Üçlü Cadı Günü ve çeyrek sonu portföy ayarlamaları üst üste gelirken, ABD borsaları önümüzdeki hafta nasıl bir seyir izleyecek?

PolyBeats tarafından izlendiğine göre, 18 Eylül Cuma günü S&P 500 12,74 puan yükseldi ve endeks kapanışta yarı iletken sektörünün öncülüğünde pozitife döndü; Philadelphia Yarı İletken Endeksi o gün yaklaşık %2,78 arttı. Şu anda Polymarket'te "S&P 500'ün 21 Eylül'de yükselişle kapanması" olasılığı %58.

18 Eylül aynı zamanda çeyreklik "üçlü cadı günü"ydü. Üçlü cadı günü, hisse senedi opsiyonları, endeks opsiyonları ve endeks vadeli işlemlerinin aynı gün toplu olarak vadesinin dolması anlamına gelir ve her yıl Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma günü gerçekleşir.

Üçlü cadı gününün en büyük etkisi işlem hacmi ve mekanik fon akışlarının artmasıdır; doğası gereği yükseliş veya düşüş anlamına gelmez. Cuma günü yaklaşık 7 trilyon dolar nominal büyüklükte türev ürünün vadesi doldu; endeks opsiyonu hedge'leri, fonların çeyreklik portföy ayarlamaları ve kapanış müzayedesi kapanıştaki volatiliteyi artırabilir.

Tarihsel araştırmalar genellikle üçlü cadı gününü takip eden işlem gününde "kapanışta tersine dönüş" görülme olasılığının daha yüksek olduğunu, ancak bunun mutlaka düşüş veya yükseliş anlamına gelmediğini ortaya koyuyor. Erken dönem piyasa araştırmaları, endeksin vade gününün son yarım saatinde belirgin şekilde düşmesi durumunda Pazartesi açılışında genellikle bir miktar ters yönlü düzeltme görüldüğünü; bunun tersinin de geçerli olduğunu buldu. Citigroup gibi kurumlar, üçlü cadı gününün genellikle daha yüksek işlem hacmi getirdiğini, ancak mutlaka daha yüksek kalıcı volatilite getirmediğini belirtiyor.

Pazartesi günü Chicago Fed Başkanı Goolsbee bir konuşma yapacak; yatırımcılar enflasyon, istihdam ve sonraki faiz patikasına ilişkin açıklamalarını takip edecek. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi %5'in üzerinde kalmaya devam ederse yüksek değerlemeli teknoloji hisselerini baskılayabilir; getiri gerilerse yarı iletken sektörünün endeksi desteklemeye devam etme şansı var. Hafta ortasında açıklanacak ABD imalat ve hizmet PMI verileri de piyasanın ekonomi ve faiz beklentilerini önceden etkileyecek.