Dalio: Fed zor bir durumda ve faiz oranlarını düşürmemeli, "uygunsuz faiz indirimlerinin" sonuçları konusunda uyardı
Orijinal başlık: "Dalio: Fed zor bir durumda ve faiz oranlarını düşürmemeli, "uygunsuz faiz indirimlerinin" sonuçları konusunda uyarıyor"
Orijinal yazar: He Hao, Wall Street Journal
Salı günü, hedge fonu Bridgewater'ın kurucusu Ray Dalio'ya, bir etkinlikte, ABD'deki mevcut ekonomik durum göz önüne alındığında Fed'in faiz oranlarını düşürme imkânı olup olmadığı soruldu. Dalio ise Fed'in zor bir durumda olduğunu ve faiz oranlarını düşürmemesi gerektiğini söyledi. Dalio, Fed'in şu anda faiz oranlarını düşürmemesi gerektiğine ve faiz oranlarını düşürmenin uygun bir para politikası seçeneği olmadığına inanıyor. Fed'in çok zor bir durumda olduğunu ve birden fazla faktörü dengelemesi gerektiğini belirtti. Şu anda büyük bir belirsizlik var ve piyasa duyarlılığı kötüleşiyor, ancak reel ekonomide aslında önemli bir sorun yok. Yani Fed çok zor bir durumda.
Dalio, uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında siyasi faktörlerin gelecekteki para politikasını etkileyeceğini belirtti. Yeni bir Fed başkanı göreve gelirse, faiz oranlarında indirime gitme olasılığı daha yüksek olacaktır çünkü iktidardakiler genellikle ekonomik teşvikleri tercih ederler. Ayrıca, faiz oranlarının borç ödeme maliyetleri üzerinde büyük etkisi olması ve borç seviyelerinin artık çok yüksek olması nedeniyle, borç ödeme yükünü hafifletebilecek olan faiz oranlarının düşürülmesi yönünde baskı olacaktır. Dalio, bir kişinin borcunun, bir başkasının varlığı olabileceğini belirtiyor. Yani sorun şu ki, eğer faiz oranlarını aşağı çekerseniz, varlıkların getirisi daha düşük olacaktır. Peki faiz oranları nasıl düşürülüyor? Faiz oranlarının düşürülmesi durumu söz konusu olabilir, ancak eninde sonunda bu bir müdahale yoluyla gerçekleştirilmek zorunda kalacaktır ve bu müdahaleler paranın değerini zayıflatacaktır, bu da "paranın değerinde bir çelişki" yaratacaktır.
Dalio, yakın gelecekte para politikasında bir değişiklik olacağını ve ara seçimlerin etkisini de hesaba katarsanız, bunun çok endişe verici bir dönem olacağına inanıyor:
Piyasa, diyelim ki, aşırı agresif veya uygunsuz bir faiz indirimi görürse, bu aslında tahvil piyasası üzerinde çok olumsuz bir etki yaratabilir. Çünkü böyle bir durum uzun vadeli faiz oranlarını yukarı çekebilir veya getiri eğrisini dikleştirebilir, ayrıca doların değer kaybetmesine ve altın fiyatlarının artmasına yol açabilir. Bu dinamik, para biriminin değerinin önemli hale gelmesi nedeniyle piyasanın tahvil piyasasından kaçtığını yansıtıyor.
Bu hafta, Federal Rezerv'in ikinci ve üçüncü sıradaki yetkilileri ve diğer önemli yetkililer, faiz oranlarının en azından Eylül ayına kadar sabit kalabileceğini öne sürdüler. Atlanta Fed Başkanı Bostic, bu yıl yalnızca bir faiz indirimi olabileceğini öngörüyor. Yatırımcılar artık Haziran ayında yapılacak FOMC toplantısında faiz indirimi ihtimalini yüzde 10'dan az görüyor ve bu yıl sadece 25 baz puanlık iki indirim bekliyor. Bu rakam, piyasanın Nisan ayı sonunda beklediği dört indirimden daha düşük.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
İlgili Makaleler
