase Wallet, gelecekteki bir sürümde Farcaster'ı entegre edeceğini duyurdu, ancak bunun Farcaster'ın karşılaştığı içerik kalitesi ve ölçeklendirme sorunlarını temelden çözmeyeceğine inanıyoruz.
token.com ve Involio gibi birçok ekip, kripto yatırımcılarının gerçekten izlemek isteyeceği içerik akışlarını düzenlemeye ve içerik keşif sürecine işlem işlevselliğini entegre etmeye çalışıyor. Bu ürünler TikTok'a çok benzese de, kripto para ticaretini deneyime doğal olarak entegre ederek gelecek vaat eden bir tasarım yönü oluşturuyorlar. Bu şirketler, sıfırdan tamamen yeni içerik platformları oluşturmak yerine mevcut platformlar üzerine inşa etmeyi tercih ediyor; ancak üçüncü taraf toplama platformu API'lerine güvenmeleri nedeniyle bu durum genellikle operasyonel zorluklar yaratıyor. Vector, içerik akışındaki içeriğin "atomik biriminin" artık geleneksel bir sosyal medya gönderisi (metin/resim/video) değil, bir işlem olduğu bir doomscroll ürünü geliştirdi. Bunun, kripto tabanlı bir doomscroll ürünü oluşturmanın en ilginç yaklaşımı olduğuna inanıyoruz çünkü yalnızca içerikten ziyade "para aracılığıyla fikir ifade etme" konseptini gerçekten somutlaştırıyor. Vector için en büyük zorluk, içerik akışı içinde sürekli ve ilgi çekici işlem akışı sağlayarak ilgi çekici içerikler üretmek. En uygun doomscroll ürününün, içerik akışını otomatik olarak doldurmak için birden fazla kanaldan (sadece zincir içi işlemlerden değil) veri toplamak amacıyla yapay zeka kullanacağını tahmin ediyoruz. Doomscroll içerik akışları iyi çalıştığında inanılmaz derecede etkili olabilirler. Doğal olarak "dopamin döngüsünü" harekete geçirerek güçlü bir kullanıcı etkileşimi sağlarlar. Perakende sipariş akışıyla birleştirildiğinde, doomscroll tarzı kripto içerik akışları şu anda kriptodaki en büyük tüketici fırsatını temsil edebilir, ancak aynı zamanda uygulanması en zor olanlardan biridir. İşlem Terminalleri Hiçbir yatırımcı bir işlem terminalini "tesadüfen" seçmez; herkes belirli bir oyun oynar ve kazanmak için en iyi araçları arar. Moo Deng'in TikTok'unu izledikten sonra Moonshot'ı indiren kullanıcıların net bir amacı vardır; yüksek frekanslı oynaklık için makro likiditeye güvenen yatırımcılar ise Deribit'i tamamen farklı nedenlerle seçer. Memecoin benzersiz bir oyundur ve birçok geleneksel piyasa yapısı mantığı burada yapıcılar ve alıcılar için geçerli değildir (örneğin, "sofistike yatırımcılar en iyi işlem fiyatını önemser" sözü - bu piyasada, en kârlı oyuncular genellikle sadece üç saniye önde olmak için %10'luk bir kaymayı kabul etmeye isteklidir). pump.fun'ın ön saflarındaki kazanma faktörlerini aşırı basitleştirirsek, geriye sadece iki değişken kalır: hız (varlığı keşfetmek ve hızlıca uygulamak) ve sosyal sinyalin kalitesi (kaç kişinin ve hangi düzeyde varlığa dikkat ettiği).Sonuç olarak, memecoin dikkatin finansallaşmasıdır ve gelişen bir "işlem tedarik zinciri" bu dikkat için rekabet etmektedir. İhraççılar, etkili kişiler (KOL'ler), öncüler, perakende yatırımcılar; iyi ya da kötü, hepsi bu zincirin bir parçasıdır. Her işlem terminalinin temel görevi, yatırımcıların bu dikkat zincirini diğer ürünlerden daha iyi anlamalarını ve daha hızlı hareket etmelerini sağlamaktır. Bu, öncelikle iki şekilde ortaya çıkar: olağanüstü işlem hızı (genellikle Jito paketleri ve özel RPC'ler aracılığıyla elde edilir); ve son derece ayrıntılı sosyal/adres analizleri (popüler adres etiketleri, arz yoğunluğu, zincir içi durum endeksleme performansı ve bir dizi zincir dışı sosyal keşif metriği dahil). Son iki yılın en büyük dersi, yatırımcıların işlem arayüzlerine hiçbir sadakati olmadığıdır. Şimdiki soru, Axiom'un daha iyi inşa edilip edilemeyeceği değil, daha ziyade: yeni bir ekip daha hızlı işlem işleme ve daha doğru sinyaller sunabilirse, yatırımcılar hemen geçiş yapacaktır. Daha ilginç bir soru ise: yeni varlık türleri ve yeni yatırımcı türleri piyasaya girdikçe memecoin oyunu nasıl gelişecek? Bu değişimlere hizmet edecek yeni arayüzler şüphesiz ortaya çıkacak. Memecoin dikkat piyasası yapısının istikrarlı bir duruma ulaştığına inanmak zor. "Yarı profesyonel yatırımcılar" için yeni platformlar ortaya çıkacak; piyasa yapısı değişmeye devam edecek ve yeni fırsatlar ve yeni katılımcılar ortaya çıkacak. Canlı Yayın Token'ları Portföy şirketlerimizden Unlonely, canlı yayın ve token'lar arasında yeni kesişim noktaları araştırıyor. Geçen yılın sonlarında, pump.fun ekibi, giderek ilgi gören bir canlı yayın ürünü piyasaya sürdü (daha sonra askıya aldı, sonra yeniden piyasaya sürdü). Canlı yayın, token ticareti ürünleri için değerli bir arayüzdür çünkü yayıncılar izleyicileriyle gerçek zamanlı olarak etkileşim kurabilirler. İzleyicilerini belirli eylemler aracılığıyla alım satım yapmaya teşvik edebilir veya ortak bir hedef üzerinde iş birliği yapmaya teşvik edebilirler. Yaygın bir canlı yayın mekanizması şudur: "Token'ın piyasa değeri Y$'a ulaşırsa, yayıncı X eylemini gerçekleştirir." Ancak, bu mekanizmanın en büyük sorunu, fiyatları yapay olarak sınırlamasıdır. İlginç bir örnek, özünde gerçek zamanlı, etkileşimli bir reality şov olan Fishtank'tır. Altı hafta boyunca, bir grup yarışmacı, her odası 24 saat kameralarla donatılmış, tamamen izlenen bir eve dönüşümlü olarak girer. İzleyiciler, ortamı değiştirmek, sesle sentezlenmiş mesajlar göndermek, meydan okumaları tetiklemek ve hatta yarışmacıları yatakları gibi temel konforlardan mahrum bırakmak için jeton satın alabilirler. Bu etkileşim, şovun temel deneyimine derinlemesine yerleşmiştir ve izleyicileri sıradan seyircilerden, şovun gidişatını anında etkileyebilen aktif katılımcılara dönüştürür. Temel konsepti, içeriğin programlanabilir olması ve izleyici girdisinin içerik yaratıcıları ile tüketiciler arasındaki sınırları ortadan kaldırabilmesidir. Bunu yeni ortaya çıkan bir medya biçimi olarak görüyoruz: canlı içerik ve jeton işlemleri eş zamanlı olarak gerçekleşir ve bu işlemler de içeriğin kendisini etkiler.Canlı yayın henüz erken aşamalarında ve henüz hiçbir ürün gerçek anlamda pazara uyum sağlayamadı. Ancak, özellikle "sosyal token" gibi yerleşik fikirlerle birleştirildiğinde, bu alanın benzersiz bir inovasyon potansiyeli taşıdığına inanıyoruz. "Tinder benzeri bir kullanıcı deneyimi", işlemlerin sola veya sağa kaydırılarak tamamlanmasını sağlayan bir etkileşim tasarımını ifade eder. İşlemler tahmin piyasalarında, spor bahislerinde veya herhangi bir varlığın alım satımında olabilir. Bu kullanıcı arayüzünün temel değeri, kullanıcıları hızlı karar almaya teşvik eden kanıtlanmış kaydırmalı etkileşim modelinde yatmaktadır. Bu tür etkileşimin özellikle kısa vadeli tahmin piyasaları için uygun olduğuna inanıyoruz. Bunun en iyi örneği, Amerikan futbolunda bir sonraki hamlenin koşu mu yoksa pas mı olacağına dair bahis oynamaktır. Bu tamamlayıcı uygulamaların, Oscar Ödülleri ve akşam haberleri gibi canlı içeriklere de yayılacağını hayal edebilirsiniz. Yayıncılar için bu etkileşimli bahis deneyimi, yalnızca kullanıcı etkileşimini artırmakla kalmaz, aynı zamanda sipariş akışını paraya çevirmeye ve geliri artırmaya da yardımcı olur. Kyle bu fikirden birkaç ay önce Twitter'da bahsetmiş ve bu da birçok tartışmaya yol açmıştı. Kaydırma odaklı tasarım paradigmasının yeni bir yüksek potansiyelli işletme sınıfı yaratabileceğine inanmaya devam ediyoruz. Temsili ürünler arasında Hookt, Memelut ve Guess.best yer alıyor (ikincisi kaydırma özelliği olmasa da birebir etkileşim de kullanıyor). Euphoria'ya yatırım yapmak ekrana dokunmak kadar kolay. Kullanıcılar, telefonlarına basit bir dokunuşla bir varlığın belirli bir zamanda belirli bir fiyata ulaşacağına bahse girebilirler. Geleneksel finans alanında bu ürünlere "bariyer opsiyonları" denir ve bunlar genellikle Wall Street tarafından yüksek gelirli bireyler için tasarlanmış karmaşık araçlardır. Robinhood da bu ortamı altüst etmeye çalışıyor ve yakın zamanda "Grafikler Üzerinden İşlem Yapma" adlı benzer bir özelliği kullanıma sunuyor. Euphoria karmaşıklıktan kaçınıyor ve bu güçlü mekanizmayı şık, oyunlaştırılmış bir arayüzde sunuyor: hızlı, ilgi çekici ve kullanımı kolay. Kripto topluluğu, 2021'den beri yapılandırılmış ürünlerin patlamasını bekliyordu ve "tıkla-işlem yap" etkileşim yöntemi bu patlamanın anahtarı olabilir.Bu "tıkla-bahis yap" mekanizmasının gerçek paralı mobil oyunlara da uygulanması bekleniyor. Her tıklama bir bahis anlamına geliyor ve kripto para birimi anında ve güvenli bir bonus ödemesi sağlıyor.
Ticaret yetenekleri çeşitli yazılımlara kademeli olarak entegre edildikçe, kültür ve finans arasındaki sınırlar giderek belirsizleşecek; trendler, anlatılar ve yerel internet yaratıcılığı yeni ve geçici varlıkların ortaya çıkmasına yol açacak. Böyle bir dünyada, dikkat likiditeyi getiriyor ve likidite de daha fazla dikkat çekiyor.
Bu yeni uygulamalar, kullanıcıların keşif, alım satım ve eğlence arasında tercih ettikleri geçiş noktaları haline gelecek. Birden fazla etkileşim modunda olağanüstü kullanıcı deneyimleri sunan uygulamalar, emir akışına hakim olacak ve kullanıcılara yalnızca önemli bir gelir sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda olağanüstü büyüme potansiyeli de sunacak. Bu uygulamalar yalnızca "cüzdan" olmaktan öte, yalnızca varlıkları depolamak ve portföyleri görüntülemek için değil, aynı zamanda kullanıcıların yeni varlıkları keşfetmeleri, alım satıma katılmaları ve başkalarıyla bağlantı kurmaları için merkezi merkezler olacak. Alım satım, kullanıcıların gerçek finansal risk almasını gerektirdiği için "beğeniler" veya "retweet'ler"den daha büyük bir sinyal değeri taşır. Sonuç olarak, yapay zeka algoritmaları, kullanıcılar sürükleyici haber akışlarında alım satım işlevini devre dışı bırakmış olsalar bile, kullanıcı içeriğini bilgilendirmek için bu alım satım davranışlarından sinyaller çıkarmaya çalışacaktır. Finansın geleceği, yalnızca geleneksel portföy görüntüleyicilerinde değil, tüm yazılım ürünlerinde bulunacaktır.BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia