Küresel borsalar son 50 yılın en kötü 3 günlük performansını yaşıyor. Kripto para piyasası dayanabilir mi?

ABD Başkanı Trump'ın "karşılıklı tarifeler"e ilişkin kararnameyi imzalamasından yalnızca bir hafta sonra, ABD borsası üst üste iki işlem günü düşüş yaşadı ve piyasa değeri yaklaşık 6,6 trilyon dolar azaldı. Ancak küresel piyasayı "gümrük vergileri" ile kan gölüne çeviren Trump, pek de endişeli görünmüyordu, hatta tatile Florida'daki özel kulübüne gidip golf oynamıştı.

6 Nisan'da Florida'dan Washington'a dönüş yolundayken, Air Force One uçağında medyaya, geçtiğimiz hafta ABD borsasının çöküşünün yol açtığı küresel piyasa çalkantıları hakkında röportaj verdi. Mevcut piyasa çöküşüne ilişkin görüşü ise "bazen sorunu çözmek için ilaç almak gerekir" şeklinde. Trump'ın "İlaç al" açıklamalarının ardından Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri yüzde 6'nın üzerinde düşüşle düşmeye devam etti. İlaç kullanmak gerçekten sorunu çözebilir mi?

Borsa devre kesicileri, kripto çöküşleri

Trump'ın "ilaç alıyor" açıklamalarının ardından küresel borsa piyasaları ve kripto para piyasaları şelale gibi düşüş moduna girdi. Kripto para piyasası bu sabah büyük bir darbe aldı; Bitcoin bu sabah 78.000 doların altına düştü ve 24 saatlik süreçte %6,89 düştü. Ethereum, 24 saat içerisinde yüzde 13,19 düşüşle 1.600 doların altına geriledi. SOL, 24 saatte %11,94 düşüşle 110 doların altına geriledi. Alternative verilerine göre, bugün Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 23'e gerilerken, geçen haftanın ortalaması ile dünün ortalaması 34 seviyesinde seyrediyor ve piyasa duyarlılığı "aşırı panik" halinde.

Son 24 saatte dünya çapında toplam 290.000 kişinin pozisyonu tasfiye edildi ve toplam tasfiye tutarı 893 milyon ABD doları oldu. Bu miktarın 762 milyon ABD doları uzun emirlerden oluştu.

Nikkei Vadeli İşlemler Endeksi'nin açılışından on dakika sonra Nikkei Ortalama Endeksi %8'den fazla, 2.500 puandan fazla düşüş yaşadı ve 32.000 puan sınırının altına geriledi. Japan Exchange Group'un internet sitesinde yer alan duyuruya göre, Topix Endeks Vadeli İşlemleri'nin devre kesici mekanizması Japonya saati ile 08:45:31'de tetiklendi ve 08:55:41'de yeniden devreye girdi. Bu aynı zamanda, geçen yıl 5 Ağustos'ta borsanın, "Reiwa Kara Pazartesi" olarak adlandırılan ve ABD ekonomisindeki kötüleşmeye ilişkin piyasa endişeleri nedeniyle tek bir günde 4 bin puandan fazla düştüğü günden bu yana düşüşün 2 bin 500 puanı aştığı ilk sefer oldu.

Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi (KOSPI), yerel saatle 09:02 itibarıyla 2.357,28 puandan kapandı ve önceki işlem gününe göre 108,14 puan, %4,39 düşüş kaydetti. KOSPI ayrıca sidecar mekanizmasını devreye sokarak işlemleri 10 dakika süreyle durdurdu. Avrupa hisse senedi endeksi vadeli işlemleri geçen haftaki kayıplarını sürdürdü; Euro Stoxx 50 vadeli işlemleri %4,3, Almanya'nın DAX vadeli işlemleri %5,0 ve İngiltere'nin FTSE 100 vadeli işlemleri %4,1 düştü. Tayvan Borsası da açılışın ardından devre kesici mekanizmasını harekete geçirdi, TSMC ve Foxconn hisse fiyatları yaklaşık %10 düşerken, Tayvan Ağırlıklı Endeksi de yaklaşık %10 düştü.

Kobeissi Mektubu'na göre, ABD borsası 44 işlem gününde 11,1 trilyon dolar kaybetti. Bu da ABD GSYİH'sinin yaklaşık %38'ine denk geliyor. S&P 500 vadeli işlemlerindeki kayıp % -4,5'e çıktı ve son üç gündeki kümülatif düşüş % -15'e ulaştı.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri üst üste üç gün boyunca %15'ten fazla düşüş yaşarken, aracı kurum dün bir devre kesici uyarısı yayınladı. Chicago Ticaret Borsası Vadeli İşlemler Piyasası %7, %13 ve %20 oranında devre kesiciler belirledi. Yüzde 7 ve yüzde 13'lük devre kesicilerin her biri 15 dakikalık işlem durdurma işlemine neden olacaktır; %20 seviyesine ulaşılması durumunda ise piyasa gün boyu kapalı kalacak. Daily Mail'in haberine göre, hedge fonları, Başkan Trump'ın gümrük vergilerinin yol açtığı piyasa çöküşü sonucunda Lehman tarzı teminat çağrılarıyla karşı karşıya kalıyor.

Not: Lehman tarzı teminat çağrısı, piyasanın keskin bir şekilde düştüğü, yatırımcıların veya kurumların yüksek kaldıraçlı işlemler nedeniyle büyük kayıplarla karşı karşıya kaldığı ve aracı kurumların veya takas odalarının ek teminata ihtiyaç duyduğu, ancak yetersiz piyasa likiditesi veya panik nedeniyle yatırımcıların fon toplayamadığı ve en sonunda zorunlu tasfiyeye veya hatta iflasa yol açan aşırı bir senaryoyu ifade eder. Bu durum, Lehman Brothers'ın çöküşü sırasında yaşanan "domino etkisine" benzer şekilde daha geniş sistemsel riskleri tetikleyebilir.

Bazı profesyoneller Nasdaq 100 endeks vadeli işlemlerinin %6,07, S&P 500 endeks vadeli işlemlerinin ise %5,97 düştüğüne dikkat çekti. Eğer bu doğruysa, bu, 1987'deki "Kara Pazartesi"den bu yana piyasanın en kötü üç günlük performansı olacak ve hatta COVID-19 dönemi bile o kadar kötü değildi.

Ayı piyasası başladı mı yoksa dip mi yaptı?

Bu hafta daha yeni başladı ve piyasa tüm dünyaya bomba gibi bir haber verdi. Bu hafta gerçekleşecek birkaç toplantı aynı zamanda piyasayı değiştirmenin de habercisi olacak. Bunlar arasında, "karşılıklı tarife" önlemleri 10 Nisan'da uygulanabilir, Federal Rezerv'in Mart ayı para politikası toplantısının tutanakları 10 Nisan'da ve Mart ayı ÜFE enflasyon verileri ve Michigan tüketici güveni verileri 11 Nisan'da.

Maliye Bakanı Bessant, "Şu anda her ülkeye tavsiyem misilleme yapmamaları, harekete geçmemeleri, ancak durumu gözlemlemeleri ve nasıl geliştiğini görmeleridir. Çünkü misilleme yaparsanız, durum tırmanır. Eğer misilleme yapmazsanız, o zaman mevcut durum tavandır." dedi.

"Karşılıklı tarife" belirtileri gösteren ülkeler, geçtiğimiz hafta iki gruba ayrıldı: ABD'ye boyun eğip izleyenler ve güçlü bir şekilde karşılık verenler. Şu anda Vietnam, Arjantin ve İsrail ABD'ye uyguladığı tüm gümrük vergilerini iptal etti, Hindistan ABD'ye sıfıra yakın gümrük vergileri uygulamayı planlıyor ve Meksika, Japonya ve Birleşik Krallık ise ABD'ye gümrük vergisi uygulamayı planlamıyor.

Singapur Başbakanı Lawrence Wong 4 Nisan'da yaptığı konuşmada, "Bu, küresel düzende büyük bir değişime işaret ediyor. Kurallara dayalı küreselleşme ve serbest ticaret dönemi sona erdi. Daha keyfi korumacılığın yükselişinin tehlikeli bir aşaması olan yeni bir dönem yaşıyoruz. Alışık olduğumuz küresel ekonominin sakinliği ve istikrarı yakın zamanda geri gelmeyecek." dedi.

Öte yandan Çin, dünyada "karşılıklı tarifelerle" misilleme yapan ilk ülke oldu ve ABD'ye %34'lük bir tarife duyurdu. Trump, sosyal medya hesabı "Trust Social"da Çin'in bu konuda yanlış karar aldığını söyledi. Avrupa Birliği de 9 Nisan'da bazı ABD ürünlerine misilleme vergilerinin nasıl uygulanacağı konusunda oylama yapmaya hazırlanıyor. AB Ticaret Komiseri Sefcovic, ABD'li yetkililerle yaptığı görüşmenin ardından yaptığı açıklamada, AB'nin müzakereye istekli olduğunu ancak aynı zamanda kendi çıkarlarını da savunmaya hazır olduğunu söyledi.

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes oldukça iyimser. Volatilitenin geri döndüğüne inanıyor ve ilginç bir hafta olacağını söylüyor. Ayrıca tahvil oynaklığı endeksi olan "MOVE Endeksi"nin, Fed'in ne zaman geri adım atıp para basmaya başlayacağıyla yakından ilişkili olduğu belirtildi. "Bu endeks ne kadar yükselirse, kaldıraçlı Hazine veya kurumsal tahvil ticareti yapan kurumların artan marj gereksinimleri nedeniyle satış yapmaya zorlanma olasılığı o kadar artar ve bu iki piyasa tam da Fed'in piyasayı umutsuzca koruyacağı yerlerdir. MOVE 140'ı (şu anda 127) geçtiğinde, piyasa çöküşünün ardından Fed'in parasal gevşemesinden sonra hızla zengin olma fırsatı olacak."

Trump'ın en büyük oğlu Donald Trump Jr.'ın stratejik danışman olarak görev yaptığı bir tahmin piyasası olan Kalshi, 7 Nisan'da 2025'te ABD'de resesyon yaşanma olasılığının aylardır en yüksek seviye olan %68'e çıktığını tahmin etti. JPMorgan Chase'in de aynı endişeleri taşıdığı görülüyor. Watcherguru'nun haberine göre JPMorgan Chase, Federal Rezerv'e bir sonraki toplantıdan önce faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini söyledi.

Bazı yatırımcılar bu krizin aynı zamanda bir fırsat olabileceğine inanıyor. Üst düzey yatırımcı Eugene Ng Ah Sio kişisel kanalında "bu düşüş sadece kripto para piyasasının değil, aynı zamanda tüm borsa piyasasındaki benzeri görülmemiş türbülansın da bir sonucu. Bununla doğru şekilde başa çıktığım sürece, bu fırtına geçtikten sonra kaderimi değiştirecek kadar servet yaratabileceğimi belirsiz bir şekilde hissediyorum. Ancak şimdi hayatta kalmak anahtar." şeklinde bir paylaşım yaptı.

Formula News'in kurucusu Vida, "mevcut ABD borsa piyasasının, 2022'de olduğu gibi aslında o kadar da ciddi olmayan bir beklentiyle aşırı fiyatlandırıldığına" inanıyor. Bu ABD borsa piyasası düzeltme turu 2018 ve 2022'ye benziyor. Bu sadece periyodik bir dönem (her 2-3 yılda bir meydana geliyor), 2008 ve 2020'deki gibi (her 10 yılda bir meydana geliyor) bir finansal kriz değil." Piyasanın dönüm noktasının 2026'nın 1. çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu dönemde, ABD'de listelenen favori teknoloji şirketlerinin hisselerini yavaş yavaş satın almaya başlayacak ve bu dönemde piyasa tekrar çökerse, satın alma hızını artıracak.

Piyasanın nasıl hareket edeceği zamana bağlı olarak doğrulanacak, ancak her halükarda muhafazakar yatırımların gerektiği bir döneme girmiş bulunuyoruz. Belki bazen "bu hapı" yutmamız gerekebilir, ancak hapı yuttuktan sonra riskten nasıl kaçınacağımız her yatırımcının öğrenmesi gereken bir şeydir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia