Partnered With:

Kripto endüstrisi ana akıma mı giriyor? En iyi blog yazarı "Xiao Lin Says" günlük 5 milyon görüntüleme alıyor

Bu makaleyi okumak için 17 Dakika

Lin'in çığır açan anı "kripto endüstrisini" "popüler bir konu" haline getirdi

Yazar: Pan Zhifei

Xiao Lin'in çığır açan anı, "kripto endüstrisini" "popüler bir konu" haline getirdi.

Ünlü finans bilimcisi "Xiao Lin dedi ki", 15 Temmuz'da YouTube, Bilibili, Douyin ve Toutiao gibi ana akım platformlarda "Tek Nefeste Stablecoin'leri Anlamak" başlıklı bir video yayınladı. Video, yayınlanmasından sonraki 24 saat içinde "beş milyondan" fazla izlendi. Bu, para birimi çemberinin içeriğinin profesyonel ve tarafsız bir şekilde kamuoyuna ilk kez sunulması. Stablecoin'lerin geçmişi, önemi ve ilgili faturalar katman katman ortaya çıkarılarak, daha fazla kullanıcının gizemi popüler bilim biçiminde anlaması sağlanıyor.

Öncelikle Lin'in video içeriğinin özünü gözden geçirelim

1. ABD doları sabit kripto parası hâlâ baskın, ancak değer "erişim" ucuna yatırılıyor

2024 yılında, sabit kripto paraların işlem hacmi ilk kez Visa ve Mastercard'ın yıllık ödeme hacmini aştı. Mevcut ana akım ABD dolarına dayalı sabit kripto paralar (USDT ve USDC gibi) rezerv varlık olarak ABD doları veya ABD tahvilleri kullansa da, gerçek ticari değerleri esas olarak dağıtım bağlantısına yatırılıyor. 2024 yılında, Circle'ın yalnızca Coinbase'e ödediği kanal dağıtım ücretleri 900 milyon ABD dolarına ulaştı ve toplam gelirinin %54'ünü oluşturdu. Bu veriler, sektör değer zincirinin dağılım özelliklerini açıkça göstermektedir: Gerçek iş hakimiyeti, kullanıcı erişim yeteneklerine sahip platformların elindedir.

2. Uyumluluk, sektörün temel taşı haline gelerek "güven primi"ni getiriyor.

Video, erken dönem kripto para birimlerinin kara para aklama, aşırı spekülatif özellikler ve diğer "asıl günahlar" ile ilişkilendirilen olumsuz izleniminin, ana akım kabulünün önündeki temel engeller haline geldiğini vurguluyor. Bu bağlamda, Circle'ın uyumluluk uygulaması, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ana akım finans piyasasına başarıyla girmesini sağlayan başarılı bir model sunmaktadır. Genius Yasası, Hong Kong Stablecoin Yönetmeliği ve Mica AB Yasası'nın ilerlemesiyle birlikte, bu "uyum primi" sektörün rekabet ortamını yeniden şekillendiriyor.

3. Stabil kripto paralar jeopolitik finans oyunlarını temsil ediyor

Video, ABD'nin stabil kripto paralara yönelik düzenleyici tutumunun, esasen dijital çağdaki ABD doları hegemonyasının bir uzantısı olduğunu vurguluyor. Bu oyun durumu, geleneksel finans kurumlarının piyasaya girmesine yol açtı: bankalar ödeme ve takas sektörlerinin yozlaşmasından endişe duyuyor ve teknoloji devleri finansal altyapının temettülerine göz dikiyor. Düzenleyicilerin şu anda stabil kripto paraları hâlâ katı bir şekilde ödeme alanıyla sınırlamaları ve türev finansal hizmetleri konusunda son derece dikkatli olmaları özellikle dikkat çekici. Bu politika yönelimi, sektörün evrim yolunu etkilemeye devam edecek.

Bu videonun önemi, bize nadir bulunan bir "dış bakış açısı" sağlamasıdır. 5 milyon sıradan izleyicinin geri bildirimleri ve yorum alanındaki sık kullanılan anahtar kelimeler sayesinde, ana akım piyasanın kripto endüstrisine dair gerçek anlayışını ve beklentilerini -uyum kaygısı ve pratiklik şüpheleri- görebiliyoruz.

1. Kripto uyumluluğu ve kullanıcı varlık güvenliği

Lin'in videosunda, borsa uyumluluğu ve kullanıcı varlık güvenliği önemli bir yer tutar ve bu bölüm OKX'e odaklanır. Bunun nedeni, sıradan kullanıcılar için kripto para biriminin temel endişesinin "kâr elde edip edemeyeceği" değil, "fonların güvende olup olmadığı" olmasıdır. Video yorum alanında, çok sayıda kripto para birimi kullanıcısı olmayan kişinin mesajları da düzenlemelere uyumluluk, fon güvenliği ve "Ponzi şeması" riski olup olmadığı konusundaki endişeleri yansıtmaktadır. Bu endişeler, sektörün yaygın kabul görmesi için aşması gereken eşiklerdir.

Sonuçta, tarihin dersleri çok açık: 2014 yılında Japonya'nın Mt. Gox'u, bilgisayar korsanlarının saldırıları ve kötü yönetimi nedeniyle 850.000 Bitcoin kaybetti; 2022'de FTX, kullanıcı fonlarının kötüye kullanılması nedeniyle çöktü ve on milyarlarca dolarlık piyasa değeri bir gecede sıfıra düştü. Bu olaylar sadece sektör güvenini sert bir şekilde vurmakla kalmadı, aynı zamanda piyasa üzerinde de önemli bir etkiye sahipti:

• 2023'ün başında kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri yaklaşık 800 milyar dolardı ve bu rakam 2021'deki zirveden (3 trilyon dolar) çok daha düşüktü

• 2023'teki toplam kripto finansman miktarı sadece 9,5 milyar dolardı (Messari verileri), bu da 2022'ye (30,7 milyar dolar) göre yıllık bazda %69'luk bir düşüşü temsil ediyor ve 2020'den bu yana yeni bir düşük seviye.

• 2023 bankacılık krizi (Silvergate, Signature kapandı) Fiat para kanalı kopması: Kripto şirketleri ABD doları yatırma ve çekme konusunda daha fazla zorluk çekiyor,

Likidite düşüyor, finansman daralıyor, perakende yatırımcılar piyasayı terk ediyor ve piyasanın "kışa" girdiği karanlık an, tüm sektörün denetim eksikliği nedeniyle ödediği acı bedeldir. Kripto para uyumluluğunu aktif olarak benimsemek, yüksek maliyetler anlamına geldiği için daha zorlu bir yoldur.

Videoda özellikle "Rezerv Kanıtı (PoR)" kavramı vurgulanmaktadır. Geleneksel finans kuruluşlarının rezerv modeli, kurumsal saklama ve diğer aracı modellerle karşılaştırıldığında, net bir rezerv kanıtı (PoR), halka açık bir şirketin bilançosunun varlığına benzer ve daha gerçek zamanlı ve şeffaftır. İçinde, ana akım varlıkların oranı (ki bu oran çekirdek varlıkların oranına eşit olabilir) gibi birçok gizli ancak çok değerli bilgi bulunur; varlık rezerv oranı, ödeme gücünün etkili bir göstergesi olabilir.

Rezerv kanıtının aylık olarak açıklanması artık ana akım işlem platformlarının standart bir özelliği haline geldi. OKX'in son iki yıldaki uygulamalarını incelediğimizde, temel açıklama gerekliliklerini karşılamanın yanı sıra, şüpheli adresleri gerçek zamanlı olarak izleme ve risk uyarıları sağlama yeteneğine sahip bir zincir içi izleme sistemi de oluşturduğunu gördük. OKX'in "CEX+Cüzdan+Ödeme" üçlü stratejisi, küresel kullanıcı güvenliği ve ürün deneyimine olan bağlılıklarını gösteriyor. Benzer şekilde, Circle'ın da ABD pazarında uyumluluk kriterlerine bağlı kalarak takdir gördüğünü görebiliyoruz. Bu, uzun vadeli bir kredi sertifikası ve yatırımcılara, kullanıcılara ve düzenleyicilere bir yanıt niteliğindedir.

2. Stabil kripto para küresel ödemesi sadece bir başlangıç noktası ve uygulama son

Xiao Lin, "stabil kripto para küresel ödeme sistemi"ni tartışırken, stabil kripto paraların mevcut gelişiminde önemli bir noktayı öne sürdüğünü söyledi: Çeşitli ülkelerin mevcut düzenleyici otoriteleri hala stabil kripto paraların ödeme özelliğine odaklansa da, gelecekteki potansiyelleri bundan çok daha fazlası. Stabil kripto para mevzuatı süreci hızlanırken, küresel devler şunları ortaya koydu:

• PayPal, Ağustos 2023'te PYUSD'yi piyasaya sürerek stabil kripto para çıkaran ilk ödeme devi oldu;

• Ant Group ve JD.com gibi internet şirketleri, Hong Kong'da stabil kripto para lisansları için aktif olarak başvuruyor;

• Standard Chartered Hong Kong ve CMB International gibi geleneksel finans kurumları da ortak girişimler veya deneme testleri aracılığıyla stablecoin işini araştırıyor.

Şu anda 40'tan fazla şirket Hong Kong stablecoin lisansları için başvuruda bulundu. JP Morgan Chase CEO'su Jamie Dimonye de stablecoin'lerin cazibesini anlamadığını, ancak boş durmayacağını söyledi. Mevcut sektör kritik bir dönüşüm döneminde: Büyük kurumlar stablecoin ihraç etme hakkını ortaya koymak için çabalasa da, tüm piyasa henüz stablecoin'lerin gerçek değeri ve gelişim yolu hakkında ortak bir anlayışa sahip değil.

İhraç eşiği düşürüldükçe, gerçek farklılaşma iş senaryoları oluşturma becerisine yansıyacaktır. Örneğin, sınır ötesi ödemelerde, geleneksel banka havalelerini stablecoin'lerle değiştirmek için e-ticaretle iş birliği yapın (%3-5 işlem ücreti tasarrufu); tüccar erişimini teşvik edin: turizm, oyunlar, e-ticaret ve diğer senaryolarda stablecoin'lerin uygulanmasını teşvik edin; DeFi katılımını genişletin ve eşiği düşürün; ve anahtar uyumluluk kanalında yatıyor: stablecoin'leri gerçekten "kullanılabilir" hale getirmek için lisanslar aracılığıyla yasal para birimi değişimini açın.

Bu nedenle Meta, sosyal senaryolar için bir stablecoin uygulaması oluşturmak üzere WhatsApp aracılığıyla ödeme işlevlerini yerleştirmeyi planlıyor; Coinbase, sosyal ve oyun özelliklerine sahip dijital cüzdanlar oluşturmaya odaklanıyor; OKX, kullanıcı talebi senaryolarından yola çıkıyor ve dijital para birimi ödemelerini zincire bağlamaya odaklanıyor.

OKX, Circle ile iş birliği yoluyla ABD doları ve USDC'nin gerçek zamanlı 1:1 değişimi için uyumlu bir kanal oluşturdu ve yasal para giriş ve çıkış süreçlerini optimize etmek için bankaları birbirine bağladı. Kullanıcılar aynı zamanda OKX Pay uygulaması aracılığıyla stabilcoin transferlerini tamamlayabilir veya POS terminallerinde ödeme yapabilirler. Kullanıcılar stabilcoin'leri çeşitli ödeme senaryoları için kullanabildikleri ve yasal para birimiyle kolayca alışveriş yapabildikleri zaman, stabilcoin'lerin ticari değeri tam anlamıyla ortaya çıkabilir.

Stabilcoin ile ilgili şirketlerin bir ekosistem oluşturma çabalarını hızlandırdığı, ihraç teknolojisi, ekolojik uygulamalar ve dağıtım kanalları konusunda birden fazla iş birliği kuruluşu oluşturduğu ve kıyasıya bir rekabete girdiği aşikar. Örneğin, Circle ve Coinbase arasındaki iş birliği, USDC'nin ihraç ve dağıtım sistemini kurdu; Global Dollar Network, ana akım ABD ticaret platformu Robinhood, kripto para borsası Kraken ve kripto finansal hizmetler şirketi Galaxy Digital dahil olmak üzere sektördeki 30'dan fazla önde gelen şirketle iş birliği yaptı.

Küresel Dollar Network (GDN), yakın zamanda Avrupa Birliği'nde USDG stabilcoin'lerinin ihraç edildiğini duyurdu ve OKX'in temel ortaklardan biri haline geldiğini duyurdu. Bu, hem Singapur hem de Avrupa Birliği'ndeki düzenleyiciler tarafından USDC'den sonra açıkça tanınan "tek" stabilcoin'dir ve 450 ülke ve bölgede 3 milyardan fazla kullanıcıyı kapsamaktadır.

Sonuç: Çemberi kırmanın ardındaki uzun vadeli bakış açısı

Uyumluluk bir giriş bileti haline geliyor ve uygulama senaryosu tavanı belirliyor: Sıradan kullanıcılar, videoda gösterildiği gibi, sabit kripto paraları sınır ötesi ödemeler ve günlük tüketim için kolayca kullanabildiğinde, kripto paralar gerçek hayata gerçekten entegre olabilir.

Sektörün gelişimindeki her kilometre taşı zor kazanılır. Kripto endüstrisi çemberi her kırdığında, ana akım vizyona ulaşan her kişi veya marka, uzun vadeli azim ve sıkı çalışmayla yoğunlaşır. Attıkları her adım dikkatlice planlanmış, cesur bir girişim ve sağlam bir inançtır. Şu anda bulundukları yere ve önümüze gelmelerinin nedeni budur ve ancak bu şekilde kripto para üreticilerinin temsilcisi olabilirler.

Xiao Lin, bu kırılma döngüsü videosunun yalnızca stablecoin'lerin finans sektöründe yenilikçi bir devrim başlatmasıyla ilgili olmadığını, aynı zamanda kripto endüstrisi kurucularının uzun vadeli çabalarının bir özeti olduğunu söyledi. Bunun basit bir "görme" olmadığına inanıyorum.