Morgan Stanley, 2028'e kadar ABD'de hala 32 gigavat elektrik açığı bulunacağını belirterek, 1,6 trilyon dolarlık yapay zeka altyapı yatırımının çoklu risklerle karşı karşıya olduğu uyarısında bulundu.

动察 Beating AI hızlı haber: Morgan Stanley, ABD'deki yapay zeka altyapı inşasının karşılaştığı temel riskleri "insan, elektrik ve siyaset" olarak özetledi; yerel yönetimlerin onay süreçlerini sıkılaştırması, arz-talep dengesinin tersine dönmesiyle miktar ve fiyatların birlikte düşmesi ve elektrik kıtlığının, 1,6 trilyon dolara varan yapay zeka altyapı yatırım planını birlikte vurabileceğini değerlendirdi.

Siyasi düzeyde, veri merkezi yer seçimi, şebeke bağlantı başvuruları, elektrik fiyatlandırma mekanizması ve vergi teşvikleri büyük ölçüde eyalet ve yerel yönetimlerin etkisi altında. ABD'de ara seçimler yaklaşırken, veri merkezi inşaat kısıtlamaları yapay zeka sektörü duyarlılığını etkileyen önemli bir faktör haline gelebilir. Rapor, ilgili vergi teşviklerinin kaldırılmasının partiler arası bir konu haline geldiğini, kamu hizmetleri komisyonlarının düzenleyici kararlarının da projelerin hayata geçirilmesi üzerinde uzun vadeli etkiler yaratabileceğini belirtti.

Arz-talep açısından Morgan Stanley, mevcut yapay zeka hesaplama gücü arzının talebi karşılayamamasının işletmeleri önceden alım yapmaya ve prim ödemeye ittiği, ancak arzın talebe yetişmesi veya talep artış hızının yavaşlaması durumunda çip ve bellek gibi üst ürünlerin fiyat ve sevkiyat hacminde eşzamanlı düşüşle karşılaşabileceği ve kâr marjlarının baskı altına girebileceği uyarısında bulundu. Bulut sağlayıcılarının sermaye harcamalarının yalnızca bir platoya girmesi bile tedarikçilerin fiyatlandırma gücünü zayıflatabilir.

Elektrik ise şu anda en doğrudan kısıt. Morgan Stanley'nin modeli, nükleer enerji, gaz türbinleri ve yakıt hücreleri gibi güç kaynağı çözümleri hesaba katılsa bile ABD'nin 2028'e kadar 32 gigawatt net elektrik açığıyla karşılaşabileceğini, 2029'a kadar bu açığın yaklaşık 72 gigawatta genişleyebileceğini gösteriyor. Elektrik teslimatındaki gecikmeler, bulut sağlayıcılarının satın aldığı GPU'ların zamanında devreye alınamamasına yol açarak ekipman birikmesi ve stok yığılması oluşturabilir.

Morgan Stanley şu anda yapay zeka altyapısına ilişkin yapıcı değerlendirmesini koruyor ve elektrik kıtlığının talebin tamamen kaybolmasından ziyade daha çok proje gecikmelerine yol açma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. Ancak banka, siyasi direnç, elektrik darboğazı ve arz-talep dengesinin tersine dönmesinin birbirini güçlendirmesi durumunda çip tedarikinin engellenmesine, üst ürün kâr marjlarının düşmesine ve hatta tüm yapay zeka sermaye harcaması döngüsünün tersine dönmesine yol açabileceği uyarısında bulundu.