Orijinal başlık: 'Siperler'in mevcut durumu hakkında bir inceleme
Orijinal yazar: @nicodotfun
Orijinal çeviri: zhouzhou, BlockBeats

Editörün notu: Pumpfun ekosistemi piyasa düşüşleri sırasında aktif kalır. PumpSwap'ın piyasaya sürülmesiyle birlikte günlük işlem hacmi 300-500 milyon dolara ulaşırken, önemli bir ücret geliri de elde edildi. Kullanıcı sayısındaki azalmaya rağmen, siperlerdeki eski oyuncular hala aktif, yeni coin'ler ise eskilerden daha popüler. Memecoin, düşük giriş engelleri, yüksek oynaklık ve yeni likiditenin sürekli çekiciliğiyle Solana ekosistemindeki en cazip spekülatif araç olmaya devam ediyor.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunup anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):

Bir süredir "siperde" bulunuyorum ve Kripto Twitter'daki birçok kişi uzun zamandır siperin "öldüğünü" söylüyor.

Gerçekten memecoin'in işlem hacmi birkaç ay öncesine göre çok yüksek değil ve $TRUMP'ın memecoin popülaritesi, işlem hacmi ve likidite çekme açısından yerel bir zirveye ulaştığı söylenebilir.

Ancak o sırada $SOL 290 ABD dolarına fırladı, BTC 100.000'i aştı ve tüm boğa piyasası tüm hızıyla devam ediyordu.

Bunun ardından BTC 74k–88k aralığına geri çekildi ve SOL 95'lik yerel bir düşük seviyeye düştü. Ancak şimdi SOL 140+'a (15 günde %46 artış) geri döndü ve BTC de tekrar 90k'nın üzerine çıktı. Mevcut durumu yeniden değerlendirmenin zamanı geldi.

SOL'un fiyatı yüksek olmasa da, genel piyasa duyarlılığı düşüş eğiliminde olsa da ve herkes biraz yorgun olsa da, veriler farklı bir resim gösteriyor. Nisan ayında şu ana kadarki rakamlara bir göz atalım:

@pumpdotfun şu ana kadar toplamda yaklaşık 650 milyon dolarlık bir hacim üretti. Sadece nisan ayında günlük işlem hacmi 1 milyon ile 2,7 milyon dolar arasında dalgalanırken, günlük ortalama yaklaşık 1,5 milyon ile 2 milyon dolar arasında olup, bu aralığın üst tarafında yer almaktadır.

SOL'un yüksek bir seviyeye çıkması ve $TRUMP coin'inin popülaritesinin zirveye ulaşmasının ardından, işlem hacmi bir süreliğine düşüş yaşadı. Ancak nisan ayına gelindiğinde işlem hacmi önemli ölçüde artmaya başladı.

Pompalar takasının başlatılması ve neredeyse "anında göç" deneyimiyle, "göç olayları" etrafındaki oyun daha akıcı hale geldi ve genel ticaret deneyimi de iyileştirildi. Bu durum, toplam pompa işlem hacmindeki haftalık büyümeden de görülebiliyor.

Şu ana kadar, pump'da 9,7 milyon token oluşturuldu. Sadece Nisan ayında, her gün 20.000 ila 40.000 yeni coin piyasaya sürülüyor ve bunların yaklaşık 100 ila 350'si her gün "mezun oluyor" (ticaret havuzuna giriyor), mezuniyet oranı ise yaklaşık %0,4 ila %0,8.

Mezuniyet oranındaki kademeli düşüş aslında kullanıcı sayısındaki ve genel işlem hacmindeki düşüşle senkronizedir. Bu ayrıca, "siperde" artık daha yüksek seviyede bir PVP (oyuncuya karşı oyuncu) olduğunu da gösteriyor; yeni bir coin ilk kez piyasaya sürüldüğünde bazı küçük gruplar piyasayı kontrol etmek için bir araya gelecek ve ardından birbirlerinin hisselerini satacak. Token'ları bağlamaya devam etmek için yeterli likiditeyi çekemeyeceklerini gördüklerinde, hızla pes edip çıkmayı seçeceklerdir.

Aktif Kullanıcı Durumu

Zirvede (Aralık 2024 - Şubat 2025), yaklaşık 200.000 ila 400.000 kullanıcı her gün pumpfun'da memecoin ticareti yapıyordu. O tarihten bu yana kullanıcı sayısı düşüşe geçti ve son iki ayda 200 binin üzerine çıkamadı.

Şu anda her gün yaklaşık 150.000 aktif cüzdan bulunuyor ve yeni ve eski cüzdanların oranı nispeten dengeli. Ancak çoğu "siper oyuncusunun" işlemler için birden fazla cüzdan kullanacağını ve zaman zaman aktif cüzdanlarını değiştireceğini belirtmek önemlidir.

Ticaret robotu verileri

Hepimizin bildiği gibi, memecoin ticaret faaliyetlerinin çoğu artık @AxiomExchange, @bullx_io, @tradewithPhoton, @GMGNai ve @TrojanOnSolana dahil olmak üzere ilk beş terminal aracılığıyla yürütülüyor.

Platform Günlük Aktif Kullanıcılar (DAU) Günlük İşlem Hacmi Günlük İşlem Süreleri Axiom 17.000-30.000 20 milyon $ - 33 milyon $ 700.000 - 1,5 milyon işlem Bullx 2-30.000 20 milyon $ - 33 milyon $ 200.000 - 400.000 işlem Photon 18.000-27.000 30 milyon $ - 50 milyon $ 250.000 - 350.000 işlem GMGN 10.000 - 18.000 8 milyon $ - 20 milyon $ 180.000 - 290.000 işlem Trojan 14.000-25.000 7 milyon $ - 30 milyon $ Yaklaşık 200.000 işlem

Bu veriler temelde Genel olarak gördüğümüz eğilime paralel olarak günlük yaklaşık 100.000 aktif kullanıcı bulunmakta ve toplam işlem hacmi 100 milyon ABD dolarını aşmaktadır.

Yönetim Altındaki Toplam Ücretler ve Platform Varlıkları (SOL cinsinden) - SOL fiyatının 140 $ olması tahmin ediliyor

Bullx: Toplam Ücretler 186 Milyon $ | AUM: 215k SOL (yaklaşık 30 milyon $)

Axiom: Toplam Ücretler 39 milyon $ | AUM: Açıklanmadı, Bullx'tan biraz daha düşük olduğu tahmin ediliyor

Photon: Toplam Ücretler 382 Milyon Dolar | AUM: 539k SOL (yaklaşık 82,6 milyon $)

GMGN: Toplam Ücretler 66 milyon $ | AUM: Açıklanmadı, Bullx'un en az yarısının olduğu tahmin ediliyor

Genel olarak, bu platformlarda ve diğer ilgili yerlerde, memecoin ekosistemi içinde aktif dolaşımda muhtemelen 200 milyon dolardan fazla likit SOL bulunmaktadır.

PumpSwap verileri

PumpSwap'ın mevcut günlük işlem hacmi 300 milyon ila 480 milyon dolar arasındadır ve toplam Solana DEX hacminin %9-19'unu oluşturmaktadır. Tüm yeni pumpfun coin'lerinin artık PumpSwap'ta çıkarılıp işlem görmesi, eski coin'lerin önemli bir kısmının Raydium veya Meteora gibi platformlarda hala aktif olarak işlem gördüğünü gösteriyor.

PumpSwap, pumpfun ekibinin çok akıllıca bir hamlesi

%0,25'lik bir işlem ücreti belirlediler; bunun %0,02'si LP'ye (piyasa yapıcılar) ve %0,05'i protokolün kendisine gidiyor.

PompaSwap, lansmanından yaklaşık bir ay sonra toplamda yaklaşık 25 milyon ABD doları işlem ücreti topladı (günde 100.000 ila 240.000 ABD doları arasında), bunun yaklaşık 20 milyon ABD doları LP'lere dağıtıldı ve kalan 5 milyon ABD doları protokol cebine gitti.

Ve PumpSwap'ın pazar payı genişlemeye devam ettikçe bu sayı da artmaya devam ediyor. Eğilimi açıkça görebiliyoruz: İnsanlar eski coin’ler yerine yeni coin’lerle işlem yapmayı tercih ediyor.

Bu tercih, memecoin'in gelişim yolu hakkındaki yargımla tutarlıdır: "siperlerde" kalmak artık giderek zorlaşıyor, çünkü kalanlar temelde SOL fiyatlarının düştüğü dönemleri, durgun işlem hacimlerini ve kullanıcı kayıplarını deneyimlemiş deneyimli oyuncular ve hala orada kalmaya devam eden sıkı oyuncular.

Memecoin ekosisteminin gerçek itici gücü "yeni likidite", yani yeni kullanıcıların girişinden gelmektedir.

Bu yeni kullanıcı dalgası aslında ana akım para birimlerinde ağır kayıplar yaşayan "ciddi yatırımcılar" veya "sektörün kıdemlileri" idi. Daha hızlı geri dönüşler peşinde koşarak memlere yöneldiler.

Bu ekosistem genişlemeye devam ettikçe, giderek daha fazla sayıda perakende yatırımcı "siperlerin derin sularına biraz dalmaya" başlıyor.

Memecoin hala spekülasyon için en uygun araç ve Solana bir kumarhanenin evi gibi. Bu coinler anlaşılması kolay ve giriş bariyeri düşük. Üstelik, yeni başlayanlar için başarılı bir bahsin getirileri çoğu zaman oldukça asimetriktir; tek bir kazanç, parayı birkaç kat artırabilir.

Üstelik çok fazla içerik var, her gün yeni şeyler oluyor ve her şey token'a dönüştürülebiliyor: insanlar, içerikler, etkinlikler, memler... Buna karşılık, DeFi projeleri insanların sıkıcı ve sıkıntılı hissetmesine neden oluyor. Stratejilere dikkat etmeli ve mekanizmaları anlamalısınız. Operasyon limiti düşük, riski yüksektir.

Memlerin dışında bahse girebileceğim birkaç hedef seçmem istenseydi, bunlar muhtemelen Hyperliquid ve ekosistemi ile fartcoin olurdu; sonuçta sıcak hava yükselir (gülüyor).

Siperin öldüğünü mü düşünüyordunuz?

Hayır, savaş yeni başladı ve görev henüz tamamlanmadı.

「Orijinal bağlantı」

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia