Orijinal başlık: "Stablecoin Arenasında Yeni Bir Okulun Yükselişi: Altı Büyük Projenin Piyasa Manzarasını Nasıl Etkilediği"

Orijinal yazar: Ethan, Odaily Planet Daily

Kripto para piyasasının temel direği olan stablecoin'ler, yalnızca istikrarlı değere sahip bir değişim aracı olarak hizmet etmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi, sınır ötesi ödemeler, varlık yönetimi ve diğer alanlarda da önemli bir rol oynuyor. Kripto para piyasası, 2024-2025 yılları arasında, farklılaştırılmış teknik mimarileri ve hassas iş konumlandırmalarıyla hızla piyasanın odak noktası haline gelen bir dizi yeni stablecoin projesine ev sahipliği yaptı.

Bu makalede Odaily Planet Daily, Ripple'ın RLUSD'si, WLFI'nin USD 1'i, Usual'ın USD 0'ı, Ethena'nın USDe'si, SKY'ın USDS'si ve PayPal'ın PYUSD'si dahil olmak üzere merakla beklenen altı yeni stablecoin projesine odaklanıyor. Lansman geçmişi, çekirdek teknoloji, pazar performansı, gelir modeli, kullanıcı katılım fırsatları vb. boyutlarda derinlemesine analizler yapıyor, pazar konumlandırmalarını ve geliştirme potansiyellerini kapsamlı bir şekilde analiz ediyor ve okuyuculara sektördeki değişiklikleri gözlemlemeleri için net bir rehber sunuyor.

1. Ripple RLUSD

Ripple, Nisan 2024'te ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenmiş stablecoin RLUSD'nin piyasaya sürüleceğini resmen duyurarak stablecoin yolunda önemli bir adım attı. Rezerv varlıkları, ABD doları mevduatları, ABD kısa vadeli Hazine tahvilleri ve nakit benzerlerinden oluşmakta olup, döviz fiyat istikrarı için sağlam bir koruma sağlamaktadır. Aynı yılın Ağustos ayında RLUSD, XRP Ledger ve Ethereum ana ağlarında test başlatmada öncülük etti ve ardından desteğini Chainlink'in The Root Network'üne genişleterek üç zincirli paralel bir yapı kurdu, zincirler arası ve köprüleme işlemlerini destekledi ve varlık dolaşımının esnekliğini büyük ölçüde artırdı.

RLUSD, 17 Aralık 2024'te New York Finansal Hizmetler Departmanı'nın (NYDFS) yetkili onayını aldı ve Uphold, Bitso ve MoonPay gibi küresel ticaret platformlarına resmi olarak giriş yaparak uyumluluk sürecinde önemli bir atılım gerçekleştirdi. 2025 yılına girerken RLUSD'nin uygulama senaryoları genişlemeye devam ediyor: Ocak ayında, gerçek zamanlı sınır ötesi ödeme hizmetlerini etkinleştirmek için Ripple Payments'a entegre edildi; Nisan ayında Aave V3 Ethereum pazarı ona destek sağladı, DeFi alanına kapıyı başarıyla açtı ve kullanıcı tabanını ve pazar etkisini daha da genişletti.

Standard Chartered Bank, stablecoin pazarının 2028 yılına kadar 2 trilyon ABD dolarına ulaşacağını öngörüyor. RLUSD'nin piyasaya sürülmesi, Ripple'ın bu mavi okyanus pazarındaki stratejik düzenidir. RLUSD, bir yandan Ripple'ın küresel sınır ötesi ödeme pazarındaki rekabet gücünü sağlamlaştırmasına ve XRP ekosisteminin likidite ihtiyaçlarını karşılamasına yardımcı oluyor; Öte yandan RLUSD, Ripple'ın temel faaliyet alanıyla oldukça uyumludur. Anında ödeme imkânı sunması ve döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan riskleri azaltması nedeniyle kurumsal müşterilerin sınır ötesi ödemeleri için ideal bir araç haline gelmiştir.

Ripple, RLUSD'yi tanıtmada önemli avantajlara sahip. Küresel ödeme ağı 90'dan fazla piyasayı kapsıyor ve günlük döviz işlem hacminin %90'ından fazlasını gerçekleştiriyor. NYDFS lisansı gibi uyumluluk yeterlilikleri ve Bitstamp ve Kraken gibi küresel işlem platformlarıyla olan işbirliği deneyimi, yüksek bir pazara giriş bariyeri oluşturdu. RLUSD, pazar konumlandırması açısından B2B ödeme senaryolarına odaklanarak finansal kurumlara ve kurumsal müşterilere hizmet veriyor. Aynı zamanda Aave gibi DeFi platformlarının yardımıyla perakende yatırımcılara ve DeFi pazarına erişimini genişletiyor ve hızla büyüyen stablecoin pazarında daha fazla pay elde etmeyi hedefliyor.

Sınıflandırma

· Mekanizma: Algoritmik olmayan, geleneksel finansal varlık rezervlerine dayanan, uyumluluk ve şeffaflığı vurgulayan ve üçüncü taraf denetim kuruluşları (BPM gibi) tarafından aylık rezerv raporları yayınlanan bir mekanizmadır.

· Kârlılık: RLUSD'nin kendisi doğrudan getiri sağlamaz, ancak borç verme yoluyla DeFi protokolleri (Aave gibi) aracılığıyla getiri elde edebilir.

Piyasa Verileri ve Performansı

Şu an itibariyle, RLUSD'nin toplam piyasa değeri ve dolaşımdaki arzı yaklaşık 317 milyondur (her iki platformun verilerindeki küçük sapmalar nedeniyle) ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 23 milyon ABD dolarıdır; bu da aktif piyasa likiditesini göstermektedir. Zincir üstü verilerden yola çıkarak, RLUSD'nin Ethereum zincirinde en yoğun şekilde dağıldığı, yaklaşık 250 milyon coin'in 2.401 adres tarafından tutulduğu ve en büyük 100 cüzdanın arzın %99,93'ünü kontrol ettiği, oldukça yoğun bir dağıtım özelliği gösterdiği görülmektedir.

RLUSD, Ethereum ana ağının Aave V3 pazarında piyasaya sürüldükten sonra, borç verme işlevini destekledi ve 50 milyonluk bir arz sınırı ve 5 milyonluk bir borç verme sınırı belirledi. Piyasaya sürüldüğü ilk günlerde, mevduat hacmi sadece 4 günde 76 milyon ABD dolarını aşarak büyük bir coşkuyla karşılandı. Piyasa dalgalanmalarından etkilenmesine rağmen cari mevduat hacmi 67,13 milyon ABD dolarına gerilemiş olsa da hala yüksek seviyede kalmaya devam ediyor ve piyasaya istikrarlı likidite desteği sağlamaya devam ediyor.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

RLUSD şu anda doğrudan bir likidite madenciliği veya stake ödül mekanizması başlatmadı. Kullanıcılar getiri elde etmek isterlerse, Ethereum ana ağındaki Aave V3 piyasasına RLUSD yatırabilir ve kredi işine katılabilirler. Yıllık getiri oranı, gerçek piyasa durumuna göre dinamik olarak ayarlanacaktır. Ayrıca kullanıcılar, Curve ve Kraken gibi desteklenen işlem platformlarında RLUSD ve diğer stablecoin'leri (RLUSD/USDC gibi) alıp satarak potansiyel getiri elde etmek için piyasa işlemlerine de katılabilirler.

2. WLFI USD1

25 Mart 2025'te World Liberty Financial (WLFI), stablecoin USD 1'i resmen piyasaya sürdü. Stablecoin, Trump'ın desteğine sahip olduğunu iddia ediyor, ABD dolarına 1:1 oranında bir sabitleme mekanizması benimsiyor ve %100 ABD kısa vadeli Hazine bonoları, ABD doları mevduatları ve diğer nakit eşdeğerleri tarafından destekleniyor. USD 1 ilk etapta Ethereum ve Binance Smart Chain (BSC) üzerinde piyasaya sürülecek ve gelecekte daha fazla blockchain ağına genişletilmesi planlanıyor. Varlık güvenliği ve şeffaflık açısından, rezervleri BitGo tarafından kurumsal düzeyde tutuluyor, üçüncü taraf muhasebe firmaları tarafından düzenli olarak denetleniyor ve varlıkların durumunun kamuya açık olarak izlenebilir olmasını sağlamak için Chainlink'in Rezerv Kanıtı (PoR) mekanizmasını sunuyor.

WLFI'nin temel faaliyet alanı dijital varlık finansal hizmetlerine odaklanmıştır ve kullanıcıların sorunsuz sınır ötesi işlemler ve DeFi katılımı elde etmeleri için bir köprü kurmaya kendini adamıştır. USD 1'in lansmanı, TradFi ile DeFi arasındaki engelleri ortadan kaldırmayı amaçlıyor. Bir yandan da Trump'ın nüfuzunu kullanarak ilgili projelere ilgi duyan yatırımcıları kendisine çekmeye çalışıyor. Öte yandan kripto para piyasasında kendi siyasi ve ticari nüfuzunu artırıyor, marka avantajlarına ve uyumlu operasyonlarına güvenerek rekabetin yoğun olduğu stablecoin piyasasında yer edinmeye çalışıyor.

USD 1'in ihracı ve Trump ailesiyle ilişkilendirilmesi, kendisine son derece yüksek bir pazar ilgisi kazandıran benzersiz bir marka etkisi yarattı. Bu avantaj, çok sayıda bireysel yatırımcının ilgisini çekmesinin yanı sıra kurumsal müşterilerin de ilgisini çekerek, pazar genişlemesinde önemli bir itici güç haline geldi.

Sınıflandırma

· Tür: Fiat para birimine dayalı.

· Mekanizma: Algoritmik olmayan, geleneksel finansal varlıklara dayanan, kurumsal düzeyde saklamaya (BitGo gibi) vurgu yapan.

Piyasa Verileri ve Performansı

12 Nisan 2025'te WLFI, erken destekçiler için 1 ABD doları tutarında bir airdrop teklifi duyurdu ve bu haber piyasada güçlü bir tepkiye neden oldu. 1 ABD doları henüz resmen listelenmemiş olsa da, iki büyük platform olan Binance Smart Chain (BSC) ve Ethereum'daki 24 saatlik işlem hacmi hızla yaklaşık 44 milyon ABD dolarına çıktı. Kripto para piyasasının önde gelen piyasa yapıcılarından DWF Labs, 16 Nisan'da WLFI'ye 25 milyon ABD doları yatırım yaptığını duyurdu ve 1 ABD doları için likidite desteği sağlama sözü verdi. Bu yatırım, özellikle 1 ABD doları ve BSC-USD gibi işlem çiftlerinin aktivitesinin önemli ölçüde arttığı DEX PancakeSwap'ta (BSC) 1 ABD dolarının piyasa güvenilirliğini önemli ölçüde artırdı.

Şu an itibariyle 1 ABD doları değerindeki token'ların toplam piyasa değeri 127 milyon ABD dolarına ulaşmış durumda ve dolaşımdaki arz da piyasa değeriyle aynı, yani 127 milyon. Zincir üstü veriler, BSC zincirinde toplam 1 USD arzının 113.479.585 olduğunu, 1.812 sahibinin bulunduğunu ve bu zincirdeki token piyasa değerinin %88,97'ye kadar ulaştığını gösteriyor; Ethereum zincirindeki toplam 1 USD arzı ise yalnızca 14.491.580 adet ve yalnızca 322 kişide bulunuyor. Buna karşılık Ethereum zincirindeki dolaşım ölçeği ve kullanıcı katılımı önemli ölçüde daha düşüktür.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

Kullanıcılar DEX (PancakeSwap gibi) üzerinden işlem yapabilir veya daha fazla DeFi protokol entegrasyonunun başlatılmasını bekleyebilir. Ayrıca, kullanıcıların USD 1'in en son güncellemelerini, airdrop planlarını, lansman düzenlemelerini ve diğer önemli duyurularını zamanında almak ve projenin ilerleyişini ilk anda kavramak için WLFI resmi X hesabını (@worldlibertyfi) takip etmeleri önerilir.

3. Usual USD0

Usual Labs tarafından piyasaya sürülen USD0, getiriye dayalı bir stablecoin olarak konumlandırılmış olup değeri 1:1 oranında ABD dolarına sabitlenmiştir. Projenin temel özelliği, USD0'ın istikrarını sağlamak için özellikle kısa vadeli ABD Hazine bonoları veya diğer düşük riskli varlıklar olmak üzere RWA'ların teminat olarak kullanılmasıdır. Bu sayede USD 0, DeFi ekosisteminde dolaşırken kullanıcılara düşük riskli, öngörülebilir bir stablecoin seçeneği sunabiliyor.

Şu anda USD 0 esas olarak Ethereum, BNB Chain ve Base gibi birden fazla blok zinciri platformunda çıkarılıyor ve dolaşıma sokuluyor. Proje, kullanıcıların USDC veya diğer istikrarlı varlıkları rehin vererek 0 ABD doları basabilecekleri ve böylece DeFi piyasasına likidite sağlayabilecekleri basit bir teminat mekanizması sunuyor. Ayrıca Usual, USD 0++ adlı özel bir tahvil tipi stablecoin'i (USD 0'ın LST'sine dayalı, Lido'nun stETH'sine benzer) de piyasaya sürdü. USD 0++, Uniswap V3 ve Curve Finance gibi DEX'lerde likidite madenciliğini ve borç vermeyi desteklerken, 4 yıllık hazine varlıklarını kilitleyerek yıllık yaklaşık %4 getiri sağlıyor.

Usual Labs, özellikle DeFi alanında yüksek kaliteli ve çeşitlendirilmiş stablecoin'lere yönelik piyasa talebi açığını doldurmak için USD0'ı piyasaya sürdü. RWA ve DeFi protokollerinin derinlemesine entegrasyonu sayesinde USD0, toplam kilitli değeri (TVL) artırmaya ve kullanıcı katılımını geliştirmeye kararlıdır. DeFi ekosisteminde, stablecoin'lerin yüksek likiditesi ve fiyat istikrarı kritik öneme sahip, ancak USDT ve USDC gibi geleneksel fiat sabitli stablecoin'ler çoğunlukla merkezi kurumlar tarafından yönetiliyor ve düzenleyici belirsizlik ve güven riskleriyle karşı karşıya kalıyor. USD0, merkezi olmayan yapısıyla DeFi kullanıcılarına daha cazip bir seçenek sunuyor.

Aralık 2024'te Usual Labs, Ethana ile bir iş birliğine giderek USDtb ve sUSDe'nin gelecekteki iş stratejisinin çekirdeğine dahil edileceğini duyurdu. Her iki taraf da teminat olarak USDtb'yi kabul etmeyi ve USD 0'ın destekleyici varlıklarının bir kısmını kademeli olarak USDtb'ye aktarmayı planlıyor. Usual Labs ayrıca USDtb'nin en büyük sahiplerinden biri olmayı planlıyor.

Sınıflandırma

· Tür: RWA sabitli, rezervler kısa vadeli devlet tahvillerini ve Ethena'nın USDtb'sinin bir kısmını içerir.

· Mekanizma: Algoritmik olmayan, RWA ve USDtb varlıklarına dayanmaktadır.

Piyasa Verileri ve Performansı

9 Ocak 2025'te Usual Labs, USD0++'ın geri ödeme mekanizmasında aniden büyük bir ayarlama yaptığını duyurdu ve orijinal 1:1 sabit döviz kurunu önemli ölçüde 0,87 USD 0'a kadar düşürdü. Bu hareket piyasada hızla bir şok yarattı ve USD0++'ın piyasa fiyatı bir anda 0,89 ABD dolarına düştü; bu da ABD doları paritesinden önemli bir sapmaydı. Daha önce birçok DeFi protokolünün USD0 ve USD0++'ı eşdeğer varlıklar olarak görmesi nedeniyle bu ayarlama doğrudan piyasada yaygın bir kaosa neden oldu ve kullanıcı memnuniyetsizliği artmaya devam etti.

2025'in başlarında, USD0 piyasa değeri yaklaşık 1,9 milyar ABD doları seviyesinde tarihi bir zirveye ulaşmıştı. Ancak geri ödeme mekanizmasının ayarlanmasından sadece iki ay sonra piyasa değeri yaklaşık 1,2 milyar ABD doları buharlaşarak 662 milyon ABD dolarına sert bir düşüş yaşadı ve protokole olan piyasa güveni ciddi bir darbe aldı.

Şüphelere yanıt olarak Usual Labs, ayarlamanın, USD0++'ı geleneksel stablecoin'lerden farklı olarak sıfır faizli bir tahvil ürünü olarak yeniden konumlandırmayı amaçlayan yerleşik bir stratejinin parçası olduğunu söyledi. Ancak önceden bildirim yapılmaması ve tam şeffaf bir iletişimin olmaması nedeniyle çok sayıda kullanıcı önceden hazırlık yapmamış, bu da bir güven krizini tetiklemiş ve USD0 ekosisteminin likiditesinde önemli bir düşüşe neden olmuştur.

İlgili makaleler:

· "USD 0++ "çapadan kopmaya" devam ediyor, şimdi tutmalı mıyız yoksa kaçmalı mıyız? 》

·《Her Zamanki Gibi Derinlemesine Analiz: USD 0++ Depegging ve Döngüsel Kredi Patlamasının Arkasındaki Hileler》

Önerilen bir diğer makale ise stablecoin sUSD'nin depegging anı kitabıdır《Synthetix başka bir onarım önlemi aldı, sUSD çapasına geri dönebilir mi? 》.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

USUAL platformunda USD0'lık bir yatırım yaparak USD0++ elde edebilir ve %50 yıllık getiri oranı elde edebilirsiniz (risk uyarısı: USUAL token ödülleri TVL'ye bağlıdır). Veya Uniswap gibi protokollerde likidite sağlayın ve gelir elde edin.

4. Ethena USDe

Ethena tarafından piyasaya sürülen USDe, oldukça yenilikçi bir stablecoin'dir. Teminat varlıkları arasında ETH ve BTC gibi kripto varlıkların yanı sıra BUIDL gibi RWA'lar da yer alıyor ve çeşitlendirilmiş bir varlık portföyü ile para birimi istikrarını sağlıyor. Geleneksel itibari paraya sabitlenmiş sabit paraların aksine, USDe teminat olarak kripto varlıkları kullanır. Akıllı sözleşmeler ve algoritmik mekanizmalar yardımıyla piyasa dalgalanmalarına göre teminat oranını otomatik ve dinamik olarak ayarlayarak fiyat istikrarını sağlayabilir. Bu benzersiz tasarım, DeFi ekosisteminde daha fazla esneklik ve şeffaflık sağlıyor. USDe, blockchain ve DeFi alanında zengin deneyime sahip Ethena Labs tarafından çıkarılıyor ve yönetiliyor. Çoğunlukla Ethereum gibi ana akım blok zinciri platformlarında dolaşımdadır. Kullanıcılar ETH, BTC, USDC ve diğer varlıkları rehin vererek USDe basabilirler.

Ethena, DeFi alanı için yerel ticaret ve borç verme çözümleri oluşturma, yüksek getirili, merkezi olmayan bir stablecoin ekosistemi oluşturma ve geleneksel stablecoin'in bankacılık sistemine olan bağımlılığını kırma amacıyla USDe'yi piyasaya sürdü. Bu süreçte Ethena, USDe'ye sağlam kurumsal düzeyde varlık onayı sağlamak için finans devi BlackRock ile ortaklık kurarak RWA desteğini tanıttı. Aynı zamanda USDe, likiditesini etkili bir şekilde iyileştirmek için Aave ve Morpho gibi iyi bilinen DeFi protokolleriyle derinlemesine entegre edildi; LayerZero'nun zincirler arası stratejisinin yardımıyla ekolojik kapsam daha da genişletildi. USDe'nin hedef müşterileri, kredi verme, ticaret ve gelir yaratma gibi temel senaryolara hizmet etmeye odaklanan DeFi yerel kullanıcıları ve kurumsal yatırımcılardır.

Sınıflandırma

· Tür: Kripto varlıkların (ETH gibi) ve RWA'nın (BUIDL gibi) bir kombinasyonuyla desteklenen sentetik USD sabit kripto parası.

· Mekanizma: Algoritma ve gelir modelinin birleşimi, vadeli işlemler arbitrajı ve rehin yoluyla gelir elde edilmesi, ABD doları sabitlenmesinin sürdürülmesi.

Piyasa Verileri ve Performansı

USDe, fiyat istikrarını korumak için delta-nötr bir strateji kullanır. Strateji, teminat olarak ETH'yi kullanıyor ve türev işlem platformunda eşdeğer bir kısa vadeli vadeli işlem sözleşmesi açıyor. USDe bu stratejiyle kullanıcılarına %25'in üzerinde yıllık getiri oranı (APY) sağlayabiliyor. Bu kadar cömert getiriler çok sayıda DeFi kullanıcısının dikkatini çekti ve katılımını sağladı. Bu durum aynı zamanda USDe'yi Aave'deki en hızlı büyüyen varlık haline getiriyor; borç verme ve staking talebi, geleneksel stablecoinler USDT ve USDC'yi çok aşıyor. Ayrıca Ethena protokolünün ekosisteminde 2024 yılında 200 milyon ABD dolarına kadar ücret üretildi ve bunun bir kısmı ENA token sahiplerine dağıtıldı. Bu hamle, kullanıcıların protokole olan bağlılığını artırmakla kalmadı, aynı zamanda ENA token fiyatlarının patlayıcı bir şekilde artmasına da neden oldu.

Piyasa durumu hızla değişiyor ve USDe'nin toplam piyasa değeri de bir miktar etkilenerek, bu yılın Mart ayındaki 5,9 milyar ABD doları zirvesine kıyasla düşüş yaşadı. Ancak yine de USDe'nin mevcut toplam piyasa değeri hala 4,7 milyar ABD dolarına ulaşıyor. Yüksek getiri özellikleri ve finans devi BlackRock'ın desteğiyle USDe, piyasada geniş bir ilgi görmeyi başararak, stablecoin piyasasında SKY tarafından piyasaya sürülen USDS'yi geride bırakarak, stablecoin piyasasında üçüncü sıraya yerleşmeyi başardı.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

Kullanıcılar, varlıkların değerlenmesini sağlamak için yıllık getirisi (APY) yaklaşık %27 olan sUSDe elde etmek üzere Ethena platformu aracılığıyla USDe'ye söz verebilirler; Ayrıca Aave ve Morpho gibi DeFi protokollerindeki borç verme ve borç alma faiz oranları arasındaki farkı kullanarak getiri elde etmek için arbitraj işlemleri yapmayı da tercih edebilirler. Herhangi bir eylemde bulunmadan önce piyasa trendlerini yakından takip etmeniz ve riskleri dikkatlice değerlendirmeniz önerilir.

5. SKY USDS (Orijinal Maker DAI'nin yükseltilmiş versiyonu)

Sky tarafından başlatılan USDS, orijinal MakerDAO protokolünden türetilmiştir ve ana teminat olarak ETH ve diğer kripto varlıkları kullanarak 1:1 USD çapalama mekanizmasını benimser ve ABD dolarına yumuşak bir şekilde sabitlenmiş merkezi olmayan bir sabit para birimi olarak konumlandırılır. MakerDAO'nun halefi olarak Sky, orijinal sistemi tamamen yeniden inşa etti ve geliştirdi ve bu temelde sırasıyla stablecoin ve ekolojik yönetim işlevi gören USDS ve SKY adlı iki yerel token'ı piyasaya sürdü.

SKY, DeFi alanındaki lider konumunu sağlamlaştırmak, tamamen merkezi olmayan bir stablecoin çözümü oluşturmak ve MakerDAO'nun başarılı genlerini sürdürmek için USDS'yi piyasaya sürdü. USDS, SKY'ın temel faaliyet alanına derinlemesine entegre edilmiş olup, merkezi olmayan borç verme ve ödeme senaryolarına destek sağlamaktadır. Yönetim sisteminin önemli bir parçası olarak DeFi kullanıcıları için güvenilir bir değer depolama ve işlem ortamı haline gelmiştir. SKY önemli kaynak avantajlarına sahip: Bir yandan MakerDAO'nun merkezi olmayan yönetimdeki uzun vadeli deneyimini miras alırken, diğer yandan Aave ve Compound gibi ana akım DeFi protokolleriyle kapsamlı bir entegrasyon sağladı. Ayrıca SKY, yönetişim tokeni SKY aracılığıyla kullanıcıların ekolojik inşaata aktif olarak katılmasını teşvik etmek için topluluk odaklı bir model oluşturdu.

Kâr mekanizması açısından USDS, Sky Protocol aracılığıyla kullanıcılarına yıllık %6,25 getiri sağlıyor. Getirisi USDe'den düşük olsa da daha istikrarlı performansı nedeniyle istikrarlı getiri arayan kullanıcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.

Sınıflandırma

· Tür: Kripto varlığına dayalı, rezervler arasında Ethereum, USDC ve diğer varlıklar yer alıyor.

· Mekanizma: Algoritma ve teminat tipinin birleşimi, aşırı teminatlandırma ve dinamik istikrar ücretleri yoluyla sabitlemeyi korur.

Piyasa Verileri ve Performansı

· Toplam Piyasa Değeri: Defillama'ya göre, token'ın toplam piyasa değeri şu anda yaklaşık 4,22 milyar dolar.

· Desteklenen blok zincirleri: Ethereum, Base, Solana ve Arbitrum.

· Dolaşım: USDS'nin dolaşımı nispeten düşüktür ve 24 saatlik işlem hacmi 2,78 milyon ABD dolarıdır; bu, toplam piyasa değeriyle keskin bir tezat oluşturmaktadır.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

Kullanıcılar, yıllık yaklaşık %6,25 (APY) getiri elde ederken ek SKY token ödülleri kazanmak için Sky Protocol'e USDS yatırabilirler; Ayrıca kar elde etmek için Aave gibi DeFi protokollerinde kredi verme işlemlerine katılmayı da seçebilirler. USDS'nin teminat olarak ağırlıklı olarak kripto varlıkları kullanması nedeniyle, piyasa dalgalanmalarının teminat varlıklarının değerinde değişimlere yol açabileceğini ve bu durumun da getiri istikrarını etkileyebileceğini belirtmekte fayda var. Kullanıcıların ayrıca, çalıştırmadan önce riskleri tam olarak değerlendirmeleri önerilir.

6. PayPal PYUSD

PayPal USD (PYUSD), PayPal tarafından Ağustos 2023'te piyasaya sürülen bir ABD doları sabit parasıdır. Değeri kesinlikle 1:1 oranında ABD dolarına sabitlenmiştir ve ABD doları mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve nakit benzerleri tarafından tamamen desteklenmektedir. Stablecoin, Paxos Trust Company tarafından çıkarılıyor ve Ethereum ve Solana blok zincirlerinde yayınlanıyor. Kullanıcılar, PayPal uygulaması aracılığıyla PYUSD alım satım, tutma ve transfer işlemlerini rahatlıkla tamamlayabilirken, kullanım senaryoları ise eşler arası ödeme, çevrimiçi alışveriş yerleşimi ve kripto para borsası gibi birden fazla alanı kapsıyor.

PayPal, Nisan 2025'te ABD'li kullanıcılar için PYUSD mevduat planını başlattı ve kullanıcılara yıllık %3,7 getiri sağladı. Kullanıcıların PYUSD şeklinde gelir ödülleri elde etmek için tek yapması gereken PYUSD'yi PayPal veya Venmo cüzdanlarına yatırmak. Bu ödüller günlük ödemelerde, itibari para birimleriyle veya diğer kripto paralarla değişimde esnek bir şekilde kullanılabilir. Bu hamle, PYUSD'nin ödeme ekosistemindeki popülaritesini daha da artırıyor.

PayPal, küresel ödeme ekosistemini kripto para alanına genişletmek ve dijital varlık senaryolarında kullanıcıların ödeme ve transfer deneyimlerini sabit kripto paraların özellikleri aracılığıyla optimize etmek amacıyla PYUSD'yi piyasaya sürdü. PayPal'ın temel faaliyet alanı olan çevrimiçi ödeme ve sınır ötesi transferlerin bir uzantısı olarak PYUSD, kullanıcı etkinliğini ve platform işlem hacmini artırmak için kripto para birimlerini mevcut ödeme ağlarıyla derinlemesine entegre etmeye kararlıdır. 400 milyondan fazla küresel kullanıcı tabanı, gelişmiş ödeme altyapısı ve Paxos ile yakın iş birliği sayesinde PayPal, uyumluluk operasyonlarını ve varlık güvenliğini sağlarken PYUSD'nin geliştirilmesi için sağlam bir temel oluşturdu. Hedef pazarı perakende ödeme kullanıcıları ve Web2 işletmelerine odaklanan şirket, geleneksel finans alanında kullanıcıları çekmek için düşük riskli getiriler kullanırken, kripto yerli kullanıcı grubuna ulaşmak için DeFi alanına kademeli olarak nüfuz ediyor.

Sınıflandırma

· Tür: İtibari paraya dayalı, 1:1 oranında ABD dolarına dayalı, rezervler kısa vadeli devlet tahvilleri ve ABD doları mevduatlarından oluşmaktadır.

· Mekanizma: Algoritmik olmayan, Paxos'un gözetimi ve denetimine dayanmaktadır.

Piyasa Verileri ve Performansı

PayPal'ın güçlü marka etkisiyle PYUSD, birçok geleneksel finans kullanıcısının katılımını sağlamayı başardı. Ancak DeFi piyasasındaki ortalama getiri ile karşılaştırıldığında PYUSD'nin getiri seviyesi önemli ölçüde düşük kalıyor ve bu da DeFi alanındaki rekabet gücünü nispeten zayıf kılıyor. Piyasa değeri performansına bakıldığında, PYUSD Ağustos 2024'te yaklaşık 1 milyar ABD doları tutarında tarihi bir zirveye ulaştı. Daha sonra kripto para piyasasının oynaklığından etkilenerek piyasa değeri kademeli olarak düştü. Şu anda yaklaşık 880 milyon ABD doları değerinde olup, genel stablecoin pazarında dokuzuncu sırada yer almaktadır.

Teknik mimari açısından bakıldığında, PYUSD esas olarak Ethereum ve Berachain blok zincirlerinde, ardından Solana'da konuşlandırılıyor ve zincirler arası ödeme işlevlerini destekliyor ve varlık dolaşımının kolaylığını artırıyor. Ancak coinmarketcap verilerine göre 24 saatlik işlem hacmi yalnızca 13,93 milyon ABD doları, işlem hacminin toplam piyasa değerine oranı ise %1,66 seviyesinde gerçekleşti ve bu da PYUSD'nin mevcut piyasa dolaşım aktivitesinin hala düşük seviyede olduğunu gösteriyor.

Kullanıcı Katılım Fırsatları

Kullanıcılar için iki kar yolu vardır: bir yandan, PayPal platformu tarafından başlatılan mevduat planına katılabilir ve yaklaşık %3,7'lik yıllık getiri oranının (APY) keyfini çıkarmak için PYUSD yatırabilirler. Bu gelir modeli geleneksel finansal kullanıcılar için oldukça kullanışlıdır; Öte yandan Solana ekosisteminin DeFi protokollerinde (örneğin Saber) PYUSD ticareti yapabilir ve alım, satım ve takas işlemleri aracılığıyla piyasa fırsatlarını yakalayabilirler.

Sonuç

Genel olarak, bu altı stablecoin hedef pazarlar, gelir modelleri, teminat varlıkları ve piyasa performansı açısından farklılık göstermektedir. Sabit kripto paraların oynak kripto para dünyasında, bazıları geleneksel marka avantajlarına güvenirken, diğerleri yenilikçi teminat modellerine veya gelir stratejilerine güveniyor. Ancak piyasa dalgalı ve hiçbir stablecoin rahat durmuyor. Gelecekte, getiri ve riskleri dengeleyebilen, ürün mekanizmalarını sürekli olarak optimize edebilen, kullanıcı deneyimini geliştirebilen ve pazar genişlemesini güçlendirebilen stablecoin'lerin bu rekabette öne çıkma ve stablecoin pazarının gelişim trendine öncülük etme olasılığı daha yüksek olacaktır.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia