Orijinal başlık: "Trump, Powell'ı faiz oranlarını düşürmeye kaç kez çağırdı? Powell neden faiz oranlarını düşürmüyor?"

Orijinal yazar: Deng Tong, Golden Finance

Trump, 24 Haziran 2025'te sosyal medya platformu "Real Social"da "Bay Çok Geç" Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın bugün Kongre'ye faiz oranlarını düşürmeyi neden reddettiğini açıklayacağını yazdı. Avrupa faiz oranlarını 10 kez düşürdü ve bizde sıfır. Enflasyon yok ve ekonomi patlama yaşıyor - en az 2 ila 3 yüzde puanı düşürmeliyiz. Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ne yılda 800 milyar dolar tasarruf sağlayacak.

Trump Ocak ayında göreve geldiğinden beri Powell'ı faiz oranlarını düşürmeye kaç kez çağırdı? Trump neden çağırdı? Powell neden faiz oranlarını düşürmüyor?

I. Trump Powell'ı kaç kez teşvik etti?

· 24 Haziran'da ABD Başkanı Trump, sosyal medya platformu "Real Social"da "Bay Çok Geç" Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın bugün Kongre'ye faiz oranlarını düşürmeyi neden reddettiğini açıklayacağını yazdı. Avrupa faiz oranlarını 10 kez düşürdü, bizde ise sıfır. Enflasyon yok, ekonomik refah - en azından yüzde 2 ila 3 puan düşürmeliyiz. Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ne yılda 800 milyar dolar tasarruf sağlayacak.

· 21 Haziran'da Trump, sosyal medyada "Bay Çok Geç" Powell'ın her zaman maliyetlerden şikayet ettiğini yazdı - bu maliyetlerin çoğu Biden yönetimi tarafından yaratılıyor. Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'ne en büyük katkıyı yapmasının yolu, faiz oranlarını kararlı bir şekilde düşürmektir. Faiz oranlarını bir veya iki baz puan düşürebilirse, bu "tahta kafa" Amerika Birleşik Devletleri'ne her yıl 1 trilyon dolara kadar harcama tasarrufu sağlayabilir. Sert eleştirilerim onun görevlerini (faiz oranlarını düşürme) yapmasını zorlaştırsa da, tüm nazik yolları denedim: Nazik, tarafsız ve sert davrandım, ancak ne yazık ki hepsi başarısız oldu! "Gelecekte enflasyon riskleri olabilir" bahanesini kullanmayın - çünkü şu anda enflasyon yok! Gelecekte enflasyon olsa bile, o zaman faiz oranlarını yükseltmek için çok geç olacak. Federal Rezerv Kurulu'nun bu tam bir aptalı neden değiştirmediğini gerçekten anlamıyorum! Belki de Powell'ı kovup kovmama konusunda fikrimi değiştirmem gerekiyor. Ancak acele etmeyin, görev süresi zaten sona eriyor!

· 18 Haziran'da Trump, Amerika Birleşik Devletleri'nin tarifelerden 88 milyar dolar topladığını ve "enflasyon olmadığını" söyledi ve tekrar düşük faiz oranları çağrısında bulundu. Şöyle dedi: "Federal Rezerv faiz oranlarını düşürürse, ABD tahvillerini daha düşük bir fiyattan satın alacağız. Ama dürüst olmak gerekirse, bugün faiz oranlarını düşürmeyebilecek aptal bir Federal Rezerv'imiz var. Çok kötü bir iş çıkardı. Faiz oranlarını 200 baz puan düşürmeliyiz ve faiz oranlarını 250 baz puan düşürebilseydik daha iyi olurdu. Faiz oranlarını önemli ölçüde düşürmek için kısa vadeli bir strateji izlemeyi ve ardından uzun vadeli bir stratejiye geçmeyi planlıyorum."

· Trump, 13 Haziran'da Fed Başkanı Powell'ı görevden alma niyetinde olmadığını söyledi, ancak faiz oranlarını düşürmediği için ona "aptal" dedi. Trump bir konuşmasında, 200 baz puanlık bir faiz oranı indiriminin Amerika Birleşik Devletleri'ne yılda 600 milyar dolar tasarruf sağlayabileceğini söyledi. Trump şunları söyledi: "Yılda 600 milyar dolar harcıyoruz çünkü bir "aptal" burada oturup "Faiz oranlarını şimdi düşürmek için yeterli sebep göremiyorum" diyor. Trump, enflasyon artarsa Fed'in faiz oranlarını yükseltmesi konusunda onunla aynı fikirde olduğunu, "ancak şimdi enflasyon düştüğüne göre bir şeyler yapmak zorunda kalabilirim" diye ekledi.

· 12 Haziran'da Trump şunları söyledi: Fed Başkanı Powell'ı kovmayacağım, sadece faiz oranlarını düşürmesi gerekiyor ve enflasyon verilerimiz iyi performans gösteriyor. Bir keresinde Powell'a faiz oranlarını bu kadar yüksek seviyede tutmaya gerek olmadığını ve bir yıl içinde enflasyon olursa faiz oranlarını yükseltmesini söylemiştim.

· 6 Haziran'da Trump, Fed Başkanı Powell'ın faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini söyledi. Oranlar tam bir yüzde puanı düşürülmeli, Avrupa üst üste on kez oranları düşürdü ve biz herhangi bir oran düşürme önlemi almadık, Fed'in "Bay Çok Geç" bir felakettir.

· Trump 4 Haziran'da sosyal medyada ADP verilerinin çıktığını ve "Bay Çok Geç" Fed Başkanı Powell'ın şimdi faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini yazdı. İnanılmaz, Avrupa faiz oranlarını dokuz kez düşürdü.

· Trump 14 Mayıs'ta "Gerçek Sosyal"de enflasyon olmadığını ve benzin, enerji, bakkaliye ve hemen hemen her şeyin fiyatlarının düştüğünü yazdı! Fed, Avrupa ve Çin gibi faiz oranlarını düşürmeli. "Bay Çok Geç" Powell, neden hala tereddüt ediyorsun? Refaha hazırlanan Amerika Birleşik Devletleri'ne karşı adil değil. Her şeyin kendi yolunda gitmesine izin ver, güzel bir şey olacak!

· Trump, 23 Nisan'da SEC Başkanı Atkins'in yemin töreninde, Fed'in faiz oranlarını daha hızlı düşürmemesinden dolayı hayal kırıklığına uğramasına rağmen, Federal Rezerv Başkanı Powell'ı kovma niyetinde olmadığını söyledi. "Asla," dedi Trump muhabirlere, "Medya her zaman işleri mahvediyor. Onu kovmayı düşünmüyorum. Faiz oranlarını düşürme fikrinde daha aktif olmasını umuyorum." Trump, "Market fiyatları düştü, her şey düşüyor. Düşmeyen ama çok da yükselmeyen tek şey faiz oranları." Trump, "Fed'in faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini düşünüyoruz ve şimdi mükemmel bir zaman. Başkanımızın (faiz oranlarını) zamanında veya zamanında düşürebileceğini umuyoruz, geç değil." Trump ayrıca borsanın iyi yükseldiğini söyledi.

· Trump, 22 Nisan'da Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell faiz oranlarını derhal düşürmezse ülke ekonomisinin yavaşlayabileceğini söyledi. Trump pazartesi günü sosyal medya platformunda bir paylaşımda bulundu ve enerji ve günlük ihtiyaç fiyatlarındaki düşüşün "neredeyse hiç enflasyon olmayacağını" belirlediğini belirtti. Trump, Powell için yine aşağılayıcı bir ifade kullanarak, "Ancak o büyük pislik Bay Too Late şimdi faiz oranlarını düşürmezse ekonominin yavaşlaması muhtemel." dedi.

· 18 Nisan'da ABD Başkanı Trump, Beyaz Saray'da yaptığı konuşmada Fed Başkanı Powell'ın faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini yineledi. Ayrıca ABD'nin Ukrayna ile bir anlaşmaya varma ihtimalinin çok yüksek olduğunu söyledi. Fed Başkanı Powell, birkaç gün önce Chicago Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada piyasa dalgalanmaları nedeniyle acil kurtarma önlemlerinin alınmayacağını açıkça belirtti. Powell'ın açıklaması hemen ABD Başkanı Trump'tan sert eleştiriler aldı.

· 17 Nisan'da Trump, Powell'a bir kez daha baskı yaparak Powell'ın hemen kovulabileceğini söyledi ve Fed'den faiz oranlarını derhal düşürmesini istedi.

· 4 Nisan'da Trump: Fed Başkanı Powell için faiz oranlarını düşürmek için en iyi zaman şimdi. Fed Başkanı Powell her zaman çok geç hareket eder. (Fed Başkanı Powell'a sesleniyorum) Faiz oranlarını düşürün, siyaset yapmayı bırakın.

· 24 Mart'ta Beyaz Saray Kabine toplantısında Trump, Fed'i bir kez daha para politikasını gevşetmeye çağırdı.

· 19 Mart'ta Trump, "Real Social"da "Fed'in faiz oranlarını düşürmesi daha iyi olur" çünkü ABD tarifelerinin etkisi ekonomiye yavaş yavaş nüfuz etmeye başladı.

· 12 Şubat'ta Trump, faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğine ve faiz oranı kesintilerinin yaklaşan tarife politikasını tamamlayacağına inandığını söyledi.

· 24 Ocak'ta Trump, İsviçre'nin Davos kentinde düzenlenen Dünya Ekonomik Forumu'nda "Petrol fiyatları düştükçe, derhal faiz oranı indirimi isteyeceğim ve benzer şekilde tüm dünya faiz oranlarını düşürmeli" dedi.

Golden Finance'e göre Trump, Powell'ı en az 17 kez uyardı. Ayrıca Powell'a olan memnuniyetsizliğini ifade etmek için ona tekrar tekrar "Bay Çok Geç" ve "Aptal" dedi.

İkincisi, Trump neden faiz oranlarını düşürmek için acele ediyor?

· Gümrük vergisi politikasının etkisini telafi edin:Trump tarafından desteklenen gümrük vergisi politikası ithal malların maliyetinde artışa yol açarak ithal enflasyonu tetikledi ve ABD ekonomisi artan enflasyon ve yavaşlayan ekonomik büyüme riskiyle karşı karşıya. Gümrük vergisi politikasının neden olduğu enflasyonu "telafi etmeyi" ve faiz oranlarını düşürerek ekonomik baskıyı hafifletmeyi umuyor. Fortune bir keresinde Trump'ın kendi gümrük vergisi politikasının neden olduğu enflasyonu "telafi etmek" için faiz oranlarını düşürmeyi umduğunu bildirmişti. Associated Press, Trump'ın tarife politikasının ABD ekonomisinde durgunluk riskini artırdığına inanıyor ve Trump suçu Powell'a atmak istiyor gibi görünüyor.

· Devlet borcunun maliyetini azaltın:ABD Hazine Bakanlığı'ndan alınan veriler, federal borç faiz ödemelerinin çok büyük olduğunu ve arttığını gösteriyor. Geçtiğimiz sekiz ayda, federal borç faiz ödemeleri yaklaşık 776 milyar dolar oldu. Bir önceki mali yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, %7 arttı ve bir önceki mali yıldaki faiz yükü 1990'lardan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Trump, Fed'in faiz oranı kesintilerinin devlet borcunun finansman maliyetlerini azaltabileceğine inanıyor. Örneğin, yüzde 2'lik bir faiz oranı indiriminin her yıl 600 milyar dolar faiz maliyetinden tasarruf sağlayabileceğini iddia etti. Ancak ekonomistler bu hareketin ters tepebileceğini söylüyor. Ekonomik temeller faiz indirimi gerektirmediğinde faiz oranları düşürülürse, enflasyon endişeleri tetiklenebilir. ABD Hazine tahvillerine olan talebin azalması tahvil getirilerini daha da yukarı itecek ve böylece hükümetin faiz yükünü artıracaktır.

· Ekonomik büyümeyi teşvik etmek: Faiz oranı indirimleri genellikle piyasa likiditesini artırabilir, kurumsal yatırımı ve hanehalkı tüketimini teşvik edebilir ve ekonomik büyümeyi destekleyebilir. Trump, mevcut ABD ekonomik büyümesinin belirli baskılarla karşı karşıya olduğunu düşünebilir ve istihdamı teşvik etmek ve kurumsal rekabeti iyileştirmek gibi ekonomik politika hedeflerine ulaşmak için faiz oranlarını düşürerek ekonomiyi canlandırmayı umabilir; bu da seçmenler arasındaki desteğini artırmasına yardımcı olacaktır.

· Borsa performansını teşvik etmek: Trump, ABD borsasının performansını önemli bir siyasi başarı olarak görüyor. Faiz oranı indirimleri piyasa likiditesini artırabilir, böylece kredi genişlemesini ve varlık fiyat artışlarını teşvik edebilir. Borsa kısa vadede olumlu bir eğilim gösterecek ve bu da seçmen desteği için faydalıdır.

3. Powell neden faiz oranlarını düşürmüyor?

19 Haziran'da Federal Rezerv Başkanı Powell, Fed'in "işgücü piyasasının yavaş ve sürekli olarak soğuyabileceğini görebildiğini", ancak mevcut güçlü işgücü katılım oranı ve iyi ücret artışını göz önünde bulundurarak, bu soğumanın endişe etmeye değmediğini söyledi. "Ekonomik görünümdeki belirsizlik azalmış olsa da, hala yüksek seviyede" dedi. Powell, mevcut işgücü piyasası durumunu, daha makul ekonomik büyüme ve kademeli olarak düşen enflasyonla birlikte gördüğü sürece, bir sonraki hamleye karar vermeden önce daha fazla bilgi beklemeye devam etmeye istekli olduğunu söyledi.

Veriler, GSYİH'nin 2025'in ilk çeyreğinde ay bazında %0,3 oranında daralmasına rağmen işgücü piyasasının güçlü bir performans gösterdiğini gösteriyor: işsizlik oranı %4,5'lik düşük bir seviyede sabitlendi ve saatlik ücret artış oranı %4'ün üzerinde kaldı. Powell, tüketici harcamaları ve kurumsal yatırım gibi "sert verilerin" ekonominin hala %1,5-%2 oranında genişlediğini gösterdiğini ve bunun imalat PMI gibi "yumuşak göstergelerin" zayıflığıyla çeliştiğini belirtti. Bu yapısal çelişki, Fed'in mevcut ekonominin henüz resesyona girmediğine ve faiz oranlarını düşürerek talebi canlandırmaya gerek olmadığına inanmasına yol açtı.

Dördüncüsü, diğerleri Fed'in faiz oranı indirimi hakkında ne düşünüyor?

Faiz indirimlerini destekleyin:

· ABD Başkan Yardımcısı Vance: Fed'in faiz oranlarını düşürmeyi reddetmesi para politikası suistimalidir.

· Fed'den Goolsbee, Trump'ın 2 Nisan'da tarifeler getirmesinden bu yana önemli enflasyonist baskıların olmamasının Fed'in faiz oranlarını tekrar düşürmesine olanak sağlayabileceğini söyledi.

· Fed Guvernörü Bowman, "Enflasyonist baskılar kontrol altına alınırsa, bir sonraki toplantıda politika faizini mümkün olan en kısa sürede düşürerek onu nötr seviyeye getirmeyi ve sağlıklı bir işgücü piyasasını korumayı destekleyeceğim" dedi.

· ABD Ticaret Bakanı Lutnick, ABD'nin dünyanın en büyük ülkesi olduğunu, ancak birinci sınıf ülkeler arasında en yüksek faiz oranlarını taşıması gerektiğini söyledi. Fed Başkanımız açıkça kendi gölgesinden korkuyor. Powell'ın açıklamalarında gerçekten üzücü olan şey, tarifelerin "kişisel bilgisayarlar gibi bazı ilgili ürün kategorilerinde fiyat artışlarına" yol açtığını iddia etmesidir. Powell'ın kişisel bilgisayarlarda tarife olmadığını bilmesi gerektiğini düşünürdünüz. Henüz değil. Yarı iletkenler ve bilgisayarlar üzerindeki tarifeler, Ticaret Bakanlığı analizini tamamladıktan sonra duyurulacak. Bu yüksek oranlar hiçbir anlam ifade etmiyor.

· Federal Konut Finansman Ajansı Müdürü Pulte: Fed Başkanı Powell faiz oranlarını derhal düşürmeli.

Faiz oranlarını düşürmüyor:

· Fed Barkin, mevcut verilerin faiz oranlarını düşürmek için acil bir neden olmadığını, iş piyasası ve tüketimin güçlü kalmaya devam ettiğini, ticaret politikasının nihai yönünün henüz belirlenmediğini ve bunun fiyatlar ile istihdamı nasıl etkileyeceğinin belirsiz olduğunu; şirketlerin daha pahalı ithal malların envanterlerine girmesi nedeniyle bu yılın ilerleyen dönemlerinde fiyatları artırmayı beklediklerini; tarifelerden etkilenmeyen şirketlerin ticaret politikasındaki kaosu fiyatları artırmak için bir fırsat olarak gördüklerini söyledi.

· Bridgewater Fund kurucusu Ray Dalio: Fed zor bir durumda ve faiz oranlarını düşürmemeli.

V. Fed'in faiz indirimi zamanının tahmini

· Fed Harker, ABD finans sisteminin büyüyen zorluklarla karşı karşıya olduğu bir zamanda açığın kontrol altına alınması gerektiğini ve mevcut hükümet mali durumu konusunda "çok endişeli" olduğunu söyledi. Harker ayrıca şunları söyledi: "Temel verilere karşı giderek daha kör oluyoruz. Ekonomik verilerin kalitesinin düştüğünden endişeliyiz. Belirsizlik, para politikasının görünümünü tahmin etmeyi çok zorlaştırıyor. Ancak belirsizlik ortamında, Fed'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını düşürmesi hala mümkün."

· Citi, Fed'in faiz indirimi tahminini Temmuz'dan Eylül'e ayarladı.

· Harris Financial Group'un yönetici ortağı Jamie Cox, ABD işgücü piyasasının güçlü kalmaya devam ettiğini ancak kademeli olarak soğuduğunu söyledi. Bu tarım dışı raporun önceki değerindeki önemli revizyonlar göz önüne alındığında, Fed'in Temmuz ayında faiz indirimi moduna yeniden başlamasını bekliyorum. Mevcut ücret seviyesi hala istikrarlı, ancak önümüzdeki aylarda değişmesi muhtemel. İş piyasasındaki en büyük değişken gayrimenkul - konut piyasası erken risk sinyalleri gösterdi ve iş gücü piyasasının soğuması bu eğilimi daha da kötüleştirecek.

· Faiz oranı vadeli işlem tüccarları Fed'in bu yıl Eylül ve Aralık aylarında faiz oranlarını iki kez düşürmesini bekliyor.

· Franklin Templeton CEO'su: Fed'in faiz oranlarını 2025'te yalnızca bir kez düşürmesi bekleniyor.

· EY ekonomisti Gregory Daco, Fed'in referans faiz oranını %4,25-%4,50 seviyesinde sabit tutmasının beklendiğini söyledi. Fed'in son yorumları bekle ve gör tavrını güçlendirdi ve yetkililer ekonomik görünümdeki artan belirsizlik ortamında politikayı ayarlamak için acil bir durum göstermediler. Politika beyanı çok fazla değişmeyebilir. FOMC'nin enflasyonun "biraz yüksek" kaldığını, işgücü piyasası koşullarının "sağlam" olduğunu ve işsizlik oranının "düşük seviyede sabit" olduğunu tekrarlaması muhtemeldir. Özellikle ekonomik görünümdeki belirsizlik göz önüne alındığında, "daha yüksek işsizlik ve daha yüksek enflasyon risklerinin arttığını" tekrarlayabilir. Ortanca faiz oranı beklentilerinin noktasal grafiğinin değişmeden kalması bekleniyor ve yıl sonuna kadar iki adet 25 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor. Noktasal grafiğin 2026'da %3,4'e 50 baz puanlık bir indirim ve 2027'de %3,1'e bir indirim daha göstermesi bekleniyor. Politika yapıcıların uzun vadeli nötr oranın ortanca tahmininin %3'te değişmeden kalması muhtemeldir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia