HTX DeepThink: Yapay zeka yatırımlarının getirisi yeniden değerlendiriliyor, teknoloji hisselerindeki satış dalgasında BTC'nin güvenli liman özelliği doğrulanmadı

BlockBeats haberine göre, 6 Kasım'da HTX DeepThink köşe yazarı ve HTX Research araştırmacısı Chloe'nin analizine göre, bu hafta küresel riskli varlıklardaki sert dalgalanma, büyük ölçüde piyasaların yapay zeka endüstri zinciri yatırım getirisi döngüsünü yeniden değerlendirmesinden kaynaklandı. Demokratlar ara seçimlerde Senato ve Temsilciler Meclisi'nde çoğunluğu kazanınca, piyasa bunu başlangıçta siyasi belirsizliğin ortadan kalkması olarak yorumladı; ABD hisse senetleri ve kripto varlıklar kısa süreliğine toparlandı, ancak yatırımcılar kısa süre sonra yeniden yüksek faiz ortamına ve şirketlerin kârlarını realize etme kabiliyetine odaklandı ve risk iştahı hızla tersine döndü.

5 Kasım'da S&P 500 endeksi 7.353,73 puandan kapandı, Dow Jones endeksi gün içinde yaklaşık %3,44 düştü, VIX 28,18'e yükseldi, Nasdaq ve büyük teknoloji hisselerinde satış baskısı belirginleşti. Büyük teknoloji şirketleri veri merkezi ve hesaplama gücü harcamalarını sürekli artırırken, serbest nakit akışı baskısı ile gelir elde etme hızı arasındaki çelişki giderek belirginleşiyor; buna on yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin %5'e yakın yüksek seviyede kalması eklenince, büyüme hisselerinin değerleme alanı daha da daralıyor ve fonların odağı kâr kalitesi ile sermaye verimliliğine kayıyor.

Kripto piyasası da eşzamanlı baskı altında kaldı. BTC bu hafta bir ara 76.000 dolar seviyesine geriledi, seçim sonuçlarının açıklanmasının ardından 80.000 doların üzerine çıktı, 5 Kasım'da yeniden 75.700 dolar civarına düştü; ETH 2.250 dolar civarına geriledi, 24 saatlik türev ürün tasfiye hacmi bir ara 1 milyar doları aştı. BTC spot ETF'lerinde dönemsel çıkışlar sürdü; 3 Kasım'da tek günde yaklaşık 399 milyon dolar net çıkış yaşandı, kurumsal artımlı fonlar kaldıraç azaltımı ve pozisyon indiriminden kaynaklanan satış baskısını absorbe etmeye yetmedi. BTC ile ABD hisse senedi teknoloji sektörü arasındaki korelasyon yeniden güçlendi ve BTC hisse senedi piyasası düşerken bağımsız bir güvenli liman özelliği gösteremedi.

Önümüzdeki hafta, 10 Kasım'da açıklanacak ABD TÜFE verisi kilit katalizör olacak. Enflasyonun beklentinin altında gelmesi ve ABD Hazine tahvili getirilerinin gerilemesi durumunda teknoloji hisseleri ve kripto varlıklarda aşırı satış sonrası toparlanma görülebilir; enflasyonun katı seyretmesi durumunda yüksek değerlemeli sektörler üzerindeki baskı sürebilir. Kısa vadede S&P 500'ün 7.200—7.600 puan aralığında dalgalanması bekleniyor; BTC için 75.000 dolar destek ve 80.000—82.000 dolar direnç seviyeleri yakından izlenecek. Genel değerlendirme temkinli-nötr yönde korunuyor; ETF fonlarının net girişe dönüp dönemeyeceği ve teknoloji hisselerinin istikrar kazanıp kazanamayacağı, piyasanın sürdürülebilir risk iştahını yeniden tesis edip edemeyeceğini belirleyecek.