Goldman Sachs: Nasdaq kritik bir temel trend çizgisini test ediyor, SOX'taki düşüş internet balonunun patlaması ve 2008 finansal kriziyle karşılaştırılabilir.

BlockBeats haberine göre, 9 Kasım'da Goldman Sachs Teknoloji, Medya ve Telekomünikasyon sektörü baş uzmanı Peter Callahan son haftalık raporunda, Nasdaq 100 endeksinin 2025 Nisan dip noktası ile 2026 Mart dip noktasını birleştiren kritik referans trend çizgisini yeniden test ettiğini açıkça belirtti. Geçen perşembe kapanış fiyatı yaklaşık 26630 puan ile neredeyse tam olarak bu çizgi üzerine denk geldi; cuma günü yarı iletken hisselerindeki toparlanmanın itici gücüyle endeks 26990 puandan kapandı ve trend çizgisinin yalnızca yaklaşık %1 üzerinde, 6 Ekim'deki tarihi zirve olan 31361 puandan ise hâlâ %14'ten fazla düşük seviyede. Callahan, bu seviyenin öneminin tarif edilemez olduğunu yazdı.

Trend çizgisinin kırılması durumunda, Callahan'ın grafiği bir sonraki belirgin destek seviyesinin 2026 Mart dip noktası yakınında yaklaşık 23000 puanda olduğunu gösteriyor; bu da mevcut seviyeden yaklaşık %15 daha fazla düşüş anlamına geliyor. Aynı zamanda, piyasadaki aşırı duygu göstergeleri tamamen kırmızı alarm veriyor — geçen perşembe Chicago Opsiyon Borsası tarihinde tek günlük en büyük put opsiyonu işlem hacmi kaydedildi ve Goldman Sachs'ın amiral gemisi yarı iletken hisse sepetinin gerçekleşen volatilitesi 93'e fırlayarak bu yılın Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Nasdaq 100 endeksi geçen hafta yaklaşık %5 düşerek üst üste dördüncü haftalık düşüşünü kaydetti. Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX) son 22 işlem gününde toplam %28 düştü; Callahan, bu düşüş hızının 1997'den bu yana yalnızca birkaç kez karşılaştırılabileceğini, bunların da dot-com balonunun patlaması, 2008 küresel finansal krizi ve COVID-19 salgın şoku olduğunu belirtti.

Callahan mevcut duygu durumunu hiç saklamadan tanımlıyor: "Piyasanın ne kadar zor olduğunu fazla vurgulamak mümkün değil" — bellek fiyatlandırması, hesaplama gücü fiyatlandırması, arz-talep görünürlüğü ve üçüncü çeyrek kârlılığı gibi aşağıdan yukarıya veri noktaları hâlâ güçlü olsa da, AI ve yarı iletken sektörü bu yazdan bu yana "yuvarlanan ayı piyasası"na girmiş durumda ve zirveden itibaren toplamda yaklaşık %40 düşmüş durumda; bu arada politika ve Kongre'nin yönüne ilişkin makro belirsizlik "modellenmesi zor" bir hal aldı.