Goldman Sachs optik modül talebini büyük ölçüde yukarı yönlü revize etti, tedarik zinciri gerginliği 2027'nin en büyük darboğazı haline gelebilir

BlockBeats haberine göre, 14 Eylül'de Goldman Sachs, Çin'deki 15 optik iletişim şirketini ziyaret ettikten sonra yüksek hızlı optik modül talep tahminini büyük ölçüde yükseltti; 2027 ve 2028 yılları için 800G ve üzeri optik modül talebini sırasıyla %39 ve %36 artırarak 144 milyon adet ve 171 milyon adede çıkardı. Goldman Sachs ayrıca 1.6T optik modül fiyatlarının 700 doların üzerinde kalacağını, 800G ürünlerinde 2027 yılındaki fiyat düşüşünün yalnızca tek haneli olacağını öngörüyor.

Talep artışı esas olarak AI sunucu rafı genişlemesi, ağ mimarisinin yatay ölçeklemeden dikey ölçeklemeye ve katmanlar arası ara bağlantıya doğru genişlemesi ile optik modüllerin sürekli daha yüksek hızlara yükseltilmesinden kaynaklanıyor. Görüşülen şirketler, Çin pazarında genel talebin çift haneli büyüme göstereceğini ve 50 milyon adedi aşacağını tahmin ediyor; şu anda ağırlıklı olarak 800G ve 400G hâkim, 1.6T ise henüz hacim kazanma aşamasının başında.

Goldman Sachs, sektördeki kısıtın talep tarafından arz tarafına kaydığını, DSP, lazer, PCB gibi kilit bileşenlerde süregelen kıtlığın 2027 yılındaki fiili sevkiyat hacmini doğrudan sınırlayabileceğini düşünüyor. Aynı zamanda önde gelen üreticilerin ön ödeme, uzun vadeli tedarik anlaşmaları ve tedarikçilere yatırım yapma yollarıyla kapasiteyi kilitlemesi, sektör yoğunlaşmasını daha da güçlendirebilir ve yüksek hızlı optik modül fiyat performansını destekleyebilir.

CPO tarafında Goldman Sachs, CPO anahtar sevkiyatının 2026'daki 10 bin adetten 2027'de 92 bin adede ve 2028'de 131 bin adede çıkacağını tahmin ediyor; test ve kuplaj ekipmanı üreticilerinin ilk etapta fayda sağlaması bekleniyor. Robotechnik'in ikinci çeyrek geliri çeyrek bazında %172 artarak Goldman Sachs'ın %141lik beklentisini aştı; ilgili ekipman siparişlerinin görünürlüğü 2028'e kadar uzandı.