Orijinal Başlık: Dan Morehead, 2013'te 65 Dolarlık Bitcoin'e Yatırım Yapmak İçin Princeton Mafyasını Kurdu ve Wall Street Kariyerini Geride Bırakarak 5 Milyar Dolarlık Bir Kripto Fonu Kurdu

Orijinal Yazar: Leo Schwartz, Fortune Dergisi

Orijinal Çevirmen: Luffy, Foresight News

Dan Morehead, 2016 yılında Bitcoin'in müjdesini yaymak için küresel bir tura çıktı. Eski Goldman Sachs ve Tiger Management yatırımcısı, birkaç yıl önce Bitcoin'e tamamen kapılmıştı ve küresel ekonomiyi yeniden şekillendireceğine inanıyordu. Para birimine olan inancı o kadar güçlüydü ki, yarı emeklilikten çıkıp Pantera Capital adlı hedge fonunu dünyanın ilk Bitcoin fonlarından birine dönüştürdü. Yeni girişim 2013 yılında başlatıldı ve özel sermaye devi Fortress Investment Group'tan iki Princeton mezunu Pete Briger ve Mike Novogratz'ın desteğiyle hızlı bir ivme kazandı. Üçlü, Pantera'nın 65 dolardan yaptığı ilk Bitcoin alımının yıl sonunda 1.000 doların üzerine çıkmasını keyifle izledi. Ancak ardından felaket geldi: Bilgisayar korsanları, yeni kurulan kripto para sektörünün lider borsası Mt. Gox'u soydu ve Bitcoin'in fiyatı %85 düştü. Morehead, "İnsanlar 'O ölü Bitcoin üzerinde çalışmıyor musunuz?' diye soruyordu." diye hatırlıyor. "Hâlâ hayatta!" diye yanıt verirdi her zaman. Morehead, 2016 Bitcoin turu sırasında 170 toplantı planladı. Potansiyel bir yatırımcının ofisine her girdiğinde, bu yeni varlığın neden cazip bir fırsat olduğunu bir saat boyunca tartışırdı. Sonuç: zor durumdaki fonu için sadece 1 milyon dolar toplayabildi. Daha da kötüsü, Morehead'in kendi katılım ücretleri toplamda yaklaşık 17.000 dolardı. Fortune dergisine verdiği demeçte, "İnsanları Bitcoin almaya ikna etmek için toplantı başına 100 dolar kazanıyordum," demişti. On yıldan kısa bir süre sonra, Bitcoin'in fiyatı 120.000 dolara yaklaşırken, Morehead'in zorlu ilk yılları, kurucuların mitolojisinin bir parçası haline gelmişti; tıpkı Apple'ın CEO'su Steve Jobs ve Steve Wozniak'ın Jobs'un ailesinin garajında yaptıkları tamiratlar veya Warren Buffett ve Charlie Munger'ın Omaha yemeklerinde borsa ipuçları paylaşmaları gibi.

Pantera, Bitcoin ve Ethereum gibi dijital varlıklardaki hisselerinin yanı sıra Circle (Haziran ayında halka açıldı) ve Bitstamp (bu yılın başlarında Robinhood tarafından 200 milyon dolara satın alındı) gibi projelere yaptığı yatırımlar da dahil olmak üzere çeşitli kripto fonlarında 4 milyar doların üzerinde varlığı yönetiyor. Ancak rekabetçi kripto girişim sermayesi ortamında, firmanın benzersizliği öncü statüsünde yatıyor: muhafazakar geleneksel finans dünyası ile bir zamanlar isyankar olan kripto para dünyası arasında tanınmış bir köprü. Ve merkezi figürü Morehead, efsanelerle dolu bir sektörde mütevazı bir icraatçı olarak öne çıkıyor.

Morehead, Fortune dergisine verdiği demeçte, "İnatçıydım ve Bitcoin'in dünyayı değiştireceğine inanıyordum," dedi, "bu yüzden pes etmedim."

Bitcoin'in Vahşi Yolculuğu

Bitcoin'in 2013'ten bu yana fiyat performansı. Veri kaynağı: Coingecko

Princeton "Mafyası"

Wall Street'in blockchain sektörüne sızmasından önceki günlerde Morehead, kripto paraların kaotik dünyasında öne çıkıyordu. Princeton Üniversitesi'nde hem futbol hem de kürekle uğraşan eski bir sporcu olan Morehead, gençliğindeki geniş omuzlarını ve kare çene yapısını hâlâ koruyor. Bu, günlerini çevrimiçi forumlarda geçiren zayıf ve eksantrik bireylerle tam bir tezat oluşturuyordu. Morehead ise geleneksel finans dünyasından geliyordu ve hâlâ takım elbise ceketi giymeyi alışkanlık haline getirmişti.

Bitcoin'i keşfetmeden önce Morehead uzun bir ticaret kariyerine sahipti. Goldman Sachs ve Tiger Management'ta çalıştıktan sonra, 2008 mali krizi sırasında çöken kendi hedge fonu Pantera'yı kurdu. O sıralarda, Satoshi Nakamoto adlı gizemli bir kişi, Bitcoin'i dünyaya tanıtan beyaz kitabı internette yayınladı. Morehead, Bitcoin'i ilk olarak 2011 yılında küçük kardeşinden duydu. Ayrıca, Princeton'daki sınıf arkadaşı Gavin Andresen'in, kullanıcıların bir CAPTCHA'yı kırarak 5 Bitcoin (şu anda yaklaşık 575.000 dolar değerinde) kazanabilecekleri bir web sitesi işlettiğini de belli belirsiz biliyordu. Ancak birkaç yıl sonra, başka bir sınıf arkadaşı Briger onu kripto para birimini konuşmak üzere Fortress Investment Group'un San Francisco ofisine kahve içmeye davet edene kadar pek ilgilenmedi. Novogratz da uzaktan katıldı. Morehead, "O zamandan beri Bitcoin'e hayran kaldım," dedi.Teknoloji dünyası, yeni nesil girişimlere hükmeden PayPal mafyası gibi, sözde "Mafyası" ile bilinir. Kripto dünyasında ise "Mafya" tek bir şirketten değil, bir üniversiteden doğar: Princeton, sektörün en etkili projelerinden bazılarını ortaya çıkarmıştır. Hem Briger hem de Novogratz, Pantera'nın kilit destekçileriydi; hatta Morehead, Fortress Investments'ın San Francisco ofisindeki boş bir alana bile taşındı. Briger, kripto para dünyasında perde arkası etkisini bugün de sürdürüyor ve yakın zamanda Michael Saylor'ın 100 milyar dolarlık Bitcoin holding şirketi Strategy'nin yönetim kuruluna katıldı. Novogratz, Galaxy'i kurarak en büyük kripto para holdinglerinden biri haline geldi. Bir diğer sınıf arkadaşı Joe Lubin ise daha sonra Ethereum'un kurucu ortağı oldu. Ancak 2013'te, özel sermaye ve makro ticaret gibi yüksek profilli alanlarda faaliyet gösteren bir Ivy League mezununun Bitcoin'le ilgileneceği fikri hâlâ uçuk görünüyordu. Briger, Fortune dergisine verdiği demeçte, Bitcoin'i ilk kez Arjantinli girişimci ve erken dönem kripto para meraklısı Wences Casares'ten, San Juan Adaları'ndaki bir Genç Başkanlar Örgütü toplantısında aynı odada paylaşırken duyduğunu söyledi. Briger, Bitcoin'in küresel ödeme sistemini altüst etme potansiyelini hızla fark etti ve Bitcoin'in henüz emekleme aşamasında olduğuna inanmasına rağmen bu görüşünü hâlâ sürdürüyor. Bitcoin'in vaadini, yeni bilgi yayılım biçimlerini mümkün kılan internete benzetiyor. "Para akışının bu çağa ayak uyduramaması üzücü," dedi. Fikri Novogratz ile paylaştıktan sonra, döviz piyasasındaki deneyimiyle Morehead'in dümeni devralmak için doğru kişi olduğuna karar verdiler. Morehead, finans kariyerinin geri kalanını kriptoya adamaya karar verdiğinde, Pantera'yı bir Bitcoin fonu olarak yeniden konumlandırarak dış yatırımcılara açtı. Briger ve Novogratz sınırlı ortak olarak katılırken, Fortress Investments, girişim sermayesi şirketi Benchmark ve Ribbit genel ortak olarak katıldılar (daha sonra ayrıldılar). Tiger Global Management'taki akıl hocası, efsanevi yatırımcı Julian Robertson da daha sonraki bir fona yatırım yaptı.

Pantera'nın Yeniden Doğuşu

Kripto paranın ilk dönemlerinde, girişimciler günümüzün oynaklığını önemsiz bir sorun gibi gösteren vahşi piyasa dalgalanmalarıyla başa çıkmak zorundaydı. Ancak Novogratz, en büyük sorunun fiyat iniş çıkışları değil, Bitcoin satın alamamak olduğunu hatırlıyor.

O zamanlar henüz bir yaşında olan Coinbase'e başvurdu ve değeri yaklaşık 2 milyon dolar olan 30.000 Bitcoin satın almak istedi. Limitinin 50 dolar olduğunu belirten bir açılır pencere belirdi. Coinbase'in ilk çalışanı ve kripto para dünyasının önde gelen isimlerinden Olaf Carlson-Wee ile görüştükten sonra Coinbase, limitini 300 dolara çıkarmayı kabul etti. Ancak Morehead'in belki de en etkileyici başarısı, Bitcoin'in fiyatının düşük olduğu ve kapalı blockchain topluluğu dışında pek ilgi görmediği 2013-2016 yılları arasındaki durgunluk döneminde ayakta kalabilmesiydi. Novogratz, Fortune dergisine verdiği demeçte, "Dan, kripto para dünyasındaki o sessiz yıllarda hep dışarıdaydı," dedi. Bu dönemin de öne çıkan noktaları vardı; Morehead'in Lake Tahoe'daki evinde düzenlediği üç yıllık konferans bunlardan biriydi. Bir keresinde, borsa Kraken'in kurucusu Jesse Powell, Morehead tarafından kiralanan özel bir jet yerine uçmayı tercih etmişti. "Uçakta Bitcoin topluluğundan epey insan vardı ve eğer uçak düşerse Bitcoin'in sonunun geleceğinden endişe ediyordu," diye hatırlıyor Morehead.

Birçok meslektaşının aksine, Morehead kendini hiçbir zaman bir "Bitcoin maksimalisti" (yani diğer kripto paraların var olmaması gerektiğine inanan biri) olarak görmedi. Küresel Bitcoin arzının %2'sini satın aldıktan sonra Pantera, dijital para birimi XRP'yi çıkaran Ripple Labs'ın erken yatırımcılarından biri oldu. Morehead, "Benim görüşüm Bitcoin'in açıkça en önemli şey olduğu yönündeydi," diyor, "ama birden fazla internet şirketi var."

Morehead'e göre, Pantera'nın girişim sermayesi yatırımlarının %86'sı kârlı oldu. Girişim sermayesi destekli girişimlerin büyük çoğunluğunun başarısız olduğu düşünüldüğünde, bu şaşırtıcı bir rakam. Kripto para alanı daha hoşgörülü olabilir, çünkü birçok proje kripto para birimine yatırım yapıyor; bu da bir girişimin ürünü başarılı olmasa bile yatırım değerinin genellikle devam ettiği anlamına geliyor. Morehead artık her yılın yarısını kripto paraların merkezi haline gelen Porto Riko'da geçiriyor. O zamanlar Pantera ortağı olan ve şu anda Peter Thiel'in Founders Fund'ında çalışan Joey Krug, oraya taşınmıştı ve Morehead da aynısını yapmaya karar verdi. Adada 1.000 blockchain girişimcisi olduğunu tahmin ediyor, ancak emlak fiyatlarını yükselttikleri için incelemeye alındılar. Morehead, adaya taşınarak Pantera'dan 850 milyon doların üzerinde sermaye kazancı elde ederek federal vergi yasalarını ihlal edip etmediği konusunda Senato Finans Komitesi tarafından bir kez soruşturulmuştu. Morehead, bu yılın başlarında The New York Times'a "vergiler konusunda uygun davrandığına" inandığını söylemiş, ancak Fortune dergisine daha fazla yorum yapmayı reddetmişti.

Bitcoin'in Geleceği

Morehead, kripto para sektörünün kumarla dolu olduğunu ve Pantera'nın birçok risk sermayesi şirketi gibi meme coin'lerle ilgilenmediğini kabul ediyor. Ancak bunun, blockchain'in küresel finansı yeniden şekillendirme gibi daha geniş kapsamlı hedefini gölgelememesi gerektiğini savunuyor. "Blockchain sektörünün küçük bir tuhaflık yüzünden çöktüğü düşüncesi saçma," diyor. "GameStop olayı, tüm ABD borsasının sıkıntıda olduğu anlamına gelmiyor."

Pantera, 1 milyar dolarlık hedefle beşinci risk sermayesi fonunu da dahil olmak üzere büyümeye devam ediyor. Morehead, dördüncü fondan yatırımları tamamladıktan sonra fonun bu yılın ilerleyen zamanlarında kapanacağını söyledi. Pantera ayrıca, halka açık şirketlerin bilançolarına kripto para birimleri eklediği, merakla beklenen dijital varlık hazine sektörüne de girdi.

Ancak Bitcoin, Pantera'nın stratejisinin merkezinde yer almaya devam ediyor. Geçen yılın sonuna kadar, Bitcoin fonu değerinin 1.000 katını geri kazandırmış ve kümülatif getiri %130.000'i aşmıştı. Bitcoin'in gelecekteki fiyatı sorulduğunda Morehead'in cevabı tutarlıydı: bir yıl içinde iki katına çıkmak. Bu basit model büyük ölçüde işe yaradı, ancak ivmenin yavaşlıyor olabileceğini de kabul ediyor. Bitcoin'in yine de bir kat daha yükselerek 1 milyon dolara yaklaşacağına, ancak bunun son on kat artışı olacağına inanıyor. Bitcoin bu dönüm noktasına asla ulaşamazsa, Morehead baskıyı almaya hazır. Ne de olsa 2016'da Bitcoin'i 500 dolarda hala sert bir şekilde savunuyordu. On yıldan kısa bir süre sonra, daha yeni başlıyor. Fortune'a verdiği demeçte, "Kurumların büyük çoğunluğunun Bitcoin'e olan inancını yeni yeni kazanmaya başladığına inanıyorum." dedi. "Önümüzde hâlâ on yıllar var."

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia