Görüş: ABD'de yapay zeka yatırımlarının büyüme hızı dördüncü çeyrekte zirveye ulaşabilir ve 2027'de gerileyebilir.

BlockBeats haberine göre, 27 Ekim'de Shenwan Hongyuan bir makro araştırma raporu yayımlayarak ABD'de AI yatırımlarının büyüme hızının bu yılın dördüncü çeyreği civarında zirveye ulaşabileceğini ve 2027'de gerileme dönemine gireceğini belirtti; küresel AI endüstri zincirindeki sermaye harcamalarının yaklaşık %74'ü veri merkezlerine akıyor.

Rapora göre, 2026'nın ikinci çeyreği itibarıyla hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının sermaye harcamalarının AI yığını içindeki payı %66'ya ulaşarak ana harcama kalemi haline geldi. Bloomberg konsensüs tahminlerine göre, 2026'da ABD'deki beş büyük bulut sağlayıcısının (Amazon, Google, Meta, Oracle, Microsoft) sermaye harcamaları 800 milyar doları aşabilir; yıllık bazda yaklaşık %94 artışla ABD GSYİH'sinin yaklaşık %2,5'ine denk geliyor. 2027 ve 2028'de büyüklüğün genişlemeye devam etmesi ancak büyüme hızının sırasıyla %40 ve %10'a gerilemesi bekleniyor. Nesne yapısı açısından, küresel AI endüstri zincirindeki sermaye harcamalarının yaklaşık %74'ü veri merkezlerine, bunun da yaklaşık %55'i sunucu/GPU'lara yöneliyor.

Shenwan Hongyuan, proje düzeyindeki verilere dayalı hesaplamalarına göre veri merkezi inşaat döngüsünün ortalama yaklaşık 20 ay, ortalama askıya alma oranının ise yaklaşık %33 olduğunu belirtti; bir yıl içindeki yatırım büyük ölçüde mevcut planlama ve inşaat halindeki projeler tarafından belirleniyor. %20, %33 ve %45'lik üç askıya alma oranı senaryosunda yapılan hesaplamalar, ABD'de AI yatırımlarının büyüme hızının zirvesinin 2026'nın dördüncü çeyreğinde olabileceğine işaret ediyor; bu, piyasanın beş büyük bulut sağlayıcısının sermaye harcamaları büyüme hızına ilişkin konsensüs tahmininden yaklaşık bir çeyrek daha geç ve 2027'de büyüme hızının gerileme dönemine girmesi büyük olasılık olarak değerlendiriliyor.